Ecosistema de moneda estable: de la salida a bolsa de Circle a la transformación del panorama global de dinero digital
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre salir a bolsa en la Bolsa de Valores de Nueva York. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable en dólares en el mercado de capitales público, al mismo tiempo que abre un nuevo mar azul en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre la moneda fiduciaria tradicional y el mundo de las monedas digitales, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi, se está convirtiendo en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha experimentado un crecimiento explosivo. Tanto la afluencia de capital como la mejora gradual de la regulación política destacan el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de las monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están provocando una marea capitalista de activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de las monedas estables
Las monedas estables, como un activo digital anclado al valor de las monedas fiat tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con el dólar y otras monedas fiat, lo que reduce enormemente el riesgo de transacciones de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aceleran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también brindan un sólido apoyo de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y los pagos a comerciantes globales.
Las principales ventajas de la moneda estable se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta una gran volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiat, garantizando la estabilidad en las cantidades de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo.
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando transferencias globales en cuestión de minutos, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las remesas transfronterizas tradicionales.
Apoyo a aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Todo esto es difícil de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecología de la moneda estable
Una empresa fue fundada en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y se unió a otra empresa para lanzar una moneda estable en dólares. Esta es una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, cuyos fondos están completamente reservados en bancos regulados en EE. UU. y bonos del gobierno a corto plazo, auditados mensualmente por una firma de contabilidad de terceros, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables, solo detrás de otra moneda estable principal. Su ecosistema es amplio, ya que se ha implementado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y soporta intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del protocolo de transferencia entre cadenas, se logra que esta moneda estable circule libremente entre diferentes cadenas sin deslizamientos, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a ojos del gobierno. Informes de auditoría transparentes y un sistema de reservas de cumplimiento la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales, promoviendo activamente el despliegue de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | Emisor | Capitalización total (a partir de junio de 2025) | Estructura de reservas | Atributos de cumplimiento |
|-------|-------|-------------------|--------|--------|
| USDT | cierta empresa (registrada en El Salvador) | aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | bonos del gobierno de EE. UU., efectivo, repos, etc. | parte de la transparencia, ha sido multada |
| USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Completamente compliant, socio de la SEC |
| FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco fiduciario de Hong Kong |
| PYUSD | alguna empresa de pagos + alguna empresa | aproximadamente 9.47 millones de dólares | custodiado por alguna empresa, principalmente bonos del Tesoro de EE.UU. | regulado por NYDFS |
| USDe | Una empresa (Singapur) | Aproximadamente 5.6 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | Un equipo político | Aproximadamente 22 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencia de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores, en conjunto, han llevado a que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de dinero digital, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables casi no tenía estándares regulatorios globales unificados claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno de falta de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos para ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones específicas para las monedas estables, como la "Reglamento de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se está brindando una norma y garantía institucional al mercado. Este cambio institucional inyecta confianza en el desarrollo de la industria y también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de ganancias" a los ojos del capital
Los emisores de moneda estable logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios mediante la gestión de los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pidiendo en staking Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta a futuro. Tomando como ejemplo la moneda estable de una cierta empresa, esta logró un rendimiento anualizado (APY) de más del 20% a través del staking de ETH y estrategias de arbitraje en futuros, lo que resulta muy atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, el capital fluye rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión de la moneda estable.
3. La competencia entre naciones --- la hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Una moneda estable apoyada por el equipo de Trump está tratando de crear el "plan de reconstrucción del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la ecología de la moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser un líder en tecnología financiera en Asia. Muchos países de Europa y Asia, a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), buscan mantener la influencia monetaria en la era digital. Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los casos de uso continúan enriqueciéndose, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas en el mundo de las monedas, como una moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones han evolucionado, la funcionalidad de las monedas estables ha seguido expandiéndose:
Comercio global y pagos: apoya el comercio electrónico transfronterizo y las remesas en el extranjero, ofreciendo métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como colateral para activos.
Herramienta de cobertura de activos: cuando el mercado de criptomonedas experimenta una gran volatilidad, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de productos digitales: se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago en áreas como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios maduran, el uso de las monedas estables evoluciona gradualmente de "herramientas del mundo de las monedas" a "moneda digital legal", lo que provoca un estallido en el tamaño del mercado y la atención del capital.
La metáfora de Bretton Woods 3.0 se está desarrollando
Desde el liderazgo estatal y las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, la moneda estable está pasando de ser una herramienta de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la clave de entrada a la próxima generación de infraestructura de pagos global.
Muchas personas no se dan cuenta de que esta ola de monedas estables es, de hecho, una lucha entre los países por la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables y promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. La ley entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria.
Hong Kong ha lanzado el "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino como parte de una estrategia activa para ocupar la posición estratégica del "próximo centro de liquidación y pago".
La forma inicial del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación en el mundo de las monedas" a una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón aceleran la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer una muralla de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no está simplemente "tapando agujeros", sino que está encontrando una nueva posición proactiva para definir reglas entre el mundo de las monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, principalmente a través de liquidaciones dentro del sistema de CBDC y ensayos por instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está impulsada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso como sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong tener dos "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta era de la "Brenton Woods 3.0", en la competencia global por la moneda, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el portador tecnológico y símbolo de influencia de la próxima herramienta soberana. Estados Unidos ancla ciertos monedas estables para disputar el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón promueven estrategias de independencia en la digitalización de su moneda con regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "mercado impulsado, protección institucional".
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura para los pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar los derechos de fijación de precios, acceso y liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta ganadora.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma del dinero, sino una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta guerra financiera digital aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.
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SerumSqueezer
· hace18h
La primavera de la moneda estable ha llegado
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Layer3Dreamer
· 08-01 11:56
Vamos a puente nuevos mundos
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retroactive_airdrop
· 08-01 06:56
moneda estable fuerte ataque
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HypotheticalLiquidator
· 07-30 20:36
emitir moneda ganar dinero estable trampa
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RuntimeError
· 07-30 20:34
El barómetro financiero de la nueva era
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StablecoinAnxiety
· 07-30 20:33
Las monedas estables también pueden colapsar, ¿verdad?
Nueva era del ecosistema de monedas estables: desde la salida a bolsa de Circle hasta la reconfiguración del panorama global de dinero digital
Ecosistema de moneda estable: de la salida a bolsa de Circle a la transformación del panorama global de dinero digital
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre salir a bolsa en la Bolsa de Valores de Nueva York. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable en dólares en el mercado de capitales público, al mismo tiempo que abre un nuevo mar azul en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre la moneda fiduciaria tradicional y el mundo de las monedas digitales, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi, se está convirtiendo en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha experimentado un crecimiento explosivo. Tanto la afluencia de capital como la mejora gradual de la regulación política destacan el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de las monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están provocando una marea capitalista de activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de las monedas estables
Las monedas estables, como un activo digital anclado al valor de las monedas fiat tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con el dólar y otras monedas fiat, lo que reduce enormemente el riesgo de transacciones de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aceleran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también brindan un sólido apoyo de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y los pagos a comerciantes globales.
Las principales ventajas de la moneda estable se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta una gran volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiat, garantizando la estabilidad en las cantidades de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo.
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando transferencias globales en cuestión de minutos, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las remesas transfronterizas tradicionales.
Apoyo a aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Todo esto es difícil de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecología de la moneda estable
Una empresa fue fundada en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y se unió a otra empresa para lanzar una moneda estable en dólares. Esta es una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, cuyos fondos están completamente reservados en bancos regulados en EE. UU. y bonos del gobierno a corto plazo, auditados mensualmente por una firma de contabilidad de terceros, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables, solo detrás de otra moneda estable principal. Su ecosistema es amplio, ya que se ha implementado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y soporta intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del protocolo de transferencia entre cadenas, se logra que esta moneda estable circule libremente entre diferentes cadenas sin deslizamientos, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a ojos del gobierno. Informes de auditoría transparentes y un sistema de reservas de cumplimiento la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales, promoviendo activamente el despliegue de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | Emisor | Capitalización total (a partir de junio de 2025) | Estructura de reservas | Atributos de cumplimiento | |-------|-------|-------------------|--------|--------| | USDT | cierta empresa (registrada en El Salvador) | aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | bonos del gobierno de EE. UU., efectivo, repos, etc. | parte de la transparencia, ha sido multada | | USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Completamente compliant, socio de la SEC | | FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco fiduciario de Hong Kong | | PYUSD | alguna empresa de pagos + alguna empresa | aproximadamente 9.47 millones de dólares | custodiado por alguna empresa, principalmente bonos del Tesoro de EE.UU. | regulado por NYDFS | | USDe | Una empresa (Singapur) | Aproximadamente 5.6 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | Un equipo político | Aproximadamente 22 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencia de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores, en conjunto, han llevado a que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de dinero digital, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables casi no tenía estándares regulatorios globales unificados claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno de falta de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos para ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones específicas para las monedas estables, como la "Reglamento de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se está brindando una norma y garantía institucional al mercado. Este cambio institucional inyecta confianza en el desarrollo de la industria y también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de ganancias" a los ojos del capital
Los emisores de moneda estable logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios mediante la gestión de los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pidiendo en staking Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta a futuro. Tomando como ejemplo la moneda estable de una cierta empresa, esta logró un rendimiento anualizado (APY) de más del 20% a través del staking de ETH y estrategias de arbitraje en futuros, lo que resulta muy atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, el capital fluye rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión de la moneda estable.
3. La competencia entre naciones --- la hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Una moneda estable apoyada por el equipo de Trump está tratando de crear el "plan de reconstrucción del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la ecología de la moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser un líder en tecnología financiera en Asia. Muchos países de Europa y Asia, a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), buscan mantener la influencia monetaria en la era digital. Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los casos de uso continúan enriqueciéndose, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas en el mundo de las monedas, como una moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones han evolucionado, la funcionalidad de las monedas estables ha seguido expandiéndose:
Comercio global y pagos: apoya el comercio electrónico transfronterizo y las remesas en el extranjero, ofreciendo métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como colateral para activos.
Herramienta de cobertura de activos: cuando el mercado de criptomonedas experimenta una gran volatilidad, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de productos digitales: se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago en áreas como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios maduran, el uso de las monedas estables evoluciona gradualmente de "herramientas del mundo de las monedas" a "moneda digital legal", lo que provoca un estallido en el tamaño del mercado y la atención del capital.
La metáfora de Bretton Woods 3.0 se está desarrollando
Desde el liderazgo estatal y las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, la moneda estable está pasando de ser una herramienta de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la clave de entrada a la próxima generación de infraestructura de pagos global.
Muchas personas no se dan cuenta de que esta ola de monedas estables es, de hecho, una lucha entre los países por la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables y promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. La ley entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria.
Hong Kong ha lanzado el "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino como parte de una estrategia activa para ocupar la posición estratégica del "próximo centro de liquidación y pago".
La forma inicial del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación en el mundo de las monedas" a una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón aceleran la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer una muralla de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no está simplemente "tapando agujeros", sino que está encontrando una nueva posición proactiva para definir reglas entre el mundo de las monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, principalmente a través de liquidaciones dentro del sistema de CBDC y ensayos por instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está impulsada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso como sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong tener dos "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta era de la "Brenton Woods 3.0", en la competencia global por la moneda, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el portador tecnológico y símbolo de influencia de la próxima herramienta soberana. Estados Unidos ancla ciertos monedas estables para disputar el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón promueven estrategias de independencia en la digitalización de su moneda con regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "mercado impulsado, protección institucional".
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura para los pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar los derechos de fijación de precios, acceso y liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta ganadora.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma del dinero, sino una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta guerra financiera digital aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.