Gran cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplaza al Safety Module
Recientemente, el ecosistema de AAVE aprobó una propuesta clave, y el módulo AAVE Umbrella, muy esperado, recibió el reconocimiento de la comunidad, con la planificación de su implementación oficial el 5 de junio de 2025. Este módulo reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de cuentas incobrables del ecosistema de AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema de AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Reducir los costos de mantenimiento. El módulo de seguridad original requiere aproximadamente 66 millones de dólares en gastos de incentivos al año, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Mejorar la eficiencia del capital. El Módulo de Seguridad absorbe principalmente activos relacionados con AAVE y GHO, con una baja relación con los activos de préstamo reales, lo que resulta en una baja eficiencia al manejar cuentas incobrables.
Optimización principal del módulo Umbrella
Optimización de la categoría de fondos: Introducción de aToken altamente relacionados con los activos de préstamo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Optimización de la distribución de incentivos: utilizar un modelo de curva de liberación para ajustar dinámicamente la tasa de rendimiento según la liquidez objetivo, la cantidad de participación actual y la cantidad máxima de liberación.
Optimización del mecanismo de Slashing: ejecutado automáticamente por contratos inteligentes, reemplazando el desencadenante de la gobernanza DAO original.
Impacto en los stakers de GHO
Después de la implementación del módulo Umbrella, se espera que la tasa de rendimiento de la participación de GHO disminuya del 13% al 7.7%. Esto podría llevar a una contracción significativa en la emisión de GHO, ya que actualmente el 71% de la demanda de GHO proviene de los rendimientos de participación del Módulo de Seguridad.
Sin embargo, la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, lo que indica un nivel saludable, y el riesgo de un retiro masivo a corto plazo es bajo.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Esta transformación refleja la revisión que el equipo de AAVE está haciendo del modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en fomentar la aplicación de GHO en escenarios prácticos como pagos, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia de los préstamos, para construir una demanda más sostenible.
En general, el lanzamiento del módulo Umbrella ha optimizado la presión de suministro de la tokenómica de AAVE, mejorando la eficiencia del capital. Sin embargo, también se debe prestar atención al posible impacto en el protocolo durante el proceso de migración de los participantes existentes, especialmente porque los tenedores de stkGHO pueden necesitar buscar nuevas oportunidades de rendimiento.
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RektDetective
· 07-29 21:31
El rendimiento anual no llega al 8.
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liquiditea_sipper
· 07-27 10:44
La tasa de rendimiento de stake ha bajado tanto.
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0xSleepDeprived
· 07-27 01:55
Los ingresos se han reducido a la mitad, pero seguir cocinando lo mismo sigue funcionando bien.
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DeFiGrayling
· 07-27 01:52
Los ingresos por staking se han reducido a la mitad.
AAVE cambio importante: el módulo Umbrella reemplazará al Safety Module en 2025
Gran cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplaza al Safety Module
Recientemente, el ecosistema de AAVE aprobó una propuesta clave, y el módulo AAVE Umbrella, muy esperado, recibió el reconocimiento de la comunidad, con la planificación de su implementación oficial el 5 de junio de 2025. Este módulo reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de cuentas incobrables del ecosistema de AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema de AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Reducir los costos de mantenimiento. El módulo de seguridad original requiere aproximadamente 66 millones de dólares en gastos de incentivos al año, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Mejorar la eficiencia del capital. El Módulo de Seguridad absorbe principalmente activos relacionados con AAVE y GHO, con una baja relación con los activos de préstamo reales, lo que resulta en una baja eficiencia al manejar cuentas incobrables.
Optimización principal del módulo Umbrella
Optimización de la categoría de fondos: Introducción de aToken altamente relacionados con los activos de préstamo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Optimización de la distribución de incentivos: utilizar un modelo de curva de liberación para ajustar dinámicamente la tasa de rendimiento según la liquidez objetivo, la cantidad de participación actual y la cantidad máxima de liberación.
Optimización del mecanismo de Slashing: ejecutado automáticamente por contratos inteligentes, reemplazando el desencadenante de la gobernanza DAO original.
Impacto en los stakers de GHO
Después de la implementación del módulo Umbrella, se espera que la tasa de rendimiento de la participación de GHO disminuya del 13% al 7.7%. Esto podría llevar a una contracción significativa en la emisión de GHO, ya que actualmente el 71% de la demanda de GHO proviene de los rendimientos de participación del Módulo de Seguridad.
Sin embargo, la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, lo que indica un nivel saludable, y el riesgo de un retiro masivo a corto plazo es bajo.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Esta transformación refleja la revisión que el equipo de AAVE está haciendo del modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en fomentar la aplicación de GHO en escenarios prácticos como pagos, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia de los préstamos, para construir una demanda más sostenible.
En general, el lanzamiento del módulo Umbrella ha optimizado la presión de suministro de la tokenómica de AAVE, mejorando la eficiencia del capital. Sin embargo, también se debe prestar atención al posible impacto en el protocolo durante el proceso de migración de los participantes existentes, especialmente porque los tenedores de stkGHO pueden necesitar buscar nuevas oportunidades de rendimiento.