Révolution de la liquidité dans l'industrie du chiffrement : l'essor de l'échange off-chain
Dans le marché actuel des cryptomonnaies, beaucoup de gens se sentent perdus et confus. Cet article analysera la situation actuelle sous deux angles : d'une part, en retraçant l'évolution des technologies de liquidité DeFi( décentralisées, d'autre part, en exposant l'impact révolutionnaire du troc on-chain sur l'histoire du développement économique. Nous pensons qu'une profonde révolution DeFi est imminente, il suffit d'un peu plus de patience. Ceux qui s'accrochent à l'idéalisme seront finalement récompensés par le marché.
01、Le rythme incontrôlé de l'industrie du chiffrement
Depuis le début de 2023, le Bitcoin a rebondi à des sommets historiques grâce à l'approbation des ETF et aux attentes d'une nouvelle vague d'assouplissement quantitatif. Cependant, la plupart des altcoins n'ont pas affiché une dynamique haussière aussi forte que d'habitude. Certains investisseurs se moquent des performances des jetons VC à forte valorisation et à faible liquidité, considérant qu'ils manquent de véritable innovation. Lors de certaines conférences sectorielles, des leaders ont même comparé l'ensemble de l'industrie à un casino. Les memecoins ont été prisés au début du marché haussier, mais les jetons de valeur ont été ignorés par le marché.
De nombreux professionnels expérimentés estiment que ce cycle haussier est vraiment différent, voire supérieur à l'hiver crypto de 2018-2019. Certains développeurs commencent à remettre en question leurs motivations initiales, doutant que le chiffrement puisse vraiment changer le monde réel.
) Pourquoi le marché du chiffrement est-il différent?
En plus des facteurs tels que le capital-risque et la cupidité de l'équipe, ainsi que le décalage d'intérêts, nous pensons qu'une raison importante est que l'auto-expansion interne du marché de chiffrement n'est plus suffisante pour fournir la liquidité nécessaire à l'écosystème.
D'après les données, on peut constater que depuis 2018, la part de marché des non-stablecoins ne cesse de diminuer. Ces dernières années, la majorité des transactions ont été réalisées grâce à des stablecoins en dollars, fournissant de la Liquidité. Si la capitalisation boursière des stablecoins en dollars ne peut pas continuer à s'élargir, avec l'émission continue de nouvelles devises, les pools de Liquidité seront épuisés.
Dans le passé, le Bitcoin et l'Ethereum étaient en grande partie des équivalents généraux du marché, pouvant fournir de la liquidité à d'autres jetons. Mais maintenant, la plupart des paires de négociation sont des stablecoins liés au dollar. Même si la valeur du Bitcoin ou de l'Ethereum augmente considérablement, il est difficile d'injecter de la liquidité dans d'autres jetons.
le pouvoir de tarification des chiffrement est tombé entre les mains de Wall Street
Les stablecoins adossés au dollar et d'autres instruments financiers conformes sont devenus des appâts, amenant le chiffrement à suivre le rythme de Wall Street. L'émergence de stablecoins tels que USDT et USDC, ainsi que le lancement de contrats à terme sur Bitcoin, influencent physiquement et psychologiquement la liquidité du marché crypto sur Wall Street.
Les stablecoins sont un appât lancé par le gouvernement américain. Depuis que nous avons accepté les stablecoins adossés au dollar comme moyen de fournir de la Liquidité, ils ont commencé à accumuler un consensus, remplaçant le rôle de Liquidité des jetons natifs de chiffrement, affaiblissant la crédibilité des autres jetons, et le dollar a progressivement pris une position dominante sur le marché des équivalents généraux.
Ainsi, nous avons perdu notre propre rythme de marché.
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02, la guerre millénaire de la Liquidité
) La liquidité est toujours une véritable demande
La liquidité est une caractéristique fondamentale du marché. Toute innovation pouvant améliorer la liquidité du marché représente une avancée majeure dans l'histoire. Une forte liquidité peut réduire les coûts de transaction, améliorer l'élasticité des prix, attirer davantage de participants et aider à la découverte des prix ainsi qu'à l'optimisation de l'allocation des ressources.
La monnaie est une innovation destinée à atténuer les problèmes de Liquidité.
Le monde académique a des points de vue différents sur l'origine de la monnaie, mais il est généralement admis que la fonction de la monnaie après sa naissance est celle d'un équivalent général, un produit de la liquidité du marché. La monnaie est la réponse des élites anciennes aux problèmes de liquidité du marché, un moyen d'augmenter la liquidité.
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) DEX:le pouvoir de la transformation
Avec l'émergence de la technologie blockchain, nous avons rencontré de nouvelles limitations et touché à une nouvelle opportunité pour résoudre les problèmes de Liquidité. Les plateformes d'échange de tokens contemporaines sont confrontées à un dilemme à trois volets : une Liquidité suffisante, une tarification efficace et une décentralisation.
Les échanges décentralisés ### DEX ( résolvent ce dilemme à trois faces grâce à diverses innovations. Uniswap a introduit des courbes conjointes, ouvrant une nouvelle ère pour les teneurs de marché automatisés ) AMM (. Curve a développé des courbes de liquidité spéciales pour le trading de stablecoins. Hashflow connecte la liquidité on-chain et off-chain. Friend.tech et Pump.fun ont conçu différentes courbes pour les tokens à petite échelle.
) MEV: la course à la liquidité off-chain
La valeur maximale pouvant être extraite ### MEV ( est un autre domaine de concurrence en matière de liquidité off-chain. Afin de préserver la valeur des transactions et de la restituer aux participants, les développeurs ont construit divers algorithmes et mécanismes pour gérer le MEV. Des projets tels que Flashbots, Eden Network et KeeperDAO ont tous contribué à ce domaine.
) Liquidité dispersée appelle un agent pour résoudre le problème
Avec la liquidité des tokens dispersée sur différentes chaînes et protocoles, les agrégateurs DEX apparaissent pour intégrer cette liquidité dispersée. L'introduction d'un mécanisme d'enchères groupées renforce davantage le rôle des agents, offrant un nouveau mécanisme de marché pour atténuer les contraintes de liquidité.
Vente aux enchères en masse : le summum du développement DEX
Le mécanisme d'enchères en lot transférera la complexité des résultats d'échange aux participants professionnels et redistribuera la partie restante aux échangeurs relativement peu matures. Il peut résoudre le dilemme des DEX de plusieurs manières, y compris la redistribution MEV, la liquidité off-chain, etc.
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03, Le commerce de troc revient sur la scène
Dans le modèle de transaction des échanges décentralisés ) DEX (, il n'y a pas de rôle d'équivalence universelle prédéterminé. Les traders peuvent utiliser n'importe quel jeton pour échanger d'autres jetons. Grâce aux enchères groupées et à l'appariement des intentions, le commerce de troc fera son retour sur le marché dans un état plus efficace.
Cette demande d'échange est basée sur le marché mondial et une capacité de correspondance d'informations plus puissante, et elle constitue une extension de la culture d'échange des cryptomonnaies. Elle nous offre une opportunité de reprendre le contrôle du rythme du marché.
Les échanges de troc en mode enchère par lots constituent une étape importante à l'ère des DEX. Cela nous donne confiance dans le fait que nous pourrons finalement dépasser les échanges centralisés )CEX(. Les DEX ont évolué de simples pools de liquidité à un système de liquidité complet, avec différents rôles de participants, des composants spécialisés et une combinabilité sans autorisation.
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04, Postface
Malgré la confusion actuelle du marché, des progrès passionnants continuent d'avoir lieu dans le domaine du DeFi et d'autres secteurs. Tant que la technologie continue d'évoluer, nous n'avons pas à nous inquiéter. Pour tous les bâtisseurs de l'industrie qui avancent avec détermination, nous croyons fermement : "Ne t'inquiète pas de ne pas avoir d'amis sur le chemin, qui dans le monde ne te connaît pas."
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NotFinancialAdviser
· 07-22 20:45
Le bull run est sur le point d'arriver.
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LiquidityWitch
· 07-21 10:01
brasser de la magie noire dans les pools de liquidité... fais confiance aux signaux mystiques tbh
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LayerZeroHero
· 07-21 02:05
Des tests montrent que le DEX est la voie royale.
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BrokenYield
· 07-20 23:53
mdr un autre mécanisme DeFi "révolutionnaire"... j'ai déjà vu ce film
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SelfStaking
· 07-20 03:05
Maintenant, ce ne sont pas toutes des transactions off-chain ~
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fren_with_benefits
· 07-20 03:02
Jouer à n'importe quel dex ne fait qu'hausse des stablecoins.
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SchrodingersFOMO
· 07-20 02:52
J'ai beaucoup de plaisir à me familiariser avec les DEX.
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SighingCashier
· 07-20 02:43
DeFi peut-il sauver le marché ? Rêver !
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ShibaSunglasses
· 07-20 02:42
La nouvelle ère du DEX est arrivée
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Web3Educator
· 07-20 02:37
laisse-moi expliquer cela rapidement à mes étudiants
L'essor du troc on-chain : la révolution technologique de la liquidité DeFi redéfinira le marché des cryptomonnaies
Révolution de la liquidité dans l'industrie du chiffrement : l'essor de l'échange off-chain
Dans le marché actuel des cryptomonnaies, beaucoup de gens se sentent perdus et confus. Cet article analysera la situation actuelle sous deux angles : d'une part, en retraçant l'évolution des technologies de liquidité DeFi( décentralisées, d'autre part, en exposant l'impact révolutionnaire du troc on-chain sur l'histoire du développement économique. Nous pensons qu'une profonde révolution DeFi est imminente, il suffit d'un peu plus de patience. Ceux qui s'accrochent à l'idéalisme seront finalement récompensés par le marché.
01、Le rythme incontrôlé de l'industrie du chiffrement
Depuis le début de 2023, le Bitcoin a rebondi à des sommets historiques grâce à l'approbation des ETF et aux attentes d'une nouvelle vague d'assouplissement quantitatif. Cependant, la plupart des altcoins n'ont pas affiché une dynamique haussière aussi forte que d'habitude. Certains investisseurs se moquent des performances des jetons VC à forte valorisation et à faible liquidité, considérant qu'ils manquent de véritable innovation. Lors de certaines conférences sectorielles, des leaders ont même comparé l'ensemble de l'industrie à un casino. Les memecoins ont été prisés au début du marché haussier, mais les jetons de valeur ont été ignorés par le marché.
De nombreux professionnels expérimentés estiment que ce cycle haussier est vraiment différent, voire supérieur à l'hiver crypto de 2018-2019. Certains développeurs commencent à remettre en question leurs motivations initiales, doutant que le chiffrement puisse vraiment changer le monde réel.
) Pourquoi le marché du chiffrement est-il différent?
En plus des facteurs tels que le capital-risque et la cupidité de l'équipe, ainsi que le décalage d'intérêts, nous pensons qu'une raison importante est que l'auto-expansion interne du marché de chiffrement n'est plus suffisante pour fournir la liquidité nécessaire à l'écosystème.
D'après les données, on peut constater que depuis 2018, la part de marché des non-stablecoins ne cesse de diminuer. Ces dernières années, la majorité des transactions ont été réalisées grâce à des stablecoins en dollars, fournissant de la Liquidité. Si la capitalisation boursière des stablecoins en dollars ne peut pas continuer à s'élargir, avec l'émission continue de nouvelles devises, les pools de Liquidité seront épuisés.
Dans le passé, le Bitcoin et l'Ethereum étaient en grande partie des équivalents généraux du marché, pouvant fournir de la liquidité à d'autres jetons. Mais maintenant, la plupart des paires de négociation sont des stablecoins liés au dollar. Même si la valeur du Bitcoin ou de l'Ethereum augmente considérablement, il est difficile d'injecter de la liquidité dans d'autres jetons.
le pouvoir de tarification des chiffrement est tombé entre les mains de Wall Street
Les stablecoins adossés au dollar et d'autres instruments financiers conformes sont devenus des appâts, amenant le chiffrement à suivre le rythme de Wall Street. L'émergence de stablecoins tels que USDT et USDC, ainsi que le lancement de contrats à terme sur Bitcoin, influencent physiquement et psychologiquement la liquidité du marché crypto sur Wall Street.
Les stablecoins sont un appât lancé par le gouvernement américain. Depuis que nous avons accepté les stablecoins adossés au dollar comme moyen de fournir de la Liquidité, ils ont commencé à accumuler un consensus, remplaçant le rôle de Liquidité des jetons natifs de chiffrement, affaiblissant la crédibilité des autres jetons, et le dollar a progressivement pris une position dominante sur le marché des équivalents généraux.
Ainsi, nous avons perdu notre propre rythme de marché.
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02, la guerre millénaire de la Liquidité
) La liquidité est toujours une véritable demande
La liquidité est une caractéristique fondamentale du marché. Toute innovation pouvant améliorer la liquidité du marché représente une avancée majeure dans l'histoire. Une forte liquidité peut réduire les coûts de transaction, améliorer l'élasticité des prix, attirer davantage de participants et aider à la découverte des prix ainsi qu'à l'optimisation de l'allocation des ressources.
La monnaie est une innovation destinée à atténuer les problèmes de Liquidité.
Le monde académique a des points de vue différents sur l'origine de la monnaie, mais il est généralement admis que la fonction de la monnaie après sa naissance est celle d'un équivalent général, un produit de la liquidité du marché. La monnaie est la réponse des élites anciennes aux problèmes de liquidité du marché, un moyen d'augmenter la liquidité.
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) DEX:le pouvoir de la transformation
Avec l'émergence de la technologie blockchain, nous avons rencontré de nouvelles limitations et touché à une nouvelle opportunité pour résoudre les problèmes de Liquidité. Les plateformes d'échange de tokens contemporaines sont confrontées à un dilemme à trois volets : une Liquidité suffisante, une tarification efficace et une décentralisation.
Les échanges décentralisés ### DEX ( résolvent ce dilemme à trois faces grâce à diverses innovations. Uniswap a introduit des courbes conjointes, ouvrant une nouvelle ère pour les teneurs de marché automatisés ) AMM (. Curve a développé des courbes de liquidité spéciales pour le trading de stablecoins. Hashflow connecte la liquidité on-chain et off-chain. Friend.tech et Pump.fun ont conçu différentes courbes pour les tokens à petite échelle.
) MEV: la course à la liquidité off-chain
La valeur maximale pouvant être extraite ### MEV ( est un autre domaine de concurrence en matière de liquidité off-chain. Afin de préserver la valeur des transactions et de la restituer aux participants, les développeurs ont construit divers algorithmes et mécanismes pour gérer le MEV. Des projets tels que Flashbots, Eden Network et KeeperDAO ont tous contribué à ce domaine.
) Liquidité dispersée appelle un agent pour résoudre le problème
Avec la liquidité des tokens dispersée sur différentes chaînes et protocoles, les agrégateurs DEX apparaissent pour intégrer cette liquidité dispersée. L'introduction d'un mécanisme d'enchères groupées renforce davantage le rôle des agents, offrant un nouveau mécanisme de marché pour atténuer les contraintes de liquidité.
Vente aux enchères en masse : le summum du développement DEX
Le mécanisme d'enchères en lot transférera la complexité des résultats d'échange aux participants professionnels et redistribuera la partie restante aux échangeurs relativement peu matures. Il peut résoudre le dilemme des DEX de plusieurs manières, y compris la redistribution MEV, la liquidité off-chain, etc.
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03, Le commerce de troc revient sur la scène
Dans le modèle de transaction des échanges décentralisés ) DEX (, il n'y a pas de rôle d'équivalence universelle prédéterminé. Les traders peuvent utiliser n'importe quel jeton pour échanger d'autres jetons. Grâce aux enchères groupées et à l'appariement des intentions, le commerce de troc fera son retour sur le marché dans un état plus efficace.
Cette demande d'échange est basée sur le marché mondial et une capacité de correspondance d'informations plus puissante, et elle constitue une extension de la culture d'échange des cryptomonnaies. Elle nous offre une opportunité de reprendre le contrôle du rythme du marché.
Les échanges de troc en mode enchère par lots constituent une étape importante à l'ère des DEX. Cela nous donne confiance dans le fait que nous pourrons finalement dépasser les échanges centralisés )CEX(. Les DEX ont évolué de simples pools de liquidité à un système de liquidité complet, avec différents rôles de participants, des composants spécialisés et une combinabilité sans autorisation.
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04, Postface
Malgré la confusion actuelle du marché, des progrès passionnants continuent d'avoir lieu dans le domaine du DeFi et d'autres secteurs. Tant que la technologie continue d'évoluer, nous n'avons pas à nous inquiéter. Pour tous les bâtisseurs de l'industrie qui avancent avec détermination, nous croyons fermement : "Ne t'inquiète pas de ne pas avoir d'amis sur le chemin, qui dans le monde ne te connaît pas."
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