Après l'éclatement de la bulle des agents IA : quelle est la véritable valeur de l'IA Web3 ?

Au quatrième trimestre de l'année dernière, la piste des agents IA a rapidement émergé, avec une capitalisation boursière passant de presque zéro à plus de 20 milliards de dollars. Divers "agents" sont devenus populaires, allant des plus drôles aux plus étranges. Les gens ont commencé à rêver de "agents financiers" capables de trader automatiquement des cryptomonnaies et de vous aider à gagner de l'argent, et il y a même eu des DAO prétendant investir dans d'autres agents, ainsi qu'une organisation DAO de "gouvernance conjointe entre humains et agents". Les façons de jouer ne manquent pas, et il semble que la richesse rapide soit à portée de main.

Cependant, les opportunités arrivent rapidement et disparaissent tout aussi vite. Après l'éclatement de la bulle, de nombreux projets se sont effondrés les uns après les autres. Cependant, certains projets et infrastructures d'IA ayant une valeur pratique commencent progressivement à occuper le marché. La véritable valeur commence à se manifester, la prochaine vague d'IA Web3 est en train de se préparer, et cette fois, cela pourrait ne pas être qu'une simple spéculation, ce qui mérite notre attention.

Nous savons tous que chaque fois qu'un nouveau domaine ou une nouvelle tendance apparaît, le marché a souvent peu d'égard pour les fondamentaux. Tant que cela a l'air animé, accrocheur et que la présentation est belle, même si l'utilité réelle est limitée, la capitalisation boursière peut facilement dépasser les centaines de millions de dollars.

Dans cette vague, certains projets sont particulièrement doués pour raconter des histoires. Ils saisissent avec précision le marché, occupent l'esprit des utilisateurs et ont un talent narratif exceptionnel. Ainsi, les développeurs se pressent de publier des projets sur leur plateforme, et les petits investisseurs suivent la tendance.

Plus tard, un autre projet a suivi une voie complètement différente : il a open sourcé l'IA, permettant à n'importe quel développeur de s'y plonger facilement et de créer de la valeur par eux-mêmes. Cette idée a rapidement trouvé un écho, la communauté s'est agrandie rapidement, et le nombre d'étoiles et de forks sur GitHub a explosé.

La valorisation totale d'un certain écosystème a un jour dépassé 5 milliards de dollars, tandis qu'un autre projet a également atteint près de la moitié de cette taille à son apogée. D'autres projets intéressants d'agents d'IA ont également atteint une capitalisation boursière d'environ 1 milliard.

Aujourd'hui, la situation a considérablement changé. Les nouveaux projets d'agents, qui se portent bien, ont une capitalisation boursière majoritairement comprise entre 3 millions et 10 millions ; la capitalisation des anciens projets a également été réduite à une fourchette de 10 millions à 50 millions. Le plafond de valorisation de l'ensemble du secteur a été comprimé, et la capitalisation boursière totale est passée d'un pic de 20 milliards de dollars à la fourchette actuelle de 4 à 6 milliards.

L'essor des infrastructures, l'accélération du développement de l'IA Web2

Le marché actuel ne croit plus aux projets "éblouissants en surface", mais commence à se concentrer sur les véritables fondamentaux. En particulier, dans le contexte de l'évolution rapide des modèles d'IA de Web2, les gens accordent une plus grande attention à la valeur à long terme des infrastructures et de l'IA décentralisée.

Les modèles d'IA des grandes entreprises technologiques sont mis à jour presque chaque mois, devenant plus puissants, plus rapides et plus intelligents. Par exemple, la récente fonctionnalité de génération d'images lancée par une plateforme de chat IA a immédiatement suscité une vague d'images "Ghibli", inondant les réseaux sociaux.

Les produits de consommation Web2 évoluent également rapidement. Grâce à l'amélioration des capacités d'IA sous-jacentes, de nombreuses expériences de produits auparavant impossibles sont désormais possibles. Certains nouveaux outils ont considérablement amélioré l'efficacité des développeurs, avec des mises à jour de fonctionnalités à un rythme rapide et en grande quantité. Les agents IA et les flux de travail intelligents ont maintenant pénétré tous les coins, et la barrière à l'entrée est de plus en plus basse. Pour les utilisateurs, changer d'outil n'entraîne presque aucun coût - si un outil est peu pratique ou coûteux, il est immédiatement possible de trouver une alternative avec une meilleure interface utilisateur et une meilleure expérience. La concurrence sur l'ensemble du marché devient de plus en plus féroce, mais cela stimule également l'accélération de la mise en œuvre de produits véritablement précieux.

Réveil de la souveraineté des données : qui est le véritable maître des données ?

Dans cette période de développement rapide, de plus en plus de gens commencent à réaliser un problème : il y a des applications d'agents IA partout, mais la plupart d'entre elles utilisent des technologies centralisées - alors, à qui appartiennent vraiment mes données ? Que devient mon historique de conversation ? Si je discute de sujets privés avec une IA, va-t-elle vraiment garder ces informations confidentielles ? Ou seront-elles téléchargées, analysées et utilisées pour entraîner d'autres modèles ?

Cette question est devenue encore plus cruciale après la récente mise à jour d'une certaine plateforme d'IA - sa "fonction de mémoire" peut désormais se référer à toutes vos conversations passées, générant des réponses plus personnalisées. Cette fonctionnalité est vraiment cool, imaginez, à l'avenir, chacun aura son propre assistant personnel IA, compagnon de chat, soutien émotionnel... mais cela signifie aussi que vos données seront "détenues à long terme" par une certaine plateforme, vous n'êtes plus le propriétaire de vos données.

Une fois que d'autres contrôlent vos conversations, préférences, émotions et même vos habitudes de vie, les conséquences peuvent ne pas se limiter à un simple "meilleur expérience".

C'est aussi pourquoi le sujet de la "souveraineté des données" devient un point focal dans l'IA + Web3. Les données qui appartiennent réellement aux utilisateurs sont l'avenir le plus précieux.

L'essor de l'IA décentralisée (DeAI)

Des prévisions faites l'année dernière indiquaient qu'au deuxième trimestre de 2025, l'IA décentralisée entrerait vraiment dans la conscience publique. Surtout dans le contexte où les gens accordent de plus en plus d'importance à la sécurité de la vie privée et à la propriété des données, les infrastructures sous-jacentes capables de fournir confidentialité, vérifiabilité et transparence de l'appartenance des données utilisateur recevront plus d'attention et d'utilisation.

Nous observons actuellement trois principales tendances qui émergent :

Tendance des investissements en capital-risque dans l'IA Web2

• Certaines startups soutenues par un incubateur réputé lancent des agents IA dans des domaines verticaux (spécifiquement conçus pour résoudre des problèmes dans un domaine particulier) ;
• Un célèbre fonds de capital-risque commence à se positionner sur la prochaine tendance des produits d'IA pour les consommateurs, en proposant sa propre logique d'investissement ;
• Une entreprise d'IA a lancé un fonds dédié à l'investissement dans l'IA.

Tendance de capital-risque Web3 AI

• Commencer à investir dans l'infrastructure AI décentralisée;
• Les réseaux d'entraînement distribués, le partage de puissance de calcul et d'autres secteurs commencent à prendre de l'ampleur.

La tendance des petits investisseurs en Web3 AI

• L'écosystème des agents AI reste l'un des sujets chauds ;
• Les applications d'IA grand public deviennent de plus en plus variées, avec des essais allant des outils de productivité à l'accompagnement émotionnel.
• Les utilisateurs sont de plus en plus préoccupés par la question de savoir si "les produits d'IA que j'utilise me servent réellement, plutôt que de récolter mes données".

Ces tendances s'entrelacent, propulsant DeAI de la phase conceptuelle à la phase pratique. L'année 2025 sera un moment clé pour valider la valeur de l'IA décentralisée.

Web2 vs Web3 IA : des rythmes et des jeux complètement différents

Le marché Web2 est de loin plus grand que celui de Web3. Car de nombreuses entreprises traditionnelles cherchent à se transformer avec l'IA pour optimiser leurs processus commerciaux - par exemple : acquérir plus de clients, améliorer le taux de conversion, augmenter le chiffre d'affaires, etc. Ces entreprises ont généralement des besoins très clairs, et beaucoup se concentrent sur un segment de marché particulier, c'est pourquoi elles espèrent trouver des outils d'IA capables de résoudre précisément leurs "points de douleur spécifiques". Cela a également attiré de nombreux jeunes entrepreneurs, qui visent à répondre à ces besoins segmentés en devenant des agents d'IA dans des domaines verticaux.

Comparé aux SaaS traditionnels, les agents IA peuvent apporter des avantages plus directs : soit vous économisez une grande somme d'argent, soit vous attirez directement plus de clients pour gagner de l'argent. Ainsi, le prix d'abonnement de ces outils IA peut également être plus élevé, et de nombreuses start-ups réalisent un chiffre d'affaires annuel de plusieurs centaines de milliers, voire plusieurs millions de dollars en quelques mois de lancement, ce n'est pas sans raison.

Mais le fonctionnement de Web3 est complètement différent. La blockchain elle-même est la couche de base conçue sur mesure pour l'IA décentralisée (DeAI). Toutes les actions peuvent être vérifiées sur la chaîne, inaltérables ; elle fournit naturellement un environnement de confiance ; elle supporte le calcul décentralisé ; les utilisateurs peuvent réellement posséder leurs propres données, modèles et cas d'utilisation. En termes simples, l'avenir de l'IA Web3 est de permettre aux utilisateurs de savoir comment leurs données sont utilisées, de comprendre le processus de décision de l'IA, de contrôler de manière autonome les modèles et les cas d'utilisation, et d'en tirer profit.

Les investisseurs en capital-risque de Web3 se préparent déjà à cet avenir.

Pourquoi les petits investisseurs aiment les agents IA

Pour les investisseurs de détail dans le Web3, DeAI (IA décentralisée) est en effet assez difficile à comprendre : un tas de nouveaux mots et de nouveaux concepts qui sonnent comme une langue étrangère. Ainsi, au début, ce qui les attire le plus, ce sont ces agents IA faciles à comprendre et amusants — comme les chatbots capables de parler, qui racontent des blagues et font rire. Ces "agents IA de divertissement" sont vraiment attrayants, mais avec le temps, les investisseurs de détail commencent à réaliser que ces choses semblent n'avoir vraiment aucune utilité ? De plus, avec la mauvaise conjoncture du marché ces derniers temps, de nombreux projets inutiles sont progressivement éliminés, tandis que ceux qui ont une valeur d'utilisation et peuvent offrir des fonctionnalités, bien que leur valorisation ait également diminué, continuent d'exister.

Cette vague de "nettoyage" a fait prendre conscience à de plus en plus de personnes que seuls les projets d'IA dotés de cas d'utilisation réels et de capacités de produit fondamentales ont un avenir. Ainsi, les équipes de projets commencent à se tourner vers deux directions. Soit elles développent elles-mêmes de véritables produits d'IA pour résoudre des problèmes réels ; soit elles collaborent avec de véritables projets DeAI ayant une technologie et une valeur réelles.

Cette transformation a deux significations positives : elle incite tout le monde à commencer à s'intéresser aux infrastructures sous-jacentes qui étaient auparavant "incompréhensibles" ; elle fait en sorte que les agents IA ne soient plus seulement des outils de performance, mais des produits capables d'accomplir des tâches concrètes. Certains projets sont déjà devenus des cas typiques — non seulement ils sont puissants, mais ils ont également permis de faire découvrir certaines technologies DeAI impressionnantes au grand public. Cela indique une tendance : bien que les investisseurs particuliers ne comprennent pas la technologie, ils seront progressivement éduqués par des produits "vraiment utiles".

Un des aspects les plus intéressants de certains projets DeAI est qu'ils constituent un écosystème d'IA décentralisé dans lequel les gens ordinaires peuvent également investir. Actuellement, la plupart des projets DeAI sont encore à un stade précoce, où seuls les capital-risqueurs ou les "partenaires stratégiques du secteur" peuvent investir, et il y a même beaucoup de projets qui n'ont pas encore émis de jetons. Mais certains projets sont différents. Les utilisateurs peuvent voter directement avec des jetons pour soutenir les sous-réseaux (subnets) qu'ils estiment prometteurs, ce qui équivaut à "échanger" pour entrer dans les sous-jetons de ces projets DeAI, en se positionnant à l'avance.

Bien que certaines personnes aient déjà critiqué : les ponts inter-chaînes et l'expérience de trading peuvent être un peu compliqués... mais leur technologie sous-jacente, la logique des produits et l'atmosphère générale sont vraiment solides. En particulier, la présence de certaines équipes fait évoluer la conception UX/UI de l'écosystème vers une direction "conviviale pour l'utilisateur". Car dans les mécanismes de certains projets, chaque sous-réseau doit obtenir plus de récompenses (incitations à l'exploitation minière) grâce à la reconnaissance du marché - qui est utile, qui est fort, qui peut obtenir plus de distribution.

Ainsi, pour ces sous-réseaux, "faire comprendre aux utilisateurs ce que vous faites" devient crucial. Certaines équipes travaillent sur ce sujet. Leur direction produit est très claire : optimiser l'UI/UX pour les utilisateurs ordinaires. Ils ont non seulement plusieurs sous-réseaux pratiques (comme une plateforme AutoML super pratique, où les utilisateurs peuvent directement entraîner des modèles et les faire fonctionner en appuyant sur des boutons), mais le dernier produit phare lancé est également très cool : la plateforme AI Agent, où les utilisateurs peuvent faire glisser des modules comme des blocs pour créer des agents AI, réalisant véritablement "la création d'agents AI sans code". Cette expérience ressemble à une "usine AI pour les nuls" version Web3, idéale pour les utilisateurs non techniques en apprentissage.

Dans l'ensemble, certains écosystèmes DeAI ne sont pas seulement des projets parmi les plus avancés technologiquement, mais ils sont également à la pointe en matière d'accessibilité pour les utilisateurs ordinaires. Une équipe qui a une logique de produit claire et conviviale est le rôle clé qui rend cet écosystème attrayant.

Nous sommes à une époque de grande transformation dominée par l'IA Web3. La bulle qui consistait à faire monter la valeur marchande par la spéculation a été remplacée par des infrastructures réelles, une IA décentralisée et des cas d'utilisation authentiques. Que ce soit pour les entreprises utilisant l'IA pour optimiser leurs activités dans le Web2, ou pour les particuliers découvrant la commodité de nouveaux agents dans le Web3, la souveraineté des données et la participation des utilisateurs deviendront essentielles dans le futur. L'IA Web3 n'a pas encore atteint son apogée. Le véritable spectacle ne fait que commencer.