Descubriendo la lógica central del algoritmo de creación de mercado
En el actual entorno de escasez de liquidez de las criptomonedas, los creadores de mercado que adoptan el modelo de opciones de compra a menudo venden inmediatamente los tokens del proyecto una vez que los reciben. Esta práctica puede parecer irracional, pero en realidad es una elección racional basada en las siguientes razones:
Los creadores de mercado siguen una estrategia delta neutral, sin mantener posiciones direccionales, buscando ingresos estables.
El modelo de opción de compra ya ha limitado el precio máximo, controlando la máxima exposición al riesgo del creador de mercado.
Este tipo de contratos de creación de mercado suelen ser de 12 a 24 meses, y la mayoría de los proyectos tienen dificultades para mantener un crecimiento a largo plazo.
Incluso si el proyecto tiene un gran aumento en la etapa posterior, las ganancias obtenidas durante el proceso de creación de mercado son suficientes para compensar las pérdidas por "vender demasiado pronto" en la etapa anterior.
Los modelos de cooperación más comunes para los creadores de mercado son tres:
Alquiler de robots de mercado - El proyecto proporciona fondos, el creador de mercado proporciona soporte técnico.
Provisión activa de mercado - El equipo del proyecto proporciona tokens, los creadores de mercado proporcionan capital y orientación comunitaria.
Modo de opción de compra - El proyecto proporciona tokens, el creador de mercado proporciona fondos y disfruta de una opción de compra a un precio determinado.
Tomando como ejemplo el modo de opción de compra, un plan típico de creación de mercado podría incluir lo siguiente:
Proporcionar órdenes de compra y venta de cierta profundidad en los intercambios principales
Proporcionar liquidez en DEX
El proyecto proporciona un cierto porcentaje de préstamos de tokens.
Los creadores de mercado obtienen opciones de compra escalonadas
Como un creador de mercado que aplica estrictamente la estrategia de neutralidad delta, después de recibir los tokens del proyecto, tomará los siguientes pasos:
Inventario de activos y pasivos, calcular la exposición neta inicial
Vender inmediatamente una parte de los tokens para obtener los fondos necesarios para el market making.
Vender los tokens restantes no cubiertos para lograr neutralidad delta
Realizar continuamente cobertura dinámica, manteniendo la neutralidad de riesgo
Implementar arbitraje gamma a través de estrategias de opciones
Operar de manera flexible cerca del precio de ejercicio de la opción
Esta estrategia descompone los complejos protocolos de creación de mercado en una serie de operaciones neutrales al riesgo que son cuantificables, cubiertas y rentables. El éxito de los creadores de mercado no depende de las predicciones del mercado, sino que se basa en una excelente gestión de riesgos y ejecución técnica.
Para los proyectos, entender estos mecanismos ayuda a formular estrategias de creación de mercado más razonables. La crueldad del mercado radica en que los términos que parecen más favorables a menudo ocultan secretos. Solo manteniendo una actitud de respeto se puede permanecer invicto en el cambiante mercado de las criptomonedas.
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BoredRiceBall
· hace14h
¿Quién juega neutral delta con quién? Una mano se fue.
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MetaMaximalist
· 07-26 17:20
ngmi con bs delta neutral... el verdadero alfa está en los fundamentos de la tokenómica tbh
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ServantOfSatoshi
· 07-26 17:19
El inversor minorista aún debería entender el control de riesgos antes de copiar.
Cómo operan los creadores de mercado de algoritmos: análisis del modelo de opciones de compra y la estrategia delta neutral
Descubriendo la lógica central del algoritmo de creación de mercado
En el actual entorno de escasez de liquidez de las criptomonedas, los creadores de mercado que adoptan el modelo de opciones de compra a menudo venden inmediatamente los tokens del proyecto una vez que los reciben. Esta práctica puede parecer irracional, pero en realidad es una elección racional basada en las siguientes razones:
Los creadores de mercado siguen una estrategia delta neutral, sin mantener posiciones direccionales, buscando ingresos estables.
El modelo de opción de compra ya ha limitado el precio máximo, controlando la máxima exposición al riesgo del creador de mercado.
Este tipo de contratos de creación de mercado suelen ser de 12 a 24 meses, y la mayoría de los proyectos tienen dificultades para mantener un crecimiento a largo plazo.
Incluso si el proyecto tiene un gran aumento en la etapa posterior, las ganancias obtenidas durante el proceso de creación de mercado son suficientes para compensar las pérdidas por "vender demasiado pronto" en la etapa anterior.
Los modelos de cooperación más comunes para los creadores de mercado son tres:
Alquiler de robots de mercado - El proyecto proporciona fondos, el creador de mercado proporciona soporte técnico.
Provisión activa de mercado - El equipo del proyecto proporciona tokens, los creadores de mercado proporcionan capital y orientación comunitaria.
Modo de opción de compra - El proyecto proporciona tokens, el creador de mercado proporciona fondos y disfruta de una opción de compra a un precio determinado.
Tomando como ejemplo el modo de opción de compra, un plan típico de creación de mercado podría incluir lo siguiente:
Como un creador de mercado que aplica estrictamente la estrategia de neutralidad delta, después de recibir los tokens del proyecto, tomará los siguientes pasos:
Inventario de activos y pasivos, calcular la exposición neta inicial
Vender inmediatamente una parte de los tokens para obtener los fondos necesarios para el market making.
Vender los tokens restantes no cubiertos para lograr neutralidad delta
Realizar continuamente cobertura dinámica, manteniendo la neutralidad de riesgo
Implementar arbitraje gamma a través de estrategias de opciones
Operar de manera flexible cerca del precio de ejercicio de la opción
Esta estrategia descompone los complejos protocolos de creación de mercado en una serie de operaciones neutrales al riesgo que son cuantificables, cubiertas y rentables. El éxito de los creadores de mercado no depende de las predicciones del mercado, sino que se basa en una excelente gestión de riesgos y ejecución técnica.
Para los proyectos, entender estos mecanismos ayuda a formular estrategias de creación de mercado más razonables. La crueldad del mercado radica en que los términos que parecen más favorables a menudo ocultan secretos. Solo manteniendo una actitud de respeto se puede permanecer invicto en el cambiante mercado de las criptomonedas.