El mercado de alts vuelve a caer en la mediocridad, ¿cuál es la solución?

A comienzos de 2025, el mercado de criptomonedas presenta una tendencia de debilidad sostenida. Esta caída no solo se refleja en numerosos alts en las plataformas de trading, sino que incluso los tokens en cadena que tuvieron un desempeño destacado en el cuarto trimestre del año pasado no han podido escapar, enfrentándose a una drástica caída.

Los datos muestran que la caída de los tokens relacionados con la IA en los primeros tres meses de este año ha sido asombrosa:

• Virtual cayó un 79.2%
• Ai16z cayó un 85.5%
• AIXBT cayó un 68%
• Griffain cayó un 80.3%
• Buzz cayó un 72.4%
• Fartcoin cayó un 67.5%
• ARC cayó un 62%
• Swarms bajó un 45%

En menos de 90 días, los proyectos líderes que alguna vez fueron muy populares han evaporado el 80% de su valor. Aunque aún no se puede afirmar que este sector haya fracasado, la pérdida de atención de los inversores es un hecho consumado, y atraer de nuevo esa atención probablemente no será una tarea fácil.

Al mismo tiempo, la fiebre de las monedas de celebridades liderada por un político se ha enfriado rápidamente. La caída de diversas monedas de celebridades desde su punto máximo también es impactante:

• Moneda relacionada con un político: -77.1%
• Moneda relacionada con el cónyuge de un político: -91%
• Vine：-92.7%
• jailstool：-93.5%
• Jellyjelly：-98%
• CAR：-98.5%
• Libra：-94.3%

En el círculo de las criptomonedas hay un dicho popular: "se invierte en lo nuevo, no en lo viejo", lo que significa que el capital siempre tiende a perseguir los conceptos más recientes. Sin embargo, en comparación con los tokens de IA, la caída en la pista de las monedas de celebridades ha sido aún más severa. Entonces, ¿qué problemas enfrentan actualmente estas dos pistas? En un momento en que los nuevos conceptos son escasos, ¿hay algún punto de ruptura en el mercado?

Dilema actual: proliferación de la especulación conceptual, escasez de aplicaciones sustantivas

El principal problema en el campo de los tokens de IA es que la mayoría de los proyectos aún se encuentran en la fase de concepción, careciendo de productos prácticos y fáciles de promover. Incluso cuando algunos proyectos lanzan servicios utilizables, a menudo les resulta difícil retener a los usuarios debido a la complejidad de la operación y a una experiencia de usuario deficiente. Peor aún, algunos equipos de proyectos, para satisfacer las expectativas del mercado, exageran en su promoción, mientras que la implementación real se retrasa repetidamente, lo que lleva a que los inversores pierdan la paciencia y comiencen a retirar sus fondos.

En cuanto a la moneda de celebridades, aunque inicialmente generó una gran atención, pronto se encontró con el problema de la "reducción del efecto de celebridad". La incorporación posterior de otras figuras públicas ha sido difícil de replicar con el calor y la respuesta del mercado inicial. A medida que se debilita el efecto de seguimiento, el mercado de monedas de celebridades presenta características efímeras, y la confianza de los inversores se está desvaneciendo rápidamente.

La razón fundamental por la que estas categorías han caído en la turbulencia es que la mayoría de los proyectos solo permanecen en el nivel de especulación conceptual, careciendo de un modelo de ganancias sostenible. Ya sea un token de IA o una moneda de celebridad, su atractivo central depende de la rápida entrada de fondos a corto plazo y del entusiasmo, pero carecen de la motivación para que los usuarios participen a largo plazo. Una vez que el entusiasmo disminuye, es difícil mantener el precio y no se puede atraer nuevos flujos de capital.

La forma de romper el estancamiento: buscar proyectos de ingresos reales

En el actual entorno del mercado, la clave para destacar radica en descubrir proyectos que tengan "rendimientos reales" y que estén dispuestos a compartirlos con los usuarios. Lo que se entiende por "rendimientos reales" no se refiere únicamente al aumento a corto plazo al momento de la cotización, sino a la capacidad de generar de manera continua retornos a través de un modelo de negocio real y comportamientos de transacción, y de distribuir estos retornos entre los poseedores de tokens o participantes del ecosistema.

Una plataforma de intercambio de derivados descentralizada es un caso típico. El modelo de negocio de esta plataforma es similar al de los intercambios centralizados, y sus principales ingresos provienen de las tarifas de transacción de contratos. Sin embargo, a diferencia de las plataformas tradicionales, utiliza todas las tarifas para recomprar el token de la plataforma. Dado que las tarifas de transacción están directamente relacionadas con el volumen de transacciones, este mecanismo vincula efectivamente el valor del token con el rendimiento real de la plataforma.

Según estadísticas de una plataforma de datos, la participación del volumen de comercio en el campo de DEX de contratos perpetuos de esa plataforma alcanzó el 45% en 24 horas, con un volumen diario de transacciones de 3.78 mil millones de dólares y unos ingresos diarios de aproximadamente 1 millón de dólares. A pesar de la actual fase de mercado deprimido, la plataforma sigue siendo altamente activa, y su precio de token ha mostrado un rendimiento fuerte en un entorno donde las alts han caído en general recientemente.

Independientemente de cuán popular sea un concepto, eventualmente perderá su brillo. Lo que puede existir a largo plazo en el mercado de criptomonedas son aquellos proyectos que encuentran un punto de ajuste en el mercado de productos, que tienen una alta retención de usuarios y generan ingresos reales.