La stratégie suggère d'arrêter d'accumuler des Bitcoins, le marché va-t-il connaître un tournant important ?
Le PDG de la société Strategy a récemment fait une déclaration intrigante sur les réseaux sociaux : "Parfois, il suffit de détenir". Cette remarque a été interprétée par le marché comme un signal que la société pourrait suspendre l'achat de Bitcoin.
En tant que l'entreprise cotée qui détient le plus de Bitcoins au monde, Strategy a toujours suivi la philosophie d'investissement « Bitcoin d'abord », et les investisseurs se sont habitués à sa stratégie centrale qui consiste à « acheter ». Par conséquent, chaque fois que Strategy suspend ses achats, cela provoque une réaction sensible sur le marché, en particulier après 13 semaines consécutives d'augmentation de ses Bitcoins.
L'impact important de la stratégie sur le marché
Au 8 juillet, le total des Bitcoins détenus par Strategy atteint 597 000 jetons, représentant 2,84 % de l'offre totale de Bitcoins. Ce chiffre dépasse non seulement celui des autres entreprises cotées en bourse, mais est même 2,3 fois supérieur à la quantité totale détenue par les 100 premières entreprises cotées (hors Strategy).
Selon les documents soumis à la Securities and Exchange Commission des États-Unis par Strategy, la valeur des actifs numériques de l'entreprise s'élevait à 64,36 milliards de dollars au 30 juin, avec un coût moyen de 70 982 dollars par jeton. Rien qu'au deuxième trimestre de 2025, la juste valeur de son Bitcoin a augmenté de 14 milliards de dollars.
Cela signifie que Strategy n'est pas seulement un grand acteur du marché du Bitcoin, mais qu'il est également un facteur important influençant le sentiment du marché. Chaque mouvement de l'entreprise peut déclencher une réaction du marché. D'après les données depuis 2025, chaque fois que Strategy suspend ses achats, cela prédit presque toujours un retournement à court terme du marché. Alors, cette fois-ci sera-t-elle différente ?
Stratégie de financement de la stratégie
Strategy était à l'origine une entreprise spécialisée dans les logiciels d'analyse d'entreprise, mais à partir de 2020, sa stratégie principale a changé pour faire du Bitcoin un actif de réserve majeur, afin de lutter contre l'inflation et de réaliser une appréciation des actifs. Cette démarche a permis à Strategy de se faire un nom dans le domaine des cryptomonnaies.
Pour continuer à acheter des Bitcoin, Strategy a besoin de beaucoup de fonds. Par conséquent, la société a choisi de lever des fonds en émettant des actions privilégiées. À partir de février 2025, Strategy a émis trois types d'actions privilégiées : STRF, STRK et STRD, chacune ayant un mécanisme de rendement et un niveau de risque différents.
Le principal objectif de cette conception structurelle est de permettre à la stratégie d'attirer en continu de nouveaux capitaux sans diluer gravement les droits des actionnaires ordinaires, afin de fournir un soutien financier pour l'achat constant de Bitcoin, maintenant ainsi un cycle vertueux de "émission d'actions - achat de Bitcoin - augmentation du prix des actions".
De la performance du marché, les actions de Strategy (MSTR) surclassent clairement le Bitcoin lui-même, surtout sous l'impulsion de la récente tendance des "actions crypto américaines". STRK et STRF, en tant qu'actions préférentielles émises plus tôt, ont également montré d'excellentes performances sur le marché, tandis que STRD, émis plus tard, affiche également un bon potentiel.
Risques et défis de la stratégie
Bien que la stratégie de Strategy fonctionne bien en période de marché haussier, une fois que le marché entre en phase baissière, sa structure de dette, le paiement des dividendes préférentiels et la stabilité des flux de trésorerie peuvent être soumis à de sévères épreuves.
Du point de vue des revenus, la capacité de rentabilité de l'entreprise est relativement faible. En 2024, les revenus de l'activité logicielle de l'entreprise ne s'élèveront qu'à 463 millions de dollars, établissant un record bas depuis 2010. Les revenus totaux du premier trimestre 2025 s'élèvent à 111,1 millions de dollars, en baisse de 3,6 % par rapport à l'année précédente. Bien que les revenus des services d'abonnement aient augmenté, les revenus globaux restent insuffisants pour couvrir entièrement les frais d'exploitation et les dépenses d'intérêts sur les actions privilégiées.
De plus, Strategy fait face à des risques juridiques. L'entreprise a divulgué une perte non réalisée de 5,9 milliards de dollars en raison de l'adoption de nouvelles normes comptables, ce qui a entraîné une chute de son action et des poursuites collectives. Cela signifie que le prix du Bitcoin détermine non seulement la valeur des actifs de Strategy, mais influence également ses risques juridiques, sa capacité de financement et la confiance des investisseurs.
Opinion du marché
Certains analystes estiment que Strategy, en raison de sa taille, de son volume de positions et de sa résistance aux cycles, pourrait devenir un acteur à long terme du modèle financier crypto. Cependant, d'autres soulignent que le succès de l'entreprise dépend fortement de l'augmentation continue ou de la stabilité du prix du Bitcoin.
TD Cowen a réaffirmé dans son dernier rapport de recherche sa note "d'achat" sur Strategy, estimant que le modèle "cycle actions-Bitcoin" de l'entreprise lui permet de utiliser les revenus d'émission d'actions pour acheter plus de Bitcoin, ce qui pousse le prix des actions à la hausse et entraîne des achats supplémentaires de Bitcoin, créant ainsi un cercle vertueux.
D'après les données actuelles, le flux de trésorerie à court terme de Strategy peine à se maintenir, et sa détention de Bitcoin est au cœur du bilan de l'entreprise. Mais c'est aussi son plus grand risque : la prospérité de l'entreprise repose presque entièrement sur l'hypothèse que le prix du Bitcoin reste stable ou augmente. Dans une certaine mesure, Strategy n'est plus une entreprise technologique au sens traditionnel, mais ressemble davantage à une "plateforme de gestion d'actifs à effet de levier élevé en Bitcoin" emballée dans un shell logiciel.
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PumpingCroissant
· 07-17 16:53
Alors, on fait une pause, de toute façon, le jeton est en main.
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rug_connoisseur
· 07-17 15:02
Tu en as marre, enfin il est temps de dumping.
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blockBoy
· 07-15 15:03
Ha, quand commencer à vendre est le point clé, non ?
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NftRegretMachine
· 07-15 14:01
Pause pause, ça a déjà fait plusieurs hausses, c'est une vieille technique.
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LayerZeroHero
· 07-15 14:00
Les données disent tout, 2,84 % des parts ont déjà été excessivement concentrées.
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PensionDestroyer
· 07-15 13:55
Ne pas acheter, c'est la chute, pessimisme à 30 000 dollars.
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ApeShotFirst
· 07-15 13:33
Cut Loss courir ? Impossible ! Un vrai homme des cavernes ne coupe jamais de la viande.
La stratégie pourrait suspendre l'accumulation de Bitcoin, le marché pourrait connaître un point de retournement potentiel.
La stratégie suggère d'arrêter d'accumuler des Bitcoins, le marché va-t-il connaître un tournant important ?
Le PDG de la société Strategy a récemment fait une déclaration intrigante sur les réseaux sociaux : "Parfois, il suffit de détenir". Cette remarque a été interprétée par le marché comme un signal que la société pourrait suspendre l'achat de Bitcoin.
En tant que l'entreprise cotée qui détient le plus de Bitcoins au monde, Strategy a toujours suivi la philosophie d'investissement « Bitcoin d'abord », et les investisseurs se sont habitués à sa stratégie centrale qui consiste à « acheter ». Par conséquent, chaque fois que Strategy suspend ses achats, cela provoque une réaction sensible sur le marché, en particulier après 13 semaines consécutives d'augmentation de ses Bitcoins.
L'impact important de la stratégie sur le marché
Au 8 juillet, le total des Bitcoins détenus par Strategy atteint 597 000 jetons, représentant 2,84 % de l'offre totale de Bitcoins. Ce chiffre dépasse non seulement celui des autres entreprises cotées en bourse, mais est même 2,3 fois supérieur à la quantité totale détenue par les 100 premières entreprises cotées (hors Strategy).
Selon les documents soumis à la Securities and Exchange Commission des États-Unis par Strategy, la valeur des actifs numériques de l'entreprise s'élevait à 64,36 milliards de dollars au 30 juin, avec un coût moyen de 70 982 dollars par jeton. Rien qu'au deuxième trimestre de 2025, la juste valeur de son Bitcoin a augmenté de 14 milliards de dollars.
Cela signifie que Strategy n'est pas seulement un grand acteur du marché du Bitcoin, mais qu'il est également un facteur important influençant le sentiment du marché. Chaque mouvement de l'entreprise peut déclencher une réaction du marché. D'après les données depuis 2025, chaque fois que Strategy suspend ses achats, cela prédit presque toujours un retournement à court terme du marché. Alors, cette fois-ci sera-t-elle différente ?
Stratégie de financement de la stratégie
Strategy était à l'origine une entreprise spécialisée dans les logiciels d'analyse d'entreprise, mais à partir de 2020, sa stratégie principale a changé pour faire du Bitcoin un actif de réserve majeur, afin de lutter contre l'inflation et de réaliser une appréciation des actifs. Cette démarche a permis à Strategy de se faire un nom dans le domaine des cryptomonnaies.
Pour continuer à acheter des Bitcoin, Strategy a besoin de beaucoup de fonds. Par conséquent, la société a choisi de lever des fonds en émettant des actions privilégiées. À partir de février 2025, Strategy a émis trois types d'actions privilégiées : STRF, STRK et STRD, chacune ayant un mécanisme de rendement et un niveau de risque différents.
Le principal objectif de cette conception structurelle est de permettre à la stratégie d'attirer en continu de nouveaux capitaux sans diluer gravement les droits des actionnaires ordinaires, afin de fournir un soutien financier pour l'achat constant de Bitcoin, maintenant ainsi un cycle vertueux de "émission d'actions - achat de Bitcoin - augmentation du prix des actions".
De la performance du marché, les actions de Strategy (MSTR) surclassent clairement le Bitcoin lui-même, surtout sous l'impulsion de la récente tendance des "actions crypto américaines". STRK et STRF, en tant qu'actions préférentielles émises plus tôt, ont également montré d'excellentes performances sur le marché, tandis que STRD, émis plus tard, affiche également un bon potentiel.
Risques et défis de la stratégie
Bien que la stratégie de Strategy fonctionne bien en période de marché haussier, une fois que le marché entre en phase baissière, sa structure de dette, le paiement des dividendes préférentiels et la stabilité des flux de trésorerie peuvent être soumis à de sévères épreuves.
Du point de vue des revenus, la capacité de rentabilité de l'entreprise est relativement faible. En 2024, les revenus de l'activité logicielle de l'entreprise ne s'élèveront qu'à 463 millions de dollars, établissant un record bas depuis 2010. Les revenus totaux du premier trimestre 2025 s'élèvent à 111,1 millions de dollars, en baisse de 3,6 % par rapport à l'année précédente. Bien que les revenus des services d'abonnement aient augmenté, les revenus globaux restent insuffisants pour couvrir entièrement les frais d'exploitation et les dépenses d'intérêts sur les actions privilégiées.
De plus, Strategy fait face à des risques juridiques. L'entreprise a divulgué une perte non réalisée de 5,9 milliards de dollars en raison de l'adoption de nouvelles normes comptables, ce qui a entraîné une chute de son action et des poursuites collectives. Cela signifie que le prix du Bitcoin détermine non seulement la valeur des actifs de Strategy, mais influence également ses risques juridiques, sa capacité de financement et la confiance des investisseurs.
Opinion du marché
Certains analystes estiment que Strategy, en raison de sa taille, de son volume de positions et de sa résistance aux cycles, pourrait devenir un acteur à long terme du modèle financier crypto. Cependant, d'autres soulignent que le succès de l'entreprise dépend fortement de l'augmentation continue ou de la stabilité du prix du Bitcoin.
TD Cowen a réaffirmé dans son dernier rapport de recherche sa note "d'achat" sur Strategy, estimant que le modèle "cycle actions-Bitcoin" de l'entreprise lui permet de utiliser les revenus d'émission d'actions pour acheter plus de Bitcoin, ce qui pousse le prix des actions à la hausse et entraîne des achats supplémentaires de Bitcoin, créant ainsi un cercle vertueux.
D'après les données actuelles, le flux de trésorerie à court terme de Strategy peine à se maintenir, et sa détention de Bitcoin est au cœur du bilan de l'entreprise. Mais c'est aussi son plus grand risque : la prospérité de l'entreprise repose presque entièrement sur l'hypothèse que le prix du Bitcoin reste stable ou augmente. Dans une certaine mesure, Strategy n'est plus une entreprise technologique au sens traditionnel, mais ressemble davantage à une "plateforme de gestion d'actifs à effet de levier élevé en Bitcoin" emballée dans un shell logiciel.