Actualización de PoL v2 de Berachain: Construyendo infraestructura de ingresos on-chain
En la actualidad, con la competencia en las cadenas públicas (公链) cada vez más intensa, la mayoría de los proyectos Layer1 siguen utilizando el modelo de incentivos tradicional PoS (Prueba de Participación), que consiste en emitir nuevos tokens y distribuirlos a los validadores y delegadores según la proporción de participación. Aunque esta lógica simple de emisión de tokens "puramente inflacionaria" es fácil de implementar, a menudo carece de una orientación económica refinada, lo que puede llevar a problemas de desajuste en los incentivos y baja eficiencia de capital.
En este contexto, Berachain ha propuesto un innovador mecanismo de consenso PoL (Prueba de Liquidez), que desde el principio vincula directamente las recompensas de bloque con la liquidez on-chain, formando un modo de crecimiento ecológico único. Recientemente, Berachain ha lanzado oficialmente la versión PoL v2, que no solo es una optimización del modelo económico, sino un paso importante hacia una ruta de ingresos sostenible a nivel institucional.
La idea central de PoL: transformar los incentivos de consenso en competencia por liquidez
La idea central de PoL se puede resumir así: quien pueda aportar más liquidez a la red, obtendrá más recompensas y poder de decisión en la red.
En el ecosistema de Berachain, hay dos activos nativos clave:
BGT: como token central para la gobernanza y la distribución de incentivos.
BERA: como un token de Gas on-chain.
La operación ecológica involucra tres tipos de participantes clave: validadores, partes del protocolo y proveedores de liquidez (LP).
El protocolo necesita "sobornar" a los validadores (proporcionando stablecoins, tokens del protocolo, etc.) para obtener incentivos BGT.
Los validadores priorizarán los protocolos con mayores rendimientos al asignar BGT, lo que generará una competencia por la liquidez.
Al apoyar estos protocolos, los LP no solo obtienen rendimientos regulares, sino que también pueden recibir incentivos adicionales en BGT.
Este diseño de mecanismo ha traído varios efectos positivos:
Se forma un juego a largo plazo entre los protocolos, aumentando constantemente los rendimientos de LP y atrayendo más liquidez.
Los validadores también optimizarán activamente la asignación de liquidez para aumentar el valor de "Boost".
La liquidez, seguridad e incentivos económicos de toda la red forman un ciclo de retroalimentación positiva.
A pesar de que PoL v1 ha demostrado la poderosa efectividad de este modelo en la atracción de tráfico en el ecosistema on-chain, también ha expuesto el problema de la insuficiente posición de BERA en el ciclo económico.
Deficiencias de PoL v1: Falta del rol de BERA
En el modelo v1, BGT actúa como un medio económico activo en el ecosistema, con emisión inflacionaria y un mecanismo de distribución y escenarios de beneficios claros. En comparación, la funcionalidad de BERA es relativamente única:
Utilizado para la apuesta de validadores
Para pagar las tarifas de Gas
Los usuarios comunes apenas pueden obtener rendimientos nativos directamente de la posesión de BERA, a menos que participen en el complejo LP farming de protocolos DeFi de terceros. Esto no solo eleva la barrera de entrada, sino que también limita la tasa de utilización de capital de BERA como activo central de PoS.
El desafío más realista es: en el contexto de un entorno regulatorio global más estricto, los activos PoS como BERA, que carecen de un modelo de ingresos amigable con la regulación, tienen dificultades para ser adoptados por las instituciones o integrados en el sistema financiero tradicional.
Mejoras clave de PoL v2: Módulo de incentivos BERA
El mayor destaque de v2 es la introducción del mecanismo de rendimiento de staking nativo para BERA.
Los usuarios ahora pueden apostar directamente BERA o WBERA en el ecosistema y obtener el token de certificado sWBERA (similar al certificado de apuesta de otras plataformas). Este certificado se puede seguir utilizando en el DeFi del ecosistema, logrando una reutilización múltiple de fondos.
La fuente de ingresos también ha sido objeto de una transformación clave:
El soborno del protocolo que recibe el validador en el mecanismo PoL, el 33% se recomprará como WBERA
Estos WBERA se distribuyen proporcionalmente entre los apostadores de BERA
Los ingresos no son pura inflación, sino conversión de ingresos reales del protocolo.
Este modelo equivale a redirigir parte de los ingresos que originalmente iban hacia los validadores al sistema de staking de BERA, transformando a BERA de un "token de costo de operación de la red" en un "certificado de ingresos reales en la cadena".
Rendimiento real y eficiencia de capital: sostenibilidad de v2
El modelo de ingresos de PoL v2 tiene dos características notables:
Soporte de flujo de caja real
Los ingresos provienen de los sobornos pagados por el protocolo para competir por BGT, estos fondos provienen de la tesorería del protocolo, no de una inflación creada de la nada.
Monetizar a través del "derecho de emisión de monedas por subasta" y luego redistribuir a los stakers.
Con condiciones de inflación equivalentes, la eficiencia de recuperación de capital de Berachain es superior a la de las cadenas PoS tradicionales.
Mejora de la eficiencia del capital
sWBERA puede utilizarse como token de staking líquido para capturar ingresos nuevamente en el ecosistema.
Los usuarios no necesitan participar en procesos complejos de LP o delegación, el camino de la participación es más simple y seguro.
La tasa de rendimiento anualizada de la participación en la cadena es actualmente de aproximadamente 103%, significativamente superior a la función de ganar monedas de los intercambios centralizados del 60% al 90%.
Perspectiva institucional: de los incentivos criptográficos a los productos de rendimiento regulados
El otro valor de PoL v2 radica en que se adapta de forma natural a la lógica de la participación institucional:
Las fuentes de ingresos son claras, auditables y pueden ser directamente incorporadas en el sistema de informes financieros compatibles.
Flujo de fondos transparente, no depende de la especulación del mercado secundario.
El modelo de ingresos se puede encapsular en un entorno de custodia como herramientas de inversión estructuradas, bonos de activos digitales, etc.
Esto se alinea perfectamente con la dirección propuesta en las recientes iniciativas regulatorias: los rendimientos de los activos on-chain deben ser auditables, estar vinculados a comportamientos económicos reales y ser distribuidos de manera custodial. En el futuro, BERA tiene la oportunidad de convertirse en parte de la cartera de inversión institucional en activos digitales e incluso de formar productos estandarizados de "tesorería de activos digitales" on-chain.
Conclusión: v2 como acelerador del ciclo de crecimiento
PoL v1 resolvió el problema de la coincidencia entre incentivos y liquidez, permitiendo que Berachain formara una red de consenso impulsada por la liquidez. PoL v2, por otro lado, aborda aún más el problema de la falta de rendimiento del activo central BERA, actualizándolo de un token de costo operativo de la red a un certificado de rendimiento real en cadena, y posee atributos amigables para instituciones.
Esta actualización no solo acelerará el ciclo de capital dentro del ecosistema, sino que también podría abrir a Berachain el camino hacia las finanzas tradicionales y la inversión institucional. En otras palabras, PoL v2 no es solo una actualización de la economía de tokens, sino un paso clave para la transformación de Berachain de "motor de liquidez on-chain" a "infraestructura de ingresos on-chain".
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Berachain lanza PoL v2: reconfigurando BERA como un certificado de ingresos on-chain
Actualización de PoL v2 de Berachain: Construyendo infraestructura de ingresos on-chain
En la actualidad, con la competencia en las cadenas públicas (公链) cada vez más intensa, la mayoría de los proyectos Layer1 siguen utilizando el modelo de incentivos tradicional PoS (Prueba de Participación), que consiste en emitir nuevos tokens y distribuirlos a los validadores y delegadores según la proporción de participación. Aunque esta lógica simple de emisión de tokens "puramente inflacionaria" es fácil de implementar, a menudo carece de una orientación económica refinada, lo que puede llevar a problemas de desajuste en los incentivos y baja eficiencia de capital.
En este contexto, Berachain ha propuesto un innovador mecanismo de consenso PoL (Prueba de Liquidez), que desde el principio vincula directamente las recompensas de bloque con la liquidez on-chain, formando un modo de crecimiento ecológico único. Recientemente, Berachain ha lanzado oficialmente la versión PoL v2, que no solo es una optimización del modelo económico, sino un paso importante hacia una ruta de ingresos sostenible a nivel institucional.
La idea central de PoL: transformar los incentivos de consenso en competencia por liquidez
La idea central de PoL se puede resumir así: quien pueda aportar más liquidez a la red, obtendrá más recompensas y poder de decisión en la red.
En el ecosistema de Berachain, hay dos activos nativos clave:
La operación ecológica involucra tres tipos de participantes clave: validadores, partes del protocolo y proveedores de liquidez (LP).
Este diseño de mecanismo ha traído varios efectos positivos:
A pesar de que PoL v1 ha demostrado la poderosa efectividad de este modelo en la atracción de tráfico en el ecosistema on-chain, también ha expuesto el problema de la insuficiente posición de BERA en el ciclo económico.
Deficiencias de PoL v1: Falta del rol de BERA
En el modelo v1, BGT actúa como un medio económico activo en el ecosistema, con emisión inflacionaria y un mecanismo de distribución y escenarios de beneficios claros. En comparación, la funcionalidad de BERA es relativamente única:
Los usuarios comunes apenas pueden obtener rendimientos nativos directamente de la posesión de BERA, a menos que participen en el complejo LP farming de protocolos DeFi de terceros. Esto no solo eleva la barrera de entrada, sino que también limita la tasa de utilización de capital de BERA como activo central de PoS.
El desafío más realista es: en el contexto de un entorno regulatorio global más estricto, los activos PoS como BERA, que carecen de un modelo de ingresos amigable con la regulación, tienen dificultades para ser adoptados por las instituciones o integrados en el sistema financiero tradicional.
Mejoras clave de PoL v2: Módulo de incentivos BERA
El mayor destaque de v2 es la introducción del mecanismo de rendimiento de staking nativo para BERA.
Los usuarios ahora pueden apostar directamente BERA o WBERA en el ecosistema y obtener el token de certificado sWBERA (similar al certificado de apuesta de otras plataformas). Este certificado se puede seguir utilizando en el DeFi del ecosistema, logrando una reutilización múltiple de fondos.
La fuente de ingresos también ha sido objeto de una transformación clave:
Este modelo equivale a redirigir parte de los ingresos que originalmente iban hacia los validadores al sistema de staking de BERA, transformando a BERA de un "token de costo de operación de la red" en un "certificado de ingresos reales en la cadena".
Rendimiento real y eficiencia de capital: sostenibilidad de v2
El modelo de ingresos de PoL v2 tiene dos características notables:
Soporte de flujo de caja real
Mejora de la eficiencia del capital
Perspectiva institucional: de los incentivos criptográficos a los productos de rendimiento regulados
El otro valor de PoL v2 radica en que se adapta de forma natural a la lógica de la participación institucional:
Esto se alinea perfectamente con la dirección propuesta en las recientes iniciativas regulatorias: los rendimientos de los activos on-chain deben ser auditables, estar vinculados a comportamientos económicos reales y ser distribuidos de manera custodial. En el futuro, BERA tiene la oportunidad de convertirse en parte de la cartera de inversión institucional en activos digitales e incluso de formar productos estandarizados de "tesorería de activos digitales" on-chain.
Conclusión: v2 como acelerador del ciclo de crecimiento
PoL v1 resolvió el problema de la coincidencia entre incentivos y liquidez, permitiendo que Berachain formara una red de consenso impulsada por la liquidez. PoL v2, por otro lado, aborda aún más el problema de la falta de rendimiento del activo central BERA, actualizándolo de un token de costo operativo de la red a un certificado de rendimiento real en cadena, y posee atributos amigables para instituciones.
Esta actualización no solo acelerará el ciclo de capital dentro del ecosistema, sino que también podría abrir a Berachain el camino hacia las finanzas tradicionales y la inversión institucional. En otras palabras, PoL v2 no es solo una actualización de la economía de tokens, sino un paso clave para la transformación de Berachain de "motor de liquidez on-chain" a "infraestructura de ingresos on-chain".