Rapport d'analyse approfondie sur le staking et l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum a officiellement ouvert la voie au staking d'Ethereum. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, qui sont : staking natif → staking en tant que service → staking conjoint → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" dans cette voie, on peut généralement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les jetons de staking liquide (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme augmente la flexibilité des investissements et les rendements potentiels, il introduit également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que LST est verrouillé dans un protocole de staking spécifique, il ne peut plus être utilisé pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide (LRT) ont vu le jour.
LRT débloque la liquidité des LST grâce au processus de re-staking et augmente les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir d'utiliser un protocole de re-staking de liquidité spécifique, au lieu de déposer directement les LST, ce qui leur permet de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking peut améliorer l'efficacité de l'utilisation des capitaux tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences de statut juridique des actifs cryptographiques dans différents pays, les régulateurs ont du mal à appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légalité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs; le staking de cryptomonnaies implique des risques élevés, et les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances professionnelles, combiné à la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut s'évaporer rapidement, ce qui nécessite des avertissements sur les risques et des mesures de protection adéquates. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les mécanismes de staking peuvent également affecter la relation entre l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché, ce qui nuit à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes; les failles ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en matière de réglementation, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin via des institutions de garde, tandis que les ETF à terme détiennent des positions via des contrats à terme; la réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Les ETF Bitcoin à Hong Kong sont principalement des ETF Bitcoin au comptant, qui conservent les actifs Bitcoin par le biais d'institutions de garde conformes, soutenant les souscriptions en espèces et en nature ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement souple, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au staking d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et marquant le début de l'ère PoS d'Ethereum.
Même si on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permission d'accès, mais maintenant, il faut d'abord mettre de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking, c'est que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
Ainsi, on peut grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui investissent et les opérateurs qui travaillent.
Les six étapes du staking d'Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Pledge natif : Mettre de l'argent, gérer soi-même le nœud, être responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Avantages:
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de rendement de stake, sans intermédiaire.
Inconvénients:
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Seuil matériel, il faut avoir un ordinateur performant, au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de fonds, besoin de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, en cas de problème de logiciel, matériel ou réseau entraînant une instabilité du nœud, la mise en jeu sera confisquée.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases mnémotechniques, et de mettre à niveau les nœuds de manière non régulière.
Stake as a Service: Devenez validateurs en investissant de l'argent, un tiers s'occupe de faire fonctionner les nœuds.
Avantages : Élimine la barrière technologique, il suffit de dépenser de l'argent sans effort.
Inconvénients:
Seuil de capital, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si les logiciels, matériels ou réseaux de tiers rencontrent des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases mnémotechniques.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela menace la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif: Plusieurs personnes se regroupent pour acheter des droits de validation avec 32 ETH, un tiers est chargé de faire fonctionner le nœud, ce qui revient à une nature de pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par chacun.
Avantages:
Élimine les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Inconvénients:
Bien que le seuil d'investissement soit abaissé, les fonds restent néanmoins verrouillés, limitant leur liquidité.
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant essentiellement résolu les trois principaux obstacles techniques, matériels et financiers, et semble être proche de la saturation. Mais en réalité, il reste un grand problème non résolu, à savoir le problème de la liquidité. En effet, peu importe la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, rendant impossible l'accès aux fonds à la demande, surtout dans le cas du staking groupé. Cela revient donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking(LST): Plusieurs personnes se regroupent pour acheter en commun une qualification de validateur de 32 ETH, un tiers est responsable de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un stETH à 1:1 pour libérer la liquidité, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Avantages:
Supprime la barrière technologique, il suffit de mettre de l'argent sans fournir d'effort.
Abaisse le seuil à 32 ETH.
Pas de liquidité verrouillée, augmentation de l'utilisation des fonds.
Inconvénients:
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ( Le problème de la centralisation peut facilement provoquer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble du secteur, c'est pourquoi résoudre le problème de la centralisation est devenu la prochaine direction dans le domaine du stake ).
Staking décentralisé: Accès sans autorisation des opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Avantages:
Supprime les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité bloquée, amélioration du taux d'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts de garantie des utilisateurs et augmenter la sécurité d'Ethereum.
Inconvénient : céder un peu de profit à un tiers.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
Introduction au re-staking
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation du mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) ). Dans un système PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour parvenir à un consensus. Par rapport à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la capacité de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande d'efficacité du capital sur le marché augmente, ce qui engendre la nécessité de re-staking.
Le but du staking est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant en tant que garantie pour devenir un nœud, afin de maintenir la sécurité d'un projet et ainsi de générer des revenus. Si le nœud agit de manière malveillante, la garantie est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un staking pour garantir la sécurité, mais aussi les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., qui nécessitent également un staking pour assurer la sécurité des participants, un terme technique appelé AVS (Service de validation active).
Pour les projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire qu'à chaque nouveau projet lancé, il doit commencer de zéro pour trouver un moyen de faire dépenser les utilisateurs de l'argent réel pour staker afin d'assurer la sécurité. Cependant, l'argent des utilisateurs est limité, et les projets doivent rivaliser pour attirer les fonds de staking limités disponibles sur le marché, tandis que les utilisateurs ne peuvent choisir de staker que dans un nombre limité de projets avec des fonds limités pour obtenir des rendements limités.
Le ReStaking de ( est essentiellement l'établissement d'un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'assurer la sécurité de plusieurs projets simultanément, réalisant ainsi un effet de 'manger plusieurs poissons avec une seule ligne', transformant la relation de 1:1 entre fonds et projets en une relation de 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs et réduisant la pression sur les projets qui se disputent les fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
Principe technique du re-staking
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans le réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats étant capables de programmer et de gérer l'état et les permissions des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés:
- Mécanisme de Preuve de Stake(Staking Proof Mechanism)
C'est un mécanisme de vérification qui confirme que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ( comme stETH). Le mécanisme de preuve de staking fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-staking, garantissant que l'état de staking des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à une preuve de staking tokenisée.
Le nouveau staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité puissant pour garantir que les actifs peuvent se déplacer en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles garantit que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour réaliser le re-staking des actifs entre plusieurs projets, cela repose sur un support technologique solide pour garantir la sécurité et l'efficacité des transferts d'actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus(Consensus Algorithm Extension)
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension de l'algorithme de consensus existant pour prendre en charge de nouveaux mécanismes de stake et de validation. L'extension de l'algorithme de consensus fournit les garanties de sécurité réseau nécessaires pour le re-staking. En ajustant ou en étendant l'algorithme de consensus existant, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de stake et de re-staking, tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.
- Gouvernance en chaîne et exécution automatisée (On-chain Governance and Automated Execution)
Les contrats intelligents permettent également la gouvernance on-chain, c'est-à-dire l'exécution automatique des termes du contrat par le code, gérant diverses conditions et règles pendant le processus de re-stake. La gouvernance on-chain et l'exécution automatisée sont gérées automatiquement par les contrats intelligents.
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DeepRabbitHole
· 07-15 04:58
C'est stETH.
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NFTRegretDiary
· 07-15 00:58
Le pro vient de staker et s'est fait liquider.
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MetaDreamer
· 07-14 20:36
prendre les gens pour des idiots~continuer à prendre les gens pour des idiots avec le capital et les intérêts
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CafeMinor
· 07-12 10:06
Un vieux mineur qui a perdu ses cheveux à force de trader des cryptomonnaies.
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GasFeeCrier
· 07-12 10:05
Je suis juste un pigeon ordinaire, coupé par le gas tous les jours.
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ZKProofster
· 07-12 09:58
techniquement parlant, le restaking ajoute plus de vecteurs d'attaque
Évolution du staking Ethereum : Analyse approfondie du liquid staking au restaking.
Rapport d'analyse approfondie sur le staking et l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum a officiellement ouvert la voie au staking d'Ethereum. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, qui sont : staking natif → staking en tant que service → staking conjoint → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" dans cette voie, on peut généralement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les jetons de staking liquide (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme augmente la flexibilité des investissements et les rendements potentiels, il introduit également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que LST est verrouillé dans un protocole de staking spécifique, il ne peut plus être utilisé pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide (LRT) ont vu le jour.
LRT débloque la liquidité des LST grâce au processus de re-staking et augmente les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir d'utiliser un protocole de re-staking de liquidité spécifique, au lieu de déposer directement les LST, ce qui leur permet de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking peut améliorer l'efficacité de l'utilisation des capitaux tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences de statut juridique des actifs cryptographiques dans différents pays, les régulateurs ont du mal à appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légalité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs; le staking de cryptomonnaies implique des risques élevés, et les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances professionnelles, combiné à la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut s'évaporer rapidement, ce qui nécessite des avertissements sur les risques et des mesures de protection adéquates. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les mécanismes de staking peuvent également affecter la relation entre l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché, ce qui nuit à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes; les failles ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en matière de réglementation, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin via des institutions de garde, tandis que les ETF à terme détiennent des positions via des contrats à terme; la réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Les ETF Bitcoin à Hong Kong sont principalement des ETF Bitcoin au comptant, qui conservent les actifs Bitcoin par le biais d'institutions de garde conformes, soutenant les souscriptions en espèces et en nature ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement souple, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au staking d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et marquant le début de l'ère PoS d'Ethereum.
Même si on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permission d'accès, mais maintenant, il faut d'abord mettre de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking, c'est que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
Ainsi, on peut grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui investissent et les opérateurs qui travaillent.
Les six étapes du staking d'Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Pledge natif : Mettre de l'argent, gérer soi-même le nœud, être responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de rendement de stake, sans intermédiaire.
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Seuil matériel, il faut avoir un ordinateur performant, au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de fonds, besoin de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, en cas de problème de logiciel, matériel ou réseau entraînant une instabilité du nœud, la mise en jeu sera confisquée.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases mnémotechniques, et de mettre à niveau les nœuds de manière non régulière.
Stake as a Service: Devenez validateurs en investissant de l'argent, un tiers s'occupe de faire fonctionner les nœuds.
Avantages : Élimine la barrière technologique, il suffit de dépenser de l'argent sans effort.
Inconvénients:
Seuil de capital, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si les logiciels, matériels ou réseaux de tiers rencontrent des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases mnémotechniques.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela menace la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif: Plusieurs personnes se regroupent pour acheter des droits de validation avec 32 ETH, un tiers est chargé de faire fonctionner le nœud, ce qui revient à une nature de pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par chacun.
Élimine les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Bien que le seuil d'investissement soit abaissé, les fonds restent néanmoins verrouillés, limitant leur liquidité.
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant essentiellement résolu les trois principaux obstacles techniques, matériels et financiers, et semble être proche de la saturation. Mais en réalité, il reste un grand problème non résolu, à savoir le problème de la liquidité. En effet, peu importe la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, rendant impossible l'accès aux fonds à la demande, surtout dans le cas du staking groupé. Cela revient donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking(LST): Plusieurs personnes se regroupent pour acheter en commun une qualification de validateur de 32 ETH, un tiers est responsable de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un stETH à 1:1 pour libérer la liquidité, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Supprime la barrière technologique, il suffit de mettre de l'argent sans fournir d'effort.
Abaisse le seuil à 32 ETH.
Pas de liquidité verrouillée, augmentation de l'utilisation des fonds.
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ( Le problème de la centralisation peut facilement provoquer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble du secteur, c'est pourquoi résoudre le problème de la centralisation est devenu la prochaine direction dans le domaine du stake ).
Staking décentralisé: Accès sans autorisation des opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Supprime les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité bloquée, amélioration du taux d'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts de garantie des utilisateurs et augmenter la sécurité d'Ethereum.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
Introduction au re-staking
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation du mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) ). Dans un système PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour parvenir à un consensus. Par rapport à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la capacité de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande d'efficacité du capital sur le marché augmente, ce qui engendre la nécessité de re-staking.
Le but du staking est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant en tant que garantie pour devenir un nœud, afin de maintenir la sécurité d'un projet et ainsi de générer des revenus. Si le nœud agit de manière malveillante, la garantie est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un staking pour garantir la sécurité, mais aussi les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., qui nécessitent également un staking pour assurer la sécurité des participants, un terme technique appelé AVS (Service de validation active).
Pour les projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire qu'à chaque nouveau projet lancé, il doit commencer de zéro pour trouver un moyen de faire dépenser les utilisateurs de l'argent réel pour staker afin d'assurer la sécurité. Cependant, l'argent des utilisateurs est limité, et les projets doivent rivaliser pour attirer les fonds de staking limités disponibles sur le marché, tandis que les utilisateurs ne peuvent choisir de staker que dans un nombre limité de projets avec des fonds limités pour obtenir des rendements limités.
Le ReStaking de ( est essentiellement l'établissement d'un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'assurer la sécurité de plusieurs projets simultanément, réalisant ainsi un effet de 'manger plusieurs poissons avec une seule ligne', transformant la relation de 1:1 entre fonds et projets en une relation de 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs et réduisant la pression sur les projets qui se disputent les fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
Principe technique du re-staking
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans le réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats étant capables de programmer et de gérer l'état et les permissions des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés:
- Mécanisme de Preuve de Stake(Staking Proof Mechanism)
C'est un mécanisme de vérification qui confirme que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ( comme stETH). Le mécanisme de preuve de staking fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-staking, garantissant que l'état de staking des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à une preuve de staking tokenisée.
- Interopérabilité inter-protocolaire(Interopérabilité inter-protocolaire)
Le nouveau staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité puissant pour garantir que les actifs peuvent se déplacer en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles garantit que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour réaliser le re-staking des actifs entre plusieurs projets, cela repose sur un support technologique solide pour garantir la sécurité et l'efficacité des transferts d'actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus(Consensus Algorithm Extension)
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension de l'algorithme de consensus existant pour prendre en charge de nouveaux mécanismes de stake et de validation. L'extension de l'algorithme de consensus fournit les garanties de sécurité réseau nécessaires pour le re-staking. En ajustant ou en étendant l'algorithme de consensus existant, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de stake et de re-staking, tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.
- Gouvernance en chaîne et exécution automatisée (On-chain Governance and Automated Execution)
Les contrats intelligents permettent également la gouvernance on-chain, c'est-à-dire l'exécution automatique des termes du contrat par le code, gérant diverses conditions et règles pendant le processus de re-stake. La gouvernance on-chain et l'exécution automatisée sont gérées automatiquement par les contrats intelligents.