Análisis de eventos y mecanismos de ganancias masivas en la plataforma de comercio de futuros perpetuos
Recientemente, un comerciante en una plataforma de futuros perpetuos utilizó un apalancamiento de 50x para comprar ETH, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al tamaño de la posición y a la transparencia de las finanzas descentralizadas, todo el mercado de criptomonedas está siguiendo de cerca los movimientos posteriores de este "gran pez".
Sorprendentemente, este trader no eligió continuar aumentando su posición o cerrar directamente para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirar parte del margen para obtener beneficios, al mismo tiempo que activaba el sistema para aumentar automáticamente el precio de liquidación de su posición larga. Al final, el trader provocó activamente la liquidación y logró obtener una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto significativo en la plataforma, principalmente al dañar los fondos del pool de liquidez. El pool de liquidez de la plataforma es responsable de proporcionar liquidez activa, manteniendo su operación a través de la cobranza de tarifas de fondos y ganancias de liquidación. Todos los usuarios pueden aportar fondos al pool de liquidez.
Debido a que las ballenas de ETH obtienen ganancias muy altas, un cierre de posición normal podría resultar en una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, él optó por buscar activamente la liquidación por margin call, haciendo que esta parte de la pérdida fuera asumida por el fondo de liquidez. Solo en un día, el 12 de marzo, el fondo de liquidez disminuyó en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los severos desafíos que enfrentan las plataformas de comercio de futuros perpetuos descentralizadas (Perp Dex), especialmente en cuanto a la necesidad urgente de optimizar los mecanismos de los pools de liquidez. A continuación, realizaremos un análisis comparativo de los mecanismos adoptados por las tres principales plataformas Perp Dex actuales (A, B y C) y exploraremos cómo prevenir que ataques similares vuelvan a ocurrir.
Aplataforma
Provisión de liquidez:
Adoptar el modo de piscina de liquidez comunitaria
Los usuarios pueden depositar activos como USDC para participar en el comercio de futuros.
Permitir a los usuarios construir su propio "Vault" para participar en la distribución de beneficios
Modo de creación de mercado:
Uso de un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento
Los pools de liquidez actúan como creadores de mercado, proporcionando profundidad y gestionando órdenes no emparejadas.
Consultar oráculos de precios externos para asegurar que los precios de las órdenes estén razonables
Mecanismo de liquidación:
Se activa la liquidación cuando el margen está por debajo del requisito mínimo (generalmente a partir del 20%)
Cualquier usuario con fondos suficientes puede participar en la liquidación
El pool de liquidez también actúa como un fondo de seguro de liquidación, asumiendo posibles pérdidas.
Gestión de riesgos:
Utilizando oráculos de precios de múltiples intercambios, actualizaciones frecuentes
Aumentar el requisito de margen mínimo para grandes posiciones
Abrir el derecho a participar en la liquidación, aumentando el grado de descentralización
Un único fondo de inversión asume el riesgo, pero puede enfrentar pérdidas enormes
Tasa de financiación y costo de posición:
Calcular la tarifa de financiamiento larga y corta cada hora
Cuando los toros dominan, los toros pagan la tarifa de financiación a los osos (y viceversa)
Para las posiciones netas que superen el límite de tolerancia, es posible ajustar dinámicamente los requisitos de margen y la tasa de financiación.
Sin intereses adicionales por overnight, pero un alto apalancamiento puede conllevar mayores costos de financiamiento.
Bplataforma
Provisión de liquidez:
Los pools de liquidez de múltiples activos ofrecen liquidez
Los usuarios pueden intercambiar activos para acuñar tokens de liquidez
El fondo de liquidez asume el riesgo como contraparte.
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de comercio directo para comerciantes de piscinas de liquidez innovadoras
A través de la fijación de precios por oráculos, se logra una ejecución con deslizamiento cercano a cero.
Soporta órdenes limitadas y otras funciones avanzadas, pero en esencia son ejecutadas por el pool a precios de oráculo.
Mecanismo de liquidación:
Liquidación automática, el contrato inteligente se ejecuta según el precio del oráculo
Se activa cuando la tasa de margen es inferior a los requisitos de mantenimiento (por ejemplo, <6.25%)
La piscina de liquidez absorbe las ganancias y pérdidas de las posiciones de liquidación
Gestión de riesgos:
Utilizar oráculos para mantener el precio del contrato alineado con el spot
Alta TPS en la cadena, reduce el riesgo de demora en la liquidación
Se puede establecer un límite en la posición total de un solo activo
La tasa de préstamo aumenta con la utilización de activos, limitando sesgos extremos
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Sin tarifas de financiamiento tradicionales de posiciones largas y cortas
Se aplica un mecanismo de tarifas de préstamo, acumulándose por hora y deduciéndose del margen.
Cuanto más largo sea el tiempo de posición o mayor sea la utilización de activos, más intereses acumulados.
El precio de liquidación se aproxima gradualmente al precio de mercado con el tiempo.
Cplataforma
Provisión de liquidez:
El fondo de índice de múltiples activos proporciona liquidez
Los usuarios depositan activos para acuñar tokens de liquidez
El fondo de liquidez actúa como contraparte de todas las transacciones.
Modo de market making:
Sin libro de órdenes tradicional, precios cotizados a través de oráculos.
El grupo de liquidez actúa automáticamente como contraparte
Utilizar oráculos descentralizados para obtener precios de mercado
Ajustar los activos en el fondo a través del mecanismo de costos que afecta los precios
Mecanismo de liquidación:
Liquidación automática, cálculo del valor de la posición utilizando el precio índice
Se activa la liquidación cuando el margen cae por debajo del nivel de mantenimiento.
El contrato cierra automáticamente la posición, priorizando el reembolso de la garantía a las pérdidas del fondo.
Gestión de riesgos:
Uso de oráculos de múltiples fuentes para reducir el riesgo de manipulación
Establecer un límite máximo de apertura para activos que pueden ser manipulados.
Limitar el riesgo de apalancamiento a través de un mecanismo de tarifas dinámicas
La mayor parte de las tarifas de transacción se recompensa a los proveedores de liquidez
Tasa de financiación y costo de posición:
Sin tarifas de financiación entre posiciones largas y cortas
Se aplica un mecanismo de tarifas de préstamo, cobrando por hora.
Los costos se pagan directamente al fondo de liquidez
Cuanto mayor sea la tasa de utilización de activos, mayor será la tasa de interés anual de los préstamos.
Conclusión: el camino de desarrollo de los intercambios de contratos descentralizados
Este evento revela las características inherentes de la plataforma de comercio de futuros perpetuos descentralizada: transparencia y reglas determinadas por el código. Los atacantes aprovecharon esto, obteniendo ganancias y afectando la liquidez interna de la plataforma mediante la creación de posiciones extremadamente grandes.
Para prevenir situaciones similares, la plataforma puede necesitar tomar las siguientes medidas:
Reducir el volumen máximo de apertura de posición del usuario
Ajustar el apalancamiento y los requisitos de margen
Implementar un mecanismo de reducción automática de posiciones
Sin embargo, estas medidas pueden ir en contra de la idea central de las finanzas descentralizadas, que es permitir que cualquier persona utilice servicios financieros sin necesidad de permiso.
La solución más ideal es que, a medida que el mercado madura, la liquidez de la plataforma de comercio de futuros perpetuos aumente gradualmente, elevando el costo de ataque hasta que no sea rentable. El desafío actual se puede ver como una etapa necesaria en el desarrollo de esta industria, y en el futuro se requerirá una continua optimización e innovación.
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RugPullProphet
· hace11h
No me atrevo a tocarlo, no puedo permitirme salir lastimado.
Análisis de eventos de enormes ganancias en la plataforma de comercio de futuros perpetuos: desafíos del mecanismo y desarrollo futuro
Análisis de eventos y mecanismos de ganancias masivas en la plataforma de comercio de futuros perpetuos
Recientemente, un comerciante en una plataforma de futuros perpetuos utilizó un apalancamiento de 50x para comprar ETH, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al tamaño de la posición y a la transparencia de las finanzas descentralizadas, todo el mercado de criptomonedas está siguiendo de cerca los movimientos posteriores de este "gran pez".
Sorprendentemente, este trader no eligió continuar aumentando su posición o cerrar directamente para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirar parte del margen para obtener beneficios, al mismo tiempo que activaba el sistema para aumentar automáticamente el precio de liquidación de su posición larga. Al final, el trader provocó activamente la liquidación y logró obtener una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto significativo en la plataforma, principalmente al dañar los fondos del pool de liquidez. El pool de liquidez de la plataforma es responsable de proporcionar liquidez activa, manteniendo su operación a través de la cobranza de tarifas de fondos y ganancias de liquidación. Todos los usuarios pueden aportar fondos al pool de liquidez.
Debido a que las ballenas de ETH obtienen ganancias muy altas, un cierre de posición normal podría resultar en una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, él optó por buscar activamente la liquidación por margin call, haciendo que esta parte de la pérdida fuera asumida por el fondo de liquidez. Solo en un día, el 12 de marzo, el fondo de liquidez disminuyó en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los severos desafíos que enfrentan las plataformas de comercio de futuros perpetuos descentralizadas (Perp Dex), especialmente en cuanto a la necesidad urgente de optimizar los mecanismos de los pools de liquidez. A continuación, realizaremos un análisis comparativo de los mecanismos adoptados por las tres principales plataformas Perp Dex actuales (A, B y C) y exploraremos cómo prevenir que ataques similares vuelvan a ocurrir.
Aplataforma
Provisión de liquidez:
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiación y costo de posición:
Bplataforma
Provisión de liquidez:
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Cplataforma
Provisión de liquidez:
Modo de market making:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiación y costo de posición:
Conclusión: el camino de desarrollo de los intercambios de contratos descentralizados
Este evento revela las características inherentes de la plataforma de comercio de futuros perpetuos descentralizada: transparencia y reglas determinadas por el código. Los atacantes aprovecharon esto, obteniendo ganancias y afectando la liquidez interna de la plataforma mediante la creación de posiciones extremadamente grandes.
Para prevenir situaciones similares, la plataforma puede necesitar tomar las siguientes medidas:
Sin embargo, estas medidas pueden ir en contra de la idea central de las finanzas descentralizadas, que es permitir que cualquier persona utilice servicios financieros sin necesidad de permiso.
La solución más ideal es que, a medida que el mercado madura, la liquidez de la plataforma de comercio de futuros perpetuos aumente gradualmente, elevando el costo de ataque hasta que no sea rentable. El desafío actual se puede ver como una etapa necesaria en el desarrollo de esta industria, y en el futuro se requerirá una continua optimización e innovación.