El panorama del mercado de criptomonedas en 2025: la lucha por el nuevo y viejo orden entre ETH y SOL
En 2021, las cadenas de bloques de capa 1 compiten ferozmente, en 2024 llega la locura de las monedas Meme, ¿cómo evolucionará la línea principal del mercado en 2025? Con la inclusión oficial de las monedas estables en el marco regulatorio, está surgiendo una nueva narrativa financiera multidimensional que fusiona "monedas estables, tokenización de activos reales (RWA), ETF, DeFi".
En esta transformación financiera entre cadenas, el enfoque se ha desplazado hacia la competencia entre Ethereum y Solana. Ambos tienen diferencias esenciales en términos de arquitectura técnica, estrategias de cumplimiento, caminos de escalabilidad y modelos de construcción ecológica. Actualmente, esta contienda que determinará el futuro ha entrado en una fase clave de intensa inversión de capital.
Preferencias de apuesta de capital: de BTC a ETH/SOL
En 2025, el mercado de criptomonedas mostrará una clara diferenciación estructural, con fondos concentrados en apuestas selectas, evidenciando una situación de selección natural. El cambio en la estrategia de compra institucional es el más evidente:
ETH: Varias empresas que cotizan en bolsa han acumulado reservas de activos de Ethereum a gran escala.
GameSquare ha aumentado el límite de autorización de activos digitales a 250 millones de dólares, y ha adquirido 8,351 ETH.
SharpLink Gaming ha acumulado 19,084 ETH este mes, alcanzando un total de 340,000, con un valor de mercado superior a 1,200 millones de dólares.
Una nueva dirección de billetera compró más de 106,000 ETH en 4 días, con un valor cercano a 400 millones de dólares.
La Ether Machine anunció que completará su plan de salida a bolsa con 400,000 ETH, obteniendo un apoyo financiero de 1,500 millones de dólares.
En cuanto a SOL: el tamaño de la compra también es asombroso y más especulativo.
DeFi Development Corp aumentó su participación en 141,383 SOL, con una tenencia total de cerca de 1 millón.
Upexi compró 100,000 SOL por 17.7 millones de dólares, con una posición total de 1.82 millones, con una ganancia no realizada de más de 58 millones de dólares.
La capitalización de PENGU alcanza los 2,785 millones de dólares, superando a BONK como la mayor moneda Meme del ecosistema Solana.
Esto indica que ETH y SOL se han convertido en las principales opciones de asignación de activos para las instituciones. La lógica de inversión de ambos presenta diferencias significativas: ETH es visto como "bonos del estado en cadena + activos subyacentes de alta calidad + objeto de acceso a ETF"; mientras que SOL se ha diseñado como "cadena de aplicaciones de alto rendimiento + nuevo campo de batalla de la economía Meme".
ETH: La misión de los activos financieros institucionales
En los últimos dos años, Ethereum ha enfrentado cuestionamientos sobre su "inactividad". Sin embargo, en realidad, ETH se ha vinculado profundamente con la narrativa institucional, convirtiéndose en un activo central. Su apoyo subyacente se basa en la colaboración institucional en tres dimensiones:
Establecimiento de la posición central del RWA
Actualmente, el total de RWA en cadena supera los 40 mil millones de dólares, y el 70% ocurre en la red principal de Ethereum y redes L2. Los productos RWA de instituciones como BlackRock y Franklin Templeton utilizan ETH como capa clave de referencia o medio de liquidez. Cuanto mayor sea la escala de RWA, más indispensable se vuelve ETH.
Activos ancla de la política del ETF al contado y de las stablecoins
Los emisores de stablecoins consideran la "transparencia de las reservas en cadena" y la "estructura de colateral en bonos del Tesoro a corto plazo" como demandas clave. En la última asignación de activos de Circle, la proporción de WETH ha aumentado al 6.7%. Al mismo tiempo, varias instituciones están acelerando los preparativos para productos de ETF de Ethereum al contado.
Ventajas de la reserva en cadena y el ecosistema de desarrolladores
La TVL total de la red principal de Ethereum y las redes L2 alcanza los 110 mil millones de dólares, representando el 61% de la TVL global en el mercado de criptomonedas. Los desarrolladores de ETH tienen más de 50,000 usuarios activos mensuales, lo que es 4 veces más que Solana. Esto significa que ETH, como "capa financiera principal" para la gobernanza de activos en cadena, acumulación de valor y distribución de liquidez, tiene una base institucional y una adherencia ecológica que es difícil de sacudir a corto plazo.
SOL: la explosión del poder de consumo nativo en la cadena
En comparación con la posición de "centro financiero" de Ethereum, Solana se asemeja más a una infraestructura de consumo en escenarios de alta frecuencia. Su narrativa ha cambiado con éxito de ser una "cadena óptima en parámetros técnicos" a ser una "máquina de fabricación de productos populares nativos en la cadena".
El mercado local de Meme币
La cantidad y la liquidez de las monedas Meme en la cadena de Solana han alcanzado un máximo histórico. El valor de mercado total de proyectos como BONK, PENGU y TRUMP ya ha superado a Dogecoin. Gracias a las bajas tarifas de Gas y a la alta TPS, estos proyectos han formado un rápido ciclo cerrado de "experimentos de bajo costo → FOMO impulsado por la comunidad → estímulo de trading de alta frecuencia."
Apuesta de capital en la "actividad en cadena"
La gran acumulación de acciones de las empresas que cotizan en bolsa indica que el capital principal considera a SOL como un activo "transaccionable + indicador de crecimiento de usuarios + portador de narrativa", centrándose en la actividad del ecosistema, la profundidad del comercio y las propiedades de consumo de las "historias en la cadena".
Los productos ecológicos avanzan hacia la "capa de consumo básico"
Desde la experiencia DEX de Jupiter, la billetera móvil Backpack, hasta el teléfono de Solana y la próxima tienda de aplicaciones, todo el ecosistema está construyendo un ciclo cerrado más cercano a los hábitos de los usuarios de Web2. El consumo nativo en cadena se ha convertido en la "vida local" de Solana, creando un escenario de consumo natural para SOL.
Juego de grandes ballenas y catalizadores de políticas
Los datos en cadena muestran que desde el segundo trimestre de 2025, las tres principales instituciones han adoptado estrategias de "construcción de posiciones en cadena" completamente diferentes:
Grayscale continúa aumentando su participación en ETH, para la construcción de la posición base del ETF de ETH al contado.
Jump Trading realiza ajustes frecuentes en la cadena de Solana, enfocándose en BONK, PENGU y Jupiter.
Las empresas que cotizan en bolsa DeFi Development Corp y Upexi continúan aumentando su participación en SOL, habiendo acumulado más de un millón de monedas.
Esto no es simplemente una apuesta de "victoria o derrota", sino una estratificación del mercado: ETH es "asignación de activos estructurales", SOL es "herramienta de fluctuación de corto plazo".
La diferenciación en la dirección de las políticas impulsa el "crecimiento en dos líneas". La implementación de la "Ley de Innovación Nacional sobre Establecoins de EE. UU.", junto con la solicitud de ETF de ETH, hace que el camino para "incluir ETH en un marco de cumplimiento" sea cada vez más claro. Al mismo tiempo, el equipo de Solana colabora con las bolsas para avanzar en el experimento de "emisión de activos de consumo en cumplimiento".
Esta "conformidad bidireccional" significa que los beneficios de la política se distribuyen de manera diferenciada según el escenario de aplicación, la naturaleza del capital y la preferencia de riesgo: ETH continúa atrayendo capital tradicional, mientras que SOL se convierte en un campo de prueba de conformidad para usuarios jóvenes y escenarios de consumo.
Configuración de cobertura, no una elección entre dos
Desde la trayectoria del mercado después de que BTC superara los 120,000 dólares, la diferencia entre ETH y SOL ya no es un problema lineal de "quién reemplaza a quién", sino una respuesta distribuida de "quién define el futuro en qué ciclo".
ETH es el protagonista de la narrativa a medio y largo plazo bajo el soporte estructural. Con el respaldo de la regulación, el camino de ETH para ser incluido en el sistema de cumplimiento financiero es claro. Ya sea por el avance del ETF al contado, o por su posicionamiento como "capa de liquidación" en el modelo RWA, se ha convertido en el "activo central" para la asignación de activos de blockchain en Wall Street.
SOL es un explosor a corto plazo en las grietas estructurales. Se ha convertido en el campo de batalla principal para el juego de fondos en niveles como el comercio de alta frecuencia, la narrativa de las monedas Meme y las aplicaciones finales. Su "mercado de narrativas nativas" de alta liquidez y alta penetración construye una opción central de corto ciclo que captura la "rápida respuesta a la rotación de fondos".
Por lo tanto, esto no es una "pregunta de elección", sino una "pregunta de juego cíclico":
Para los fondos de mediano y largo plazo que ven favorable la reforma del sistema y apuestan por la estructuración del capital tradicional, ETH es la primera opción. Para los participantes de corto ciclo que desean captar oportunidades de rotación de fondos y explosión narrativa, SOL ofrece una exposición Beta más dinámica.
Entre la narrativa y la institucionalidad, la volatilidad y el asentamiento, ETH y SOL quizás ya no sean opciones opuestas, sino que constituyan una combinación óptima bajo un desajuste de era. La evolución del panorama del mercado en el futuro podría ser el proceso continuo de ajuste de este "peso de combinación".
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TokenUnlocker
· hace7h
SOL condenado ah no puede durar mucho tiempo
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SigmaBrain
· 07-26 13:53
sol no merece ser comparado con eth
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SilentObserver
· 07-26 13:53
Suena muy complicado. Solo pregunto, ¿todavía es buen momento para invertir todo en ETH?
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FreeRider
· 07-26 13:41
¡De todos modos, Solana siempre será cero!
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CoffeeOnChain
· 07-26 13:34
¿Qué arrogancia tiene ETH? No es como si las nuevas generaciones no pudieran alcanzarlo.
La contienda ETH vs SOL en 2025: un nuevo paradigma de juego entre finanzas institucionales y consumo on-chain
El panorama del mercado de criptomonedas en 2025: la lucha por el nuevo y viejo orden entre ETH y SOL
En 2021, las cadenas de bloques de capa 1 compiten ferozmente, en 2024 llega la locura de las monedas Meme, ¿cómo evolucionará la línea principal del mercado en 2025? Con la inclusión oficial de las monedas estables en el marco regulatorio, está surgiendo una nueva narrativa financiera multidimensional que fusiona "monedas estables, tokenización de activos reales (RWA), ETF, DeFi".
En esta transformación financiera entre cadenas, el enfoque se ha desplazado hacia la competencia entre Ethereum y Solana. Ambos tienen diferencias esenciales en términos de arquitectura técnica, estrategias de cumplimiento, caminos de escalabilidad y modelos de construcción ecológica. Actualmente, esta contienda que determinará el futuro ha entrado en una fase clave de intensa inversión de capital.
Preferencias de apuesta de capital: de BTC a ETH/SOL
En 2025, el mercado de criptomonedas mostrará una clara diferenciación estructural, con fondos concentrados en apuestas selectas, evidenciando una situación de selección natural. El cambio en la estrategia de compra institucional es el más evidente:
ETH: Varias empresas que cotizan en bolsa han acumulado reservas de activos de Ethereum a gran escala.
En cuanto a SOL: el tamaño de la compra también es asombroso y más especulativo.
Esto indica que ETH y SOL se han convertido en las principales opciones de asignación de activos para las instituciones. La lógica de inversión de ambos presenta diferencias significativas: ETH es visto como "bonos del estado en cadena + activos subyacentes de alta calidad + objeto de acceso a ETF"; mientras que SOL se ha diseñado como "cadena de aplicaciones de alto rendimiento + nuevo campo de batalla de la economía Meme".
ETH: La misión de los activos financieros institucionales
En los últimos dos años, Ethereum ha enfrentado cuestionamientos sobre su "inactividad". Sin embargo, en realidad, ETH se ha vinculado profundamente con la narrativa institucional, convirtiéndose en un activo central. Su apoyo subyacente se basa en la colaboración institucional en tres dimensiones:
Actualmente, el total de RWA en cadena supera los 40 mil millones de dólares, y el 70% ocurre en la red principal de Ethereum y redes L2. Los productos RWA de instituciones como BlackRock y Franklin Templeton utilizan ETH como capa clave de referencia o medio de liquidez. Cuanto mayor sea la escala de RWA, más indispensable se vuelve ETH.
Los emisores de stablecoins consideran la "transparencia de las reservas en cadena" y la "estructura de colateral en bonos del Tesoro a corto plazo" como demandas clave. En la última asignación de activos de Circle, la proporción de WETH ha aumentado al 6.7%. Al mismo tiempo, varias instituciones están acelerando los preparativos para productos de ETF de Ethereum al contado.
La TVL total de la red principal de Ethereum y las redes L2 alcanza los 110 mil millones de dólares, representando el 61% de la TVL global en el mercado de criptomonedas. Los desarrolladores de ETH tienen más de 50,000 usuarios activos mensuales, lo que es 4 veces más que Solana. Esto significa que ETH, como "capa financiera principal" para la gobernanza de activos en cadena, acumulación de valor y distribución de liquidez, tiene una base institucional y una adherencia ecológica que es difícil de sacudir a corto plazo.
SOL: la explosión del poder de consumo nativo en la cadena
En comparación con la posición de "centro financiero" de Ethereum, Solana se asemeja más a una infraestructura de consumo en escenarios de alta frecuencia. Su narrativa ha cambiado con éxito de ser una "cadena óptima en parámetros técnicos" a ser una "máquina de fabricación de productos populares nativos en la cadena".
La cantidad y la liquidez de las monedas Meme en la cadena de Solana han alcanzado un máximo histórico. El valor de mercado total de proyectos como BONK, PENGU y TRUMP ya ha superado a Dogecoin. Gracias a las bajas tarifas de Gas y a la alta TPS, estos proyectos han formado un rápido ciclo cerrado de "experimentos de bajo costo → FOMO impulsado por la comunidad → estímulo de trading de alta frecuencia."
La gran acumulación de acciones de las empresas que cotizan en bolsa indica que el capital principal considera a SOL como un activo "transaccionable + indicador de crecimiento de usuarios + portador de narrativa", centrándose en la actividad del ecosistema, la profundidad del comercio y las propiedades de consumo de las "historias en la cadena".
Desde la experiencia DEX de Jupiter, la billetera móvil Backpack, hasta el teléfono de Solana y la próxima tienda de aplicaciones, todo el ecosistema está construyendo un ciclo cerrado más cercano a los hábitos de los usuarios de Web2. El consumo nativo en cadena se ha convertido en la "vida local" de Solana, creando un escenario de consumo natural para SOL.
Juego de grandes ballenas y catalizadores de políticas
Los datos en cadena muestran que desde el segundo trimestre de 2025, las tres principales instituciones han adoptado estrategias de "construcción de posiciones en cadena" completamente diferentes:
Esto no es simplemente una apuesta de "victoria o derrota", sino una estratificación del mercado: ETH es "asignación de activos estructurales", SOL es "herramienta de fluctuación de corto plazo".
La diferenciación en la dirección de las políticas impulsa el "crecimiento en dos líneas". La implementación de la "Ley de Innovación Nacional sobre Establecoins de EE. UU.", junto con la solicitud de ETF de ETH, hace que el camino para "incluir ETH en un marco de cumplimiento" sea cada vez más claro. Al mismo tiempo, el equipo de Solana colabora con las bolsas para avanzar en el experimento de "emisión de activos de consumo en cumplimiento".
Esta "conformidad bidireccional" significa que los beneficios de la política se distribuyen de manera diferenciada según el escenario de aplicación, la naturaleza del capital y la preferencia de riesgo: ETH continúa atrayendo capital tradicional, mientras que SOL se convierte en un campo de prueba de conformidad para usuarios jóvenes y escenarios de consumo.
Configuración de cobertura, no una elección entre dos
Desde la trayectoria del mercado después de que BTC superara los 120,000 dólares, la diferencia entre ETH y SOL ya no es un problema lineal de "quién reemplaza a quién", sino una respuesta distribuida de "quién define el futuro en qué ciclo".
ETH es el protagonista de la narrativa a medio y largo plazo bajo el soporte estructural. Con el respaldo de la regulación, el camino de ETH para ser incluido en el sistema de cumplimiento financiero es claro. Ya sea por el avance del ETF al contado, o por su posicionamiento como "capa de liquidación" en el modelo RWA, se ha convertido en el "activo central" para la asignación de activos de blockchain en Wall Street.
SOL es un explosor a corto plazo en las grietas estructurales. Se ha convertido en el campo de batalla principal para el juego de fondos en niveles como el comercio de alta frecuencia, la narrativa de las monedas Meme y las aplicaciones finales. Su "mercado de narrativas nativas" de alta liquidez y alta penetración construye una opción central de corto ciclo que captura la "rápida respuesta a la rotación de fondos".
Por lo tanto, esto no es una "pregunta de elección", sino una "pregunta de juego cíclico":
Para los fondos de mediano y largo plazo que ven favorable la reforma del sistema y apuestan por la estructuración del capital tradicional, ETH es la primera opción. Para los participantes de corto ciclo que desean captar oportunidades de rotación de fondos y explosión narrativa, SOL ofrece una exposición Beta más dinámica.
Entre la narrativa y la institucionalidad, la volatilidad y el asentamiento, ETH y SOL quizás ya no sean opciones opuestas, sino que constituyan una combinación óptima bajo un desajuste de era. La evolución del panorama del mercado en el futuro podría ser el proceso continuo de ajuste de este "peso de combinación".