Pago de moneda estable: reconfigurando el panorama de las transacciones financieras globales
El sistema financiero global se encuentra en medio de una profunda ola de transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de nuevas alternativas: las monedas estables, debido a su infraestructura obsoleta, largos períodos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, una serie de nuevas herramientas financieras, que van desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, así como productos de rendimiento programables, han mejorado en gran medida la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que sustenta el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables dan lugar a nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
I. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos de punto a punto, entre otros. A pesar de que se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en ese momento fueron innovadores, hoy en día estas infraestructuras de pago globales están en su mayoría obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estas formas de pago se ven afectadas por problemas como altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para realizar liquidaciones las 24 horas del día y procesos de backend complejos. Además, a menudo requieren servicios adicionales innecesarios (con costo) como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraude e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos dolorosos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando los retrasos del sistema bancario tradicional.
Seguro y confiable: El libro mayor inmutable de la cadena de bloques garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, proporcionando protección a los usuarios.
Reducción de costos: Eliminar los intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando gastos a los usuarios.
Cobertura global: la plataforma descentralizada puede alcanzar mercados que están desatendidos por los servicios financieros tradicionales (incluyendo a las personas sin cuentas bancarias), logrando la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
El sector de pagos con moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa de aplicación:
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a moneda estable, proporcionan herramientas a los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjeta de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
Una empresa de pagos multinacional: integrará monedas estables como USDC para pagos globales.
Una conocida billetera Web3: no proporciona directamente la función de intercambio de moneda fiduciaria, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Una plataforma de pago innovadora: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con el complemento Solana Pay, millones de comerciantes de plataformas de comercio electrónico pueden liquidar pagos con criptomonedas y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
Algunas aplicaciones de pago Web2 también permiten a los usuarios realizar pagos utilizando moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de la moneda estable.
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición)
Pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) Pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto central, experiencia de usuario y mercado objetivo.
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de herramientas de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes, permitiendo funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
Plataforma de pago empresarial: proporciona infraestructura de pago a nivel empresarial para integrar fácilmente moneda estable. Esta plataforma ofrece soluciones API, permitiendo una conexión fluida en el proceso, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, así como cuentas empresariales que permiten a las empresas poseer y comerciar con múltiples monedas estables y monedas fiduciarias, además de servicios para comerciantes que proporcionan las herramientas necesarias para aceptar pagos de clientes en moneda estable. Procesa más de $10 mil millones en volumen de transacciones anuales, con un crecimiento anual del 200%, una valoración de $750 millones, y clientes que incluyen regiones emergentes como África, América Latina y el sudeste asiático.
Un proveedor de API de pago: proporciona API para integrar de manera fluida las transacciones de moneda estable en su negocio existente. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida globales, infraestructura de pago de moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, y admite flujos de trabajo de pago personalizados (incluidos pagos periódicos, emisión de facturas o pagos bajo demanda)
Una nueva solución de pago emergente: ofrece una serie de API para pagos empresariales, emisión de nómina y pagos masivos, con monedas soportadas que incluyen naira nigeriana (NGN), dólar canadiense (CAD), dólar estadounidense (USD), moneda estable Tether (USDT) y moneda estable USD Coin (USDC). Principalmente dirigida al mercado africano, aún no hay datos operativos.
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita los pagos en moneda estable, transferencias y servicios financieros. Por lo general, incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago simple a los usuarios incluyen:
Plataforma bancaria en cierta cadena: permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; esta plataforma colabora con canales locales en América Latina, incluyendo una conocida empresa de remesas, logrando casi cero costos de retiro, cuenta con más de 10,000 usuarios en Sudamérica y tiene una alta valoración entre ciertos desarrolladores de blockchain.
Solución de depósito y retiro: integración directa con comerciantes para permitir a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con muy poca fricción. La plataforma también admite la compra de USDC mediante ciertos pagos móviles, simplificando el proceso para que los consumidores obtengan moneda estable.
Una aplicación de pago P2P: su función de billetera de moneda estable utiliza la tecnología de moneda estable, pero su funcionalidad está integrada en su aplicación de pago para consumidores existente, permitiendo a los usuarios enviar, recibir y utilizar fácilmente dólares digitales sin interactuar directamente con la infraestructura de blockchain.
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales (como una conocida compañía de tarjetas de crédito), permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas a moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Un emisor de tarjetas en Asia: los clientes incluyen varias empresas, venden soluciones de marca blanca, principalmente se basan en comisiones sobre el volumen de transacciones (por ejemplo, un cliente 85%-la empresa 15%) en colaboración con un banco de Hong Kong, lo que puede cubrir la mayor parte de las áreas fuera de Estados Unidos, puede soportar depósitos en múltiples cadenas; el volumen de transacciones alcanzará $30M en julio de 2024.
Algunos emisores de tarjetas en América: soportan a múltiples empresas emisoras, su característica principal es que pueden servir a usuarios en EE. UU. y América Latina. Emitieron una tarjeta empresarial de USDC para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros gastos diarios con activos en cadena (como USDC).
Un emisor de tarjetas de Europa + banco web3: el modelo de negocio es similar al de las dos anteriores, apoya a varias empresas a emitir tarjetas; licencia suiza, principalmente sirve a usuarios de Europa + Asia, aún no soporta transacciones en toda la cadena, solo recargas de cierto L2. Crecimiento lento, total de usuarios 20k, ingresos mensuales $100K-150K.
Una tarjeta U de rápido crecimiento: actualmente se han emitido más de 10,000 tarjetas, con 5-6k de usuarios activos mensuales, volumen de transacciones de $7m en diciembre de 2024, ingresos de $200k.
Un ecosistema de moneda estable: recientemente se lanzó una tarjeta de crédito que admite monedas estables y se proporciona un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración L1 y L2, actualmente en fase de prueba sin datos.
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y generalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas admitidas, además de que suelen ofrecer servicios de bajos costos a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila tecnológica de las monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que abarcan principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Un proveedor líder de servicios de depósito y retiro: admite más de 80 tipos de monedas criptográficas, ofrece múltiples métodos de depósito y retiro, así como servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de transacciones de criptomonedas de los usuarios.
Una red de depósitos y retiros con amplia cobertura: cubre más de 150 países y proporciona servicios de depósitos y retiros para más de 90 tipos de monedas criptográficas. Esta red maneja todos los requisitos de KYC (conozca a su cliente), AML (prevención de lavado de dinero) y de cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de depósitos y retiros.
Pasarela de pago híbrida: una solución de pasarela de pago híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos, logrando la integración de pagos en moneda fiduciaria tradicional y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Gestión coordinada
Proveedor de infraestructura de moneda estable: los productos principales incluyen API de coordinación y API de emisión, la primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y conversiones de moneda estable, la segunda apoya a las empresas en la emisión rápida de moneda estable. La plataforma actualmente tiene licencia en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de EE. UU., contando con una fuerte capacidad operativa de cumplimiento y ventajas de recursos.
Una plataforma de emisión de monedas estables reguladas: similar a los productos de la plataforma mencionada, es una plataforma de emisión de monedas estables reguladas que ofrece una API para la coordinación y gestión de reservas de monedas estables. Tiene licencias de cumplimiento en todos los estados de EE. UU., las empresas asociadas deben pasar por KYB (verificación de identidad empresarial) y los usuarios deben crear una cuenta en la plataforma para realizar KYC. Los clientes de esta plataforma son más bien OG en la cadena (como: algunos proyectos de blockchain) y en comparación con la plataforma mencionada, el respaldo de los inversores y el desarrollo de negocios son un poco más débiles.
Una plataforma innovadora de emisión de moneda estable: La plataforma de intercambio de activos digitales reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo pool. La plataforma utiliza un modelo de "hub central-radiado", donde el USD* actúa como el activo de reserva central, funcionando como el "hub" para la emisión e intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite la acuñación, redención e intercambio eficientes de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada una de las cuales se conecta a USD* como "rayos" similares. A través de esta estructura del sistema, la plataforma asegura una liquidez profunda y mejora la eficiencia de capital, ya que las monedas estables pequeñas pueden interoperar a través de USD* sin necesidad de proporcionar pools de liquidez descentralizados para cada par de intercambio. El sistema, en última instancia,
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LuckyBearDrawer
· hace5h
¿Quién lo entiende? Las stablecoins son el camino.
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BlockchainBouncer
· hace5h
Otra vez hablando de moneda estable, que los inversores minoristas atrapen un cuchillo que cae.
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GateUser-afe07a92
· hace5h
麻了 又在吹 moneda estable
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ImpermanentPhobia
· hace5h
¡Genial USDC! ¡Así que los bancos tradicionales aún hacen p!
La innovación de pagos con moneda estable revoluciona las finanzas globales: análisis profundo de cuatro niveles de tecnología.
Pago de moneda estable: reconfigurando el panorama de las transacciones financieras globales
El sistema financiero global se encuentra en medio de una profunda ola de transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de nuevas alternativas: las monedas estables, debido a su infraestructura obsoleta, largos períodos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, una serie de nuevas herramientas financieras, que van desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, así como productos de rendimiento programables, han mejorado en gran medida la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que sustenta el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables dan lugar a nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
I. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos de punto a punto, entre otros. A pesar de que se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en ese momento fueron innovadores, hoy en día estas infraestructuras de pago globales están en su mayoría obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estas formas de pago se ven afectadas por problemas como altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para realizar liquidaciones las 24 horas del día y procesos de backend complejos. Además, a menudo requieren servicios adicionales innecesarios (con costo) como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraude e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos dolorosos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
El sector de pagos con moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa de aplicación:
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a moneda estable, proporcionan herramientas a los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjeta de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición)
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de herramientas de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes, permitiendo funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita los pagos en moneda estable, transferencias y servicios financieros. Por lo general, incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago simple a los usuarios incluyen:
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales (como una conocida compañía de tarjetas de crédito), permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas a moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y generalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas admitidas, además de que suelen ofrecer servicios de bajos costos a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila tecnológica de las monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que abarcan principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Gestión coordinada