Tendencias de entrada de fondos institucionales y tokenización: Perspectivas en profundidad de un gestor de inversiones de VanEck sobre el mercado de criptomonedas
El gerente de cartera de VanEck, Pranav Kanade, recientemente participó en una entrevista en profundidad con un medio, donde compartió sus ideas sobre la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas, las oportunidades en el mercado de tokens de liquidez y la inminente ola de tokenización de acciones. Como una autoridad en la observación de los flujos de fondos institucionales, las opiniones de Kanade nos brindan una perspectiva prospectiva sobre el desarrollo futuro del mercado de criptomonedas.
Los fondos institucionales están entrando gradualmente en el campo de la encriptación.
Kanade señala que los fondos institucionales están ingresando al mercado de criptomonedas a través de dos métodos principales: la compra directa de activos relacionados y el desarrollo de productos en cadena mediante la tokenización de activos. Actualmente, el capital principal a nivel mundial está controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio, fondos de donación, fundaciones, pensiones y fondos soberanos. Estos tenedores de capital toman decisiones de inversión a través de estrategias pasivas (como ETF) o estrategias activas.
Aunque algunas instituciones han comenzado a incursionar en el campo de la encriptación, como a través de ETFs de Bitcoin o inversiones de capital de riesgo, la mayoría de las instituciones aún no han "llegado" realmente. Kanade cree que hay ventajas significativas en el mercado de activos líquidos en la actualidad, y este es precisamente un área en la que muchas instituciones aún no han incursionado plenamente.
oportunidades estructurales en el mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares en capital han fluido hacia proyectos de capital de riesgo en etapas tempranas. Muchos fundadores tienden a realizar salidas en forma de Token, en lugar de seguir la ruta tradicional de IPO. Sin embargo, esta tendencia también expone problemas de liquidez en el mercado. Muchos proyectos que han salido a través de Token han visto descensos de precios en los últimos 12 a 24 meses, debido a la falta de suficiente demanda en el mercado para sostener el valor de estos Token.
Kanade señala que, en comparación con las inversiones tempranas, el actual mercado de tokens de liquidez puede ofrecer rendimientos ajustados al riesgo más atractivos. Los inversores pueden disfrutar de rendimientos similares a los del capital de riesgo, mientras mantienen la flexibilidad de salida.
Modelo de ingresos y creación de valor
La industria de la encriptación se enfrenta a una elección binaria: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real. Kanade enfatiza que, además de ser un activo de almacenamiento de valor, otros activos eventualmente serán considerados como activos "de retorno de capital". Los proyectos de encriptación necesitan aclarar por qué sus activos tienen valor para atraer capital convencional.
En cuanto a si se debe iniciar un mecanismo de cobro, Kanade considera que si el proyecto tiene una ventaja competitiva es un factor de consideración importante. La viabilidad del modelo de cobro y la aceptación del mismo por parte de los clientes son uno de los indicadores clave para evaluar el proyecto. En un escenario ideal, el proyecto debería construir productos con ventajas competitivas, apoyándose en la recuperación de costos para financiar el desarrollo adicional del equipo, lo que a su vez fomentaría el nacimiento de mejores productos o nuevos productos.
tokenización de acciones: el próximo mercado de un billón
Kanade predice que la popularización de la tokenización de acciones podría impulsar el crecimiento de la capitalización del mercado. Las empresas tradicionales podrían optar por salir del mercado en forma de token en lugar de en forma de acciones. La tokenización de acciones no solo posee las propiedades de las acciones tradicionales, sino que también puede implementar más usos a través de funciones programables, como recompensar a los usuarios o creadores.
La aprobación de la legislación sobre monedas estables podría impulsar a una serie de empresas a adoptar monedas estables para optimizar su estructura de costos comerciales. Algunos inversionistas ya han comenzado a prestar atención a las empresas en el mercado público que podrían beneficiarse de las monedas estables, desde empresas de Internet hasta plataformas de comercio electrónico, la economía de trabajos temporales y las apuestas deportivas.
Valoración de L1 y perspectivas futuras
Kanade considera que la mayoría de los tokens L1 no disfrutarán de una "prima monetaria" similar a la de Bitcoin. El mercado finalmente verá estos tokens como activos valorados en función de múltiplos de flujo de caja. Enfatiza que no se debe juzgar el valor de estos activos únicamente en función de datos a corto plazo, sino que se debe prestar atención al desarrollo en los próximos 2 a 5 años.
Sobre el futuro de la infraestructura y las aplicaciones, Kanade señala que aún no ha habido ningún caso de una aplicación killer que haya migrado de su cadena y construido una pila de tecnología completa de forma independiente. Él cree que la infraestructura L1 podría formar un patrón similar al de la computación en la nube, donde las aplicaciones podrían cambiar entre unos pocos gigantes en lugar de construir su propia cadena.
Kanade enfatiza que la tokenización de acciones podría convertirse en una herramienta de estructura de capital incremental para las empresas, superando en ciertos aspectos a las acciones y bonos tradicionales. Él cree que las soluciones que pueden crear una experiencia de usuario excepcional podrían ser más cruciales que perseguir la blockchain más descentralizada.
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MEVSandwich
· hace19h
¿De nuevo vienen a tomar a la gente por tonta?
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ChainPoet
· hace19h
Esta vez realmente he vuelto a la vida, los que entienden, entienden.
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FrogInTheWell
· hace19h
Las instituciones han empezado a tomar a la gente por tonta.
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GasBandit
· hace19h
Las instituciones están poco a poco consumiendo BTC.
Los expertos de VanEck revelan el impacto de la entrada de fondos institucionales y la tendencia de tokenización en el mercado de criptomonedas.
Tendencias de entrada de fondos institucionales y tokenización: Perspectivas en profundidad de un gestor de inversiones de VanEck sobre el mercado de criptomonedas
El gerente de cartera de VanEck, Pranav Kanade, recientemente participó en una entrevista en profundidad con un medio, donde compartió sus ideas sobre la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas, las oportunidades en el mercado de tokens de liquidez y la inminente ola de tokenización de acciones. Como una autoridad en la observación de los flujos de fondos institucionales, las opiniones de Kanade nos brindan una perspectiva prospectiva sobre el desarrollo futuro del mercado de criptomonedas.
Los fondos institucionales están entrando gradualmente en el campo de la encriptación.
Kanade señala que los fondos institucionales están ingresando al mercado de criptomonedas a través de dos métodos principales: la compra directa de activos relacionados y el desarrollo de productos en cadena mediante la tokenización de activos. Actualmente, el capital principal a nivel mundial está controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio, fondos de donación, fundaciones, pensiones y fondos soberanos. Estos tenedores de capital toman decisiones de inversión a través de estrategias pasivas (como ETF) o estrategias activas.
Aunque algunas instituciones han comenzado a incursionar en el campo de la encriptación, como a través de ETFs de Bitcoin o inversiones de capital de riesgo, la mayoría de las instituciones aún no han "llegado" realmente. Kanade cree que hay ventajas significativas en el mercado de activos líquidos en la actualidad, y este es precisamente un área en la que muchas instituciones aún no han incursionado plenamente.
oportunidades estructurales en el mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares en capital han fluido hacia proyectos de capital de riesgo en etapas tempranas. Muchos fundadores tienden a realizar salidas en forma de Token, en lugar de seguir la ruta tradicional de IPO. Sin embargo, esta tendencia también expone problemas de liquidez en el mercado. Muchos proyectos que han salido a través de Token han visto descensos de precios en los últimos 12 a 24 meses, debido a la falta de suficiente demanda en el mercado para sostener el valor de estos Token.
Kanade señala que, en comparación con las inversiones tempranas, el actual mercado de tokens de liquidez puede ofrecer rendimientos ajustados al riesgo más atractivos. Los inversores pueden disfrutar de rendimientos similares a los del capital de riesgo, mientras mantienen la flexibilidad de salida.
Modelo de ingresos y creación de valor
La industria de la encriptación se enfrenta a una elección binaria: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real. Kanade enfatiza que, además de ser un activo de almacenamiento de valor, otros activos eventualmente serán considerados como activos "de retorno de capital". Los proyectos de encriptación necesitan aclarar por qué sus activos tienen valor para atraer capital convencional.
En cuanto a si se debe iniciar un mecanismo de cobro, Kanade considera que si el proyecto tiene una ventaja competitiva es un factor de consideración importante. La viabilidad del modelo de cobro y la aceptación del mismo por parte de los clientes son uno de los indicadores clave para evaluar el proyecto. En un escenario ideal, el proyecto debería construir productos con ventajas competitivas, apoyándose en la recuperación de costos para financiar el desarrollo adicional del equipo, lo que a su vez fomentaría el nacimiento de mejores productos o nuevos productos.
tokenización de acciones: el próximo mercado de un billón
Kanade predice que la popularización de la tokenización de acciones podría impulsar el crecimiento de la capitalización del mercado. Las empresas tradicionales podrían optar por salir del mercado en forma de token en lugar de en forma de acciones. La tokenización de acciones no solo posee las propiedades de las acciones tradicionales, sino que también puede implementar más usos a través de funciones programables, como recompensar a los usuarios o creadores.
La aprobación de la legislación sobre monedas estables podría impulsar a una serie de empresas a adoptar monedas estables para optimizar su estructura de costos comerciales. Algunos inversionistas ya han comenzado a prestar atención a las empresas en el mercado público que podrían beneficiarse de las monedas estables, desde empresas de Internet hasta plataformas de comercio electrónico, la economía de trabajos temporales y las apuestas deportivas.
Valoración de L1 y perspectivas futuras
Kanade considera que la mayoría de los tokens L1 no disfrutarán de una "prima monetaria" similar a la de Bitcoin. El mercado finalmente verá estos tokens como activos valorados en función de múltiplos de flujo de caja. Enfatiza que no se debe juzgar el valor de estos activos únicamente en función de datos a corto plazo, sino que se debe prestar atención al desarrollo en los próximos 2 a 5 años.
Sobre el futuro de la infraestructura y las aplicaciones, Kanade señala que aún no ha habido ningún caso de una aplicación killer que haya migrado de su cadena y construido una pila de tecnología completa de forma independiente. Él cree que la infraestructura L1 podría formar un patrón similar al de la computación en la nube, donde las aplicaciones podrían cambiar entre unos pocos gigantes en lugar de construir su propia cadena.
Kanade enfatiza que la tokenización de acciones podría convertirse en una herramienta de estructura de capital incremental para las empresas, superando en ciertos aspectos a las acciones y bonos tradicionales. Él cree que las soluciones que pueden crear una experiencia de usuario excepcional podrían ser más cruciales que perseguir la blockchain más descentralizada.