L'actif numérique fait preuve de résilience en période de turbulences
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent une épreuve sévère. L'événement en Ukraine suscite des inquiétudes concernant la prolifération nucléaire, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis refont surface, et la situation au Moyen-Orient est tendue, tandis que le prix de l'or, actif refuge traditionnel, frôle un nouveau sommet de 3450 dollars/once. Cependant, le Bitcoin montre une stabilité incroyable autour de 105 000 dollars, semblant se "découpler" de la crise géopolitique. Cette performance reflète un changement profond dans la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies.
Changement du mécanisme de transmission des chocs géopolitiques
La capacité de résistance du Bitcoin aux chocs géopolitiques a considérablement augmenté. Par exemple, après les événements au Moyen-Orient le 13 juin, le Bitcoin n'a chuté que temporairement de 2 % avant de se stabiliser rapidement, ce qui contraste fortement avec la chute de 10 % en une seule journée pendant le conflit russo-ukrainien en 2022. Les données montrent que la part des détenteurs à long terme a dépassé 70 % en 2025, tandis que les positions spéculatives ont atteint leur plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont mis en place un système de couverture via le marché des dérivés, ce qui a efficacement amorti l'impact des événements imprévus.
La propriété de couverture du Bitcoin évolue également. Sous l'effet des prévisions de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations américaines à 10 ans s'est renforcée, atteignant -0,72, le rendant plus similaire à un outil de couverture de liquidité. De plus, certains pays commencent à utiliser le Bitcoin pour régler le commerce de l'énergie, cette pénétration de l'économie réelle faisant en sorte qu'une partie des risques géopolitiques se transforme en une demande rigide pour le Bitcoin.
L'impact des cycles économiques macroéconomiques
Le changement de politique monétaire est bénéfique pour le Bitcoin. Le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale commence à réduire les taux d'intérêt au troisième trimestre, ce qui se reflète dans l'augmentation de la prime des contrats à terme sur le Bitcoin. Les données historiques montrent qu'au cours des 3 mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin enregistre une hausse moyenne de 37 %, bien supérieure à celle de l'or.
Le soulagement des pressions inflationnistes a également influencé le positionnement du Bitcoin. En mai, l'indice des prix PCE de base a baissé à 2,8 % en glissement annuel, les pressions sur la chaîne d'approvisionnement étant revenues à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation du Bitcoin, mais a mis en évidence ses caractéristiques en tant qu'"actif sensible à la croissance".
La divergence des politiques entre la Chine et les États-Unis a créé un espace d'arbitrage. La Chine a augmenté ses réserves d'or, tandis que les États-Unis poussent à la baisse de l'indice du dollar. Cette différence de politique monétaire a donné naissance à un phénomène d'arbitrage transfrontalier à travers le Bitcoin.
Profonde transformation de la structure du marché
La structure du marché du Bitcoin a subi une transformation qualitative. Dans les contrats à terme non réglés pour 2025, la part des positions de couverture a franchi pour la première fois les 60 %. Le taux de financement des contrats perpétuels reste à un niveau bas. Ces changements font que le marché ne dépend plus de l'effet de levier pour progresser, réduisant considérablement la volatilité.
Le nombre de bitcoins détenus par des investisseurs institutionnels a considérablement augmenté, formant un stabilisateur de prix. Lorsqu'il y a des ventes massives par panique, ces jetons en "cold storage" peuvent fournir un soutien solide.
La logique d'évaluation du Bitcoin est également en train de changer. Sa corrélation avec l'indice Nasdaq 100 diminue, tandis que sa corrélation avec l'indice des petites capitalisations augmente. Le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation du Bitcoin en utilisant des modèles de prix d'actifs traditionnels.
Analyse des prix à court terme
Le Bitcoin trouve actuellement un support autour de 103,604 dollars, mais il reste difficile de franchir la résistance de 106,028 dollars. Les indicateurs techniques montrent un équilibre entre les deux camps. Si le prix franchit la résistance supérieure, il pourrait grimper dans la fourchette de 110,530 à 111,980 dollars. À la baisse, 100,000 dollars est un seuil psychologique important.
Perspectives d'avenir
La période de juin à août pourrait être celle d'une consolidation, avec le Bitcoin oscillant entre 98 000 et 112 000 dollars. De septembre à novembre, une hausse majeure pourrait se profiler, avec un objectif de 150 000 dollars. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face à un possible repli en fin d'année.
Le risque réglementaire demeure, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera davantage de capitaux traditionnels sur le marché.
Dans le contexte de la reconstruction de l'ordre monétaire mondial, le Bitcoin est en train de se transformer d'un outil de spéculation en un pont de liquidité reliant l'économie réelle. Il est à la fois le bénéficiaire de l'érosion de la confiance dans l'ancien système et le constructeur de l'infrastructure du nouvel ordre. La stabilité du Bitcoin ne provient plus seulement de la réduction de sa volatilité, mais de la reconstruction de son soutien en valeur sous-jacente.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
21 J'aime
Récompense
21
7
Partager
Commentaire
0/400
OptionWhisperer
· 07-23 15:48
Doubler c'est ce qu'on appelle de la stabilité ? Je suis mort de rire.
Voir l'originalRépondre0
CryptoMotivator
· 07-21 16:07
btc a gagné gros cette fois-ci
Voir l'originalRépondre0
MainnetDelayedAgain
· 07-20 19:13
Selon la base de données, c'est déjà la 127e fois que quelqu'un dit que le BTC est dépeggé du TradFi.
Voir l'originalRépondre0
GovernancePretender
· 07-20 19:10
Les investisseurs détaillants ne se soucient pas de la géopolitique, leur perspective est trop limitée.
Voir l'originalRépondre0
WinterWarmthCat
· 07-20 19:07
Simple et pratique, c'est le BTC !
Voir l'originalRépondre0
CryptoTarotReader
· 07-20 18:57
Je savais que j'avais raison. Chercher à progresser tout en restant stable est le destin du BTC.
Voir l'originalRépondre0
PaperHandSister
· 07-20 18:45
Avant, lors des big dump, je prenais les gens pour des idiots à la vitesse de la lumière. Maintenant, je ne panique plus.
Bitcoin 105000 dollars se stabilise, les actifs numériques montrent une résistance à la pression.
L'actif numérique fait preuve de résilience en période de turbulences
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent une épreuve sévère. L'événement en Ukraine suscite des inquiétudes concernant la prolifération nucléaire, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis refont surface, et la situation au Moyen-Orient est tendue, tandis que le prix de l'or, actif refuge traditionnel, frôle un nouveau sommet de 3450 dollars/once. Cependant, le Bitcoin montre une stabilité incroyable autour de 105 000 dollars, semblant se "découpler" de la crise géopolitique. Cette performance reflète un changement profond dans la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies.
Changement du mécanisme de transmission des chocs géopolitiques
La capacité de résistance du Bitcoin aux chocs géopolitiques a considérablement augmenté. Par exemple, après les événements au Moyen-Orient le 13 juin, le Bitcoin n'a chuté que temporairement de 2 % avant de se stabiliser rapidement, ce qui contraste fortement avec la chute de 10 % en une seule journée pendant le conflit russo-ukrainien en 2022. Les données montrent que la part des détenteurs à long terme a dépassé 70 % en 2025, tandis que les positions spéculatives ont atteint leur plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont mis en place un système de couverture via le marché des dérivés, ce qui a efficacement amorti l'impact des événements imprévus.
La propriété de couverture du Bitcoin évolue également. Sous l'effet des prévisions de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations américaines à 10 ans s'est renforcée, atteignant -0,72, le rendant plus similaire à un outil de couverture de liquidité. De plus, certains pays commencent à utiliser le Bitcoin pour régler le commerce de l'énergie, cette pénétration de l'économie réelle faisant en sorte qu'une partie des risques géopolitiques se transforme en une demande rigide pour le Bitcoin.
L'impact des cycles économiques macroéconomiques
Le changement de politique monétaire est bénéfique pour le Bitcoin. Le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale commence à réduire les taux d'intérêt au troisième trimestre, ce qui se reflète dans l'augmentation de la prime des contrats à terme sur le Bitcoin. Les données historiques montrent qu'au cours des 3 mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin enregistre une hausse moyenne de 37 %, bien supérieure à celle de l'or.
Le soulagement des pressions inflationnistes a également influencé le positionnement du Bitcoin. En mai, l'indice des prix PCE de base a baissé à 2,8 % en glissement annuel, les pressions sur la chaîne d'approvisionnement étant revenues à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation du Bitcoin, mais a mis en évidence ses caractéristiques en tant qu'"actif sensible à la croissance".
La divergence des politiques entre la Chine et les États-Unis a créé un espace d'arbitrage. La Chine a augmenté ses réserves d'or, tandis que les États-Unis poussent à la baisse de l'indice du dollar. Cette différence de politique monétaire a donné naissance à un phénomène d'arbitrage transfrontalier à travers le Bitcoin.
Profonde transformation de la structure du marché
La structure du marché du Bitcoin a subi une transformation qualitative. Dans les contrats à terme non réglés pour 2025, la part des positions de couverture a franchi pour la première fois les 60 %. Le taux de financement des contrats perpétuels reste à un niveau bas. Ces changements font que le marché ne dépend plus de l'effet de levier pour progresser, réduisant considérablement la volatilité.
Le nombre de bitcoins détenus par des investisseurs institutionnels a considérablement augmenté, formant un stabilisateur de prix. Lorsqu'il y a des ventes massives par panique, ces jetons en "cold storage" peuvent fournir un soutien solide.
La logique d'évaluation du Bitcoin est également en train de changer. Sa corrélation avec l'indice Nasdaq 100 diminue, tandis que sa corrélation avec l'indice des petites capitalisations augmente. Le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation du Bitcoin en utilisant des modèles de prix d'actifs traditionnels.
Analyse des prix à court terme
Le Bitcoin trouve actuellement un support autour de 103,604 dollars, mais il reste difficile de franchir la résistance de 106,028 dollars. Les indicateurs techniques montrent un équilibre entre les deux camps. Si le prix franchit la résistance supérieure, il pourrait grimper dans la fourchette de 110,530 à 111,980 dollars. À la baisse, 100,000 dollars est un seuil psychologique important.
Perspectives d'avenir
La période de juin à août pourrait être celle d'une consolidation, avec le Bitcoin oscillant entre 98 000 et 112 000 dollars. De septembre à novembre, une hausse majeure pourrait se profiler, avec un objectif de 150 000 dollars. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face à un possible repli en fin d'année.
Le risque réglementaire demeure, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera davantage de capitaux traditionnels sur le marché.
Dans le contexte de la reconstruction de l'ordre monétaire mondial, le Bitcoin est en train de se transformer d'un outil de spéculation en un pont de liquidité reliant l'économie réelle. Il est à la fois le bénéficiaire de l'érosion de la confiance dans l'ancien système et le constructeur de l'infrastructure du nouvel ordre. La stabilité du Bitcoin ne provient plus seulement de la réduction de sa volatilité, mais de la reconstruction de son soutien en valeur sous-jacente.