Mecanismos de riesgo de los Futuros perpetuos y garantías de seguridad del intercambio
Los Futuros perpetuos, como un producto financiero complejo, tienen características de alto apalancamiento y alto riesgo. Para mantener la estabilidad y equidad del mercado, el intercambio ha establecido un sistema completo de gestión de riesgos. Este artículo analizará en profundidad los componentes clave de este sistema, incluyendo el sistema de márgenes, el mecanismo de liquidación forzada, el fondo de garantía de riesgos y el mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL), entre otros.
Marco de gestión de riesgos de Futuros perpetuos
El marco de gestión de riesgos de los Futuros perpetuos incluye principalmente tres niveles:
Cierre forzado: cuando el margen del usuario es insuficiente, se activa automáticamente el cierre, que es la medida más básica de control de riesgos.
Fondo de garantía de riesgos: se utiliza para compensar las pérdidas por liquidación forzada, siendo un amortiguador de riesgos sistémicos.
Mecanismo de reducción automática de posiciones ( ADL ): en situaciones extremas, se compensan las pérdidas mediante la liquidación forzada de las posiciones de la parte ganadora, siendo esta la última línea de defensa.
Estos tres mecanismos forman una cadena de gestión de riesgos "en cascada", que avanza en niveles y construye conjuntamente una barrera de seguridad para el mercado de Futuros perpetuos.
Margen y apalancamiento
El margen es la base del comercio de Futuros perpetuos, y se divide en margen inicial y margen de mantenimiento:
Margen inicial: el margen mínimo requerido para abrir una posición, que determina el apalancamiento máximo disponible.
Margen de mantenimiento: el margen mínimo requerido para mantener la posición; si cae por debajo de este valor, se activará la liquidación forzada.
El intercambio suele ofrecer varios modos de margen, como margen de posición aislada, margen de posición total y margen combinado, para satisfacer las necesidades de los usuarios con diferentes perfiles de riesgo.
Para evitar que una única posición grande cause un impacto en el mercado, el intercambio también ha implementado un sistema de margen escalonado. A medida que aumenta el tamaño de la posición, la tasa de margen requerida aumenta gradualmente, y el apalancamiento máximo disponible se reduce en consecuencia.
Mecanismo de liquidación forzada
El cierre forzado es la primera línea de defensa del control de riesgos del intercambio. Cuando la tasa de margen del usuario cae por debajo de la tasa de margen de mantenimiento, el sistema activará automáticamente el proceso de cierre forzado:
Cancelar órdenes no ejecutadas
Tomar parcialmente la liquidación o liquidación escalonada para posiciones grandes.
Cerrar completamente la posición al precio de mercado hasta que se elimine el riesgo
El cierre forzoso utiliza el precio marcado como base para el disparador, en lugar del último precio de transacción, para evitar que las fluctuaciones de precios a corto plazo causen cierres innecesarios. El rango entre el precio de cierre forzoso y el precio de quiebra es el espacio operativo del sistema de control de riesgos del intercambio.
Las liquidaciones forzadas cobrarán una tarifa de liquidación adicional, lo que incentiva a los usuarios a gestionar proactivamente el riesgo y, por otro lado, proporciona una fuente de financiamiento para el fondo de garantía de riesgos.
Fondo de garantía de riesgos
El fondo de garantía de riesgo es una herramienta importante que utiliza el intercambio para hacer frente a riesgos sistémicos, y se utiliza principalmente para compensar las pérdidas por liquidaciones forzadas. Sus fuentes de financiamiento incluyen:
Costo de liquidación forzada
El excedente de liquidación forzosa ( es la parte del precio de cierre que es mejor que el precio de quiebra )
La mayoría de los intercambios principales tienen un fondo de garantía de riesgo y publican regularmente su tamaño para aumentar la confianza del mercado. La suficiencia del tamaño del fondo está directamente relacionada con la capacidad de riesgo del intercambio.
Mecanismo de reducción automática de posición ( ADL )
ADL es la última línea de defensa del control de riesgos del intercambio, que solo se activará en situaciones extremas cuando se agote el fondo de garantía de riesgos. Su lógica central es:
Clasificar a los poseedores de posiciones inversas según la fórmula "porcentaje de ganancias × apalancamiento efectivo"
Comenzando por los de mayor rango, forzar el cierre de parte o de la totalidad de su posición.
Liquidar al precio de quiebra de la posición que activó el ADL
Los intercambios suelen ofrecer luces de advertencia de riesgo ADL, que ayudan a los usuarios a entender la posibilidad de ser ejecutados en ADL. Los usuarios pueden reducir el riesgo de ADL disminuyendo el apalancamiento, realizando tomas de ganancias parciales, entre otros métodos.
Conclusión
El sistema de gestión de riesgos de los Futuros perpetuos es un sistema complejo, interconectado y de múltiples capas. Protege tanto a los traders individuales como la estabilidad del mercado en su conjunto. Sin embargo, incluso el diseño de sistema más completo no puede eliminar completamente el riesgo. Como traders, debemos mantener siempre la conciencia del riesgo, usar el apalancamiento de manera razonable y gestionar proactivamente el riesgo de nuestras posiciones. Solo así podremos mantenernos en una posición invulnerable en este mercado lleno de oportunidades y desafíos.
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JustHereForMemes
· hace21h
Otra vez comiendo tontos BTC~
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CommunityLurker
· hace21h
Otra vez es un día de Liquidación...
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BlockchainDecoder
· hace21h
Desde la parte de control de riesgos del documento de Libra, el mecanismo ADL se asemeja más al modelo CVaR, lo que merece una discusión más profunda.
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screenshot_gains
· hace21h
Otra vez la misma historia de liquidación.
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rugpull_survivor
· hace21h
Deja de investigar eso, con un solo clic puedes conseguir el suelo.
Guía de seguridad para el comercio de futuros perpetuos: Análisis de los tres mecanismos centrales del sistema de gestión de riesgos.
Mecanismos de riesgo de los Futuros perpetuos y garantías de seguridad del intercambio
Los Futuros perpetuos, como un producto financiero complejo, tienen características de alto apalancamiento y alto riesgo. Para mantener la estabilidad y equidad del mercado, el intercambio ha establecido un sistema completo de gestión de riesgos. Este artículo analizará en profundidad los componentes clave de este sistema, incluyendo el sistema de márgenes, el mecanismo de liquidación forzada, el fondo de garantía de riesgos y el mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL), entre otros.
Marco de gestión de riesgos de Futuros perpetuos
El marco de gestión de riesgos de los Futuros perpetuos incluye principalmente tres niveles:
Cierre forzado: cuando el margen del usuario es insuficiente, se activa automáticamente el cierre, que es la medida más básica de control de riesgos.
Fondo de garantía de riesgos: se utiliza para compensar las pérdidas por liquidación forzada, siendo un amortiguador de riesgos sistémicos.
Mecanismo de reducción automática de posiciones ( ADL ): en situaciones extremas, se compensan las pérdidas mediante la liquidación forzada de las posiciones de la parte ganadora, siendo esta la última línea de defensa.
Estos tres mecanismos forman una cadena de gestión de riesgos "en cascada", que avanza en niveles y construye conjuntamente una barrera de seguridad para el mercado de Futuros perpetuos.
Margen y apalancamiento
El margen es la base del comercio de Futuros perpetuos, y se divide en margen inicial y margen de mantenimiento:
El intercambio suele ofrecer varios modos de margen, como margen de posición aislada, margen de posición total y margen combinado, para satisfacer las necesidades de los usuarios con diferentes perfiles de riesgo.
Para evitar que una única posición grande cause un impacto en el mercado, el intercambio también ha implementado un sistema de margen escalonado. A medida que aumenta el tamaño de la posición, la tasa de margen requerida aumenta gradualmente, y el apalancamiento máximo disponible se reduce en consecuencia.
Mecanismo de liquidación forzada
El cierre forzado es la primera línea de defensa del control de riesgos del intercambio. Cuando la tasa de margen del usuario cae por debajo de la tasa de margen de mantenimiento, el sistema activará automáticamente el proceso de cierre forzado:
El cierre forzoso utiliza el precio marcado como base para el disparador, en lugar del último precio de transacción, para evitar que las fluctuaciones de precios a corto plazo causen cierres innecesarios. El rango entre el precio de cierre forzoso y el precio de quiebra es el espacio operativo del sistema de control de riesgos del intercambio.
Las liquidaciones forzadas cobrarán una tarifa de liquidación adicional, lo que incentiva a los usuarios a gestionar proactivamente el riesgo y, por otro lado, proporciona una fuente de financiamiento para el fondo de garantía de riesgos.
Fondo de garantía de riesgos
El fondo de garantía de riesgo es una herramienta importante que utiliza el intercambio para hacer frente a riesgos sistémicos, y se utiliza principalmente para compensar las pérdidas por liquidaciones forzadas. Sus fuentes de financiamiento incluyen:
La mayoría de los intercambios principales tienen un fondo de garantía de riesgo y publican regularmente su tamaño para aumentar la confianza del mercado. La suficiencia del tamaño del fondo está directamente relacionada con la capacidad de riesgo del intercambio.
Mecanismo de reducción automática de posición ( ADL )
ADL es la última línea de defensa del control de riesgos del intercambio, que solo se activará en situaciones extremas cuando se agote el fondo de garantía de riesgos. Su lógica central es:
Los intercambios suelen ofrecer luces de advertencia de riesgo ADL, que ayudan a los usuarios a entender la posibilidad de ser ejecutados en ADL. Los usuarios pueden reducir el riesgo de ADL disminuyendo el apalancamiento, realizando tomas de ganancias parciales, entre otros métodos.
Conclusión
El sistema de gestión de riesgos de los Futuros perpetuos es un sistema complejo, interconectado y de múltiples capas. Protege tanto a los traders individuales como la estabilidad del mercado en su conjunto. Sin embargo, incluso el diseño de sistema más completo no puede eliminar completamente el riesgo. Como traders, debemos mantener siempre la conciencia del riesgo, usar el apalancamiento de manera razonable y gestionar proactivamente el riesgo de nuestras posiciones. Solo así podremos mantenernos en una posición invulnerable en este mercado lleno de oportunidades y desafíos.