Desde el ETF Al Contado, hasta la fundación y Vitalik Buterin, y luego las empresas que cotizan en bolsa y el intercambio.
El patrón de tenencia de ETH ya es completamente diferente al de hace unos años.
Este artículo te guiará rápidamente para entender: ¿por qué es importante investigar las posiciones? ¿Cuál es la situación de las posiciones de ETH? 👇
1/12 ⭐️ Primero hablemos de por qué es importante estudiar la estructura de las posiciones.
Todos saben que la narrativa del mercado de criptomonedas suele cambiar rápidamente, así que:
¿Quién está comprando? ¿Cuánto ha comprado?
¿Quién está vendiendo? ¿Dónde está la presión de venta concentrada?
¿Qué fondos están bloqueados a largo plazo y cuáles podrían salir en cualquier momento?
Estas cuestiones determinan la elasticidad del precio de ETH y el espacio de subida y bajada en el próximo ciclo.
Tomando como ejemplo el Bitcoin, la compra incremental de ETF ya ha hecho que el capital de Wall Street sea parte de la base de precios. Y Ethereum está siguiendo el mismo camino.
2/12 ⭐️ Al Contado ETF
En el último año, el canal de financiamiento más importante de Ethereum ha sido el ETF Al Contado.
Hasta el 28 de agosto, los 9 ETF de Al Contado de EE. UU. poseían un total de aproximadamente 6.9 millones de ETH, lo que representa el 5.75% del suministro total (el suministro total de ETH es de aproximadamente 120.71 millones de monedas). El significado de esta parte de los fondos no solo radica en su tamaño, sino en que:
Son "fondos regulados", respaldados por fondos de pensiones, bancos de inversión y fondos de clientes de corredurías.
Una vez que entras en el mercado, la liquidez es relativamente estable, y es difícil seguir las tendencias como lo hacen los minoristas.
Entre:
BlackRock iShares ETHA: aproximadamente 3.32 millones de ETH.
Grayscale (Grayscale) ETHE & ETH Mini: un total de aproximadamente 2 millones.
Fidelity, Bitwise, VanEck, etc.: un total de aproximadamente 1.58 millones de unidades.
3/12 ⭐️ Empresa que cotiza en bolsa
Hasta ahora, un total de 17 empresas cotizadas poseen 3.5 millones de ETH, lo que representa el 2.9% del suministro total de Ethereum.
Las diez principales entidades poseen aproximadamente 3.8 millones de ETH, de los cuales:
Bitmine Immersion: 1.8 millones de monedas, variación de +186.8% en 30 días, actualmente la mayor posición institucional única.
SharpLink Gaming: 797,000, cambio en 30 días +82.0%
La Máquina de Ether: 345,000 monedas, variación del +3.2% en 30 días
Otros como ETHZilla, FG Nexus, etc. también están aumentando gradualmente.
En general, Bitmine y SharpLink han aumentado sus participaciones de manera más agresiva, representando la nueva fuerza emergente de "criptomonedas-acciones"; mientras que Coinbase, Bit Digital y otros han hecho aumentos más estables.
4/12 ⭐️ fundación
Actualmente, la Fundación Ethereum posee aproximadamente 231,600 ETH, lo que representa alrededor del 0.19% del suministro total.
Aunque la escala no es enorme, este capital es una reserva estratégica a largo plazo. La fundación generalmente venderá periódicamente una pequeña cantidad de ETH para apoyar el desarrollo, subvenciones a la comunidad y operaciones, lo cual se considera una "presión de venta saludable".
5/12 ⭐️ Staking
Actualmente, hay aproximadamente 36.137.000 ETH en staking, que representa cerca del 30.1% del suministro total actual, y el tamaño del staking ha alcanzado nuevos máximos. Estos ETH bloqueados han reducido efectivamente la oferta en circulación, lo que disminuye la presión de venta desde la perspectiva de la oferta y la demanda.
El staking significa una disminución de la liquidez, pero al mismo tiempo ha dado lugar a nuevas vías de derivados como LST y el staking secundario. Esta es también la mayor diferencia entre ETH y BTC, ya que ETH es un activo productivo que genera ingresos.
6/12 ⭐️ intercambio, gigantes de las criptomonedas
Reservas del intercambio: actualmente hay aproximadamente 17.845.000 ETH, lo que representa el 14,8%, un mínimo en los últimos años. Esto indica que más personas eligen apostar o mantener ETH a largo plazo, lo que reduce la cantidad de ETH disponible para la venta en el intercambio.
Bancos: En la cadena, todavía existen un pequeño número de ballenas que controlan cientos de miles de ETH, lo que puede provocar grandes fluctuaciones en el mercado en cualquier momento. Por ejemplo, Rain Lohmus, el fundador del banco LHV, posee 250,000 ETH, lo que representa aproximadamente el 0.2% del suministro total en la red, y su billetera no ha realizado ninguna transacción desde 2015, con un valor que supera los 1,000 millones de dólares hasta la fecha, aunque se dice que podría haber perdido la clave privada. Por ejemplo, "7 Siblings" (un misterioso grupo de ballenas en la cadena) posee más de 1,200,000 ETH. Hasta 2025, las direcciones de ballena (que poseen entre 10,000 y 100,000 ETH) controlan aproximadamente el 22% del suministro de ETH.
Recientemente, se ha rastreado en la cadena a una misteriosa ballena institucional que, a mediados de agosto, acumuló silenciosamente más de 200,000 ETH, con fuentes de financiación que incluyen a FalconX, Galaxy Digital y BitGo.
Este "cambio" de grandes sumas de dinero a menudo amplifica la volatilidad del mercado.
7/12 ⭐️ Protocolo DeFi
Actualmente, aproximadamente el 41.35% de ETH ha sido bloqueado en contratos de staking, DeFi, etc., lo que representa casi la mitad de la circulación.
Aproximadamente 13.5 millones de ETH (alrededor del 11.25% del suministro total) están bloqueados en varios protocolos DeFi y contratos inteligentes como puentes entre cadenas, lo que refleja que ETH se está utilizando ampliamente en aplicaciones ecológicas en lugar de estar ocioso.
8/12 ⭐️ Vitalik Buterin
Según los datos de Arkham, Vitalik Buterin posee aproximadamente 240,000 ETH, lo que representa alrededor del 0.2%.
En un total de 120 millones de ETH, esta proporción no es alta, pero el significado de la tenencia de V神 radica más en su "función de señal":
Él vende monedas, el mercado se preguntará si es una donación o simplemente una reducción de participación.
Él acumula monedas, lo que representa confianza en el valor a largo plazo de ETH.
Por lo tanto, el mercado incluso puede considerar las transferencias de Vitalik Buterin como un "indicador a corto plazo". Este nivel de atención, a su vez, es también una narrativa especial para ETH.
9/12 ⭐️ Posición del gobierno
Según los datos divulgados, los gobiernos de varios países poseen aproximadamente 64,500 ETH, lo que representa alrededor del 0.05% del suministro total. Aunque su tamaño es menor que el de los ETF y las empresas cotizadas, esto significa una señal de "legalización" más fuerte.
Gobierno de Estados Unidos: alrededor de 60000 ETH, valorados en aproximadamente 2.7 millones de dólares.
Gobierno del estado de Michigan, EE. UU.: aproximadamente 4000 ETH, valor de 8 millones de dólares.
Gobierno del Reino de Bután: aproximadamente 495 ETH, valorados en 2.2 millones de dólares.
10/12 ⭐️ Llamada de celebridad
Este artículo, además de hablar sobre la estructura de fondos, también menciona brevemente las recomendaciones recientes de celebridades sobre ETH.
Cofundador de EthHub @sassal0x: hace seis meses propuso que el precio de ETH podría superar los $15k dólares en 2025, y recientemente también ha mantenido una perspectiva optimista.
El cofundador de BitMEX @CryptoHayes: recientemente volvió a afirmar que ETH podría alcanzar entre $10k y $20k.
El CEO de Bitmine, Tom Lee @fundstrat: cree que este año podremos ver ETH a $15k.
LD Capital fundador @Jackyi_ld: ETH tiene la esperanza de superar un nuevo máximo en el tipo de cambio BTC, con un objetivo que apunta a más de $10k, mientras se acerca un mercado alcista de criptomonedas.
11/12 Otras posiciones
Además de la participación, ETF, intercambio y fundaciones, hay más de 55 millones de ETH clasificados como "otros", que provienen principalmente de diversas fuentes:
Minoristas: gran cantidad pero dispersos, la cantidad de posiciones en cada dirección no es grande, pero en conjunto constituyen la base del mercado.
Carteras dormidas tempranas: incluyen cuentas que perdieron claves privadas en los primeros días, como Rain Lohmus, fundador del banco LHV, que todavía posee aproximadamente 250,000 ETH sin mover.
Posiciones de instituciones no divulgadas: algunas firmas de capital de riesgo y empresas no cotizadas poseen ETH, pero puede que no aparezcan en informes públicos.
12/12 ⭐️ Resumen
Al ver estos canales juntos, la tenencia de ETH ya ha formado una red de fondos jerárquica.
Después de que el ETF de Bitcoin traiga un incremento de cientos de miles de millones en fondos, la "redistribución de posiciones" de ETH apenas ha comenzado. Si se dice que la lógica de valoración de ETH en el pasado era "tecnología + narrativa", en el futuro será más "fondos + liquidez".
Este patrón significa que ETH podría estar más cerca que nunca de ser un "activo institucional".
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🔥 Análisis de tenencias de Ethereum: ¿quiénes son los creadores de mercado?
Desde el ETF Al Contado, hasta la fundación y Vitalik Buterin, y luego las empresas que cotizan en bolsa y el intercambio. El patrón de tenencia de ETH ya es completamente diferente al de hace unos años. Este artículo te guiará rápidamente para entender: ¿por qué es importante investigar las posiciones? ¿Cuál es la situación de las posiciones de ETH? 👇
1/12 ⭐️ Primero hablemos de por qué es importante estudiar la estructura de las posiciones. Todos saben que la narrativa del mercado de criptomonedas suele cambiar rápidamente, así que: ¿Quién está comprando? ¿Cuánto ha comprado? ¿Quién está vendiendo? ¿Dónde está la presión de venta concentrada? ¿Qué fondos están bloqueados a largo plazo y cuáles podrían salir en cualquier momento? Estas cuestiones determinan la elasticidad del precio de ETH y el espacio de subida y bajada en el próximo ciclo. Tomando como ejemplo el Bitcoin, la compra incremental de ETF ya ha hecho que el capital de Wall Street sea parte de la base de precios. Y Ethereum está siguiendo el mismo camino. 2/12 ⭐️ Al Contado ETF En el último año, el canal de financiamiento más importante de Ethereum ha sido el ETF Al Contado. Hasta el 28 de agosto, los 9 ETF de Al Contado de EE. UU. poseían un total de aproximadamente 6.9 millones de ETH, lo que representa el 5.75% del suministro total (el suministro total de ETH es de aproximadamente 120.71 millones de monedas). El significado de esta parte de los fondos no solo radica en su tamaño, sino en que: Son "fondos regulados", respaldados por fondos de pensiones, bancos de inversión y fondos de clientes de corredurías. Una vez que entras en el mercado, la liquidez es relativamente estable, y es difícil seguir las tendencias como lo hacen los minoristas. Entre: BlackRock iShares ETHA: aproximadamente 3.32 millones de ETH. Grayscale (Grayscale) ETHE & ETH Mini: un total de aproximadamente 2 millones. Fidelity, Bitwise, VanEck, etc.: un total de aproximadamente 1.58 millones de unidades.
3/12 ⭐️ Empresa que cotiza en bolsa Hasta ahora, un total de 17 empresas cotizadas poseen 3.5 millones de ETH, lo que representa el 2.9% del suministro total de Ethereum. Las diez principales entidades poseen aproximadamente 3.8 millones de ETH, de los cuales:
5/12 ⭐️ Staking Actualmente, hay aproximadamente 36.137.000 ETH en staking, que representa cerca del 30.1% del suministro total actual, y el tamaño del staking ha alcanzado nuevos máximos. Estos ETH bloqueados han reducido efectivamente la oferta en circulación, lo que disminuye la presión de venta desde la perspectiva de la oferta y la demanda. El staking significa una disminución de la liquidez, pero al mismo tiempo ha dado lugar a nuevas vías de derivados como LST y el staking secundario. Esta es también la mayor diferencia entre ETH y BTC, ya que ETH es un activo productivo que genera ingresos.
6/12 ⭐️ intercambio, gigantes de las criptomonedas Reservas del intercambio: actualmente hay aproximadamente 17.845.000 ETH, lo que representa el 14,8%, un mínimo en los últimos años. Esto indica que más personas eligen apostar o mantener ETH a largo plazo, lo que reduce la cantidad de ETH disponible para la venta en el intercambio. Bancos: En la cadena, todavía existen un pequeño número de ballenas que controlan cientos de miles de ETH, lo que puede provocar grandes fluctuaciones en el mercado en cualquier momento. Por ejemplo, Rain Lohmus, el fundador del banco LHV, posee 250,000 ETH, lo que representa aproximadamente el 0.2% del suministro total en la red, y su billetera no ha realizado ninguna transacción desde 2015, con un valor que supera los 1,000 millones de dólares hasta la fecha, aunque se dice que podría haber perdido la clave privada. Por ejemplo, "7 Siblings" (un misterioso grupo de ballenas en la cadena) posee más de 1,200,000 ETH. Hasta 2025, las direcciones de ballena (que poseen entre 10,000 y 100,000 ETH) controlan aproximadamente el 22% del suministro de ETH. Recientemente, se ha rastreado en la cadena a una misteriosa ballena institucional que, a mediados de agosto, acumuló silenciosamente más de 200,000 ETH, con fuentes de financiación que incluyen a FalconX, Galaxy Digital y BitGo. Este "cambio" de grandes sumas de dinero a menudo amplifica la volatilidad del mercado.
7/12 ⭐️ Protocolo DeFi Actualmente, aproximadamente el 41.35% de ETH ha sido bloqueado en contratos de staking, DeFi, etc., lo que representa casi la mitad de la circulación. Aproximadamente 13.5 millones de ETH (alrededor del 11.25% del suministro total) están bloqueados en varios protocolos DeFi y contratos inteligentes como puentes entre cadenas, lo que refleja que ETH se está utilizando ampliamente en aplicaciones ecológicas en lugar de estar ocioso.
8/12 ⭐️ Vitalik Buterin Según los datos de Arkham, Vitalik Buterin posee aproximadamente 240,000 ETH, lo que representa alrededor del 0.2%. En un total de 120 millones de ETH, esta proporción no es alta, pero el significado de la tenencia de V神 radica más en su "función de señal": Él vende monedas, el mercado se preguntará si es una donación o simplemente una reducción de participación. Él acumula monedas, lo que representa confianza en el valor a largo plazo de ETH. Por lo tanto, el mercado incluso puede considerar las transferencias de Vitalik Buterin como un "indicador a corto plazo". Este nivel de atención, a su vez, es también una narrativa especial para ETH. 9/12 ⭐️ Posición del gobierno Según los datos divulgados, los gobiernos de varios países poseen aproximadamente 64,500 ETH, lo que representa alrededor del 0.05% del suministro total. Aunque su tamaño es menor que el de los ETF y las empresas cotizadas, esto significa una señal de "legalización" más fuerte.
10/12 ⭐️ Llamada de celebridad Este artículo, además de hablar sobre la estructura de fondos, también menciona brevemente las recomendaciones recientes de celebridades sobre ETH. Cofundador de EthHub @sassal0x: hace seis meses propuso que el precio de ETH podría superar los $15k dólares en 2025, y recientemente también ha mantenido una perspectiva optimista. El cofundador de BitMEX @CryptoHayes: recientemente volvió a afirmar que ETH podría alcanzar entre $10k y $20k. El CEO de Bitmine, Tom Lee @fundstrat: cree que este año podremos ver ETH a $15k. LD Capital fundador @Jackyi_ld: ETH tiene la esperanza de superar un nuevo máximo en el tipo de cambio BTC, con un objetivo que apunta a más de $10k, mientras se acerca un mercado alcista de criptomonedas. 11/12 Otras posiciones Además de la participación, ETF, intercambio y fundaciones, hay más de 55 millones de ETH clasificados como "otros", que provienen principalmente de diversas fuentes: