Guide de mise en œuvre du projet RWA : de la conception à la pratique

Au début de 2025, le marché financier de Hong Kong a accueilli deux grandes nouvelles positives : le premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique a été lancé à Hong Kong, et le gouvernement de Hong Kong s'apprête à publier sa deuxième déclaration de politique de développement des actifs virtuels. Ces nouvelles sont largement considérées comme une avancée symbolique dans la conformité des projets RWA. Pendant ce temps, le premier projet RWA dans le domaine agricole de la Chine continentale a également réussi à lever 10 millions de yuan à Shanghai. Ces avancées semblent indiquer que les RWA passent de la phase conceptuelle à une mise en œuvre réelle.

Récemment, toutes les parties de l'industrie s'engagent activement dans des travaux connexes, avec une multitude de réunions et de consultations de projets. Les actifs sous-jacents impliqués dans les projets couvrent un large éventail, y compris les obligations, l'or, les métaux rares, les actifs non performants, les produits agricoles, les loyers immobiliers, les matières premières, les droits numériques, l'économie des fans et bien d'autres domaines.

Cependant, avec une analyse approfondie des différents projets, les équipes de projet ont tendance à revenir à l'essentiel et à réfléchir continuellement aux questions suivantes :

• Mon projet est-il adapté pour faire des RWA ?
• Quels types de projets conviennent le mieux à la mise en œuvre de RWA ?
• Quelles sont les exigences de RWA concernant les actifs sous-jacents ? Tous les actifs réels peuvent-ils être utilisés ?
• Quel type de jeton ai-je émis ? Est-ce un jeton inutilisé ?
• Si ce n'est pas un token sans valeur, les investisseurs ont-ils un motif d'investir dans des actifs ancrés dans des biens matériels?

Sur la base de notre expérience pratique, nous pensons que le chemin idéal pour les RWA est : actifs continentaux + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, réalisant des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.

I. Compréhension et caractéristiques des RWA

RWA(Tokenisation des actifs du monde réel) fait référence à la stockage de la valeur, des opérations, des revenus et d'autres données d'actifs du monde réel sur la blockchain, créant des jetons numériques, qui sont ensuite émis et échangés auprès des investisseurs.

Les principales caractéristiques du financement RWA comprennent :

1. Axé sur les actifs sous-jacents, et non sur le crédit principal. Convient aux actifs de haute valeur, de qualité supérieure, nécessitant une amélioration de la liquidité et une réduction du seuil d'investissement, tels que les stablecoins, les obligations, les actions, l'immobilier, les matières premières, etc.

2. Taux de financement rapide. Grâce aux contrats intelligents et à la technologie blockchain, la numérisation de l'ensemble du processus est réalisée, ce qui améliore l'efficacité du financement.

3. Améliorer la liquidité des actifs. En tokenisant, fragmentant et internationalisant, réduire le seuil d'investissement et améliorer la circulation des actifs.

Deuxièmement, les défis auxquels sont confrontés les RWA des entreprises

Bien que les perspectives des RWA soient vastes, les cas de réussite des entreprises continentales restent rares, faisant principalement face à deux grands défis :

1. Défis de conformité. La Chine continentale interdit les activités commerciales liées aux cryptomonnaies, les entreprises doivent planifier un chemin de conformité complet, tel que la financiarisation des actifs, les synergies entre le pays et l'étranger, etc.

2. Difficulté d'attirer les investisseurs. Les tokens RWA sont ancrés dans des actifs, leur valeur est relativement stable, ce qui rend difficile une forte augmentation. Les investisseurs doivent s'intéresser à l'actif lui-même et répondre aux critères d'investisseur qualifié, ce qui réduit considérablement le potentiel de la base d'investisseurs.

Trois, mise en œuvre du projet RWA

Lors de la mise en œuvre d'un projet RWA, les entreprises peuvent suivre les étapes suivantes :

1. Filtrer les projets viables. Comprendre pleinement la situation de ses actifs, déterminer les actifs sous-jacents, nécessitant des talents professionnels interdomaines.

2. La technologie et la conformité en premier. Concevoir un modèle économique de jetons, une architecture technique, évaluer les cycles de coûts, planifier les chemins de conformité.

3. Mise en œuvre du projet. Effectuer une due diligence, rédiger un livre blanc, développer des contrats intelligents, connecter les parties prenantes et réaliser la tokenisation des actifs.

4. Circulation sur le marché secondaire mentionné ci-dessus. Ajuster en fonction des politiques et des besoins, et compléter la circulation sur le marché secondaire mentionné ci-dessus.

5. Gestion de la communauté et optimisation continue. Établir une communauté de marque, connecter les ressources médiatiques, surveiller et optimiser les processus opérationnels.

Une équipe Web3 professionnelle peut fournir un soutien complet tout au long du processus, y compris des services professionnels dans divers domaines tels que la conformité légale, le conseil stratégique, le développement technique et l'analyse financière, pour aider les projets RWA des entreprises à se réaliser avec succès.