La popularidad de las runas regresa, DOG lidera la tendencia, ¿cuál es el futuro del desarrollo en este sector?

Una, introducción al protocolo de runa

En septiembre de 2023, el fundador del protocolo Ordinals, Casey Rodarmor, propuso el protocolo Runes, con el objetivo de construir un sistema de tokens fungibles basado en BTC UTXO. El protocolo se lanzará oficialmente el 20 de abril de 2024, durante la reducción a la mitad de Bitcoin, lo que generará un breve auge. Recientemente, el DOG rune ha subido drásticamente desde el precio mínimo hasta un nuevo máximo, reavivando el interés del mercado por las runas.

1. Mecanismo de funcionamiento de las runas

El protocolo Runes utiliza el modelo UTXO de Bitcoin para emitir y rastrear tokens, más alineado con la arquitectura nativa de Bitcoin. El saldo de runas es mantenido directamente por UTXO, un UTXO puede contener múltiples runas, evitando la creación de UTXO "basura", mejorando la eficiencia y reduciendo la ocupación en la cadena.

Específicamente, los datos de Runes se almacenan en el campo OP_RETURN, que es un código de operación de las transacciones de Bitcoin que permite almacenar 80 bytes de datos en la salida de la transacción. Las transacciones utilizan la etiqueta OP_RETURN en el mensaje del protocolo, seguida de la letra R en mayúscula para la inserción de datos. Las transacciones de emisión o transferencia se especifican y asignan a UTXO en la inserción de datos posterior. Los mensajes de protocolo inválidos resultarán en la destrucción de runas.

2. Comparación entre rune y BRC-20

En comparación con BRC-20, el protocolo Runes tiene las siguientes características:

(1) Las Runes están diseñadas específicamente para tokens reemplazables, basadas en la arquitectura nativa de BTC, sin depender de datos fuera de la cadena, solo requieren una acuñación, siendo más simples y eficientes. BRC-20, por otro lado, se basa en el protocolo Ordinals, que es más adecuado para tokens no fungibles, depende de un índice fuera de la cadena y requiere dos acuñaciones, siendo más complejo.

(2) Los datos de Runes se almacenan en un campo OP_RETURN de 80 bytes, mientras que BRC-20 utiliza datos de testigos, ocupando hasta 4 MB. Los tokens construidos con Runes son más compatibles y ocupan menos espacio, aliviando la expansión de la blockchain.

(3) El protocolo Runes se basa en el modelo UTXO, fusionándose con la arquitectura nativa de BTC y heredando su seguridad. En el futuro, tendrá una escalabilidad aún mayor y podrá ser perfectamente compatible con la red Lightning, BTC L2 y otras rutas de desarrollo del ecosistema BTC.

3. El significado de las runas

(1) creó una nueva forma de emisión de activos para BTC, lo que ayuda a atraer más atención y capital al ecosistema de BTC.

(2) es más simple, eficiente y compatible que los métodos anteriores. Basado en la arquitectura UTXO nativa de Bitcoin, no requiere depender de terceros ni de datos fuera de la cadena, ocupa poco espacio, reduce la congestión de la red y en el futuro podrá ser compatible sin problemas con diversas actualizaciones y soluciones ecológicas de la red BTC.

(3) puede ayudar a resolver el problema del presupuesto de seguridad de Bitcoin. El comercio de runas contribuye con más tarifas de transacción a la red, especialmente después de la reducción a la mitad, proporcionando a los mineros nuevas fuentes de ingresos, lo que beneficia la seguridad y sostenibilidad de la red.

2. Resumen de datos de la pista

Desde los datos de la red BTC, los runes representan actualmente alrededor del 20% del volumen total de transacciones de la red. Cuando se lanzó el protocolo de runes, las transacciones eran muy populares, alcanzando un pico del 81.3%, pero luego se enfrió rápidamente, y actualmente representan aproximadamente entre el 10% y el 40% en la red.

Comparando runas y BRC-20, actualmente las runas se han convertido en el activo L1 más activo después del comercio de BTC, con una proporción de aproximadamente 4:1 entre los dos. La proporción más alta de runas se observó durante el lanzamiento de la reducción a la mitad, alrededor del 99%, mientras que la más baja fue aproximadamente del 55%. Actualmente, el volumen de comercio de runas ha superado al de los tokens BRC-20.

Desde la perspectiva de la contribución de tarifas, actualmente las tarifas de transacción de Bitcoin nativo representan entre el 70% y el 80%, las runas entre el 10% y el 20%, y Ordinals junto con BRC-20 representan aproximadamente el 10% en total. En el día de la reducción a la mitad, la proporción de runas alcanzó un máximo del 70%. Actualmente, la especulación sobre las runas ha ampliado las fuentes de ingresos de los mineros de la red BTC, ocupando la mayor proporción entre los nuevos activos.

Si consideramos las runas y BRC20 como memes, en comparación con el valor de mercado de los memes en otras cadenas, el valor de mercado de los memes en la cadena de Bitcoin es el más bajo, representando menos del 0.1% de dicha cadena. En comparación horizontal, la proporción de los memes líderes en las cadenas ETH y SOL es superior al 3% del valor de mercado de esas cadenas. BTC, como una cadena con consenso, valor de mercado y la mayor atención de capitales principales, tiene el potencial de aumentar aún más la proporción del valor de mercado de los memes. En comparación vertical, actualmente las runas han superado a BRC-20 en términos de volumen de comercio y contribución de tarifas, pero las runas líderes todavía tienen una brecha en comparación con las líderes de BRC-20. Si logran ingresar a plataformas de intercambio grandes, tienen el potencial de superar a ORDI.

Tres, sistema de evaluación de runas y análisis de DOG

Los proyectos populares de rune se pueden evaluar desde tres fases y nueve dimensiones:

• Atención temprana: forma de distribución, grado de descentralización, fundadores y narrativa
• Atención a medio plazo: continuidad de la propagación, continuidad del precio
• Enfocarse en la etapa de madurez: volumen de transacciones, capitalización de mercado, estructura de tokens, estabilidad de precios

Basado en esta lógica, el líder actual en la pista de runas es DOG:

1. Modo de distribución: emisión por etapas, avanzando en capas y asumiendo todos los costos en cadena, con un gran alcance.

2. Grado de dispersión: los primeros beneficiarios comunes son de alta calidad y en gran número, lo que permite un rápido arranque en frío y una amplia difusión entre los usuarios clave.

3. Fundador y narrativa: el fundador es un veterano de la comunidad BTC, con una estrecha relación con el fundador de Ordinals; el diseño de la piedra rúnica tiene un carácter artístico; DOG, como la imagen de meme más propagada en el mundo cripto, se emite en forma de nuevo token en la red de Bitcoin, que es la más consensuada.

4. Continuidad de la difusión: el fundador tiene una fuerte influencia en la comunidad y atrae continuamente la atención del mercado.

5. Continuidad de precios: las piedras rúnicas y el DOG rúnico están siendo promovidos en cadena, con una buena tendencia de precios.

6. Volumen de transacciones: supera con creces a otras runas, la mejor liquidez, con un volumen diario de transacciones de más de 70 millones de dólares.

7. Capitalización de mercado: En general, ocupa el primer lugar.

8. Estructura de fichas: gran cantidad de poseedores, pero insuficiente concentración de fichas.

9. Estabilidad del precio: el precio se estabiliza al alza, la fuerza de compra es fuerte.

Cuatro, resumen

1. Las runas son un protocolo diseñado específicamente para tokens reemplazables, que técnicamente es más simple, eficiente y compatible que el BRC-20. En términos de participación en el volumen de transacciones y contribución a las tarifas de transacción, ya ha superado a los tokens BRC-20, convirtiéndose en una nueva forma de activo que no se puede ignorar.

2. Las runas actualmente sirven principalmente para aumentar la atención y la atracción de fondos en la red de Bitcoin como meme coin, lo que tiene un significado de desarrollo sostenible, pero según los datos, aún no ha explotado completamente, todavía hay espacio para el descubrimiento de precios.

3. Este artículo propone un sistema de evaluación de nueve dimensiones en tres etapas para el proyecto de runas. Actualmente, DOG está en una posición de liderazgo en la pista, pero la estructura de fichas es bastante dispersa, y puede que necesite cierto tiempo para acumularse antes de llegar a grandes plataformas de intercambio.