El bosque oscuro de Solana: desvelando el juego de poder capital detrás de las ganancias excesivas de MEV
En el último año, la fiebre de los Memecoins ha convertido a Solana en un punto caliente de minería para los traders. Innumerables personas persiguen las fluctuaciones extremas de los Meme coins, tratando de adelantarse con robots de trading automáticos. Sin embargo, lo que pocos saben es que el verdadero negocio estable y de alta rentabilidad no se refleja en los gráficos de precios, sino que se oculta en las profundidades de la blockchain. Esto es lo que se conoce como MEV (Valor Máximo Extraíble).
En comparación con las ganancias de comercio automático que son públicamente visibles, los beneficios de MEV suelen estar ocultos en los mecanismos de construcción y ordenación de bloques, y aquellos que los dominan son a menudo las fuerzas en la sombra que controlan el poder y la infraestructura en la cadena. Muchas personas saben poco sobre esto, debido a que el umbral de operación de este sistema es alto, la información es extremadamente asimétrica y el control está altamente concentrado.
Cuando los usuarios comunes utilizan robots para adelantarse en el mercado interior y prevenir ser atrapados, los capturadores de MEV están manipulando en segundo plano el orden de las transacciones, capturando con precisión el espacio de arbitraje. Mientras los minoristas compiten en velocidad y estrategia, las grandes instituciones que poseen ventajas de participación y privilegios de nodos ya se han asentado en la cima de la pirámide de ganancias gracias a su ventaja estructural.
En el ecosistema de Solana, el MEV no solo es una oportunidad de trading, sino también un poder a nivel de infraestructura: está controlado por un pequeño número de personas, formando un juego de capital con altas barreras de entrada, un profundo grado de monopolio y grandes beneficios. Este artículo explorará a fondo esta enorme oportunidad de MEV en Solana.
1. Definición y tipos de MEV
MEV se refiere a la capacidad de los productores de bloques para obtener ingresos adicionales al incluir, excluir o reordenar transacciones. Debido al auge de Memecoin y a la actividad de DeFi, la escala de MEV es enorme.
Desde la perspectiva empresarial, el MEV incluye principalmente:
• Liquidación: Cuando un prestatario no puede mantener la proporción de colateral requerida por el acuerdo de préstamo, los buscadores de MEV monitorean estas posiciones subcolateralizadas y ejecutan la liquidación reembolsando parte o toda la deuda para obtener parte del colateral como recompensa.
• Arbitraje: aprovechar las diferencias de precio entre diferentes plataformas de intercambio para comprar y vender, obteniendo ganancias de la diferencia de precio. El arbitraje más simple se realiza cuando hay diferentes precios para el mismo par de intercambio en dos intercambios descentralizados, obteniendo la diferencia de precio a través de una sola transacción.
• Ataque sandwich: obtener ganancias al insertar transacciones antes y después de la transacción objetivo. El atacante primero realiza una operación anticipada a un precio no rentable, elevando el precio del activo al nivel máximo permitido por el deslizamiento del víctima, luego permite que la transacción del víctima se ejecute a un precio alto, y finalmente, recupera el activo a un precio alto, obteniendo así un beneficio neto.
Desde el punto de vista del comportamiento, el MEV generalmente se divide en transacciones de front-run( y transacciones de back-run):
• Comercio anticipado: los buscadores de MEV identifican órdenes de compra o venta en el pool de memoria y ejecutan las mismas órdenes antes de la transacción original para obtener ganancias de la influencia en el precio.
• Comercio posterior: aprovechar el desequilibrio temporal de precios causado por otra transacción, que generalmente se debe a un enrutamiento inadecuado. Una vez que se ejecute la transacción del usuario, el buscador equilibrará los precios de los fondos a través de la transacción del mismo activo, asegurando así las ganancias.
La liquidación se basa principalmente en transacciones posteriores, el arbitraje también se basa en su mayoría en transacciones posteriores, mientras que el ataque sándwich combina transacciones anticipadas y posteriores.
2. La escala de MEV
Según estadísticas no verificadas, el año pasado los robots de trading ganaron 1.1 mil millones de dólares, la especulación a corto plazo ganó 500 millones de dólares, MEV ganó 1.5 mil millones de dólares, los creadores de mercado automáticos ganaron 1 mil millones de dólares, y ciertas partes relacionadas con celebridades ganaron 500 millones de dólares, con un total de aproximadamente 5 mil millones de dólares fluyendo hacia el mercado extrabursátil.
En la red Solana, con el aumento de la actividad y la ola de Memecoin en 2024, los ingresos de MEV han crecido drásticamente. Un algoritmo de detección de arbitraje de una plataforma de datos analizó todas las transacciones de Solana y en el último año identificó 90.44 millones de transacciones de arbitraje exitosas. La ganancia promedio por transacción de arbitraje es de 1.58 dólares, con la mayor ganancia de arbitraje en una sola transacción alcanzando los 3.7 millones de dólares. Estos arbitrajes generaron un total de 142.8 millones de dólares en ganancias, de los cuales el 88.7% está valorado en SOL.
MEV es, de hecho, una gran oportunidad de negocio.
3. Características del MEV en Solana y el líder Jito
El MEV en Solana es más intenso y concentrado en el poder que en Ethereum, lo que se debe a las diferencias en su diseño subyacente.
Solana es conocida por su alto rendimiento, con un tiempo de bloque de solo 400 milisegundos, pero el diseño sacrificó parte de la descentralización, lo que llevó a una alta concentración de poder. Solana no tiene un pool de memoria, y otros nodos deben obtener datos y enviar transacciones conectándose al nodo validador actual que está generando bloques. Esto otorga un gran poder a los validadores de bloques, careciendo de mecanismos de control, lo que agrava el problema de MEV, monopolizando y aumentando significativamente los ingresos.
En comparación, el mercado de MEV de Ethereum es más competitivo. Existe una alta competencia entre los buscadores y los constructores de bloques, lo que reduce los ingresos generales de MEV.
Jito es el líder en MEV de Solana. En agosto de 2022, se lanzó el cliente Jito-Solana, con una tasa de adopción inferior al 10% en los primeros 9 meses y recompensas de MEV limitadas. A finales de 2023, la tasa de adopción aumentó significativamente, alcanzando el 50% en enero de 2024. Para finales de 2024, más del 94% de los validadores de Solana (ponderados por participación) utilizan el cliente Jito-Solana, formando una posición de dominio absoluto.
¿Cómo funciona Jito?
El cliente Jito-Solana admite de forma nativa el mecanismo de extracción de MEV, y su núcleo es ofrecer servicios de Bundles. Los validadores que ejecutan este cliente se unen a la alianza Jito, proporcionando un canal de ejecución prioritaria de transacciones. Los traders envían bundles pagando una pequeña tarifa, obteniendo así una ventaja en el orden de las transacciones. Por lo tanto, el cliente Jito mejora significativamente la capacidad de rentabilidad de los nodos.
Jito Bundles (Jito Bundles )
Los Jito Bundles permiten a los traders priorizar el envío y la ejecución de transacciones clave mediante el agrupamiento de transacciones y el pago de una tarifa. No solo son aplicables a oportunidades de MEV, sino que también se utilizan comúnmente para acelerar, agrupar transacciones y evitar ataques de front-running, entre otros. Proceso central:
Montaje de operaciones: descubre oportunidades de arbitraje y construye operaciones rápidamente.
Envío de paquetes: empaquetar transacciones en un bundle, enviarlo a nodos Jito y adjuntar una propina para aumentar la prioridad.
Ejecución prioritaria: Si el validador de Jito se convierte en el líder del Slot actual, priorizará el empaquetado de estas transacciones. Las ganancias se distribuyen a los validadores y al protocolo Jito según el mecanismo.
El mecanismo de staking de Jito
Cuanto más SOL se apueste en el nodo Jito, más Tips e ingresos de MEV se obtendrán. Para atraer a más personas a apostar SOL, el protocolo Jito permite a los usuarios apostar y compartir una parte de los ingresos de la apuesta del nodo y los ingresos de MEV.
Jito lanza un protocolo de staking que permite a los usuarios comunes delegar SOL a nodos de Jito y compartir proporcionalmente las recompensas de bloque y los ingresos de MEV. Los stakers obtienen beneficios, los nodos mejoran su probabilidad de producir bloques, y los traders obtienen oportunidades de ejecución prioritaria, formando un ciclo completo de beneficios de MEV.
Tres características clave de MEV: ventaja informativa, efecto de monopolio, barreras de capital
MEV es una guerra de información, el ganador se lo lleva todo.
En Solana, la clave para competir por las oportunidades de MEV radica en la velocidad en milisegundos y la sensibilidad a la información en la cadena. Los participantes que descubran más rápidamente el espacio de arbitraje y coloquen sus transacciones con precisión en el mismo/siguiente Slot pueden obtener beneficios. Esto depende de:
Capacidad de sincronización de información rápida, generalmente requiere conectarse al servicio RPC de nodos Jito de gran tamaño;
Transacciones rápidas en la cadena, priorizando la presentación de transacciones a través del canal Jito Bundles y pagando una propina suficientemente baja.
El servicio de bundle de Jito tiene un carácter monopolístico
La clave del MEV está en "quién es el productor de bloques (Leader)". Jito debe proporcionar a los traders un servicio de agrupamiento estable y confiable, y para ello debe cubrir la mayor cantidad posible de Leader Slots. Esto requiere que su cliente tenga una alta tasa de cobertura en la red, para garantizar que la mayoría de las rondas sean producidas por nodos Jito.
Una vez que se alcanza el punto crítico, el efecto de red se refuerza por sí mismo: cuanto más amplia es la adopción, más estable es el servicio, y más difícil es para los competidores sacudirlo. Esto explica cómo Jito puede consolidar rápidamente el 94% de la cuota de clientes.
El MEV de Solana es un juego de capital
Solana es una cadena PoS; cuanto más se apueste, mayor será la probabilidad de convertirse en Leader. El Leader tiene el derecho de ordenar los bloques, lo que naturalmente le permite obtener la mayor cantidad de MEV y Tips. Esto crea una barrera de capital altamente concentrada:
La participación en grandes nodos es alta, la frecuencia de bloques es alta y la sincronización de información es rápida;
Cuanto más sensible sea la información, mayor será la capacidad de arbitraje;
Los servicios RPC de nodos grandes (incluso los servicios en el mismo centro de datos) han aumentado de precio, convirtiéndose en un recurso escaso de entrada a la información.
Los que pueden ganar MEV a menudo solo pueden hacerlo a través de los nodos más capitalizados.
4. Flujo de ingresos MEV en Solana
Los ingresos de MEV en Solana fluyen principalmente hacia tres partes interesadas clave: el protocolo Jito en sí, los grandes nodos de alta participación y los intermediarios de venta de espacio en bloques.
• Protocolo Jito: contribuyente de infraestructura
En el último año, Jito ha procesado un total de más de 4.3 mil millones de paquetes de transacciones, generando un total de pagos de Tips de los usuarios que alcanzan 5.51 millones de SOL, aproximadamente 7700 millones de dólares. La repartición de ganancias entre Jito y los validadores es del 3-5%, y Jito ha obtenido aproximadamente entre 200,000 y 270,000 SOL en el último año, lo que equivale a ingresos de 35 millones de dólares.
• Nodos de alta participación: clase privilegiada en la cadena
Solana es una cadena PoS, donde los nodos con mayores montos de staking tienen una mayor probabilidad de generar bloques. Estos "validadores principales" no solo reciben recompensas de bloques básicas y beneficios por inflación, sino que también obtienen una gran cantidad de Tips de transacciones de los Jito Bundles. Los ingresos normales de un nodo son aproximadamente del 6%, y cuando la actividad en la red es alta, algunos nodos pueden alcanzar rendimientos anuales de más del 20%. Las fuentes de ingresos incluyen: recompensas por inflación, recompensas de bloques, Tips de Jito y los ingresos por la venta de derechos de transacción SWQoS.
• Corredor de ventas de espacio en bloques: intermediario para transacciones en cadena
Este tipo de intermediarios actúan como revendedores de espacio en la blockchain. Lógica de operación:
Colaborar con nodos de alta participación para comprar permisos de transacción SWQoS a precios preferenciales;
Agrupar transacciones de múltiples usuarios en un Jito Bundle, concentrando para obtener Tips con mayor prioridad;
Las propinas pagadas por los usuarios son mucho más altas que las tarifas que los intermediarios pagan a los validadores, obteniendo ganancias de la diferencia;
Incluir transacciones de arbitraje propias (como Backrun) en el Bundle para obtener más ingresos de MEV.
Una plataforma de datos muestra que algunos intermediarios reciben Tips bastante considerables. Cabe señalar que estos datos no cubren todas las direcciones de pago y tampoco excluyen la parte distribuida a los validadores y a los proveedores de flujo de órdenes.
En general, Solana presenta un fenómeno de alta concentración de poder, donde la mayor parte de los ingresos de MEV son capturados por el protocolo Jito, grandes nodos validadores y corredores de venta de espacio de bloques.
5. El panorama competitivo de los clientes de Solana
Actualmente hay más de 1300 nodos de validación en Solana, más del 94% son nodos Jito. Los principales clientes incluyen:
• Nodo de Solana: cliente básico, sin mecanismo de optimización MEV, los nodos que ejecutan este cliente están casi marginados.
• Nodo Jito: Se ha añadido el protocolo Jito y soporte para Bundles sobre la base del cliente oficial, permitiendo que los nodos acepten transacciones agrupadas y cobren propinas. Más del 90% de los nodos se han convertido en nodos Jito.
• Nodo Paladin: una versión mejorada del cliente Jito, diseñada para proporcionar un mecanismo de prioridad de transacciones más justo en la cadena, resolviendo el problema de "ataque de sándwich" en la clasificación de bundles de Jito. Tasa de adopción de aproximadamente el 15%, reconocido por la red como cliente Jito.
• Nodo Firedancer: un cliente de Solana de alto rendimiento desarrollado por una empresa de criptomonedas, con el objetivo de aumentar el rendimiento de la red. La nueva versión comienza a ser compatible con el protocolo Jito, y los validadores también pueden obtener ingresos de Jito Tips. Actualmente, hay pocas implementaciones en la mainnet, pero la mayoría de los nodos en la testnet ya lo han adoptado, lo que sugiere que podría obtener una mayor cuota de mercado en la mainnet en el futuro.
La lógica de competencia de estos nodos clientes:
• Jito vs Paladin: La lucha por la equidad
El protocolo Jito está altamente centralizado, formando un monopolio de hecho sobre la extracción de MEV. Pero la falta de un mecanismo de penalización para comportamientos maliciosos hace que los usuarios que utilizan bundles aún puedan ser atrapados. Paladin ofrece un proceso de subasta de prioridad de transacción más justo para ser incluido en la cadena. Sin embargo, Paladin se modificó originalmente sobre Jito-Solana, por lo que si Jito mejora su mecanismo en el futuro, podría reprimir el espacio de supervivencia de Paladin.
• Firedancer vs otros clientes: cambios en el rendimiento
La mayor ventaja de Firedancer es su rendimiento, afirmando que el TPS puede alcanzar 1 millón (valor teórico, el efecto real es desconocido). Si el volumen de transacciones de la red Solana sigue creciendo, los nodos de cliente de alto rendimiento obtendrán ventajas, presionando a los clientes de bajo rendimiento. Los nodos de alto rendimiento comenzarán a empaquetar bloques más grandes, y los clientes de bajo rendimiento pueden no poder seguir el ritmo de la sincronización, lo que afectará su rendimiento de validación, y finalmente serán marginados. Por lo tanto, el aumento de la demanda del TPS de Solana impulsará a toda la red hacia la migración a clientes de alto rendimiento.
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Ser_Liquidated
· 07-28 20:21
experto又卷上天啦
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HypotheticalLiquidator
· 07-25 20:56
Los ingresos de MEV han superado el umbral de control de riesgos. Peligro.
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BearMarketHustler
· 07-25 20:55
Esta ronda aún depende de que el capital tome a la gente por tonta.
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WhaleWatcher
· 07-25 20:44
tontos en frente corriendo Ballena detrás ordeñando
La batalla MEV de Solana: análisis del monopolio de capital y la lucha por el poder detrás de enormes beneficios
El bosque oscuro de Solana: desvelando el juego de poder capital detrás de las ganancias excesivas de MEV
En el último año, la fiebre de los Memecoins ha convertido a Solana en un punto caliente de minería para los traders. Innumerables personas persiguen las fluctuaciones extremas de los Meme coins, tratando de adelantarse con robots de trading automáticos. Sin embargo, lo que pocos saben es que el verdadero negocio estable y de alta rentabilidad no se refleja en los gráficos de precios, sino que se oculta en las profundidades de la blockchain. Esto es lo que se conoce como MEV (Valor Máximo Extraíble).
En comparación con las ganancias de comercio automático que son públicamente visibles, los beneficios de MEV suelen estar ocultos en los mecanismos de construcción y ordenación de bloques, y aquellos que los dominan son a menudo las fuerzas en la sombra que controlan el poder y la infraestructura en la cadena. Muchas personas saben poco sobre esto, debido a que el umbral de operación de este sistema es alto, la información es extremadamente asimétrica y el control está altamente concentrado.
Cuando los usuarios comunes utilizan robots para adelantarse en el mercado interior y prevenir ser atrapados, los capturadores de MEV están manipulando en segundo plano el orden de las transacciones, capturando con precisión el espacio de arbitraje. Mientras los minoristas compiten en velocidad y estrategia, las grandes instituciones que poseen ventajas de participación y privilegios de nodos ya se han asentado en la cima de la pirámide de ganancias gracias a su ventaja estructural.
En el ecosistema de Solana, el MEV no solo es una oportunidad de trading, sino también un poder a nivel de infraestructura: está controlado por un pequeño número de personas, formando un juego de capital con altas barreras de entrada, un profundo grado de monopolio y grandes beneficios. Este artículo explorará a fondo esta enorme oportunidad de MEV en Solana.
1. Definición y tipos de MEV
MEV se refiere a la capacidad de los productores de bloques para obtener ingresos adicionales al incluir, excluir o reordenar transacciones. Debido al auge de Memecoin y a la actividad de DeFi, la escala de MEV es enorme.
Desde la perspectiva empresarial, el MEV incluye principalmente:
• Liquidación: Cuando un prestatario no puede mantener la proporción de colateral requerida por el acuerdo de préstamo, los buscadores de MEV monitorean estas posiciones subcolateralizadas y ejecutan la liquidación reembolsando parte o toda la deuda para obtener parte del colateral como recompensa.
• Arbitraje: aprovechar las diferencias de precio entre diferentes plataformas de intercambio para comprar y vender, obteniendo ganancias de la diferencia de precio. El arbitraje más simple se realiza cuando hay diferentes precios para el mismo par de intercambio en dos intercambios descentralizados, obteniendo la diferencia de precio a través de una sola transacción.
• Ataque sandwich: obtener ganancias al insertar transacciones antes y después de la transacción objetivo. El atacante primero realiza una operación anticipada a un precio no rentable, elevando el precio del activo al nivel máximo permitido por el deslizamiento del víctima, luego permite que la transacción del víctima se ejecute a un precio alto, y finalmente, recupera el activo a un precio alto, obteniendo así un beneficio neto.
Desde el punto de vista del comportamiento, el MEV generalmente se divide en transacciones de front-run( y transacciones de back-run):
• Comercio anticipado: los buscadores de MEV identifican órdenes de compra o venta en el pool de memoria y ejecutan las mismas órdenes antes de la transacción original para obtener ganancias de la influencia en el precio.
• Comercio posterior: aprovechar el desequilibrio temporal de precios causado por otra transacción, que generalmente se debe a un enrutamiento inadecuado. Una vez que se ejecute la transacción del usuario, el buscador equilibrará los precios de los fondos a través de la transacción del mismo activo, asegurando así las ganancias.
La liquidación se basa principalmente en transacciones posteriores, el arbitraje también se basa en su mayoría en transacciones posteriores, mientras que el ataque sándwich combina transacciones anticipadas y posteriores.
2. La escala de MEV
Según estadísticas no verificadas, el año pasado los robots de trading ganaron 1.1 mil millones de dólares, la especulación a corto plazo ganó 500 millones de dólares, MEV ganó 1.5 mil millones de dólares, los creadores de mercado automáticos ganaron 1 mil millones de dólares, y ciertas partes relacionadas con celebridades ganaron 500 millones de dólares, con un total de aproximadamente 5 mil millones de dólares fluyendo hacia el mercado extrabursátil.
En la red Solana, con el aumento de la actividad y la ola de Memecoin en 2024, los ingresos de MEV han crecido drásticamente. Un algoritmo de detección de arbitraje de una plataforma de datos analizó todas las transacciones de Solana y en el último año identificó 90.44 millones de transacciones de arbitraje exitosas. La ganancia promedio por transacción de arbitraje es de 1.58 dólares, con la mayor ganancia de arbitraje en una sola transacción alcanzando los 3.7 millones de dólares. Estos arbitrajes generaron un total de 142.8 millones de dólares en ganancias, de los cuales el 88.7% está valorado en SOL.
MEV es, de hecho, una gran oportunidad de negocio.
3. Características del MEV en Solana y el líder Jito
El MEV en Solana es más intenso y concentrado en el poder que en Ethereum, lo que se debe a las diferencias en su diseño subyacente.
Solana es conocida por su alto rendimiento, con un tiempo de bloque de solo 400 milisegundos, pero el diseño sacrificó parte de la descentralización, lo que llevó a una alta concentración de poder. Solana no tiene un pool de memoria, y otros nodos deben obtener datos y enviar transacciones conectándose al nodo validador actual que está generando bloques. Esto otorga un gran poder a los validadores de bloques, careciendo de mecanismos de control, lo que agrava el problema de MEV, monopolizando y aumentando significativamente los ingresos.
En comparación, el mercado de MEV de Ethereum es más competitivo. Existe una alta competencia entre los buscadores y los constructores de bloques, lo que reduce los ingresos generales de MEV.
Jito es el líder en MEV de Solana. En agosto de 2022, se lanzó el cliente Jito-Solana, con una tasa de adopción inferior al 10% en los primeros 9 meses y recompensas de MEV limitadas. A finales de 2023, la tasa de adopción aumentó significativamente, alcanzando el 50% en enero de 2024. Para finales de 2024, más del 94% de los validadores de Solana (ponderados por participación) utilizan el cliente Jito-Solana, formando una posición de dominio absoluto.
¿Cómo funciona Jito?
El cliente Jito-Solana admite de forma nativa el mecanismo de extracción de MEV, y su núcleo es ofrecer servicios de Bundles. Los validadores que ejecutan este cliente se unen a la alianza Jito, proporcionando un canal de ejecución prioritaria de transacciones. Los traders envían bundles pagando una pequeña tarifa, obteniendo así una ventaja en el orden de las transacciones. Por lo tanto, el cliente Jito mejora significativamente la capacidad de rentabilidad de los nodos.
Los Jito Bundles permiten a los traders priorizar el envío y la ejecución de transacciones clave mediante el agrupamiento de transacciones y el pago de una tarifa. No solo son aplicables a oportunidades de MEV, sino que también se utilizan comúnmente para acelerar, agrupar transacciones y evitar ataques de front-running, entre otros. Proceso central:
Cuanto más SOL se apueste en el nodo Jito, más Tips e ingresos de MEV se obtendrán. Para atraer a más personas a apostar SOL, el protocolo Jito permite a los usuarios apostar y compartir una parte de los ingresos de la apuesta del nodo y los ingresos de MEV.
Jito lanza un protocolo de staking que permite a los usuarios comunes delegar SOL a nodos de Jito y compartir proporcionalmente las recompensas de bloque y los ingresos de MEV. Los stakers obtienen beneficios, los nodos mejoran su probabilidad de producir bloques, y los traders obtienen oportunidades de ejecución prioritaria, formando un ciclo completo de beneficios de MEV.
Tres características clave de MEV: ventaja informativa, efecto de monopolio, barreras de capital
En Solana, la clave para competir por las oportunidades de MEV radica en la velocidad en milisegundos y la sensibilidad a la información en la cadena. Los participantes que descubran más rápidamente el espacio de arbitraje y coloquen sus transacciones con precisión en el mismo/siguiente Slot pueden obtener beneficios. Esto depende de:
La clave del MEV está en "quién es el productor de bloques (Leader)". Jito debe proporcionar a los traders un servicio de agrupamiento estable y confiable, y para ello debe cubrir la mayor cantidad posible de Leader Slots. Esto requiere que su cliente tenga una alta tasa de cobertura en la red, para garantizar que la mayoría de las rondas sean producidas por nodos Jito.
Una vez que se alcanza el punto crítico, el efecto de red se refuerza por sí mismo: cuanto más amplia es la adopción, más estable es el servicio, y más difícil es para los competidores sacudirlo. Esto explica cómo Jito puede consolidar rápidamente el 94% de la cuota de clientes.
Solana es una cadena PoS; cuanto más se apueste, mayor será la probabilidad de convertirse en Leader. El Leader tiene el derecho de ordenar los bloques, lo que naturalmente le permite obtener la mayor cantidad de MEV y Tips. Esto crea una barrera de capital altamente concentrada:
Los que pueden ganar MEV a menudo solo pueden hacerlo a través de los nodos más capitalizados.
4. Flujo de ingresos MEV en Solana
Los ingresos de MEV en Solana fluyen principalmente hacia tres partes interesadas clave: el protocolo Jito en sí, los grandes nodos de alta participación y los intermediarios de venta de espacio en bloques.
• Protocolo Jito: contribuyente de infraestructura
En el último año, Jito ha procesado un total de más de 4.3 mil millones de paquetes de transacciones, generando un total de pagos de Tips de los usuarios que alcanzan 5.51 millones de SOL, aproximadamente 7700 millones de dólares. La repartición de ganancias entre Jito y los validadores es del 3-5%, y Jito ha obtenido aproximadamente entre 200,000 y 270,000 SOL en el último año, lo que equivale a ingresos de 35 millones de dólares.
• Nodos de alta participación: clase privilegiada en la cadena
Solana es una cadena PoS, donde los nodos con mayores montos de staking tienen una mayor probabilidad de generar bloques. Estos "validadores principales" no solo reciben recompensas de bloques básicas y beneficios por inflación, sino que también obtienen una gran cantidad de Tips de transacciones de los Jito Bundles. Los ingresos normales de un nodo son aproximadamente del 6%, y cuando la actividad en la red es alta, algunos nodos pueden alcanzar rendimientos anuales de más del 20%. Las fuentes de ingresos incluyen: recompensas por inflación, recompensas de bloques, Tips de Jito y los ingresos por la venta de derechos de transacción SWQoS.
• Corredor de ventas de espacio en bloques: intermediario para transacciones en cadena
Este tipo de intermediarios actúan como revendedores de espacio en la blockchain. Lógica de operación:
Una plataforma de datos muestra que algunos intermediarios reciben Tips bastante considerables. Cabe señalar que estos datos no cubren todas las direcciones de pago y tampoco excluyen la parte distribuida a los validadores y a los proveedores de flujo de órdenes.
En general, Solana presenta un fenómeno de alta concentración de poder, donde la mayor parte de los ingresos de MEV son capturados por el protocolo Jito, grandes nodos validadores y corredores de venta de espacio de bloques.
5. El panorama competitivo de los clientes de Solana
Actualmente hay más de 1300 nodos de validación en Solana, más del 94% son nodos Jito. Los principales clientes incluyen:
• Nodo de Solana: cliente básico, sin mecanismo de optimización MEV, los nodos que ejecutan este cliente están casi marginados.
• Nodo Jito: Se ha añadido el protocolo Jito y soporte para Bundles sobre la base del cliente oficial, permitiendo que los nodos acepten transacciones agrupadas y cobren propinas. Más del 90% de los nodos se han convertido en nodos Jito.
• Nodo Paladin: una versión mejorada del cliente Jito, diseñada para proporcionar un mecanismo de prioridad de transacciones más justo en la cadena, resolviendo el problema de "ataque de sándwich" en la clasificación de bundles de Jito. Tasa de adopción de aproximadamente el 15%, reconocido por la red como cliente Jito.
• Nodo Firedancer: un cliente de Solana de alto rendimiento desarrollado por una empresa de criptomonedas, con el objetivo de aumentar el rendimiento de la red. La nueva versión comienza a ser compatible con el protocolo Jito, y los validadores también pueden obtener ingresos de Jito Tips. Actualmente, hay pocas implementaciones en la mainnet, pero la mayoría de los nodos en la testnet ya lo han adoptado, lo que sugiere que podría obtener una mayor cuota de mercado en la mainnet en el futuro.
La lógica de competencia de estos nodos clientes:
• Jito vs Paladin: La lucha por la equidad
El protocolo Jito está altamente centralizado, formando un monopolio de hecho sobre la extracción de MEV. Pero la falta de un mecanismo de penalización para comportamientos maliciosos hace que los usuarios que utilizan bundles aún puedan ser atrapados. Paladin ofrece un proceso de subasta de prioridad de transacción más justo para ser incluido en la cadena. Sin embargo, Paladin se modificó originalmente sobre Jito-Solana, por lo que si Jito mejora su mecanismo en el futuro, podría reprimir el espacio de supervivencia de Paladin.
• Firedancer vs otros clientes: cambios en el rendimiento
La mayor ventaja de Firedancer es su rendimiento, afirmando que el TPS puede alcanzar 1 millón (valor teórico, el efecto real es desconocido). Si el volumen de transacciones de la red Solana sigue creciendo, los nodos de cliente de alto rendimiento obtendrán ventajas, presionando a los clientes de bajo rendimiento. Los nodos de alto rendimiento comenzarán a empaquetar bloques más grandes, y los clientes de bajo rendimiento pueden no poder seguir el ritmo de la sincronización, lo que afectará su rendimiento de validación, y finalmente serán marginados. Por lo tanto, el aumento de la demanda del TPS de Solana impulsará a toda la red hacia la migración a clientes de alto rendimiento.
En general: la mayoría de la mainnet de Solana