La siguiente etapa de desarrollo del ecosistema de moneda estable
Las monedas estables se han convertido en herramientas financieras indispensables en el ámbito de las criptomonedas, con un suministro total que supera los 240 mil millones de dólares y un volumen de transacciones anual que supera los 3,1 billones de dólares. Sin embargo, a medida que la industria avanza, depender únicamente de la emisión y la liquidez ya no es suficiente para lograr un crecimiento sostenible. La próxima etapa de la aplicación de monedas estables implicará nuevos factores, incluidos la compartición de beneficios económicos con socios, la conveniencia de la integración en cadena y fuera de cadena, y el grado de aprovechamiento de las características programables.
La transición de la emisión a la distribución
El valor de las monedas estables en sus primeras etapas se centraba principalmente en el emisor, pero ahora se está trasladando a los distribuidores. Los distribuidores integran las monedas estables en escenarios de aplicación reales, controlando la relación y experiencia del usuario, y cada vez más deciden qué monedas estables pueden obtener atención.
El emisor está pagando grandes cantidades a los distribuidores para promover su moneda estable. Por ejemplo, Circle pagó cerca de 900 millones de dólares a socios como Coinbase en 2023, para la integración y promoción de USDC, más de la mitad de sus ingresos totales de ese año.
Muchos distribuidores también están mejorando aún más las capacidades de sus plataformas. PayPal ha lanzado PYUSD, Telegram se ha asociado con Ethena, Meta está explorando canales de moneda estable, y plataformas de fintech como Stripe y Robinhood están integrando directamente la moneda estable en las funciones de pago y comercio.
Análisis de casos de uso de moneda estable en la cadena
Actualmente, el uso de moneda estable se concentra principalmente en tres entornos:
Intercambio centralizado ( CEX ): representa el 27% del suministro total, y el 11% del volumen total de transacciones.
Protocolo DeFi: representa el 11% del suministro total, representa el 21% del volumen total de transacciones.
MEV: representa menos del 1% del suministro total, pero ocupa el 31% del volumen total de transacciones.
La mayor parte del suministro y volumen de transacciones proviene de direcciones no etiquetadas, que incluyen usuarios minoristas, instituciones desconocidas, startups, etc.
CEX
Desde el mínimo de 2023, la oferta de monedas estables de los principales CEX casi se ha duplicado. La oferta de Coinbase, Binance y Bybit fluctúa con el mercado, mientras que Kraken y OKX han mostrado un crecimiento más estable.
DeFi
En DeFi, las monedas estables se utilizan principalmente para:
Fondo DEX
Mercado de préstamos
Derecho de crédito respaldado por activos
contratos perpetuos y otros usos
En los últimos 6 meses, el volumen mensual de transacciones de moneda estable DeFi ha aumentado de aproximadamente 100 mil millones de dólares a más de 600 mil millones de dólares, gracias principalmente al gran crecimiento de DEX, el mercado de préstamos y CDP.
MEV
El trading de alta frecuencia de los robots MEV provoca que la proporción de volumen de transacciones en la cadena sea demasiado alta, pero generalmente reutiliza los mismos fondos. El volumen de transacciones MEV aumenta durante los picos de transacciones y fluctúa en función de las estrategias MEV de la cadena de bloques y las aplicaciones.
billetera no marcada
Las carteras no marcadas representan el 54% de la oferta total y el 35% del volumen total de transacciones. Aunque la cantidad es enorme (, más de 150 millones ), la distribución del saldo es extremadamente desigual:
60% saldo de la cartera insuficiente de 1 dólar
99% del saldo de la billetera es inferior a 10,000 dólares, con un total de 90 mil millones de moneda estable ( y un suministro total del 4% )
Menos de 20,000 monederos grandes ( con saldo > 1 millón de dólares, ) poseen 76 mil millones de dólares, lo que representa el 32% del suministro total.
Esto refleja la dualidad en el uso de la moneda estable: por un lado, hay una amplia base de usuarios, y por otro lado, usuarios institucionales/ballenas altamente concentrados.
Perspectivas futuras
El ecosistema de moneda estable ha entrado en una nueva fase, y el valor fluirá cada vez más hacia los participantes que construyen aplicaciones e infraestructuras. Con el perfeccionamiento del marco regulatorio y el aumento de aplicaciones amigables para el usuario, se espera que la moneda estable experimente un crecimiento exponencial.
El futuro del mundo financiero no solo estará definido por las monedas estables en sí, sino que será moldeado en mayor medida por el ecosistema que se forme a su alrededor. Podemos esperar que aparezcan más innovaciones en la creación, distribución y obtención de valor en todo el ecosistema.
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PumpingCroissant
· hace5h
Ya era hora de que se regulara, ¿verdad?
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AllInDaddy
· hace9h
No es más que la implementación del escenario.
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ChainWanderingPoet
· 07-27 11:33
¿También se puede ganar dinero con esto?
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ImpermanentLossFan
· 07-27 11:28
¿La regulación también viene a aprovechar la moda?
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CrashHotline
· 07-27 11:22
Los distribuidores han comenzado a usar cupones de clip.
Transformación del ecosistema de moneda estable: de la emisión a la distribución, reconstrucción de valor y perspectivas de crecimiento futuro
La siguiente etapa de desarrollo del ecosistema de moneda estable
Las monedas estables se han convertido en herramientas financieras indispensables en el ámbito de las criptomonedas, con un suministro total que supera los 240 mil millones de dólares y un volumen de transacciones anual que supera los 3,1 billones de dólares. Sin embargo, a medida que la industria avanza, depender únicamente de la emisión y la liquidez ya no es suficiente para lograr un crecimiento sostenible. La próxima etapa de la aplicación de monedas estables implicará nuevos factores, incluidos la compartición de beneficios económicos con socios, la conveniencia de la integración en cadena y fuera de cadena, y el grado de aprovechamiento de las características programables.
La transición de la emisión a la distribución
El valor de las monedas estables en sus primeras etapas se centraba principalmente en el emisor, pero ahora se está trasladando a los distribuidores. Los distribuidores integran las monedas estables en escenarios de aplicación reales, controlando la relación y experiencia del usuario, y cada vez más deciden qué monedas estables pueden obtener atención.
El emisor está pagando grandes cantidades a los distribuidores para promover su moneda estable. Por ejemplo, Circle pagó cerca de 900 millones de dólares a socios como Coinbase en 2023, para la integración y promoción de USDC, más de la mitad de sus ingresos totales de ese año.
Muchos distribuidores también están mejorando aún más las capacidades de sus plataformas. PayPal ha lanzado PYUSD, Telegram se ha asociado con Ethena, Meta está explorando canales de moneda estable, y plataformas de fintech como Stripe y Robinhood están integrando directamente la moneda estable en las funciones de pago y comercio.
Análisis de casos de uso de moneda estable en la cadena
Actualmente, el uso de moneda estable se concentra principalmente en tres entornos:
La mayor parte del suministro y volumen de transacciones proviene de direcciones no etiquetadas, que incluyen usuarios minoristas, instituciones desconocidas, startups, etc.
CEX
Desde el mínimo de 2023, la oferta de monedas estables de los principales CEX casi se ha duplicado. La oferta de Coinbase, Binance y Bybit fluctúa con el mercado, mientras que Kraken y OKX han mostrado un crecimiento más estable.
DeFi
En DeFi, las monedas estables se utilizan principalmente para:
En los últimos 6 meses, el volumen mensual de transacciones de moneda estable DeFi ha aumentado de aproximadamente 100 mil millones de dólares a más de 600 mil millones de dólares, gracias principalmente al gran crecimiento de DEX, el mercado de préstamos y CDP.
MEV
El trading de alta frecuencia de los robots MEV provoca que la proporción de volumen de transacciones en la cadena sea demasiado alta, pero generalmente reutiliza los mismos fondos. El volumen de transacciones MEV aumenta durante los picos de transacciones y fluctúa en función de las estrategias MEV de la cadena de bloques y las aplicaciones.
billetera no marcada
Las carteras no marcadas representan el 54% de la oferta total y el 35% del volumen total de transacciones. Aunque la cantidad es enorme (, más de 150 millones ), la distribución del saldo es extremadamente desigual:
Esto refleja la dualidad en el uso de la moneda estable: por un lado, hay una amplia base de usuarios, y por otro lado, usuarios institucionales/ballenas altamente concentrados.
Perspectivas futuras
El ecosistema de moneda estable ha entrado en una nueva fase, y el valor fluirá cada vez más hacia los participantes que construyen aplicaciones e infraestructuras. Con el perfeccionamiento del marco regulatorio y el aumento de aplicaciones amigables para el usuario, se espera que la moneda estable experimente un crecimiento exponencial.
El futuro del mundo financiero no solo estará definido por las monedas estables en sí, sino que será moldeado en mayor medida por el ecosistema que se forme a su alrededor. Podemos esperar que aparezcan más innovaciones en la creación, distribución y obtención de valor en todo el ecosistema.