Nueva era de los intercambios de dinero virtual: Análisis del sistema de licencia VASP de Hong Kong

Introducción

El rápido desarrollo del mercado de Dinero virtual ha provocado que los organismos reguladores impongan estrictos requisitos a los intercambios centralizados. En este contexto, Hong Kong ha lanzado un nuevo sistema de licencias para proveedores de servicios de activos virtuales (VASP). Este sistema fue establecido por la Autoridad Monetaria de Hong Kong el 1 de junio de 2023, y tiene como objetivo regular y gestionar las instituciones que ofrecen transacciones de activos virtuales y servicios relacionados.

Los requisitos de licencia VASP exigen que los proveedores de servicios cumplan con una serie de regulaciones de cumplimiento, incluyendo KYC, AML, suficiencia de capital, medidas de seguridad, transparencia y sistemas de informes, entre otros. Al obtener una licencia VASP, los proveedores de servicios de activos virtuales pueden demostrar su cumplimiento, aumentar la confianza del mercado, atraer a más inversores y promover el desarrollo saludable del mercado de activos virtuales.

Principales regulaciones del sistema de licencias VASP en Hong Kong

El proceso de solicitud incluye:

1. Contratar a dos responsables adecuados (RO) para supervisar las operaciones de VASP y garantizar el cumplimiento de los requisitos regulatorios.
2. Preparar los documentos relevantes (datos de los accionistas, plan de negocios, estructura de la empresa).
3. Completar el formulario de solicitud de WINGS.
4. Determina los detalles de la solicitud y envía la solicitud.
5. Alquilar y remodelar el lugar designado.
6. Aceptar la aprobación de la Comisión de Regulación de Valores y responder a las preguntas relacionadas.
7. Organizar la apertura de una cuenta bancaria.
8. Recibir notificación por escrito confirmando que la solicitud ha sido aprobada.
9. Contratar a un especialista en cumplimiento y a un auditor.

El Responsable de Operaciones (RO) desempeña un papel clave en la solicitud de licencia. El RO debe aprobar la evaluación y el registro de la Comisión de Valores, y puede trabajar en el campo relacionado de forma indefinida. Para mantener su calificación profesional, el RO supervisará estrictamente las operaciones diarias de la empresa licenciada, asegurando el cumplimiento de las regulaciones.

Los requisitos regulatorios y las medidas de cumplimiento incluyen:

• Se recomienda almacenar el 98% de los activos virtuales de los clientes en una billetera fría, las claves privadas y las frases de recuperación deben guardarse en Hong Kong.
• Se prohíbe a los operadores de la plataforma participar en transacciones propias o actividades de manipulación.
• Se prohíbe depositar, transferir, prestar, hipotecar o de cualquier otra manera comprar y vender los activos virtuales del cliente.
• Los activos de los clientes solo pueden ser custodiados a través de una filial de propiedad total que posea una licencia de fideicomiso o proveedor de servicios corporativos.
• La plataforma debe comprar un seguro de terceros o proporcionar reservas de fondos de manera fiduciaria para ofrecer protección a los usuarios.

Las leyes y regulaciones relevantes incluyen el "Reglamento de 2022 sobre la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo", el "Documento de consulta de VASP", las "Guías de VASP", el "Reglamento de lucha contra el lavado de dinero" y el "Reglamento de valores y futuros".

Impacto en los intercambios de moneda virtual centralizados

Los intercambios de cumplimiento se beneficiarán de múltiples maneras:

1. Aumentar la legalidad y la confianza, atraer a más inversores.
2. Mejorar la reputación del mercado y el reconocimiento en la industria.
3. Establecer relaciones de cooperación con instituciones financieras tradicionales para ampliar el alcance de los servicios.
4. Proporcionar un entorno de intercambio más seguro y confiable.
5. Reducir los riesgos de manipulación del mercado, fraude y lavado de dinero.

Por el contrario, los intercambios no regulados pueden enfrentar desafíos como riesgos legales, disminución de la confianza del usuario y presión competitiva en el mercado.

Impacto en el mercado

Desde la perspectiva de los creadores de mercado, el sistema de licencias VASP ayuda a aumentar la confianza y la transparencia en el mercado de Dinero virtual. Los intercambios con licencia cumplen con requisitos regulatorios más estrictos, lo que contribuye a reducir el riesgo de transacciones y proteger los intereses de los inversores. Sin embargo, los creadores de mercado también consideran otros factores al elegir un intercambio, como el volumen de transacciones, las tarifas, la tecnología y la capacidad operativa.

Impacto en las finanzas tradicionales

Las intercambios de dinero virtual regulados tendrán múltiples efectos en la industria financiera tradicional:

1. Introducir nuevos productos y servicios financieros, mejorando la competitividad del mercado financiero de Hong Kong.
2. Impulsar la innovación en las instituciones financieras tradicionales.
3. Cambiar el comportamiento y las estrategias de los inversores, afectando el flujo de capital.
4. Promover la fusión de la tecnología financiera con las finanzas tradicionales.
5. Puede traer nuevos riesgos que afectan las estrategias y políticas regulatorias.

Comparación y lecciones de la regulación internacional

Los modelos de regulación de VASP varían significativamente entre diferentes regiones:

• Estados Unidos: múltiples organismos reguladores descentralizados, completos pero que podrían aumentar los costos de cumplimiento.
• Unión Europea: adoptar un modelo de regulación centralizada, incorporando las leyes AML/CFT.
• Hong Kong: un modelo de regulación único que exige a todas las plataformas de intercambio de dinero virtual obtener una licencia de la SFC.

El modelo regulatorio de Hong Kong tiene un valor de referencia:

1. Proporcionar un marco regulatorio integral que cubra todos los tipos de transacciones de dinero virtual.
2. Conectar la regulación de la plataforma de intercambio de dinero virtual con la regulación del mercado financiero tradicional.
3. Equilibrar la innovación y la regulación, proporcionando referencia a otras regiones.

Con el rápido desarrollo de la economía digital global, los activos virtuales se convertirán en una parte importante del intercambio financiero y de inversión. Hong Kong está promoviendo activamente la regulación de los activos virtuales, estableciendo un marco regulatorio y programas de supervisión correspondientes, lo que se espera que impulse la innovación financiera global y dé lugar a un panorama de desarrollo más amplio.