Recientemente, las tendencias del mercado financiero indican que la economía estadounidense podría estar enfrentando múltiples desafíos. En el ámbito de la bolsa, las valoraciones del S&P 500 y del índice Nasdaq han alcanzado su punto más alto en casi 20 años, donde la mayor parte del aumento ha sido impulsado por siete grandes gigantes tecnológicos. Si la ola de inversiones en inteligencia artificial disminuye o las ganancias corporativas no cumplen con las expectativas, podría desencadenar un gran retroceso en el mercado. Por ejemplo, hay predicciones de que en marzo de 2025 el Nasdaq podría experimentar una caída semanal de más del 4%, acercándose al borde del mercado bajista.

Al mismo tiempo, los cambios en la política comercial también han generado presión sobre los costos para las empresas. El aumento de los aranceles afecta directamente el margen de beneficio de las empresas, especialmente en la industria tecnológica. Algunos análisis señalan que ciertas empresas tecnológicas podrían necesitar aumentar sus precios en un 17%-18% para compensar el impacto de los aranceles. Esto no solo reduce los beneficios, sino que también aumenta el riesgo de interrupciones en la cadena de suministro.

Las señales de una recesión económica son cada vez más evidentes. El modelo GDPNOW predice que el PIB de EE. UU. podría caer a -2.4% en el primer trimestre, el índice de confianza del consumidor ha disminuido drásticamente y la tasa de desempleo ha superado el 4.1%. La preocupación del mercado por "estanflación + recesión" ha aumentado, lo que ha llevado a una evaporación de 2.5 billones de dólares en valor de mercado en un solo día en febrero de 2025.

El mercado de bonos también enfrenta desafíos. La postura política de la Reserva Federal podría provocar fluctuaciones anómalas en los rendimientos. Por ejemplo, un ajuste de política en diciembre de 2024 podría hacer que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se dispare temporalmente al 4.6%. Las expectativas del mercado sobre la prolongación de las altas tasas de interés también limitan el espacio de subida de los bonos a largo plazo.

Lo que es aún más preocupante es el problema de la sostenibilidad de la deuda de Estados Unidos. El tamaño de la deuda pública ha superado los 37 billones de dólares, lo que representa el 135% del PIB. En un entorno de altas tasas de interés, la proporción de los gastos por intereses en relación con los ingresos fiscales ha superado el 20%, lo que ejerce una gran presión sobre las finanzas del país.

En general, los mercados financieros de EE. UU. podrían enfrentar múltiples desafíos en 2025, como burbujas de valoración, tensiones comerciales, recesión económica y riesgos de deuda. Los inversores deben prestar atención a estos factores de riesgo y ajustar sus estrategias de inversión en el momento adecuado.