De acciones a Token: nuevos desafíos en la regulación del Mercado de capitales
La evolución del mercado de acciones público en Estados Unidos ha sido bastante tortuosa. En sus inicios, cualquier persona podía financiar proyectos mediante la emisión pública de acciones, pero esta práctica a menudo venía acompañada de promesas falsas. En la década de 1920, la especulación en acciones alcanzó su punto máximo, y la posterior crisis de acciones provocó la Gran Depresión. Para restaurar la confianza en el mercado, el Congreso aprobó una serie de leyes, siendo las más importantes la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934, las cuales requerían que las empresas que cotizan en bolsa divulgaran información comercial detallada y estados financieros auditados.
Sin embargo, estas regulaciones solo se aplican a las empresas que cotizan en bolsa, mientras que las empresas privadas no están sujetas a ellas. Con el paso del tiempo, la importancia del mercado privado ha ido en aumento. Hoy en día, muchas empresas tecnológicas de renombre son capaces de recaudar grandes sumas de dinero en el mercado privado, alcanzando valoraciones de cientos de miles de millones de dólares, sin necesidad de salir a bolsa. Esta tendencia ha dificultado que los inversionistas comunes participen en la inversión en empresas privadas populares, lo que ha generado cuestionamientos sobre el sistema actual.
Para resolver este problema, se han propuesto diversas soluciones, incluyendo simplificar el proceso de salida a bolsa, fortalecer la regulación de las empresas privadas, ajustar la estructura económica, entre otras. Sin embargo, la solución más radical es abolir por completo las reglas de las empresas que cotizan en bolsa, permitiendo que cualquier empresa ofrezca acciones al público libremente, sin la obligación de divulgar información.
La industria de las criptomonedas está evitando la legislación sobre valores mediante la emisión de "Token". Aunque esta práctica ha sido controvertida, en los últimos años ha tenido un resurgimiento. Algunas instituciones financieras han comenzado a explorar la "tokenización" de acciones de empresas privadas, intentando así eludir las reglas de divulgación de EE. UU.
Una plataforma de intercambio reciente anunció que lanzará un servicio de acciones tokenizadas, dirigido principalmente a usuarios no estadounidenses en su fase inicial. La plataforma también está regalando algunos tokens de empresas privadas conocidas como promoción. El objetivo de esta acción es claro: permitir que los inversores comunes puedan comprar acciones de empresas privadas conocidas a través de la aplicación de intercambio, sin necesidad de que estas empresas hagan públicas sus declaraciones financieras.
Los partidarios creen que permitir que el público invierta en empresas privadas es razonable, ya que, en comparación con algunos productos de negociación pública de alto riesgo, las empresas privadas conocidas pueden ser objetivos de inversión de mayor calidad. Sin embargo, este punto de vista ignora un problema clave: la característica central de las empresas privadas es que no están abiertas al público y no están sujetas a las reglas de divulgación de las empresas que cotizan en bolsa. Por lo tanto, "permitir que el público invierta en empresas privadas" es esencialmente equivalente a "permitir que las empresas vendan acciones al público sin divulgar información".
Actualmente, Estados Unidos aún no permite la venta directa al público de "Tokens" de acciones de empresas privadas sin revelar información. Sin embargo, algunos de los grandes jugadores del sector financiero están promoviendo esta práctica y el entorno regulatorio parece ser relativamente flexible. La lógica detrás de esta tendencia es que el público desea invertir en empresas privadas, las instituciones intermediarias quieren vender estos productos de inversión, y las reglas de divulgación existentes obstaculizan este proceso.
La historia parece repetirse. Alrededor de 2020, los proyectos de criptomonedas recaudaron fondos masivamente a través de promesas exageradas, y luego la burbuja estalló, desencadenando el "invierno cripto". Ante esta situación, la gente pensaba que los organismos reguladores aplicarían un control estricto sobre el mercado de criptomonedas, como lo hicieron en la regulación del mercado de valores en la década de 1930. Sin embargo, la realidad es que la industria financiera está buscando una manera de eludir las reglas de divulgación de información y comercio del mercado de valores a través de la "tokenización", haciendo que el mercado de valores se asemeje más al mercado de criptomonedas, en lugar de que el mercado de criptomonedas se asemeje a un mercado de valores regulado.
Esta tendencia de desarrollo tiene un impacto profundo en el futuro del mercado de capitales, y requiere la atención y reflexión conjunta de los reguladores, participantes del mercado e inversores.
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MagicBean
· 07-28 23:56
¿En qué época estamos para seguir con controles?
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MetaMaximalist
· 07-28 20:31
smh... otro juego de arbitraje regulatorio que se pierde por completo el sentido de la descentralización de web3
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MultiSigFailMaster
· 07-26 00:36
La regulación ha comenzado a estrangular de nuevo.
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ForkTongue
· 07-26 00:35
La regulación tampoco puede detener a los tontos bailando.
Tokenización de acciones: nuevas herramientas y desafíos regulatorios para eludir las reglas de divulgación
De acciones a Token: nuevos desafíos en la regulación del Mercado de capitales
La evolución del mercado de acciones público en Estados Unidos ha sido bastante tortuosa. En sus inicios, cualquier persona podía financiar proyectos mediante la emisión pública de acciones, pero esta práctica a menudo venía acompañada de promesas falsas. En la década de 1920, la especulación en acciones alcanzó su punto máximo, y la posterior crisis de acciones provocó la Gran Depresión. Para restaurar la confianza en el mercado, el Congreso aprobó una serie de leyes, siendo las más importantes la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934, las cuales requerían que las empresas que cotizan en bolsa divulgaran información comercial detallada y estados financieros auditados.
Sin embargo, estas regulaciones solo se aplican a las empresas que cotizan en bolsa, mientras que las empresas privadas no están sujetas a ellas. Con el paso del tiempo, la importancia del mercado privado ha ido en aumento. Hoy en día, muchas empresas tecnológicas de renombre son capaces de recaudar grandes sumas de dinero en el mercado privado, alcanzando valoraciones de cientos de miles de millones de dólares, sin necesidad de salir a bolsa. Esta tendencia ha dificultado que los inversionistas comunes participen en la inversión en empresas privadas populares, lo que ha generado cuestionamientos sobre el sistema actual.
Para resolver este problema, se han propuesto diversas soluciones, incluyendo simplificar el proceso de salida a bolsa, fortalecer la regulación de las empresas privadas, ajustar la estructura económica, entre otras. Sin embargo, la solución más radical es abolir por completo las reglas de las empresas que cotizan en bolsa, permitiendo que cualquier empresa ofrezca acciones al público libremente, sin la obligación de divulgar información.
La industria de las criptomonedas está evitando la legislación sobre valores mediante la emisión de "Token". Aunque esta práctica ha sido controvertida, en los últimos años ha tenido un resurgimiento. Algunas instituciones financieras han comenzado a explorar la "tokenización" de acciones de empresas privadas, intentando así eludir las reglas de divulgación de EE. UU.
Una plataforma de intercambio reciente anunció que lanzará un servicio de acciones tokenizadas, dirigido principalmente a usuarios no estadounidenses en su fase inicial. La plataforma también está regalando algunos tokens de empresas privadas conocidas como promoción. El objetivo de esta acción es claro: permitir que los inversores comunes puedan comprar acciones de empresas privadas conocidas a través de la aplicación de intercambio, sin necesidad de que estas empresas hagan públicas sus declaraciones financieras.
Los partidarios creen que permitir que el público invierta en empresas privadas es razonable, ya que, en comparación con algunos productos de negociación pública de alto riesgo, las empresas privadas conocidas pueden ser objetivos de inversión de mayor calidad. Sin embargo, este punto de vista ignora un problema clave: la característica central de las empresas privadas es que no están abiertas al público y no están sujetas a las reglas de divulgación de las empresas que cotizan en bolsa. Por lo tanto, "permitir que el público invierta en empresas privadas" es esencialmente equivalente a "permitir que las empresas vendan acciones al público sin divulgar información".
Actualmente, Estados Unidos aún no permite la venta directa al público de "Tokens" de acciones de empresas privadas sin revelar información. Sin embargo, algunos de los grandes jugadores del sector financiero están promoviendo esta práctica y el entorno regulatorio parece ser relativamente flexible. La lógica detrás de esta tendencia es que el público desea invertir en empresas privadas, las instituciones intermediarias quieren vender estos productos de inversión, y las reglas de divulgación existentes obstaculizan este proceso.
La historia parece repetirse. Alrededor de 2020, los proyectos de criptomonedas recaudaron fondos masivamente a través de promesas exageradas, y luego la burbuja estalló, desencadenando el "invierno cripto". Ante esta situación, la gente pensaba que los organismos reguladores aplicarían un control estricto sobre el mercado de criptomonedas, como lo hicieron en la regulación del mercado de valores en la década de 1930. Sin embargo, la realidad es que la industria financiera está buscando una manera de eludir las reglas de divulgación de información y comercio del mercado de valores a través de la "tokenización", haciendo que el mercado de valores se asemeje más al mercado de criptomonedas, en lugar de que el mercado de criptomonedas se asemeje a un mercado de valores regulado.
Esta tendencia de desarrollo tiene un impacto profundo en el futuro del mercado de capitales, y requiere la atención y reflexión conjunta de los reguladores, participantes del mercado e inversores.