Standardisation de la "mesure uniforme" du staking Bitcoin : le schéma de normalisation BTCFi de la couche d'abstraction Solv

Le marché du Bitcoin d'une valeur de 1,75 trillion de dollars peut en quelque sorte être considéré comme le plus grand "réservoir de fonds dormants" du monde des cryptomonnaies. Depuis longtemps, cette énorme somme n'a apporté de rendements significatifs ni aux détenteurs, ni n'a réussi à injecter de la vitalité dans l'écosystème financier en chaîne. Bien que depuis l'été DeFi de 2020, l'industrie ait tenté de libérer la liquidité du Bitcoin, la plupart des projets se contentent de réinventer la roue, et les flux de fonds en BTC attirés restent relativement limités, n'ayant pas réussi à véritablement dynamiser le marché BTCFi.

Alors, où se trouve le champ de bataille principal de BTCFi ? Quel est le problème principal que la mise en jeu de Bitcoin doit résoudre ? Cette question de plusieurs milliards de dollars est un enjeu clé que l'écosystème Bitcoin, en particulier les projets de mise en jeu, doit répondre.

En tant qu'acteur leader dans le domaine du staking de Bitcoin, Solv a proposé une solution visionnaire, dont le concept central est contenu dans le concept de "normalisation" de SAL(Staking Abstraction Layer).

La "difficulté de liquidité" du Bitcoin

L'évolution de l'écosystème de staking d'Ethereum mérite notre attention. À la date du 12 novembre 2024, le montant total des ETH stakés a dépassé 34,55 millions. Les données montrent que la proportion d'ETH stakés par rapport à l'offre totale est passée de 15 % en avril 2023 à environ 29 %, soit presque le double, avec une taille totale dépassant 100 milliards de dollars.

En comparaison, le taux de pénétration du staking dans l'écosystème Bitcoin est bien inférieur à celui d'Ethereum. Bien que la capitalisation boursière et la hausse des prix de BTC soient meilleures que celles d'ETH, cela n'a jamais pu rattraper la vitesse d'expansion de l'écosystème de Staking d'Ethereum.

Il est à noter que si la liquidité de BTC peut être libérée à hauteur de 10 %, cela donnerait naissance à un marché d'une taille de 175 milliards de dollars. Si l'on parvient à atteindre un taux de stake similaire à celui de l'ETH, cela libérerait environ 500 milliards de dollars de liquidités, propulsant BTCFi à devenir un écosystème de super chaîne au-delà des réseaux EVM.

L'écosystème de Staking d'Ethereum se distingue par ses performances exceptionnelles, non seulement grâce à ses avantages en matière de programmabilité, mais aussi grâce à la mise en place par la Fondation Ethereum d'une norme claire et complète pour le staking d'ETH au niveau du protocole. Cela inclut un seuil de staking clair de 32 ETH, un mécanisme de pénalité ainsi qu'une prise en compte complète des coûts matériels et réseau, couvrant ainsi les besoins financiers des utilisateurs ordinaires et la sécurité économique du fonctionnement des nœuds.

C'est justement ce cadre de conception standardisé et unifié qui a non seulement amélioré la décentralisation et la sécurité du réseau, mais a également réduit les barrières à l'entrée pour le développement et la participation, favorisant ainsi l'émergence rapide de projets tels que Lido Finance, Rocket Pool et Frax Finance, et propulsant l'écosystème de Staking d'Ethereum vers une croissance exponentielle en taille et en diversité en peu de temps.

En comparaison, l'écosystème Bitcoin est "sans fondateur" et "sans organisation centralisée de promotion", ce qui a conduit à son unique "chaîne de sentiments" extrêmement décentralisée. Cela constitue à la fois un avantage unique pour l'écosystème Bitcoin et, d'une certaine manière, est devenu une sorte de "résistance au développement" :

Cette structure entièrement décentralisée signifie que l'établissement de normes techniques clés, telles que le mécanisme de stake, manque d'un leader capable de jouer le rôle de "Fondation Ethereum" et doit être mis en œuvre avec un large consensus parmi les développeurs mondiaux et les opérateurs de nœuds, un processus qui est souvent long et complexe.

Ainsi, un ensemble complet de cadres standardisés dans l'écosystème Ethereum a établi une base solide pour la croissance rapide de son écosystème de stake et de liquidité. Pour que le développement de BTCFi réalise des progrès similaires, il est impératif d'introduire des mécanismes de standardisation similaires dans le domaine du stake afin de résoudre de nombreux défis liés à la liquidité et à la gestion des actifs.

Particulièrement à l'heure où la liquidité des actifs Bitcoin s'accélère et se fragmente, la demande unifiée devient particulièrement pressante:

D'une part, lorsque le BTC est relié à des réseaux compatibles EVM tels qu'Ethereum via diverses formes d'emballage comme WBTC et cbBTC, cela offre aux utilisateurs l'opportunité d'utiliser des actifs Bitcoin pour participer à la DeFi et obtenir des rendements, mais cela a également entraîné une dispersion accrue de la liquidité du BTC sur différentes chaînes, formant des "îlots de liquidité", ce qui rend difficile une circulation et une utilisation libres, limitant ainsi considérablement le potentiel de développement de BTCFi.

D'un autre côté, avec le lancement des ETF Bitcoin et le renforcement de la consensus sur les actifs à l'échelle mondiale, Bitcoin s'étend rapidement vers CeFi et CeDeFi, de plus en plus de BTC commencent à affluer vers les services de garde institutionnels, formant d'énormes pools de fonds.

Les données montrent que les Bitcoin actuellement générables ont été dispersés sur 95 chaînes, 448 protocoles et 766 pools de liquidité. Cependant, en raison du manque de normes de stake unifiées et de mécanismes de liquidité inter-chaînes, les actifs BTC à travers les chaînes, les plateformes et les institutions ont non seulement des coûts de friction élevés, mais la liquidité dispersée ne peut également pas être intégrée et utilisée efficacement.

Dans ce contexte, si l'écosystème BTCFi et le staking de Bitcoin doivent continuer à se développer, il est urgent d'établir une norme et un cadre de sécurité industriels universels et standardisés, afin d'intégrer efficacement les ressources de liquidité Bitcoin dispersées sur plusieurs chaînes et plateformes.

Objectivement, le BTCFi et l'écosystème Bitcoin appellent actuellement un rôle de leader capable de dominer ces processus de normalisation, permettant ainsi l'intégration de la liquidité inter-chaînes de Bitcoin pour former un consensus, établir un cadre technique et des normes unifiés, afin d'apporter une plus grande applicabilité, liquidité et évolutivité au marché de la mise en jeu de Bitcoin, et de favoriser davantage le processus de financiarisation des actifs mis en jeu, propulsant l'écosystème BTCFi vers la maturité.

Solv : l'"intégrateur" de l'écosystème de stake de Bitcoin

En tant que plus grande plateforme de stake Bitcoin sur le marché actuel, Solv a rapidement profité du vent en poupe dans le domaine du stake Bitcoin ces six derniers mois. Depuis avril de cette année, Solv a attiré plus de 25 000 jetons Bitcoin (, y compris BTCB, FBTC, WBTC, etc. ), accumulant plus de 2 milliards de dollars en taille d'actifs sous gestion.

Plus de 70 % de SolvBTC a été investi dans divers scénarios de stake, faisant de Solv le protocole avec le TVL le plus élevé et l'efficacité d'utilisation des fonds la plus élevée dans le domaine du Bitcoin.

Grâce à sa forte liquidité et à sa pénétration du marché, Solv a été le premier à proposer le nouveau concept de Staking Abstraction Layer(SAL), visant à agréger la liquidité BTC décentralisée de toute la chaîne et à fournir une solution unifiée, évolutive et transparente.

Pour atteindre cet objectif, Solv a d'abord effectué un examen systématique de l'écosystème de staking de Bitcoin et a classé les principaux acteurs en quatre rôles clés, de bas en haut :

• Accord de stake : permet aux utilisateurs de déposer des actifs Bitcoin et de générer des revenus par le biais d'activités de stake, telles que Babylon, CoreDao, Botanix, etc;

• Validateur de stake : entité responsable de la vérification de l'intégrité des processus de stake et de transaction, garantissant que l'émetteur de LST exécute réellement le stake, empêchant les erreurs ou les fraudes, comme Ceffu, Cobo, Fireblocks et Solv Guard, etc.

• Distributeur de revenus : entité responsable de la distribution efficace et équitable des récompenses de staking, comme Pendle, Gauntlet, Antalpha, et la plupart des émetteurs de LST jouent également le rôle de distributeur de revenus;

• Émetteur de LST : un protocole qui convertit les actifs de staking en Bitcoin des utilisateurs en jetons de liquidité (LST), permettant aux stakers de bénéficier à la fois de rendements et de maintenir le contrôle de la liquidité de leurs actifs, tel que Solv, BedRock, etc.

Ces quatre grands rôles se complètent et forment la structure de base de l'écosystème de staking de Bitcoin ------ le protocole de staking sert de fondation au système, gérant et soutenant tous les autres rôles ; les validateurs de staking fonctionnent au-dessus du protocole, maintenant la sécurité de la chaîne ; les distributeurs de revenus répartissent les gains selon les règles du protocole, garantissant le fonctionnement du mécanisme d'incitation du système ; les émetteurs de LST confèrent de la liquidité aux actifs de staking par la tokenisation.

Ainsi, la conception de SAL est étroitement axée sur ces rôles, avec le lancement de modules clés couvrant l'ensemble du processus, y compris les services de génération de LST, les services de validation de stake, les services de génération de transactions et les services de distribution de revenus, utilisant la technologie des contrats intelligents et la technologie de la blockchain Bitcoin pour une intégration efficace.

Plus précisément, SAL comprend les cinq modules clés suivants :

• Matrice des paramètres de stake (SPM) : les paramètres essentiels nécessaires au processus de stake abstrait, y compris la configuration des scripts Bitcoin, les paramètres des transactions de stake, les paramètres des contrats LST et les règles de distribution des bénéfices. Ces paramètres sont non seulement partagés entre les différents modules de SAL, mais soutiennent également la collaboration inter-roles dans le processus de stake.

• Service de validation de stake : basé sur l'algorithme du réseau principal Bitcoin, il garantit l'exactitude et l'intégralité de chaque transaction de stake, tout en vérifiant si l'émission de LST correspond à la quantité de BTC sous-jacente, afin d'éviter les comportements malveillants ;

• Service de génération LST : responsable de l'émission et du rachat des LST BTC, tout en prenant en charge l'interaction entre le réseau principal Bitcoin et les chaînes EVM;

• Service de génération de transaction : génération automatique de transactions de stake, estimation des meilleurs frais de transaction et diffusion des transactions sur le réseau principal Bitcoin ;

• Service de distribution des revenus : calcul transparent des revenus de staking, distribution des revenus aux utilisateurs au prorata via un mécanisme d'oracle ou un service d'échange de revenus ;

Grâce à ces modules, SAL non seulement intègre efficacement les différences techniques des différents protocoles dans l'écosystème Bitcoin, mais fournit également un cadre opérationnel clair pour différents rôles, construisant ainsi un nouveau système de collaboration efficace :

• Pour les utilisateurs de stake : SAL offre un processus de stake pratique et sécurisé, réduisant les risques d'actifs liés aux erreurs d'opération et à l'opacité des protocoles.

• Pour les protocoles de staking : l'interface standardisée de SAL permet une intégration rapide sur le marché du staking Bitcoin, réduisant ainsi le cycle de développement et réalisant un démarrage à froid de l'écosystème;

• Pour les émetteurs de LST : SAL fournit des outils complets de calcul et de vérification des revenus, renforçant la confiance des utilisateurs tout en simplifiant le processus d'émission, leur permettant de se concentrer sur l'innovation produit ;

• Pour les custodians : SAL a ouvert un nouveau modèle commercial pour participer à l'écosystème de staking Bitcoin, offrant aux custodians des opportunités de revenus supplémentaires.

Cela simplifie considérablement le seuil de participation à l'écosystème de staking Bitcoin, offrant une solution unifiée qui peut efficacement répondre aux besoins et favoriser la co-construction et le partage.

À ce jour, plusieurs protocoles et fournisseurs ont rejoint l'écosystème du protocole SAL, y compris BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, etc. Cela prouve non seulement la large applicabilité du SAL, mais apporte également des cas d'utilisation plus riches pour le staking de Bitcoin, accélérant le développement durable des modèles commerciaux dans ce domaine.

Activer un écosystème de revenus diversifiés à partir du staking de Bitcoin

Les données montrent que dans la course LSD d'Ethereum, Lido Finance détient une part de marché de 68,53 % avec (981 ETH ), se classant ainsi premier. Bien que ses préoccupations de centralisation aient été remises en question depuis longtemps, il est indéniable que Lido, grâce à la conception innovante de LST, a favorisé la profonde intégration des actifs stakés et de l'écosystème de rendement DeFi, augmentant considérablement l'efficacité d'utilisation des actifs stakés.

Le staking de Bitcoin nécessite également un cadre de base capable de promouvoir une utilisation efficace des actifs, et c'est exactement ce pour quoi le SAL a été lancé : il réduit les barrières à la participation pour toutes les parties, offrant une expérience utilisateur cohérente dans l'écosystème de staking de Bitcoin, tout en améliorant considérablement l'efficacité d'utilisation du capital grâce à un mécanisme de gestion de liquidité unifié, permettant aux actifs Bitcoin de circuler librement entre différentes chaînes, posant ainsi les bases de diverses innovations financières dans l'écosystème DeFi.

Ainsi, un espace d'imagination plus prometteur est que le SAL peut essentiellement donner naissance à un ensemble de solutions de revenus diversifiées basées sur la chaîne complète de BTC, permettant aux détenteurs de Bitcoin d'obtenir un flux de revenus diversifié et dynamique sans affecter la liquidité, ouvrant ainsi un nouvel espace de développement pour BTCFi.

Cela repose principalement sur la fonctionnalité de cross-chain basée sur SAL, permettant aux utilisateurs de débloquer diverses opportunités génératrices de revenus, transformant Bitcoin d'un simple stockage de valeur passif en un actif productif et générant des intérêts, pouvant participer à DeFi et à d'autres cas d'utilisation sur la chaîne, créant ainsi une nouvelle valeur:

1. Les utilisateurs peuvent staker des Bitcoins sur une plateforme bénéficiant de la sécurité économique de Bitcoin ( comme Babylon ), en utilisant le Restaking pour obtenir des récompenses en jetons locaux;

2. Les utilisateurs peuvent participer à la maintenance de la sécurité des réseaux L2 Bitcoin en fonction de leurs BTC détenus, en exécutant des nœuds validateurs ou en déléguant des Bitcoins pour obtenir des récompenses de validateurs;

3. SAL permet aux détenteurs de Bitcoin