Recientemente, los datos económicos de Estados Unidos han suscitado seguir, sentando las bases para una posible reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (FED) en septiembre. Sin embargo, la complejidad detrás de esta reducción de tasas va mucho más allá de la señal de flexibilización superficial.

Los últimos datos de empleo muestran que en julio se crearon solo 73,000 empleos, y los datos de los dos meses anteriores se revisaron a la baja en 258,000. La fuerza del crecimiento del empleo es claramente insuficiente. La tasa de desempleo ha aumentado silenciosamente al 4.2%, y la tasa de participación laboral ha disminuido. Todo indica que la situación económica de Estados Unidos es más débil de lo que la descripción oficial de "ajuste leve" sugiere.

El factor clave que obliga a La Reserva Federal (FED) a tener que bajar las tasas de interés es la deuda pública que asciende a 35 billones de dólares. Actualmente, el gasto en intereses anuales se acerca a 1 billón de dólares, casi igualando el gasto militar. Si no se bajan las tasas de interés, la magnitud de la deuda seguirá aumentando, lo que podría desencadenar una crisis fiscal, un riesgo que La Reserva Federal (FED) no está dispuesta a asumir.

A pesar de que la tasa de inflación general ha bajado al 2.7%, la inflación subyacente se mantiene en 3.1%. Los precios de los bienes esenciales como el alquiler siguen siendo altos, y la persistencia de la inflación aún existe. En este contexto, elegir bajar las tasas de interés es, de hecho, una estrategia de compromiso: aceptar un nivel de inflación del 2.5%-3% para evitar el riesgo de recesión, lo que refleja que estabilizar el crecimiento económico ha superado a contener la inflación como la tarea principal.

A diferencia de los ciclos de reducción de tasas anteriores, esta reducción de tasas presenta las siguientes características:
1. Falta de inyección de liquidez a gran escala, el control sobre la inversión de fondos es estricto y es difícil formar un entorno de flexibilización general.
2. El mercado ha anticipado durante mucho tiempo una disminución de las tasas de interés; tras la implementación de la política, podría aparecer un movimiento inverso de "comprar expectativas, vender hechos".
3. El objetivo fundamental de la reducción de tasas de interés es aliviar la presión sobre la deuda pública y mejorar la situación fiscal, y no estimular la economía en el sentido tradicional.

Para el público en general, esta reducción de tasas podría tener los siguientes efectos:
1. El costo de los préstamos puede disminuir, creando oportunidades para la reestructuración de deudas como tarjetas de crédito, préstamos para automóviles y hipotecas.
2. Las tasas de interés de los depósitos pueden reducirse, en un entorno de inflación del 2.5%-3%, los activos en efectivo enfrentan el riesgo de depreciación.
3. El mercado inmobiliario podría seguir siendo débil, la mayoría de las familias ya han asegurado hipotecas a bajo interés, y es difícil aumentar la actividad de las transacciones.

En general, el impacto de la política de disminución de tasas de interés de La Reserva Federal (FED) será más complejo y profundo, y los participantes del mercado deberán prestar atención de cerca a la dirección de la política y a los cambios en los indicadores económicos, ajustando sus estrategias de inversión con cautela.