Un montant record de 6,8 billions de dollars d'options expire le 20 juin, marquant le plus grand événement de triple sorcellerie jamais enregistré.
Les options de vente S&P 500 dominent 58,2 % d'un intérêt ouvert de 4,54 T$, signalant une couverture à la baisse.
Les ETF et les indices montrent une majorité de puts, suggérant un marché prudent avant l'expiration.
Un événement d'expiration d'options record est prévu pour le 20 juin 2025, avec 6,8 billions de dollars d'options de contrats sur les indices boursiers, les ETF, les contrats à terme sur indices boursiers et les actions individuelles qui doivent expirer. Selon les estimations de SpotGamma, cette expiration pourrait marquer la plus grande expiration « triple witching » de l'histoire. C'est également la première expiration mensuelle post-fête depuis au moins 25 ans, ce qui augmente la possibilité de volatilité accrue sur le marché pendant la session de trading.
L'intérêt ouvert notionnel total de 6,8 trillions de dollars comprend plusieurs catégories d'actifs, chacune ayant des positions d'options distinctes. Les options sur l'indice S&P 500 dominent le paysage, représentant environ 4,54 trillions de dollars ou 66,8 % de l'intérêt ouvert total.
Préparez-vous à une volatilité accrue du marché aujourd’hui : 6,8 billions de dollars d’options sur des indices boursiers, des ETF, des contrats à terme sur indices boursiers et des actions individuelles devraient expirer au cours de la séance de négociation d’aujourd’hui. Il s’agit potentiellement du plus grand OpEx de « triple sorcière » jamais enregistré, selon... pic.twitter.com/aw7pYbj7bl
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 20 juin 2025
Dans ce segment, les options de vente représentent 58,2 %, dépassant les options d'achat, qui constituent 41,8 %. Cette répartition montre une position majoritaire dans les contrats de vente pour le S&P 500, suggérant une activité de couverture ou des stratégies de gestion des risques axées sur la protection contre la baisse.
Les options sur actions individuelles représentent 15,4 % de la valeur notionnelle totale, soit environ 1,05 trillion de dollars. Le ratio calls/puts pour les actions individuelles penche légèrement en faveur des calls, avec des calls à 53,1 % et des puts à 46,9 %. Cette répartition équilibrée contraste avec les options sur indices de marché plus larges et reflète une position plus neutre à positive sur les actions individuelles.
Les fonds négociés en bourse (ETFs) représentent 11,1 % de la valeur des options arrivant à expiration, soit 754,38 milliards de dollars. Dans cette catégorie, les options de vente représentent 60 % de l'intérêt ouvert, dépassant les options d'achat à 40 %. La présence plus importante des options de vente dans les ETFs peut indiquer des positions prudentes ou des couvertures protectrices sur ces instruments. Les 6,7 % restants de l'intérêt ouvert total, soit 457,78 milliards de dollars, sont liés aux options d'index au-delà du S&P 500. Ce groupe montre également une majorité d'options de vente, avec 56,4 %, contre 43,6 % d'options d'achat.
Implications pour les participants au marché
La majorité des options de vente sur l'indice S&P 500, les ETF et d'autres catégories d'indices indique une tendance généralisée à la gestion des risques baissiers avant l'expiration du 20 juin. La valeur notionnelle exceptionnellement élevée impliquée, combinée à cette position, indique des augmentations potentielles de la volatilité du marché à mesure que ces contrats approchent de leur expiration.
Dans l'ensemble, l'expiration des options du 20 juin représente un événement significatif avec une concentration notable d'options de vente dans les principales catégories d'actifs, ce qui peut influencer la dynamique de trading tout au long de la session.
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Un record de 6,8 trillions d'expirations d'Options devrait augmenter la Volatilité du marché le 20 juin
Un montant record de 6,8 billions de dollars d'options expire le 20 juin, marquant le plus grand événement de triple sorcellerie jamais enregistré.
Les options de vente S&P 500 dominent 58,2 % d'un intérêt ouvert de 4,54 T$, signalant une couverture à la baisse.
Les ETF et les indices montrent une majorité de puts, suggérant un marché prudent avant l'expiration.
Un événement d'expiration d'options record est prévu pour le 20 juin 2025, avec 6,8 billions de dollars d'options de contrats sur les indices boursiers, les ETF, les contrats à terme sur indices boursiers et les actions individuelles qui doivent expirer. Selon les estimations de SpotGamma, cette expiration pourrait marquer la plus grande expiration « triple witching » de l'histoire. C'est également la première expiration mensuelle post-fête depuis au moins 25 ans, ce qui augmente la possibilité de volatilité accrue sur le marché pendant la session de trading.
L'intérêt ouvert notionnel total de 6,8 trillions de dollars comprend plusieurs catégories d'actifs, chacune ayant des positions d'options distinctes. Les options sur l'indice S&P 500 dominent le paysage, représentant environ 4,54 trillions de dollars ou 66,8 % de l'intérêt ouvert total.
Préparez-vous à une volatilité accrue du marché aujourd’hui : 6,8 billions de dollars d’options sur des indices boursiers, des ETF, des contrats à terme sur indices boursiers et des actions individuelles devraient expirer au cours de la séance de négociation d’aujourd’hui. Il s’agit potentiellement du plus grand OpEx de « triple sorcière » jamais enregistré, selon... pic.twitter.com/aw7pYbj7bl
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 20 juin 2025
Dans ce segment, les options de vente représentent 58,2 %, dépassant les options d'achat, qui constituent 41,8 %. Cette répartition montre une position majoritaire dans les contrats de vente pour le S&P 500, suggérant une activité de couverture ou des stratégies de gestion des risques axées sur la protection contre la baisse.
Les options sur actions individuelles représentent 15,4 % de la valeur notionnelle totale, soit environ 1,05 trillion de dollars. Le ratio calls/puts pour les actions individuelles penche légèrement en faveur des calls, avec des calls à 53,1 % et des puts à 46,9 %. Cette répartition équilibrée contraste avec les options sur indices de marché plus larges et reflète une position plus neutre à positive sur les actions individuelles.
Les fonds négociés en bourse (ETFs) représentent 11,1 % de la valeur des options arrivant à expiration, soit 754,38 milliards de dollars. Dans cette catégorie, les options de vente représentent 60 % de l'intérêt ouvert, dépassant les options d'achat à 40 %. La présence plus importante des options de vente dans les ETFs peut indiquer des positions prudentes ou des couvertures protectrices sur ces instruments. Les 6,7 % restants de l'intérêt ouvert total, soit 457,78 milliards de dollars, sont liés aux options d'index au-delà du S&P 500. Ce groupe montre également une majorité d'options de vente, avec 56,4 %, contre 43,6 % d'options d'achat.
Implications pour les participants au marché
La majorité des options de vente sur l'indice S&P 500, les ETF et d'autres catégories d'indices indique une tendance généralisée à la gestion des risques baissiers avant l'expiration du 20 juin. La valeur notionnelle exceptionnellement élevée impliquée, combinée à cette position, indique des augmentations potentielles de la volatilité du marché à mesure que ces contrats approchent de leur expiration.
Dans l'ensemble, l'expiration des options du 20 juin représente un événement significatif avec une concentration notable d'options de vente dans les principales catégories d'actifs, ce qui peut influencer la dynamique de trading tout au long de la session.