Bitcoin Halving un an : changement et maturité du paysage du marché
Bitcoin a passé un an depuis le dernier événement de Halving, et le cycle actuel présente une dynamique différente de celle des années précédentes. Contrairement à la croissance explosive qui a suivi les précédents Halvings, cette fois, l'augmentation du Bitcoin est relativement modérée, avec seulement une hausse de 31 %. En comparaison, l'augmentation du cycle précédent à la même période avait atteint 436 %.
En même temps, l'indicateur des détenteurs à long terme ( comme le ratio MVRV ) montre une forte baisse des bénéfices non réalisés, indiquant que le marché est en train de mûrir, et que l'espace à la hausse est compressé. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, caractérisée par l'absence de pics parabolique, mais plutôt par une croissance progressive davantage soutenue par des institutions.
Bitcoin Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement de ce cycle Bitcoin est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché à l'événement de Halving est en train de changer.
Les premiers cycles (, en particulier de 2012 à 2016, ainsi que de 2016 à 2020 ), Bitcoin connaît généralement une forte hausse durant cette période. Le Halving est souvent accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement alimentée par l'enthousiasme des petits investisseurs et la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel montre un chemin différent. Le prix n'a pas accéléré après le Halving, mais a commencé à augmenter prématurément en octobre et décembre 2024, suivi d'une consolidation en janvier 2025 et d'un repli à la fin février.
Ce comportement de montée précoce est radicalement différent des modèles historiques, le Halving ayant généralement servi de catalyseur pour des hausses significatives.
Les facteurs à l'origine de ce changement sont variés. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par les particuliers, mais est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. L'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, ainsi que la pression macroéconomique et les changements de structure du marché, ont conduit à une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436% un an après le Halving.
En comparaison, l'augmentation de cette période par rapport à la même période l'année dernière n'est que de 31 %, ce qui est beaucoup plus modéré.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Les règles du marché changent, le mouvement du Bitcoin évolue également.
Il est important de noter que, dans les cycles précédents, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler lente ou peu stimulante, elle peut représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de bulles au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et structurellement plus solide, cette tendance étant davantage dictée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché Bitcoin
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables des profits non réalisés. Ils montrent les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, ce chiffre est en déclin.
Entre 2016 et 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant des bénéfices comptables énormes et une formation de sommet évidente. Entre 2020 et 2024, ce pic a chuté de manière spectaculaire à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à l'époque.
Jusqu'à présent dans ce cycle, le ratio MVRV des LTH n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse énorme. Cela indique que les bénéfices des détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est claire : le multiple des bénéfices de chaque cycle est en baisse.
L'espace d'ascension explosif du Bitcoin est en train d'être compressé, le marché est en train de mûrir.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. À mesure que le marché mûrit, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en train de s'estomper, laissant place à une croissance plus modérée ou plus stable.
La taille du marché en constante expansion signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne peut pas confirmer que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprenaient généralement de longues phases de consolidation ou de légers retraits, avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Avec le rôle de plus en plus important des investisseurs institutionnels, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices maximaux pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les premiers cycles.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les plus fortes hausses pourraient être derrière nous, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.
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NotSatoshi
· 07-19 01:31
big pump détruit le système économique
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ImpermanentLossEnjoyer
· 07-16 05:42
Tout est mature, sauf le prix.
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SandwichTrader
· 07-16 05:34
Les institutions sont arrivées, les investisseurs détaillants ne vont pas s'enfuir?
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Lonely_Validator
· 07-16 05:26
Quand le Bitcoin pourra-t-il rapporter de l'argent ?
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SeasonedInvestor
· 07-16 05:23
Cette génération de pigeons n'est pas assez savoureuse.
Après le Halving du Bitcoin, la structure du marché a changé. Le ratio MVRV des holders à long terme montre une maturité.
Bitcoin Halving un an : changement et maturité du paysage du marché
Bitcoin a passé un an depuis le dernier événement de Halving, et le cycle actuel présente une dynamique différente de celle des années précédentes. Contrairement à la croissance explosive qui a suivi les précédents Halvings, cette fois, l'augmentation du Bitcoin est relativement modérée, avec seulement une hausse de 31 %. En comparaison, l'augmentation du cycle précédent à la même période avait atteint 436 %.
En même temps, l'indicateur des détenteurs à long terme ( comme le ratio MVRV ) montre une forte baisse des bénéfices non réalisés, indiquant que le marché est en train de mûrir, et que l'espace à la hausse est compressé. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, caractérisée par l'absence de pics parabolique, mais plutôt par une croissance progressive davantage soutenue par des institutions.
Bitcoin Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement de ce cycle Bitcoin est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché à l'événement de Halving est en train de changer.
Les premiers cycles (, en particulier de 2012 à 2016, ainsi que de 2016 à 2020 ), Bitcoin connaît généralement une forte hausse durant cette période. Le Halving est souvent accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement alimentée par l'enthousiasme des petits investisseurs et la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel montre un chemin différent. Le prix n'a pas accéléré après le Halving, mais a commencé à augmenter prématurément en octobre et décembre 2024, suivi d'une consolidation en janvier 2025 et d'un repli à la fin février.
Ce comportement de montée précoce est radicalement différent des modèles historiques, le Halving ayant généralement servi de catalyseur pour des hausses significatives.
Les facteurs à l'origine de ce changement sont variés. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par les particuliers, mais est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. L'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, ainsi que la pression macroéconomique et les changements de structure du marché, ont conduit à une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436% un an après le Halving.
En comparaison, l'augmentation de cette période par rapport à la même période l'année dernière n'est que de 31 %, ce qui est beaucoup plus modéré.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Les règles du marché changent, le mouvement du Bitcoin évolue également.
Il est important de noter que, dans les cycles précédents, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler lente ou peu stimulante, elle peut représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de bulles au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et structurellement plus solide, cette tendance étant davantage dictée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché Bitcoin
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables des profits non réalisés. Ils montrent les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, ce chiffre est en déclin.
Entre 2016 et 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant des bénéfices comptables énormes et une formation de sommet évidente. Entre 2020 et 2024, ce pic a chuté de manière spectaculaire à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à l'époque.
Jusqu'à présent dans ce cycle, le ratio MVRV des LTH n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse énorme. Cela indique que les bénéfices des détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est claire : le multiple des bénéfices de chaque cycle est en baisse.
L'espace d'ascension explosif du Bitcoin est en train d'être compressé, le marché est en train de mûrir.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. À mesure que le marché mûrit, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en train de s'estomper, laissant place à une croissance plus modérée ou plus stable.
La taille du marché en constante expansion signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne peut pas confirmer que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprenaient généralement de longues phases de consolidation ou de légers retraits, avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Avec le rôle de plus en plus important des investisseurs institutionnels, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices maximaux pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les premiers cycles.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les plus fortes hausses pourraient être derrière nous, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.