PoL v2: Innovaciones clave de Berachain y lecciones para la industria
Cambio de paradigma en el modelo de valor de activos de la red principal
Berachain intenta resolver el "dilema de los activos de la mainnet" que ha existido en las cadenas públicas durante mucho tiempo a través del mecanismo PoL (Prueba de Liquidez). El ajuste clave en la versión v2 de PoL radica en transferir el 33% de los incentivos DApp de los apostadores de BGT a los apostadores de BERA. Este cambio que parece pequeño representa en realidad una transformación significativa en el modelo de valor de los activos de la mainnet.
A pesar de que PoL v1.0 impulsó con éxito el crecimiento del TVL del ecosistema, los incentivos fluyeron principalmente hacia BGT y sus derivados. La versión v2, al establecer "distribución de doble canal" (67% BGT/33% BERA), permite por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos a nivel de protocolo sin necesidad de participar en estrategias DeFi complejas, completando esencialmente la actualización de "token de Gas → activo de ingresos".
La sutileza del diseño del mecanismo
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de tokens, sino que ha reestructurado la dirección de los incentivos existentes, lo que permite que BERA obtenga flujo de efectivo a nivel de cadena. Actualmente, aproximadamente entre 50,000 y 120,000 dólares semanales de incentivos se inyectan directamente en el fondo de staking de BERA, creando una presión de compra continua.
Protección del nicho ecológico de BGT: Se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo el efecto de apalancamiento de incentivos "1 dólar → 1.x dólares", al mismo tiempo que se evita provocar un pánico de liquidez entre los tenedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Más BERA en staking para mejorar la seguridad de la cadena
Una mayor tasa de staking reduce los tokens en circulación
Menos volumen de circulación amplifica las ganancias de incentivos de BERA
Impacto potencial de la estructura del mercado
Para usuarios comunes: Captura de ingresos de bajo umbral
Los usuarios comunes solo necesitan apostar BERA para obtener dos tipos de beneficios:
Rendimiento directo: distribución de incentivos del 33% (APY estimado de aproximadamente 9-15%)
Ingresos indirectos: dividendos de ingresos del protocolo DEX nativo
Para los desarrolladores: Nuevas formas de economía de la moneda principal
El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de ingresos de BERA para diseñar nuevos mecanismos, como:
Convertir automáticamente los ingresos del protocolo en BERA para recompra
Desarrollar el modelo veToken basado en BERA
Crear un protocolo derivado colateralizado con BERA
Para los inversores: la reestructuración del modelo de valoración
La relación capitalización de mercado/TVL de Berachain es actualmente de 0.31, muy por debajo de otras nuevas cadenas de bloques. A medida que BERA obtenga capacidad de generación de ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría pasar a "descuento de flujo de efectivo":
Valor de mercado teórico = ( ingresos anuales en cadena × múltiplo del PER ) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación )
Según el incentivo actual de 100,000 dólares por semana, un rendimiento anualizado de 5.2 millones de dólares corresponde a un PE de 20 veces, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin contar el consumo de Gas y el crecimiento de ingresos futuros.
Riesgos y Desafíos
Riesgo de juego a corto plazo: algunos stakers de BGT pueden desviarse a otros ecosistemas debido a la dilución de incentivos.
Complejidad del mecanismo: los usuarios comunes aún deben entender la relación de interacción entre PoL/BGT/BERA.
Incertidumbre regulatoria: la conformidad del mecanismo de incentivos aún está por probarse
Revelaciones de la industria: La competencia de L1 entra en la zona profunda de la distribución de valor
La exploración de Berachain revela una tendencia: el enfoque competitivo de la próxima generación de cadenas públicas está cambiando de rendimiento y costos de Gas a la eficiencia en la distribución de valor. Mientras otras cadenas públicas intentan distribuir ganancias o sostener precios de diferentes maneras, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa del protocolo.
Si este modelo puede mantenerse en verificación, podría inspirar a otros proyectos de L1 a imitarlo. En un momento en que los incentivos de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo la cadena puede crear una demanda real para sí misma" se ha convertido en una cuestión clave que determina la vida o muerte de un proyecto. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea la primera beneficiaria del florecimiento del ecosistema.
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GasGasGasBro
· hace14h
La plataforma de ganancias se ha dirigido a los viejos tontos del mundo Cripto.
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GasOptimizer
· hace14h
La tasa de utilización de fondos ha aumentado un 13.6%, lo que justifica un seguimiento de los datos experimentales.
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HorizonHunter
· hace15h
¿Qué cambios ha habido en la optimización de basura?
Ver originalesResponder0
SmartContractPlumber
· hace15h
Nuevamente, la distribución de incentivos de mala calidad y el desbordamiento de permisos son un desastre total.
Nuevo mecanismo PoL de Berachain: reestructuración del valor del token de la mainnet y nuevas tendencias en la competencia de cadenas públicas
PoL v2: Innovaciones clave de Berachain y lecciones para la industria
Cambio de paradigma en el modelo de valor de activos de la red principal
Berachain intenta resolver el "dilema de los activos de la mainnet" que ha existido en las cadenas públicas durante mucho tiempo a través del mecanismo PoL (Prueba de Liquidez). El ajuste clave en la versión v2 de PoL radica en transferir el 33% de los incentivos DApp de los apostadores de BGT a los apostadores de BERA. Este cambio que parece pequeño representa en realidad una transformación significativa en el modelo de valor de los activos de la mainnet.
A pesar de que PoL v1.0 impulsó con éxito el crecimiento del TVL del ecosistema, los incentivos fluyeron principalmente hacia BGT y sus derivados. La versión v2, al establecer "distribución de doble canal" (67% BGT/33% BERA), permite por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos a nivel de protocolo sin necesidad de participar en estrategias DeFi complejas, completando esencialmente la actualización de "token de Gas → activo de ingresos".
La sutileza del diseño del mecanismo
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de tokens, sino que ha reestructurado la dirección de los incentivos existentes, lo que permite que BERA obtenga flujo de efectivo a nivel de cadena. Actualmente, aproximadamente entre 50,000 y 120,000 dólares semanales de incentivos se inyectan directamente en el fondo de staking de BERA, creando una presión de compra continua.
Protección del nicho ecológico de BGT: Se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo el efecto de apalancamiento de incentivos "1 dólar → 1.x dólares", al mismo tiempo que se evita provocar un pánico de liquidez entre los tenedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Impacto potencial de la estructura del mercado
Para usuarios comunes: Captura de ingresos de bajo umbral Los usuarios comunes solo necesitan apostar BERA para obtener dos tipos de beneficios:
Para los desarrolladores: Nuevas formas de economía de la moneda principal El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de ingresos de BERA para diseñar nuevos mecanismos, como:
Para los inversores: la reestructuración del modelo de valoración La relación capitalización de mercado/TVL de Berachain es actualmente de 0.31, muy por debajo de otras nuevas cadenas de bloques. A medida que BERA obtenga capacidad de generación de ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría pasar a "descuento de flujo de efectivo":
Valor de mercado teórico = ( ingresos anuales en cadena × múltiplo del PER ) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación )
Según el incentivo actual de 100,000 dólares por semana, un rendimiento anualizado de 5.2 millones de dólares corresponde a un PE de 20 veces, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin contar el consumo de Gas y el crecimiento de ingresos futuros.
Riesgos y Desafíos
Revelaciones de la industria: La competencia de L1 entra en la zona profunda de la distribución de valor
La exploración de Berachain revela una tendencia: el enfoque competitivo de la próxima generación de cadenas públicas está cambiando de rendimiento y costos de Gas a la eficiencia en la distribución de valor. Mientras otras cadenas públicas intentan distribuir ganancias o sostener precios de diferentes maneras, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa del protocolo.
Si este modelo puede mantenerse en verificación, podría inspirar a otros proyectos de L1 a imitarlo. En un momento en que los incentivos de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo la cadena puede crear una demanda real para sí misma" se ha convertido en una cuestión clave que determina la vida o muerte de un proyecto. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea la primera beneficiaria del florecimiento del ecosistema.