¡Desde principios de este año, las monedas estables se han convertido en el tema candente absoluto de la industria financiera!
El 19 de julio, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó oficialmente la Ley de Innovación y Regulación de Monedas Estables (GENIUS Act) (en adelante, la "Ley GENIUS"), marcando el primer establecimiento formal de un marco regulatorio para las monedas estables en Estados Unidos.
El 29 de julio, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó una serie de documentos sobre el régimen de supervisión para emisores de moneda estable que entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, proporcionando directrices específicas para el régimen de supervisión de emisores de moneda estable.
Recientemente, la discusión sobre el marco regulatorio de las monedas estables y su impacto en el sistema monetario internacional ha cobrado impulso, y al mismo tiempo, impulsada por políticas y temas candentes, el proceso de comercialización de las monedas estables a nivel mundial ha acelerado claramente.
Sin embargo, ¿qué son exactamente las monedas estables? ¿En qué se diferencian de las monedas digitales del banco central (CBDC)? ¿Cómo debería desarrollarse en el país? Este artículo hablará brevemente sobre estas cuestiones.
Diferencias y similitudes entre las monedas estables de moneda fiduciaria y las monedas digitales de los bancos centrales
Una moneda estable es una criptomoneda que mantiene un precio estable al anclarse a activos externos (como monedas fiduciarias, oro o una canasta de activos), con el objetivo de resolver los problemas de pago de criptomonedas de alta volatilidad como Bitcoin.
Según el objeto de anclaje, las monedas estables se pueden clasificar en varios tipos diferentes, como monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, respaldadas por criptomonedas y monedas estables algorítmicas. Este artículo se centra principalmente en las "monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria", que como subclase de monedas estables, se refiere a los tipos que están vinculados 1:1 con monedas de curso legal (como el dólar estadounidense o el dólar de Hong Kong).
Entonces, como una extensión digital de la moneda fiduciaria, ¿cuáles son las similitudes y diferencias entre las monedas estables de moneda fiduciaria y las monedas digitales del banco central?
Las monedas estables fiat y las monedas digitales de banco central (CBDC) son dos formas centrales de moneda digital que, aunque comparten similitudes tecnológicas, presentan diferencias significativas en cuanto a los sujetos emisores, el respaldo crediticio y los escenarios de aplicación.
Primero, los emisores y el respaldo crediticio de ambos son diferentes. La moneda digital del banco central es emitida por el banco central, respaldada 100% por el crédito del estado, y tiene validez ilimitada (por ejemplo, el yuan digital es equivalente al efectivo); mientras que la moneda estable es emitida por instituciones privadas (como Tether, Circle) o protocolos descentralizados, y su crédito depende de activos de garantía o mecanismos algorítmicos, la moneda estable respaldada por moneda fiat está anclada 1:1 a la moneda legal y debe mantenerse estable a través de activos de reserva.
En segundo lugar, el grado de centralización y el sistema de regulación de ambos son diferentes. La moneda digital del banco central es emitida por el banco central, por ejemplo, el renminbi digital adopta un sistema operativo de doble capa completamente centralizado, regulado estrictamente por el banco central, que apoya el anonimato controlado; mientras que la moneda estable fiduciaria, aunque tiene un grado de descentralización más alto, depende del mecanismo de consenso de la cadena pública (como Ethereum), apoya transacciones anónimas. Además, aunque múltiples regiones están estableciendo marcos regulatorios correspondientes, no son perfectos.
Finalmente, la estabilidad y los escenarios de aplicación de ambos son diferentes. La moneda digital del banco central se centra principalmente en los pagos minoristas nacionales (como el consumo de la población y el pago de servicios gubernamentales), y refuerza la transmisión de la política monetaria (como la distribución precisa de subsidios); las monedas estables se centran principalmente en los pagos transfronterizos, el ecosistema DeFi, el comercio de activos criptográficos, etc.
A pesar de ello, las monedas estables y las monedas digitales de los bancos centrales todavía tienen algunas similitudes en términos de forma digital y mejora de la eficiencia, medio de pago y medios tecnológicos. Por ejemplo, ambas existen en forma digital, se basan en tecnología de blockchain o de libro mayor distribuido (DLT), soportan transacciones punto a punto y liquidaciones automáticas, lo que puede mejorar significativamente la eficiencia de los pagos. Además, ambas tienen propiedades de medio de intercambio y soportan la programabilidad, lo que puede compensar las deficiencias de los sistemas de pago tradicionales.
El auge de las monedas estables y la hibernación de las monedas digitales de los bancos centrales
Desde que las monedas estables se convirtieron en el foco de atención, su popularidad ha permanecido alta.
Estados Unidos ha incluido las monedas estables en la regulación a través de la "Ley de Talento", y en realidad, junto con la "Ley de Talento", también se aprobó en la Cámara de Representantes de EE. UU. otra ley clave sobre criptomonedas, es decir, la "Ley de Supervisión de Monedas Digitales de Bancos Centrales", que tiene como objetivo proteger la privacidad financiera de los estadounidenses y prohíbe a la Reserva Federal emitir CBDC orientadas al consumo sin la autorización explícita del Congreso.
Desde otra perspectiva, el perfeccionamiento del marco regulatorio de las monedas estables en Estados Unidos, en realidad también limita la emisión de monedas digitales por parte del banco central, alienta y regula la emisión privada de monedas digitales, estableciendo así una estrategia de criptomonedas que avance de manera colaborativa las monedas estables privadas y las reservas de activos digitales del estado. Esto indica que se adopta un enfoque de mercado para promover los activos digitales y tiene la intención de prevenir la posible expansión del control del banco central sobre la política monetaria. En otras palabras, la moneda estable en dólares sigue siendo una extensión en cadena de la hegemonía del dólar, y el establecimiento del marco regulatorio tiene como objetivo consolidar aún más la posición hegemónica del dólar.
Recientemente, medios extranjeros han informado que, debido a que las personas están cada vez más escépticas sobre los beneficios de las monedas digitales de los bancos centrales, los funcionarios del Banco de Inglaterra están considerando si poner en pausa la creación del libra digital. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha expresado públicamente sus dudas y ha centrado su atención en que los bancos aumenten su impulso hacia los depósitos tokenizados. ¿Refleja este cambio que, con la aparición de monedas estables y otras innovaciones en pagos, el interés global por crear monedas digitales respaldadas por el estado está disminuyendo?
La encuesta de 2024 del Banco de Pagos Internacionales (BIS) muestra que 134 países en todo el mundo están explorando las monedas digitales de los bancos centrales, de los cuales 100 han entrado en fase de experimentación o prueba, y 13 países del G20 están en fase de prueba. El interés de los países por las CBDC sigue creciendo, y la proporción de bancos centrales que exploran las CBDC ha aumentado al 94%, y se espera que para 2030 se emitan hasta 15 CBDC.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) también señaló que más de dos tercios de los bancos centrales planean lanzar una moneda digital de banco central (CBDC) minorista en el corto plazo.
La respuesta es evidente. Desde la perspectiva de los pagos móviles, el surgimiento de las monedas estables no disminuirá el interés de los países de todo el mundo en la exploración de las monedas digitales del banco central; ambos son caminos de exploración diferentes para las monedas digitales, simplemente se puede decir que son elecciones diferentes.
A principios de julio de este año, el BIS en su informe económico anual indicó que, aunque el futuro papel de las monedas estables no está claro, su mal desempeño en las tres pruebas clave de "moneda" (unicidad, resiliencia e integridad) sugiere que, a lo sumo, solo pueden desempeñar un papel auxiliar. El BIS ha enfriado un poco el entusiasmo por las monedas estables al cuestionar sus propiedades monetarias.
Los desafíos regulatorios son reales tanto para el desarrollo de las monedas digitales de los bancos centrales como para las monedas estables. Las monedas digitales de los bancos centrales deben cumplir con los requisitos regulatorios como la prevención del blanqueo de capitales (AML) y la financiación del terrorismo (CFT) al tiempo que protegen la privacidad del usuario. Las monedas estables, por otro lado, pueden dar lugar a actividades como el blanqueo de capitales y el crimen transfronterizo, lo que presenta dificultades para las autoridades monetarias en la gestión del tipo de cambio y los flujos de capital, y plantea desafíos prácticos para la regulación de operaciones descentralizadas y transnacionales.
¿Debería China desarrollar una "moneda estable"?
Con la continua fermentación de la opinión pública sobre las monedas estables, la discusión sobre si se debería desarrollar "moneda estable" en el país es cada vez mayor. Al respecto, muchos profesionales de la industria creen que se debería considerar primero probar con una moneda estable en RMB offshore.
El economista jefe del Grupo JD y vicepresidente de JD, Shen Jianguang, ha declarado que Hong Kong puede ser la primera región del mundo en desarrollar el yuan offshore, que luego se promocionará a nivel mundial, lo que ayudará al yuan a tener un lugar en la próxima competencia internacional de monedas. Zhu Taihui, director senior de investigación del Grupo JD, también expresó en un artículo el mismo punto de vista, que el desarrollo de monedas estables de yuan offshore es una medida importante para acelerar la internacionalización del yuan y también es un medio importante para mitigar el impacto de la incertidumbre en el desarrollo del "puente de moneda digital", sin afectar el control de la política monetaria del continente y la gestión de capital transfronterizo. En términos de ritmo de desarrollo, se adopta un modelo progresivo, promoviendo gradualmente desde la región de Hong Kong hacia las zonas de libre comercio y puertos de libre comercio del continente, de modo que se refuerce continuamente el apoyo a la internacionalización del yuan.
El presidente de la Asociación Internacional de Finanzas de Hong Kong, profesor y vicedecano de la Escuela de Políticas Públicas de la Universidad Chino de Hong Kong (Shenzhen), Xiao Geng, declaró en un salón que Hong Kong necesita urgentemente desarrollar moneda estable para reducir drásticamente los costos de las transacciones transfronterizas y apoyar el desarrollo de las necesidades de finanzas digitales en Hong Kong. Él considera que anclar la moneda estable al renminbi es crucial, ya que puede abordar la inestabilidad del sistema del dólar y crear un ecosistema relativamente independiente sin afectar directamente la política monetaria del continente.
El miembro de la Academia China de Ciencias Sociales y presidente del Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo, Li Yang, afirmó en su discurso que nuestro país debe actuar activamente en el campo de la moneda estable, promoviendo la internacionalización del yuan digital y utilizando Hong Kong para desarrollar una moneda estable en yuanes, con el fin de elevar la posición internacional del yuan.
Anteriormente, Yang Tao, subdirector del Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo, afirmó en un artículo que, a corto plazo, la exploración de monedas estables en nuestro país debe centrarse en la moneda estable respaldada por el renminbi, y que se debe ocupar un lugar en el mercado global de monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias lo antes posible. La gestión de reservas puede corresponder a activos de alta liquidez y bajo riesgo, como efectivo en renminbi, bonos o renminbi digital.
Desde la perspectiva de la red de pagos móviles, la legislación en Hong Kong no excluye las monedas estables en RMB, por lo que las monedas estables en RMB offshore podrían volverse posibles y ayudar a la internacionalización del RMB, pero no hay una relación directa entre ambas. La "moneda estable en RMB" es una dirección que se puede considerar después de que se otorguen las licencias en Hong Kong, pero no debería convertirse en el enfoque y la dirección de la discusión en la China continental.
La red de pagos móviles considera que el continente aún debería mantener la prueba y promoción del "yuan digital", y acelerar la implementación del puente de monedas digitales de múltiples bancos centrales, así como la aplicación de pagos transfronterizos con el yuan digital.
Actualmente, los escenarios de aplicación de las monedas estables se centran principalmente en el comercio transfronterizo, lo que se superpone con la aplicación del "puente monetario" y del yuan digital en los pagos transfronterizos. Por lo tanto, explorar por separado Hong Kong y el continente y formar una cierta complementariedad de referencia es el camino más adecuado.
Mantener la posición de liderazgo del continente en el desarrollo de la moneda digital del banco central, así como mantener la ventaja inicial de Hong Kong en el sistema de regulación y desarrollo innovador de las monedas estables, investigando el desarrollo conjunto del renminbi digital y las monedas estables en términos de tecnología y conectividad. Por un lado, acelerar la construcción del sistema de liquidación de transacciones del renminbi digital; por otro lado, explorar activamente el desarrollo de la moneda estable en renminbi en el sistema offshore, para que ambos avancen de manera conjunta y en dos vías.
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Una breve discusión sobre la moneda estable y el dinero digital del Banco Central
¡Desde principios de este año, las monedas estables se han convertido en el tema candente absoluto de la industria financiera!
El 19 de julio, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó oficialmente la Ley de Innovación y Regulación de Monedas Estables (GENIUS Act) (en adelante, la "Ley GENIUS"), marcando el primer establecimiento formal de un marco regulatorio para las monedas estables en Estados Unidos.
El 29 de julio, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó una serie de documentos sobre el régimen de supervisión para emisores de moneda estable que entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, proporcionando directrices específicas para el régimen de supervisión de emisores de moneda estable.
Recientemente, la discusión sobre el marco regulatorio de las monedas estables y su impacto en el sistema monetario internacional ha cobrado impulso, y al mismo tiempo, impulsada por políticas y temas candentes, el proceso de comercialización de las monedas estables a nivel mundial ha acelerado claramente.
Sin embargo, ¿qué son exactamente las monedas estables? ¿En qué se diferencian de las monedas digitales del banco central (CBDC)? ¿Cómo debería desarrollarse en el país? Este artículo hablará brevemente sobre estas cuestiones.
Diferencias y similitudes entre las monedas estables de moneda fiduciaria y las monedas digitales de los bancos centrales
Una moneda estable es una criptomoneda que mantiene un precio estable al anclarse a activos externos (como monedas fiduciarias, oro o una canasta de activos), con el objetivo de resolver los problemas de pago de criptomonedas de alta volatilidad como Bitcoin.
Según el objeto de anclaje, las monedas estables se pueden clasificar en varios tipos diferentes, como monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, respaldadas por criptomonedas y monedas estables algorítmicas. Este artículo se centra principalmente en las "monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria", que como subclase de monedas estables, se refiere a los tipos que están vinculados 1:1 con monedas de curso legal (como el dólar estadounidense o el dólar de Hong Kong).
Entonces, como una extensión digital de la moneda fiduciaria, ¿cuáles son las similitudes y diferencias entre las monedas estables de moneda fiduciaria y las monedas digitales del banco central?
Las monedas estables fiat y las monedas digitales de banco central (CBDC) son dos formas centrales de moneda digital que, aunque comparten similitudes tecnológicas, presentan diferencias significativas en cuanto a los sujetos emisores, el respaldo crediticio y los escenarios de aplicación.
Primero, los emisores y el respaldo crediticio de ambos son diferentes. La moneda digital del banco central es emitida por el banco central, respaldada 100% por el crédito del estado, y tiene validez ilimitada (por ejemplo, el yuan digital es equivalente al efectivo); mientras que la moneda estable es emitida por instituciones privadas (como Tether, Circle) o protocolos descentralizados, y su crédito depende de activos de garantía o mecanismos algorítmicos, la moneda estable respaldada por moneda fiat está anclada 1:1 a la moneda legal y debe mantenerse estable a través de activos de reserva.
En segundo lugar, el grado de centralización y el sistema de regulación de ambos son diferentes. La moneda digital del banco central es emitida por el banco central, por ejemplo, el renminbi digital adopta un sistema operativo de doble capa completamente centralizado, regulado estrictamente por el banco central, que apoya el anonimato controlado; mientras que la moneda estable fiduciaria, aunque tiene un grado de descentralización más alto, depende del mecanismo de consenso de la cadena pública (como Ethereum), apoya transacciones anónimas. Además, aunque múltiples regiones están estableciendo marcos regulatorios correspondientes, no son perfectos.
Finalmente, la estabilidad y los escenarios de aplicación de ambos son diferentes. La moneda digital del banco central se centra principalmente en los pagos minoristas nacionales (como el consumo de la población y el pago de servicios gubernamentales), y refuerza la transmisión de la política monetaria (como la distribución precisa de subsidios); las monedas estables se centran principalmente en los pagos transfronterizos, el ecosistema DeFi, el comercio de activos criptográficos, etc.
A pesar de ello, las monedas estables y las monedas digitales de los bancos centrales todavía tienen algunas similitudes en términos de forma digital y mejora de la eficiencia, medio de pago y medios tecnológicos. Por ejemplo, ambas existen en forma digital, se basan en tecnología de blockchain o de libro mayor distribuido (DLT), soportan transacciones punto a punto y liquidaciones automáticas, lo que puede mejorar significativamente la eficiencia de los pagos. Además, ambas tienen propiedades de medio de intercambio y soportan la programabilidad, lo que puede compensar las deficiencias de los sistemas de pago tradicionales.
El auge de las monedas estables y la hibernación de las monedas digitales de los bancos centrales
Desde que las monedas estables se convirtieron en el foco de atención, su popularidad ha permanecido alta.
Estados Unidos ha incluido las monedas estables en la regulación a través de la "Ley de Talento", y en realidad, junto con la "Ley de Talento", también se aprobó en la Cámara de Representantes de EE. UU. otra ley clave sobre criptomonedas, es decir, la "Ley de Supervisión de Monedas Digitales de Bancos Centrales", que tiene como objetivo proteger la privacidad financiera de los estadounidenses y prohíbe a la Reserva Federal emitir CBDC orientadas al consumo sin la autorización explícita del Congreso.
Desde otra perspectiva, el perfeccionamiento del marco regulatorio de las monedas estables en Estados Unidos, en realidad también limita la emisión de monedas digitales por parte del banco central, alienta y regula la emisión privada de monedas digitales, estableciendo así una estrategia de criptomonedas que avance de manera colaborativa las monedas estables privadas y las reservas de activos digitales del estado. Esto indica que se adopta un enfoque de mercado para promover los activos digitales y tiene la intención de prevenir la posible expansión del control del banco central sobre la política monetaria. En otras palabras, la moneda estable en dólares sigue siendo una extensión en cadena de la hegemonía del dólar, y el establecimiento del marco regulatorio tiene como objetivo consolidar aún más la posición hegemónica del dólar.
Recientemente, medios extranjeros han informado que, debido a que las personas están cada vez más escépticas sobre los beneficios de las monedas digitales de los bancos centrales, los funcionarios del Banco de Inglaterra están considerando si poner en pausa la creación del libra digital. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha expresado públicamente sus dudas y ha centrado su atención en que los bancos aumenten su impulso hacia los depósitos tokenizados. ¿Refleja este cambio que, con la aparición de monedas estables y otras innovaciones en pagos, el interés global por crear monedas digitales respaldadas por el estado está disminuyendo?
La encuesta de 2024 del Banco de Pagos Internacionales (BIS) muestra que 134 países en todo el mundo están explorando las monedas digitales de los bancos centrales, de los cuales 100 han entrado en fase de experimentación o prueba, y 13 países del G20 están en fase de prueba. El interés de los países por las CBDC sigue creciendo, y la proporción de bancos centrales que exploran las CBDC ha aumentado al 94%, y se espera que para 2030 se emitan hasta 15 CBDC.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) también señaló que más de dos tercios de los bancos centrales planean lanzar una moneda digital de banco central (CBDC) minorista en el corto plazo.
La respuesta es evidente. Desde la perspectiva de los pagos móviles, el surgimiento de las monedas estables no disminuirá el interés de los países de todo el mundo en la exploración de las monedas digitales del banco central; ambos son caminos de exploración diferentes para las monedas digitales, simplemente se puede decir que son elecciones diferentes.
A principios de julio de este año, el BIS en su informe económico anual indicó que, aunque el futuro papel de las monedas estables no está claro, su mal desempeño en las tres pruebas clave de "moneda" (unicidad, resiliencia e integridad) sugiere que, a lo sumo, solo pueden desempeñar un papel auxiliar. El BIS ha enfriado un poco el entusiasmo por las monedas estables al cuestionar sus propiedades monetarias.
Los desafíos regulatorios son reales tanto para el desarrollo de las monedas digitales de los bancos centrales como para las monedas estables. Las monedas digitales de los bancos centrales deben cumplir con los requisitos regulatorios como la prevención del blanqueo de capitales (AML) y la financiación del terrorismo (CFT) al tiempo que protegen la privacidad del usuario. Las monedas estables, por otro lado, pueden dar lugar a actividades como el blanqueo de capitales y el crimen transfronterizo, lo que presenta dificultades para las autoridades monetarias en la gestión del tipo de cambio y los flujos de capital, y plantea desafíos prácticos para la regulación de operaciones descentralizadas y transnacionales.
¿Debería China desarrollar una "moneda estable"?
Con la continua fermentación de la opinión pública sobre las monedas estables, la discusión sobre si se debería desarrollar "moneda estable" en el país es cada vez mayor. Al respecto, muchos profesionales de la industria creen que se debería considerar primero probar con una moneda estable en RMB offshore.
El economista jefe del Grupo JD y vicepresidente de JD, Shen Jianguang, ha declarado que Hong Kong puede ser la primera región del mundo en desarrollar el yuan offshore, que luego se promocionará a nivel mundial, lo que ayudará al yuan a tener un lugar en la próxima competencia internacional de monedas. Zhu Taihui, director senior de investigación del Grupo JD, también expresó en un artículo el mismo punto de vista, que el desarrollo de monedas estables de yuan offshore es una medida importante para acelerar la internacionalización del yuan y también es un medio importante para mitigar el impacto de la incertidumbre en el desarrollo del "puente de moneda digital", sin afectar el control de la política monetaria del continente y la gestión de capital transfronterizo. En términos de ritmo de desarrollo, se adopta un modelo progresivo, promoviendo gradualmente desde la región de Hong Kong hacia las zonas de libre comercio y puertos de libre comercio del continente, de modo que se refuerce continuamente el apoyo a la internacionalización del yuan.
El presidente de la Asociación Internacional de Finanzas de Hong Kong, profesor y vicedecano de la Escuela de Políticas Públicas de la Universidad Chino de Hong Kong (Shenzhen), Xiao Geng, declaró en un salón que Hong Kong necesita urgentemente desarrollar moneda estable para reducir drásticamente los costos de las transacciones transfronterizas y apoyar el desarrollo de las necesidades de finanzas digitales en Hong Kong. Él considera que anclar la moneda estable al renminbi es crucial, ya que puede abordar la inestabilidad del sistema del dólar y crear un ecosistema relativamente independiente sin afectar directamente la política monetaria del continente.
El miembro de la Academia China de Ciencias Sociales y presidente del Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo, Li Yang, afirmó en su discurso que nuestro país debe actuar activamente en el campo de la moneda estable, promoviendo la internacionalización del yuan digital y utilizando Hong Kong para desarrollar una moneda estable en yuanes, con el fin de elevar la posición internacional del yuan.
Anteriormente, Yang Tao, subdirector del Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo, afirmó en un artículo que, a corto plazo, la exploración de monedas estables en nuestro país debe centrarse en la moneda estable respaldada por el renminbi, y que se debe ocupar un lugar en el mercado global de monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias lo antes posible. La gestión de reservas puede corresponder a activos de alta liquidez y bajo riesgo, como efectivo en renminbi, bonos o renminbi digital.
Desde la perspectiva de la red de pagos móviles, la legislación en Hong Kong no excluye las monedas estables en RMB, por lo que las monedas estables en RMB offshore podrían volverse posibles y ayudar a la internacionalización del RMB, pero no hay una relación directa entre ambas. La "moneda estable en RMB" es una dirección que se puede considerar después de que se otorguen las licencias en Hong Kong, pero no debería convertirse en el enfoque y la dirección de la discusión en la China continental.
La red de pagos móviles considera que el continente aún debería mantener la prueba y promoción del "yuan digital", y acelerar la implementación del puente de monedas digitales de múltiples bancos centrales, así como la aplicación de pagos transfronterizos con el yuan digital.
Actualmente, los escenarios de aplicación de las monedas estables se centran principalmente en el comercio transfronterizo, lo que se superpone con la aplicación del "puente monetario" y del yuan digital en los pagos transfronterizos. Por lo tanto, explorar por separado Hong Kong y el continente y formar una cierta complementariedad de referencia es el camino más adecuado.
Mantener la posición de liderazgo del continente en el desarrollo de la moneda digital del banco central, así como mantener la ventaja inicial de Hong Kong en el sistema de regulación y desarrollo innovador de las monedas estables, investigando el desarrollo conjunto del renminbi digital y las monedas estables en términos de tecnología y conectividad. Por un lado, acelerar la construcción del sistema de liquidación de transacciones del renminbi digital; por otro lado, explorar activamente el desarrollo de la moneda estable en renminbi en el sistema offshore, para que ambos avancen de manera conjunta y en dos vías.