Bitcoin alcanza un nuevo máximo: explorando la astuta estrategia de MicroStrategy detrás de la Ballena
Bitcoin alcanza un nuevo máximo, superando la barrera de 98,000 dólares, lo que emociona enormemente a los entusiastas de las criptomonedas. En esta ola de aumento, el ETF de Bitcoin ha sido fundamental, especialmente en el rango de 40K a 70K. El aumento de 70K a 100K se debe a la activa entrada de MicroStrategy.
Recientemente, algunas personas han comparado MicroStrategy con la versión de Bitcoin de Luna, una analogía que resulta incómoda. En realidad, MicroStrategy tiene diferencias esenciales con Luna, su modelo operativo es más sólido. Este artículo tiene como objetivo ayudar a los lectores a comprender mejor la relación entre MicroStrategy y Bitcoin.
Primero, necesitamos aclarar algunos puntos clave:
El margen de seguridad de MicroStrategy es mucho más alto que el de Luna.
MicroStrategy aumenta su participación en Bitcoin mediante la emisión de bonos y acciones.
La fecha de vencimiento de la deuda de MicroStrategy es en 2027, lo que significa que queda un tiempo considerable.
Los principales riesgos potenciales que enfrenta MicroStrategy provienen de las Ballenas de Bitcoin.
La diferencia esencial entre MicroStrategy y Luna
MicroStrategy era originalmente una empresa de software, con un flujo de caja suficiente. A partir de 2020, la empresa decidió invertir fondos en el mercado de Bitcoin. Cuando se agotaron los fondos propios de la empresa, comenzó a pedir prestado dinero a través de la emisión de bonos corporativos para comprar más Bitcoin.
En comparación con Luna y UST, el modelo operativo de Microstrategy se parece más a una inversión a fondo perdido con apalancamiento, esencialmente es pedir dinero prestado para ir largo. Por otro lado, Luna y UST se imprimen mutuamente, UST depende de un alto interés del 20% para mantener su funcionamiento, lo que en realidad es un modelo de inflación no anclado.
Además, el alcance de uso de Bitcoin supera con creces al de UST, y la influencia de MicroStrategy sobre Bitcoin también es mucho menor que la de Luna sobre UST. Por lo tanto, MicroStrategy nunca puede ser equiparada a Luna.
Estrategia de financiamiento de MicroStrategy
Para recaudar fondos rápidamente, MicroStrategy emitió un total de 57 mil millones de dólares en deuda (equivalente a 1/15 de la deuda de Microsoft). Estos fondos se utilizaron casi en su totalidad para comprar Bitcoin.
MicroStrategy emite un tipo de bono convertible, que otorga a los tenedores de bonos el derecho de convertir el bono en acciones de la empresa bajo ciertas condiciones. Este diseño representa una oportunidad de inversión de bajo riesgo y alta rentabilidad para los acreedores:
Si el precio de Bitcoin cae y la empresa tiene suficiente efectivo, los acreedores pueden recuperar el capital.
Si el precio de Bitcoin cae y la empresa no tiene suficiente efectivo, los acreedores pueden convertir los bonos en acciones para hacer liquidez.
Si el precio de Bitcoin sube, el precio de las acciones de la empresa sube, los acreedores pueden obtener un mayor retorno de las acciones.
Este método de financiamiento ha permitido a MicroStrategy recaudar una gran cantidad de fondos. A medida que el precio de Bitcoin aumenta, las acciones de MicroStrategy también se disparan, y la empresa ahora puede recaudar fondos mediante la emisión de más acciones.
Recientemente, MicroStrategy recaudó 4.6 mil millones de dólares mediante la emisión de acciones y destinó toda esta suma a Bitcoin, lo que impulsó el precio de Bitcoin a superar los 98K.
Estructura de deuda de MicroStrategy
A pesar de que algunos están preocupados de que MicroStrategy podría enfrentar un colapso similar al de Luna, la realidad es diferente. El costo promedio de Bitcoin de MicroStrategy es de 49,874 dólares, y actualmente se acerca a un 100% de ganancia flotante, lo que proporciona a la empresa un amplio margen de seguridad.
Incluso si el precio de Bitcoin cayera un 75% (casi imposible que suceda), MicroStrategy no enfrentaría el riesgo de liquidación forzada. Porque la deuda de la empresa es apalancamiento extrabursátil, no hay un mecanismo de liquidación forzada. La peor de las situaciones es que los acreedores conviertan los bonos en acciones y los vendan en el mercado.
Más importante aún, la fecha de vencimiento de la deuda que MicroStrategy necesita pagar más temprano es en febrero de 2027, lo que significa que la empresa tiene tiempo suficiente para enfrentar los cambios en el mercado.
Además, dado que los bonos convertibles emitidos por MicroStrategy tienen un riesgo relativamente bajo para los acreedores, los intereses son muy bajos. Por ejemplo, la deuda que vence en febrero de 2027 tiene un interés del 0%, y otras deudas tienen un interés de solo alrededor del 0.625% y 0.825%, siendo solo una del 2.25%. Esto significa que es poco probable que la empresa se vea obligada a vender Bitcoin debido a la presión de intereses.
Riesgos potenciales y perspectivas futuras
Actualmente, MicroStrategy y Bitcoin han formado una relación de influencia mutua. Cada vez más empresas están comenzando a imitar las operaciones de MicroStrategy, como la empresa minera de Bitcoin MARA, que recientemente emitió bonos convertibles por 1,000 millones de dólares para comprar Bitcoin.
Si esta tendencia continúa, el aumento de Bitcoin podría fortalecerse aún más. Actualmente, la mayoría de los Bitcoin en manos de los minoristas ya han sido negociados, y en el mercado solo quedan algunos grandes. Mientras estos grandes no realicen ventas masivas, el impulso alcista de Bitcoin podría continuar.
Hasta la fecha de redacción, MicroStrategy ha logrado aproximadamente 15,000 millones de dólares en ganancias flotantes. Basado en la tendencia actual, el objetivo a medio plazo de Bitcoin podría alcanzar los 170,000 dólares.
Por supuesto, el mercado de criptomonedas cambia rápidamente, y los inversores deben actuar con cautela y gestionar bien los riesgos. Las operaciones de MicroStrategy son sin duda una estrategia cuidadosamente planificada, que muestra la visión y el coraje de la empresa en el campo de la inversión en Bitcoin.
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GasFeeSobber
· 07-28 22:15
Financiamiento que impulsa, riqueza asegurada.
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DefiPlaybook
· 07-28 22:11
Desde el modelo de regresión lineal, el coeficiente de riesgo es solo 0.32
MicroStrategy se posiciona en Bitcoin: financiamiento ingenioso impulsa a BTC a superar los 98K
Bitcoin alcanza un nuevo máximo: explorando la astuta estrategia de MicroStrategy detrás de la Ballena
Bitcoin alcanza un nuevo máximo, superando la barrera de 98,000 dólares, lo que emociona enormemente a los entusiastas de las criptomonedas. En esta ola de aumento, el ETF de Bitcoin ha sido fundamental, especialmente en el rango de 40K a 70K. El aumento de 70K a 100K se debe a la activa entrada de MicroStrategy.
Recientemente, algunas personas han comparado MicroStrategy con la versión de Bitcoin de Luna, una analogía que resulta incómoda. En realidad, MicroStrategy tiene diferencias esenciales con Luna, su modelo operativo es más sólido. Este artículo tiene como objetivo ayudar a los lectores a comprender mejor la relación entre MicroStrategy y Bitcoin.
Primero, necesitamos aclarar algunos puntos clave:
La diferencia esencial entre MicroStrategy y Luna
MicroStrategy era originalmente una empresa de software, con un flujo de caja suficiente. A partir de 2020, la empresa decidió invertir fondos en el mercado de Bitcoin. Cuando se agotaron los fondos propios de la empresa, comenzó a pedir prestado dinero a través de la emisión de bonos corporativos para comprar más Bitcoin.
En comparación con Luna y UST, el modelo operativo de Microstrategy se parece más a una inversión a fondo perdido con apalancamiento, esencialmente es pedir dinero prestado para ir largo. Por otro lado, Luna y UST se imprimen mutuamente, UST depende de un alto interés del 20% para mantener su funcionamiento, lo que en realidad es un modelo de inflación no anclado.
Además, el alcance de uso de Bitcoin supera con creces al de UST, y la influencia de MicroStrategy sobre Bitcoin también es mucho menor que la de Luna sobre UST. Por lo tanto, MicroStrategy nunca puede ser equiparada a Luna.
Estrategia de financiamiento de MicroStrategy
Para recaudar fondos rápidamente, MicroStrategy emitió un total de 57 mil millones de dólares en deuda (equivalente a 1/15 de la deuda de Microsoft). Estos fondos se utilizaron casi en su totalidad para comprar Bitcoin.
MicroStrategy emite un tipo de bono convertible, que otorga a los tenedores de bonos el derecho de convertir el bono en acciones de la empresa bajo ciertas condiciones. Este diseño representa una oportunidad de inversión de bajo riesgo y alta rentabilidad para los acreedores:
Este método de financiamiento ha permitido a MicroStrategy recaudar una gran cantidad de fondos. A medida que el precio de Bitcoin aumenta, las acciones de MicroStrategy también se disparan, y la empresa ahora puede recaudar fondos mediante la emisión de más acciones.
Recientemente, MicroStrategy recaudó 4.6 mil millones de dólares mediante la emisión de acciones y destinó toda esta suma a Bitcoin, lo que impulsó el precio de Bitcoin a superar los 98K.
Estructura de deuda de MicroStrategy
A pesar de que algunos están preocupados de que MicroStrategy podría enfrentar un colapso similar al de Luna, la realidad es diferente. El costo promedio de Bitcoin de MicroStrategy es de 49,874 dólares, y actualmente se acerca a un 100% de ganancia flotante, lo que proporciona a la empresa un amplio margen de seguridad.
Incluso si el precio de Bitcoin cayera un 75% (casi imposible que suceda), MicroStrategy no enfrentaría el riesgo de liquidación forzada. Porque la deuda de la empresa es apalancamiento extrabursátil, no hay un mecanismo de liquidación forzada. La peor de las situaciones es que los acreedores conviertan los bonos en acciones y los vendan en el mercado.
Más importante aún, la fecha de vencimiento de la deuda que MicroStrategy necesita pagar más temprano es en febrero de 2027, lo que significa que la empresa tiene tiempo suficiente para enfrentar los cambios en el mercado.
Además, dado que los bonos convertibles emitidos por MicroStrategy tienen un riesgo relativamente bajo para los acreedores, los intereses son muy bajos. Por ejemplo, la deuda que vence en febrero de 2027 tiene un interés del 0%, y otras deudas tienen un interés de solo alrededor del 0.625% y 0.825%, siendo solo una del 2.25%. Esto significa que es poco probable que la empresa se vea obligada a vender Bitcoin debido a la presión de intereses.
Riesgos potenciales y perspectivas futuras
Actualmente, MicroStrategy y Bitcoin han formado una relación de influencia mutua. Cada vez más empresas están comenzando a imitar las operaciones de MicroStrategy, como la empresa minera de Bitcoin MARA, que recientemente emitió bonos convertibles por 1,000 millones de dólares para comprar Bitcoin.
Si esta tendencia continúa, el aumento de Bitcoin podría fortalecerse aún más. Actualmente, la mayoría de los Bitcoin en manos de los minoristas ya han sido negociados, y en el mercado solo quedan algunos grandes. Mientras estos grandes no realicen ventas masivas, el impulso alcista de Bitcoin podría continuar.
Hasta la fecha de redacción, MicroStrategy ha logrado aproximadamente 15,000 millones de dólares en ganancias flotantes. Basado en la tendencia actual, el objetivo a medio plazo de Bitcoin podría alcanzar los 170,000 dólares.
Por supuesto, el mercado de criptomonedas cambia rápidamente, y los inversores deben actuar con cautela y gestionar bien los riesgos. Las operaciones de MicroStrategy son sin duda una estrategia cuidadosamente planificada, que muestra la visión y el coraje de la empresa en el campo de la inversión en Bitcoin.