Bitcoin difficile à réaliser une véritable Finance décentralisée : analyse des limites techniques et des risques d'investissement

Récemment, plusieurs projets prétendant pouvoir réaliser une finance décentralisée (DeFi) sur Bitcoin sont apparus sur le marché. Cependant, après une étude approfondie, il s'avère que ces projets sont soit hautement centralisés, soit techniquement irréalistes. La raison fondamentale de cette situation réside dans le fait que Bitcoin manque d'une machine virtuelle Turing-complete, ce qui l'empêche de supporter des fonctionnalités de contrats intelligents complexes comme Ethereum ou d'autres plateformes de contrats intelligents.

Analyse des projets principaux

BitVM

BitVM prétend réaliser des contrats intelligents sur Bitcoin grâce à "l'informatique optimiste bilatérale". Cependant, son système dépend en réalité fortement de validateurs autorisés, ce qui constitue essentiellement un système centralisé. Bien que BitVM2 prévoit de décentraliser les validateurs à l'avenir, la configuration initiale nécessite toujours un ensemble de participants autorisés.

De plus, en raison du manque de langage de programmation Turing complet de Bitcoin, la méthode de mise en œuvre de BitVM est très inefficace et nécessite une puissance de calcul importante, ce qui aggrave encore la pression centralisée. Même en ignorant les limitations de Bitcoin lui-même, l'évolutivité de BitVM fait face à de sérieux défis.

Rootstock

Rootstock est une sidechain connectée à Bitcoin, offrant des fonctionnalités de contrats intelligents. Cependant, elle repose sur un consortium sous licence pour maintenir l'ancrage bidirectionnel, ce qui signifie que ce consortium peut examiner voire contrôler les actifs des utilisateurs. Bien que Rootstock soit essentiellement similaire aux systèmes bancaires traditionnels, elle reconnaît au moins dans la présentation du projet ses caractéristiques centralisées.

Sovryn

Sovryn est construit sur Rootstock et hérite de ses caractéristiques centralisées. Cependant, Sovryn déclare dans sa communication officielle être décentralisé et offrir des "transactions Bitcoin natives", ce qui est manifestement trompeur.

BitcoinOS

La promotion de BitcoinOS est la plus exagérée, affirmant qu'elle résout de nombreux problèmes que l'Ethereum n'a pas pu résoudre, tels que la confidentialité, les ponts inter-chaînes et l'absence de confiance. Cependant, son livre blanc présente de graves lacunes d'information, évitant complètement la partie clé "exécution hors chaîne" dans la conception du projet.

BitcoinOS adopte une structure "prouveur-vérificateur" similaire à BitVM, mais le document ne mentionne pas comment réaliser la décentralisation des vérificateurs. De plus, sa prétendue fonctionnalité avancée de Rollup est techniquement difficile à réaliser, car Bitcoin manque de complétude de Turing, ce qui signifie que l'exécution, le tri et la vérification de L2 doivent se faire entièrement hors chaîne, ce qui introduit inévitablement plus de risques de centralisation.

Limitations de l'extension L2

De nombreux projets de Finance décentralisée Bitcoin sont basés sur le concept de "scalabilité de deuxième couche" (L2 scaling). Cependant, cette approche réussit rarement en pratique. Pousser le flux de transactions vers une autre chaîne ne permet pas réellement d'augmenter la capacité de la chaîne d'origine, mais pourrait plutôt offrir un signe de déclin pour l'utilisation de la chaîne d'origine.

Plus important encore, le plan d'extension L2 de BTC pourrait rendre l'auto-garde à grande échelle peu pratique. Compte tenu des limitations actuelles de capacité on-chain, si tous les détenteurs de jetons souhaitent déplacer leurs jetons, la file d'attente des transactions dépassera deux mois ; si tout le monde dans le monde ne fait qu'une seule transaction, la file d'attente dépassera vingt ans. Cela signifie que l'auto-garde est presque impossible à réaliser, ce qui va à l'encontre de l'esprit initial de Bitcoin.

Raisons pour lesquelles Bitcoin est difficile à changer

Le mécanisme de gouvernance de la communauté Bitcoin est extrêmement fermé, l'équipe Bitcoin Core peut presque unilatéralement empêcher toute mise à niveau du protocole. Même les propositions de récupération d'opcodes relativement modérées sont souvent bloquées pendant longtemps. Par conséquent, il est presque impossible d'espérer que Bitcoin s'adapte à des fonctionnalités complexes de Finance décentralisée.

Conclusion

Le soi-disant "Bitcoin DeFi" n'existe en réalité pas. Bitcoin manque à la fois de capacités de support natif et d'un chemin de mise en œuvre réaliste. Ce concept ressemble plus à une illusion collective, alimentée par divers facteurs. En revanche, d'autres plateformes de blockchain ont déjà établi de véritables écosystèmes de Finance décentralisée, générant des revenus énormes chaque année. Les investisseurs et les développeurs doivent aborder cette réalité de manière rationnelle, afin d'éviter de tomber dans des attentes irréalistes.