¿Cómo afectan los Token de asociaciones políticas al mercado de Activos Cripto?

Recientemente, un estudio analizó el impacto del evento de Trump emitiendo un Meme moneda en el mercado de Activos Cripto. El estudio encontró que este evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad heterogénea impulsada por la encriptación y los fundamentos del mercado, y que las señales políticas amplificaron la dinámica especulativa, destacando el importante papel de los factores políticos en la formación del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.

Antecedentes y Objetivos de la Investigación

El 18 de enero de 2025, Trump emitió la moneda Meme oficial ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18 mil millones de dólares, superando la capitalización de mercado de la mayor moneda Meme en ese momento, DOGE, por 4 mil millones de dólares. Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme $MELANIA relacionada con la Primera Dama impulsó aún más la especulación del mercado.

Estos eventos no solo son especulativos, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá del ámbito de la especulación financiera, enviando señales más amplias sobre la regulación y la agenda política. El estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como señal política y evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto, centrándose en las siguientes tres preguntas:

1. ¿Cómo afecta el lanzamiento de $TRUMP a los rendimientos y la volatilidad de las principales Activos Cripto?

2. ¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?

3. ¿Tiene este impacto heterogeneidad, manifestándose en diferentes Activos Cripto que responden de manera diferente según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?

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Métodos de Investigación

La investigación utiliza el modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva multivariante Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) MGARCH( para analizar las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado. Se utilizan datos de precios de cierre intermedios por minuto del 11 al 25 de enero de 2025, abarcando un período simétrico de una semana antes y después del evento.

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Principales Hallazgos

1. Efecto de desbordamiento de volatilidad:
   • La interconexión entre los activos cripto ha aumentado significativamente tras el evento.
   • La covarianza entre la mayoría de los pares de activos aumenta significativamente después del evento, especialmente ETH, SOL y LINK
   • La covarianza de algunos activos como LTC y XRP, en cambio, ha disminuido, lo que indica que la distribución del efecto de desbordamiento no es uniforme.

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2. Efecto de cascada de información:
   • SOL se desempeña mejor, posiblemente debido a su relación técnica directa como la blockchain que soporta $TRUMP.
   • LINK se ha comportado de manera fuerte, lo que podría estar relacionado con su asociación con Oracle.
   • BTC, ETH y otros activos cripto maduros muestran resistencia en el mercado
   • DOGE, SHIB y otros monedas Meme muestran un desempeño débil, reflejando el efecto de sustitución de activos.
   • El evento rompió el patrón de co-movimiento del mercado anterior, y los rendimientos anómalos acumulativos de diferentes activos mostraron una fuerte divergencia.

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Conclusión

Investigaciones muestran que la emisión de Activos Cripto relacionados con personajes políticos tiene un impacto heterogéneo significativo en el mercado:

• Activos Cripto directamente relacionados con el evento ) como SOL ( se benefician claramente.
• Los activos cripto principales ) como BTC, ETH ( muestran una mayor estabilidad.
• El sentimiento de los inversores no solo se ve afectado por factores técnicos, sino también de manera significativa por la geopolítica y la narrativa de políticas.

Esto revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos y sus características impulsadas por el comportamiento especulativo. A medida que los activos digitales se entrelazan cada vez más con temas de política y economía, el monitoreo continuo de esta interacción es crucial para entender la estabilidad del mercado.

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