Effet de l'épée à double tranchant du mode d'émission de jetons incitatifs
En 2025, le marché de la cryptographie a connu un nouveau mode de lancement de projet : le classement des incitations. Ce mécanisme crée de l'engouement pour le projet en récompensant les premiers participants, ouvrant la voie à l'émission de jetons. Son fonctionnement est simple et direct :
Inciter les utilisateurs précoces à participer
Construire le récit du projet
Créer une demande avant l'émission de jetons
Ce mode de fonctionnement peut effectivement améliorer l'exposition des projets, le volume des transactions et la reconnaissance de la communauté. Mais cela soulève une question clé : cette attention peut-elle être durable ?
Cet article analyse plusieurs projets adoptant ce modèle d'incitation, y compris $SKATE, $HUMA, $QUAI et $SOON. Une tendance évidente émerge : ce modèle est davantage destiné à attirer l'attention à court terme, plutôt qu'à maintenir un engouement à long terme.
Voyons d'abord le cas du projet SKATE.
SKATE : un exemple typique d'ouverture élevée et de baisse
SKATE est un jeton lié à une couche de jeu modulaire, dont l'émission initiale a été forte. Grâce au soutien de bourses réputées et aux activités promotionnelles incitatives, SKATE a bénéficié d'une liquidité suffisante et d'une notoriété élevée dès son lancement.
Date d'émission: 10 juin 2025
Prix d'émission : 0,06506 USD
Clôture du premier jour : 0,05094 dollars
Volume des transactions du premier jour : 4146 millions de dollars
Valeur de marché initiale en circulation : environ 65 millions de dollars
Prix actuel (7 juillet ) : 0,04065 dollar
Capitalisation boursière entièrement circulante actuelle : environ 40,65 millions de dollars
Émission après baisse: environ 37,5%
Volume de transactions sur 24 heures actuel : 8,46 millions de dollars
Volume/Capitalisation boursière ( 7 juillet ) : environ 139%
Les tendances de trading précoce de SKATE sont plutôt optimistes. Le 10 juin, ce jeton a suscité beaucoup d'attention, son prix a grimpé jusqu'à 0,06539 dollars, mais a rapidement chuté à 0,05094 dollars, enregistrant une baisse d'environ 22 % dès le premier jour.
Par la suite, l'évolution de SKATE est à peu près la suivante :
Mi-juin : soutenu par l'élan après le lancement, le prix oscille entre 0,051 et 0,048 dollars du 11 au 16 juin (.
21-23 juin : le volume des transactions a fortement fluctué ), avec un volume quotidien d'environ 110 millions de dollars (, mais manque de direction claire.
30 juin - 4 juillet : apparition de fluctuations brèves, atteignant un maximum de 0,06234 $, puis retour rapide.
5-7 juillet : le prix est tombé à 0,04065 $, soit une baisse de 37 % par rapport au prix d'émission, et une baisse d'environ 22 % par rapport au sommet du 4 juillet.
La popularité sociale présente également une tendance à rapidement diminuer après un pic précoce. Dans les 7 à 10 jours suivant le lancement du projet, l'attention des premiers participants se tourne vers de nouveaux projets et activités, entraînant une diminution notable des discussions et de la participation.
Dans l'ensemble, SKATE dispose de nombreux atouts : lancement sur de grandes bourses, liquidité abondante et narration écosystémique axée sur les incitations. Cependant, cela ne s'est pas traduit par une attention soutenue. Bien que le volume quotidien des transactions de SKATE soit proche de 140 % de sa capitalisation boursière, il ressemble davantage à un actif à forte rotation, manquant de détenteurs à long terme.
La performance du marché de SKATE confirme davantage les critiques de l'industrie concernant ce type de projet : haute visibilité, faible fidélité des utilisateurs.
![Kaito classement devient un "outil magique" pour le lancement de projets, mais que se passera-t-il après l'émission de jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2caad58aacfeac6c3eb73106e831f299.webp(
HUMA : un refroidissement rapide après une brève prospérité
HUMA est un protocole de financement de paiement décentralisé, qui émet son jeton natif HUMA le 26 mai 2025. Il a également lancé des activités de minage d'échange et des activités de classement d'incitation, distribuant 0,5 % de l'offre totale aux premiers participants.
Plan de distribution des incitations de la première ronde :
0,1 % attribué aux 500 premiers participants
0,1 % attribué aux contributeurs d'une catégorie spécifique
Distribution aux utilisateurs de portefeuilles spécifiques et aux détenteurs de jetons écologiques
Les données de lancement de HUMA ) au 27 mai ( :
Prix d'émission: 0.06683 dollars
Clôture du premier jour : 0,05936 $
Retrait à l'ouverture : environ 11,2 %
Volume de transactions du premier jour : 3,1037 millions de dollars américains
Capitalisation boursière du premier jour : 1,0289 million de dollars
Prix actuel ) 7 juillet ( : 0,03083 dollars
Valeur de marché actuelle : 53,44 millions de dollars
Capitalisation boursière entièrement diluée : 3,086 millions de dollars
Volume/Capitalisation boursière ) 7 juillet ( : environ 33 %
Malgré l'activité des échanges et le classement des incitations, les transactions de HUMA restent principalement axées sur la spéculation à court terme. La première série de récompenses peut être reçue dès le premier jour de la mise en ligne, et avec l'annonce de la deuxième série d'activités, cela a conduit à une pression de vente accrue plutôt qu'à une détention à long terme.
Après une brève stabilisation autour de 0,05 USD début juin, le prix a continué de baisser au cours du mois suivant, avec une baisse de 40 % entre le 9 juin et le 7 juillet. Cela reflète non seulement des prises de bénéfices, mais souligne également le manque de demande durable. Le volume quotidien des transactions a diminué de plus de 90 % par rapport au pic du premier jour, tandis que l'écart entre la capitalisation boursière entièrement diluée de )3,08 millions de dollars ( et la capitalisation boursière réelle de )5300 millions de dollars ( ne cesse de se creuser, renforçant davantage l'idée que l'attractivité de HUMA provient principalement de l'activité plutôt que du produit lui-même.
Dans l'ensemble, HUMA présente des caractéristiques typiques du modèle d'incitation : des données brillantes, une liquidité abondante, mais un manque d'attrait durable. Son lancement vise davantage à accroître la visibilité qu'à obtenir un soutien solide. En raison du manque d'applications pratiques et de demande, l'attention précoce est venue rapidement et est également partie rapidement.
![Kaito classement devient un "outil" pour le lancement de projet, mais que se passera-t-il après le TGE ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a178504ad34a565ac345d9675ad2dd65.webp(
QUAI: le silence après une large émission
QUAI est un protocole blockchain décentralisé et multithread qui a lancé l'activité d'incitation la plus généreuse à ce jour. Du 17 janvier 2025 au 17 avril 2025, le projet a attribué un total de 6 millions de jetons QUAI pour récompenser les contributeurs de contenu.
5,5 millions de jetons pour inciter le classement
500 000 jetons pour le classement exclusif
Du 29 avril au 12 mai, les utilisateurs peuvent recevoir des récompenses via une plateforme désignée. Des instantanés hebdomadaires suivent les contributeurs, certains des meilleurs participants ont reçu jusqu'à 5,95 % de leur part attribuée, bien au-dessus des autres projets.
Performance du premier jour de QUAI ) le 22 février 2025 (:
Prix d'ouverture: 0.09884 dollars
Prix le plus élevé: 0,2263 $
Prix de clôture : 0.1929 dollars
Volume des transactions : 10,14 millions de dollars
QUAI est l'un des nouveaux venus les plus remarquables dans ce type de projet. Son prix a grimpé en cours de séance de 0,09884 $ à 0,2263 $, soit une augmentation de 129 %, pour finalement se terminer à 0,1929 $, avec une hausse de 95 %.
Mais c'est déjà le point le plus élevé. Au cours des prochaines semaines:
Du 23 au 26 février : le prix a chuté rapidement, tombant dans la fourchette de 0,17 à 0,18 dollars.
Du 1er au 15 mars : le prix continue de chuter dans la fourchette de 0,12 à 0,08 dollars, reflétant la rotation des fonds après la spéculation.
Avril-Mai : Bien qu'il y ait eu plusieurs tentatives de rebond, la force de soutien s'affaiblit progressivement.
Juin-Juillet : le prix oscille entre 0,06 et 0,07 USD, au 7 juillet, le prix de transaction est de 0,05266 USD, en baisse d'environ 73 % par rapport au prix de clôture et en baisse d'environ 76,7 % par rapport au prix maximum.
Le volume des transactions montre également une tendance similaire :
Passant de 10 millions de dollars le premier jour à environ 3 millions de dollars actuellement, montrant une chute drastique de l'activité.
Même le deuxième tour d'incitation n'a pas réussi à stimuler significativement la demande.
Dans l'ensemble, QUAI possède de nombreux avantages : une distribution à grande échelle, une forte influence de la marque, une émission très remarquée et une solide tendance de prix précoce. Cependant, l'attention se déplace rapidement. Même les principaux participants n'ont pas réussi à maintenir leur intérêt sur le marché secondaire.
Le prix de transaction actuel de QUAI est inférieur au prix d'émission et n'a pas montré de reprise significative depuis mars, ce qui démontre pleinement que la liquidité précoce n'est pas synonyme de confiance durable.
![Kaito classement en tant qu'"outil" de lancement de projet, mais que se passera-t-il après le TGE ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b44b433ab5ab092cf0d0eaacd3c2313.webp(
BIENTÔT : De la chaleur à la refroidissement
SOON est un réseau optimisé à haute performance, ayant organisé l'une des activités d'incitation les plus structurées et communautaires au début de 2025. Pendant une période d'activité de 3 mois, le projet a attribué 450 000 jetons SOON aux 100 premiers participants, représentant environ 0,045 % de l'offre totale ).
Dates de l'événement : du 19 février 2025 au 19 mai
Période de réception : du 23 mai 2025 au 23 juin 2025
Qualifications : contributeurs au classement, premiers détenteurs de NFT, propriétaires de badges de bâtisseur
Cette activité n'est pas seulement un airdrop de récompenses, mais s'intègre également à l'image de marque de SOON. Les utilisateurs participants recevront des rôles spéciaux, des badges et un statut social, ce qui renforce le fait que les premiers participants sont une force clé dans la diffusion de SOON.
Le jeton SOON a été émis le 23 mai et a été coté sur l'échange le 24 mai. Le prix d'ouverture de ce jeton était de 0,4527 dollars, atteignant brièvement 0,4776 dollars, et le prix de clôture de la journée était de 0,4007 dollars. Le volume des transactions le premier jour a dépassé 103 millions de dollars, reflétant une activité spéculative importante et l'effet de levier des échanges.
Certain indicateurs de marché ( au 7 juillet 2025 ) :
Date d'émission : 23 mai 2025
Prix d'ouverture du premier jour : 0,4527 dollars
Prix de clôture du premier jour : 0,4007 dollars
Volume de transactions du premier jour : 1,031 million de dollars américains
Prix actuel : 0,1529 dollars
Capitalisation boursière : environ 26,9 millions de dollars
Retrait à l'ouverture : environ 66,2 %
Drawdown maximum : environ 68,0 %
Volume/ratio de capitalisation ( 7 juillet ) : environ 97%
Après l'excitation initiale, SOON a suivi la courbe familière d'aujourd'hui :
Fin mai à mi-juin : SOON oscille entre 0,29 et 0,39 dollars, avec une légère baisse.
Fin juin : le niveau de support passe en dessous de 0,25 dollar, le volume des transactions augmente du 27 au 30 juin, montrant une tendance à la baisse accélérée.
5-7 juillet : SOON a chuté de 40 % en 48 heures, passant de 0,22 $ à 0,13 $, puis a légèrement rebondi à 0,15 $.
Cette chute coïncide avec la fin de la période de réclamation le 23 juin (, après quoi de nombreux bénéficiaires ont peut-être vendu leurs jetons, et l'attention s'est tournée vers d'autres activités.
Dans l'ensemble, SOON possède tous les éléments nécessaires à une émission réussie : une promotion d'infrastructure solide, une visibilité sur les échanges et un mécanisme d'incitation communautaire. Cependant, ce jeton a chuté de 66 % en six semaines, ce qui indique que la spéculation ne s'est pas transformée en un soutien solide.
![Le classement Kaito devient un "outil magique" pour le lancement de projets, mais que se passera-t-il après le TGE ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83d77ff1d3ff9e543590ac6d67cb5bc5.webp(
Conclusion : Il est facile de trouver des récits, mais difficile de trouver la foi.
Le mode d'incitation s'est avéré être un puissant moteur pour attirer l'attention avant le lancement d'un projet, mais dans les cas mentionnés ci-dessus, un schéma commun commence à se dessiner : une augmentation soudaine de l'attention lors de l'émission, mais sans réussir à se transformer en une croyance à long terme.
Malgré les différences dans l'industrie, les plateformes de cotation et les mécanismes de récompense, les résultats sont étonnamment similaires :
Le jeton a explosé le premier jour.
Receveurs de récompenses peuvent encaisser rapidement
La tendance des prix s'est stabilisée au cours des dernières semaines.
Ce n'est pas un défaut du mécanisme d'incitation lui-même, en tant que couche de découverte de contenu, il fonctionne très bien. Mais le modèle actuel incite à la création de récits, plutôt qu'à des croyances à long terme. En raison du manque de praticité, de mécanismes de rétention ou d'une demande continue de produits, la plupart des jetons émis par ce canal sont coincés dans un cycle d'attention/retrait.
À moins de rompre ce cycle et de concevoir des jetons qui récompensent la détention plutôt que de se concentrer uniquement sur la spéculation, ce modèle risque de rester tel quel : une plateforme de lancement puissante, mais avec peu de chances d'atterrir avec succès.
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EthSandwichHero
· Il y a 12h
Ce n'est pas une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons ?
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SandwichHunter
· Il y a 12h
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons?
Le modèle d'incitation ne peut cacher les difficultés de l'émission de jetons : analyse des données de SKATE à SOON
Effet de l'épée à double tranchant du mode d'émission de jetons incitatifs
En 2025, le marché de la cryptographie a connu un nouveau mode de lancement de projet : le classement des incitations. Ce mécanisme crée de l'engouement pour le projet en récompensant les premiers participants, ouvrant la voie à l'émission de jetons. Son fonctionnement est simple et direct :
Ce mode de fonctionnement peut effectivement améliorer l'exposition des projets, le volume des transactions et la reconnaissance de la communauté. Mais cela soulève une question clé : cette attention peut-elle être durable ?
Cet article analyse plusieurs projets adoptant ce modèle d'incitation, y compris $SKATE, $HUMA, $QUAI et $SOON. Une tendance évidente émerge : ce modèle est davantage destiné à attirer l'attention à court terme, plutôt qu'à maintenir un engouement à long terme.
Voyons d'abord le cas du projet SKATE.
SKATE : un exemple typique d'ouverture élevée et de baisse
SKATE est un jeton lié à une couche de jeu modulaire, dont l'émission initiale a été forte. Grâce au soutien de bourses réputées et aux activités promotionnelles incitatives, SKATE a bénéficié d'une liquidité suffisante et d'une notoriété élevée dès son lancement.
Les tendances de trading précoce de SKATE sont plutôt optimistes. Le 10 juin, ce jeton a suscité beaucoup d'attention, son prix a grimpé jusqu'à 0,06539 dollars, mais a rapidement chuté à 0,05094 dollars, enregistrant une baisse d'environ 22 % dès le premier jour.
Par la suite, l'évolution de SKATE est à peu près la suivante :
La popularité sociale présente également une tendance à rapidement diminuer après un pic précoce. Dans les 7 à 10 jours suivant le lancement du projet, l'attention des premiers participants se tourne vers de nouveaux projets et activités, entraînant une diminution notable des discussions et de la participation.
Dans l'ensemble, SKATE dispose de nombreux atouts : lancement sur de grandes bourses, liquidité abondante et narration écosystémique axée sur les incitations. Cependant, cela ne s'est pas traduit par une attention soutenue. Bien que le volume quotidien des transactions de SKATE soit proche de 140 % de sa capitalisation boursière, il ressemble davantage à un actif à forte rotation, manquant de détenteurs à long terme.
La performance du marché de SKATE confirme davantage les critiques de l'industrie concernant ce type de projet : haute visibilité, faible fidélité des utilisateurs.
![Kaito classement devient un "outil magique" pour le lancement de projets, mais que se passera-t-il après l'émission de jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2caad58aacfeac6c3eb73106e831f299.webp(
HUMA : un refroidissement rapide après une brève prospérité
HUMA est un protocole de financement de paiement décentralisé, qui émet son jeton natif HUMA le 26 mai 2025. Il a également lancé des activités de minage d'échange et des activités de classement d'incitation, distribuant 0,5 % de l'offre totale aux premiers participants.
Plan de distribution des incitations de la première ronde :
Les données de lancement de HUMA ) au 27 mai ( :
Malgré l'activité des échanges et le classement des incitations, les transactions de HUMA restent principalement axées sur la spéculation à court terme. La première série de récompenses peut être reçue dès le premier jour de la mise en ligne, et avec l'annonce de la deuxième série d'activités, cela a conduit à une pression de vente accrue plutôt qu'à une détention à long terme.
Après une brève stabilisation autour de 0,05 USD début juin, le prix a continué de baisser au cours du mois suivant, avec une baisse de 40 % entre le 9 juin et le 7 juillet. Cela reflète non seulement des prises de bénéfices, mais souligne également le manque de demande durable. Le volume quotidien des transactions a diminué de plus de 90 % par rapport au pic du premier jour, tandis que l'écart entre la capitalisation boursière entièrement diluée de )3,08 millions de dollars ( et la capitalisation boursière réelle de )5300 millions de dollars ( ne cesse de se creuser, renforçant davantage l'idée que l'attractivité de HUMA provient principalement de l'activité plutôt que du produit lui-même.
Dans l'ensemble, HUMA présente des caractéristiques typiques du modèle d'incitation : des données brillantes, une liquidité abondante, mais un manque d'attrait durable. Son lancement vise davantage à accroître la visibilité qu'à obtenir un soutien solide. En raison du manque d'applications pratiques et de demande, l'attention précoce est venue rapidement et est également partie rapidement.
![Kaito classement devient un "outil" pour le lancement de projet, mais que se passera-t-il après le TGE ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a178504ad34a565ac345d9675ad2dd65.webp(
QUAI: le silence après une large émission
QUAI est un protocole blockchain décentralisé et multithread qui a lancé l'activité d'incitation la plus généreuse à ce jour. Du 17 janvier 2025 au 17 avril 2025, le projet a attribué un total de 6 millions de jetons QUAI pour récompenser les contributeurs de contenu.
Du 29 avril au 12 mai, les utilisateurs peuvent recevoir des récompenses via une plateforme désignée. Des instantanés hebdomadaires suivent les contributeurs, certains des meilleurs participants ont reçu jusqu'à 5,95 % de leur part attribuée, bien au-dessus des autres projets.
Performance du premier jour de QUAI ) le 22 février 2025 (:
QUAI est l'un des nouveaux venus les plus remarquables dans ce type de projet. Son prix a grimpé en cours de séance de 0,09884 $ à 0,2263 $, soit une augmentation de 129 %, pour finalement se terminer à 0,1929 $, avec une hausse de 95 %.
Mais c'est déjà le point le plus élevé. Au cours des prochaines semaines:
Le volume des transactions montre également une tendance similaire :
Dans l'ensemble, QUAI possède de nombreux avantages : une distribution à grande échelle, une forte influence de la marque, une émission très remarquée et une solide tendance de prix précoce. Cependant, l'attention se déplace rapidement. Même les principaux participants n'ont pas réussi à maintenir leur intérêt sur le marché secondaire.
Le prix de transaction actuel de QUAI est inférieur au prix d'émission et n'a pas montré de reprise significative depuis mars, ce qui démontre pleinement que la liquidité précoce n'est pas synonyme de confiance durable.
![Kaito classement en tant qu'"outil" de lancement de projet, mais que se passera-t-il après le TGE ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b44b433ab5ab092cf0d0eaacd3c2313.webp(
BIENTÔT : De la chaleur à la refroidissement
SOON est un réseau optimisé à haute performance, ayant organisé l'une des activités d'incitation les plus structurées et communautaires au début de 2025. Pendant une période d'activité de 3 mois, le projet a attribué 450 000 jetons SOON aux 100 premiers participants, représentant environ 0,045 % de l'offre totale ).
Cette activité n'est pas seulement un airdrop de récompenses, mais s'intègre également à l'image de marque de SOON. Les utilisateurs participants recevront des rôles spéciaux, des badges et un statut social, ce qui renforce le fait que les premiers participants sont une force clé dans la diffusion de SOON.
Le jeton SOON a été émis le 23 mai et a été coté sur l'échange le 24 mai. Le prix d'ouverture de ce jeton était de 0,4527 dollars, atteignant brièvement 0,4776 dollars, et le prix de clôture de la journée était de 0,4007 dollars. Le volume des transactions le premier jour a dépassé 103 millions de dollars, reflétant une activité spéculative importante et l'effet de levier des échanges.
Certain indicateurs de marché ( au 7 juillet 2025 ) :
Après l'excitation initiale, SOON a suivi la courbe familière d'aujourd'hui :
Cette chute coïncide avec la fin de la période de réclamation le 23 juin (, après quoi de nombreux bénéficiaires ont peut-être vendu leurs jetons, et l'attention s'est tournée vers d'autres activités.
Dans l'ensemble, SOON possède tous les éléments nécessaires à une émission réussie : une promotion d'infrastructure solide, une visibilité sur les échanges et un mécanisme d'incitation communautaire. Cependant, ce jeton a chuté de 66 % en six semaines, ce qui indique que la spéculation ne s'est pas transformée en un soutien solide.
![Le classement Kaito devient un "outil magique" pour le lancement de projets, mais que se passera-t-il après le TGE ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83d77ff1d3ff9e543590ac6d67cb5bc5.webp(
Conclusion : Il est facile de trouver des récits, mais difficile de trouver la foi.
Le mode d'incitation s'est avéré être un puissant moteur pour attirer l'attention avant le lancement d'un projet, mais dans les cas mentionnés ci-dessus, un schéma commun commence à se dessiner : une augmentation soudaine de l'attention lors de l'émission, mais sans réussir à se transformer en une croyance à long terme.
Malgré les différences dans l'industrie, les plateformes de cotation et les mécanismes de récompense, les résultats sont étonnamment similaires :
Ce n'est pas un défaut du mécanisme d'incitation lui-même, en tant que couche de découverte de contenu, il fonctionne très bien. Mais le modèle actuel incite à la création de récits, plutôt qu'à des croyances à long terme. En raison du manque de praticité, de mécanismes de rétention ou d'une demande continue de produits, la plupart des jetons émis par ce canal sont coincés dans un cycle d'attention/retrait.
À moins de rompre ce cycle et de concevoir des jetons qui récompensent la détention plutôt que de se concentrer uniquement sur la spéculation, ce modèle risque de rester tel quel : une plateforme de lancement puissante, mais avec peu de chances d'atterrir avec succès.