Réglementation des stablecoins et vérification formelle : le chemin indispensable vers la conformité
Avec le développement continu des applications Web3, de plus en plus de banques centrales et d'institutions développent des produits d'actifs numériques, dont les stablecoins sont l'un des principaux axes. Les stablecoins combinent l'efficacité et la transparence de la blockchain avec la stabilité de la finance traditionnelle, et ont le potentiel de remodeler le système de paiement mondial et les infrastructures financières. Cependant, pour que les stablecoins obtiennent réellement une adoption généralisée, il est encore nécessaire d'établir des bases solides en matière de confiance des utilisateurs, de conformité réglementaire et de compatibilité avec les systèmes Web3 existants.
Dans un cadre de conformité strict, la vérification formelle est considérée comme une méthodologie très prometteuse, capable de valider des exigences de conformité clés tout en aidant à construire des contrats de stablecoin fiables. Cet article se concentrera sur plusieurs directions :
Comprendre pleinement les exigences de Conformité pour les stablecoins est essentiel pour tous les émetteurs de stablecoins ;
Lors du lancement d'un projet de stablecoin aux États-Unis, la loi GENIUS est une référence importante pour évaluer les risques de conformité ;
La vérification formelle peut aider les projets de stablecoin à répondre plus efficacement aux exigences de conformité de la loi GENIUS.
Aperçu du cadre réglementaire des stablecoins
Depuis le lancement des premiers projets de stablecoins en 2014, les stablecoins sont considérés comme un pont entre le système financier traditionnel et le monde Web3. Le système financier traditionnel souffre généralement de retards élevés, d'un manque de transparence et de coûts élevés. Afin d'améliorer ces défauts, les stablecoins ont introduit :
Règlement en temps réel
Enregistrements immuables
Contrats intelligents pouvant vérifier automatiquement les règles ou rediriger les chemins de change.
Une inclusion financière plus large, permettant à quiconque de participer facilement.
Le cadre réglementaire de la monnaie électronique (E-Money) lancé en 2009 n'était pas initialement conçu pour les scénarios Web3, mais il s'est progressivement étendu pour inclure des solutions compatibles avec Web3, y compris les stablecoins.
Actuellement, plusieurs autorités de régulation, notamment le Centre financier international d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), ont commencé à tester des solutions connexes. Le Congrès américain a adopté la loi GENIUS, qui esquisse une feuille de route réglementaire pour le développement conforme des stablecoins.
Loi GENIUS
Le projet de loi "GENIUS" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) lancé en juin 2025 établit un cadre de conformité obligatoire pour les paiements en stablecoin aux États-Unis.
Pourquoi la loi « GENIUS » est-elle si importante ?
La loi établit une "certification" fédérale unifiée pour les stablecoins, contribuant à réduire le problème de la fragmentation réglementaire et fournissant des directives institutionnelles claires pour la conception des produits, la gestion des risques et la préparation des audits. Suivre les normes énoncées dans la loi GENIUS n'est pas seulement une exigence fondamentale de conformité, mais aussi un élément clé pour améliorer la sécurité des transactions d'actifs des utilisateurs.
De nombreuses équipes de recherche souhaitent introduire des méthodologies de Vérification formelle pour aider à prouver les propriétés clés des contrats intelligents de stablecoin. En utilisant des déductions mathématiques rigoureuses et des arguments logiques vérifiables par machine, il s'assure que le code répond aux exigences de Conformité et de sécurité dans toutes les conditions limites.
Des textes juridiques aux lemmes de vérification formelle
La vérification formelle exprime chaque exigence de conformité en tant qu'invariant ou liveness sur la chaîne. Prenons le projet de loi GENIUS comme exemple, les dispositions légales peuvent être exprimées formellement en tant que lemme correspondant. De plus, certains invariants techniques des stablecoins doivent être prouvés de manière stricte pour garantir le respect des exigences légales spécifiques.
Ces lemmes formels deviendront des obligations de preuve (Proof Obligations) dans le cadre de vérification choisi (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
Cependant, parmi ces normes, seules certaines sont liées au processus de vérification formelle à l'étape des contrats intelligents. Dans l'exemple suivant, nous avons construit un cas basé sur le système de stablecoin Solana et avons effectué une vérification formelle de ses spécifications.
Exemple de programme stablecoin Solana : Comment satisfaire aux exigences d'invariance de la loi « GENIUS »
Nous avons construit une version simplifiée du programme stablecoin Solana, démontrant comment toutes les opérations sur la chaîne respectent son invariant central.
Exemples de sortie de la vérification formelle du programme de stablecoin Solana
Dans le résultat complet, nous avons pu prouver formellement l'invariant : l'offre totale ≤ la réserve totale, où
Offre totale (total_supply) =∑~i~Compte[i].montant
Quantité totale de réserves (total_reserve) =∑~k~Banque[k].reserve
Une fois que toutes les obligations de preuve ont été démontrées, l'exemple ci-dessus du programme de stablecoin Solana peut être rigoureusement prouvé mathématiquement qu'il satisfait aux exigences de conformité de l'article 4(a)(1)(A) de la loi "GENIUS" concernant le "soutien à la réserve un à un".
Pourquoi la vérification formelle n'est pas un "simple ajout", mais une nécessité de conformité
La vérification formelle est cruciale pour la conformité des stablecoins. Elle protège les fonds et la confiance de chaque participant. Si des failles existent dans l'implémentation réelle du code, cela peut entraîner de graves pertes d'actifs, des sanctions réglementaires, et même causer des effets négatifs à long terme sur la marque.
Suivre les meilleures pratiques de vérification formelle apportera des avantages supplémentaires au protocole de stablecoin :
Gagner la confiance des régulateurs : les autorités de régulation peuvent directement se référer aux preuves de conformité vérifiées par machine.
Réduire les risques : lors de l'itération du code, son contrat de traitement générera automatiquement des preuves, évitant ainsi les risques potentiels liés aux problèmes de régression.
Améliorer l'efficacité des audits : les preuves financières et techniques sont vérifiées simultanément, l'audit de sécurité et l'audit CPA peuvent se dérouler en parallèle.
Réaliser une différenciation sur le marché : une déclaration de "Conformité prouvée" peut efficacement renforcer la confiance des partenaires, devenant un pilier important pour la réputation de la marque et l'expansion des collaborations.
De plus, en présentant le stablecoin au conseil d'administration, à la communauté ou aux régulateurs, pouvoir dire : "Notre protocole a été soumis à une vérification formelle conformément aux exigences de la loi GENIUS, et il n'y a aucune obligation de preuve non résolue", transforme le risque de conformité en un avantage concurrentiel.
Cela améliore non seulement la crédibilité du projet, mais peut également accélérer de manière significative plusieurs processus clés, notamment :
Calendrier d'approbation réglementaire (approbation de l'examen, entrée dans le bac à sable réglementaire)
Intégration au niveau entreprise (preuve de conformité exigée par les banques et les fournisseurs de services de paiement)
Partenariats DeFi (les oracles et les plateformes de prêt ont tendance à faire confiance aux protocoles vérifiés mathématiquement)
Prochaine étape : construire des stablecoins plus sûrs et plus rapides
Avec l'attention croissante des régulateurs mondiaux sur les stablecoins, la conformité et la sécurité sont devenues les principaux défis auxquels les émetteurs sont confrontés. Que ce soit pour répondre aux exigences de la loi GENIUS ou pour envisager une expansion à l'échelle mondiale, les projets de stablecoins doivent construire une base de sécurité fiable dès le départ.
De nombreux cadres de vérification formelle développés de manière autonome par des institutions sont spécifiquement conçus pour des scénarios d'application blockchain réels. Ces méthodes dépassent les modèles abstraits au niveau académique et peuvent générer des preuves de sécurité vérifiables par machine sur la chaîne, répondant directement aux exigences de conformité. Ce n'est pas une exploration théorique, mais une garantie fiable pour les environnements de production réels.
Certaines entreprises de sécurité Web3 de premier plan offrent :
Cadre de vérification formelle sur mesure, conçu pour une architecture système spécifique ;
Services de conseil en Conformité pour le projet de loi GENIUS, ADGM, MAS, HKMA et autres réglementations ;
Audit de sécurité de bout en bout, couvrant la modélisation des menaces, les tests d'intrusion, la vérification formelle on-chain, etc.;
Service de communication avec les régulateurs, aide à faire face aux examens réglementaires de l'OCC, de la Réserve fédérale et des régulateurs des États.
Les services de vérification formelle de haute qualité présentent généralement les caractéristiques suivantes :
Mise en œuvre de la vérification de niveau : s'assurer que le code source est conforme aux normes, et pas seulement au modèle de niveau d'abstraction du protocole.
Vérification des attributs propriétaires : permet de vérifier les attributs uniques du code personnalisé, au-delà des attributs génériques conventionnels.
Capacité de raisonnement complexe : grâce à un raisonnement automatisé, il est possible de vérifier tout code et propriété complexes.
Environnement de production : Code adapté à un environnement de production réel, vérifiable sans refactorisation à grande échelle.
Avec le développement rapide des projets de stablecoin, la vérification formelle jouera un rôle de plus en plus important dans l'assurance de la conformité et de la sécurité. Grâce à des méthodes systématiques et vérifiables en matière de sécurité, les projets de stablecoin devraient être en mesure de se lancer et de fonctionner de manière conforme et hautement fiable, posant ainsi les bases d'un développement sain de l'ensemble du secteur.
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ImpermanentTherapist
· Il y a 23h
Qui se soucie de la Conformité, l'argent est le point central, non ?
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StablecoinAnxiety
· 07-23 14:46
La stabilité dépendra encore de la régulation.
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CodeAuditQueen
· 07-22 19:09
Cette code n'a pas encore passé la validation du modèle CTL et vous voulez déjà le mettre en ligne ? Les actifs vont tôt ou tard chute à zéro.
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CoffeeOnChain
· 07-22 19:08
Encore des lois et règlements, c'est agaçant.
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HodlVeteran
· 07-22 19:08
On entend à nouveau l'odeur de l'essence du Marché baissier, les vieux pigeons se disent très inquiets.
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WalletDivorcer
· 07-22 19:08
La réglementation est là, on ne peut plus fuir.
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DoomCanister
· 07-22 19:06
Si c'est stable, alors ça doit l'être sur le papier.
Vérification formelle : le chemin incontournable vers la Conformité des stablecoins
Réglementation des stablecoins et vérification formelle : le chemin indispensable vers la conformité
Avec le développement continu des applications Web3, de plus en plus de banques centrales et d'institutions développent des produits d'actifs numériques, dont les stablecoins sont l'un des principaux axes. Les stablecoins combinent l'efficacité et la transparence de la blockchain avec la stabilité de la finance traditionnelle, et ont le potentiel de remodeler le système de paiement mondial et les infrastructures financières. Cependant, pour que les stablecoins obtiennent réellement une adoption généralisée, il est encore nécessaire d'établir des bases solides en matière de confiance des utilisateurs, de conformité réglementaire et de compatibilité avec les systèmes Web3 existants.
Dans un cadre de conformité strict, la vérification formelle est considérée comme une méthodologie très prometteuse, capable de valider des exigences de conformité clés tout en aidant à construire des contrats de stablecoin fiables. Cet article se concentrera sur plusieurs directions :
Aperçu du cadre réglementaire des stablecoins
Depuis le lancement des premiers projets de stablecoins en 2014, les stablecoins sont considérés comme un pont entre le système financier traditionnel et le monde Web3. Le système financier traditionnel souffre généralement de retards élevés, d'un manque de transparence et de coûts élevés. Afin d'améliorer ces défauts, les stablecoins ont introduit :
Le cadre réglementaire de la monnaie électronique (E-Money) lancé en 2009 n'était pas initialement conçu pour les scénarios Web3, mais il s'est progressivement étendu pour inclure des solutions compatibles avec Web3, y compris les stablecoins.
Actuellement, plusieurs autorités de régulation, notamment le Centre financier international d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), ont commencé à tester des solutions connexes. Le Congrès américain a adopté la loi GENIUS, qui esquisse une feuille de route réglementaire pour le développement conforme des stablecoins.
Loi GENIUS
Le projet de loi "GENIUS" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) lancé en juin 2025 établit un cadre de conformité obligatoire pour les paiements en stablecoin aux États-Unis.
Pourquoi la loi « GENIUS » est-elle si importante ?
La loi établit une "certification" fédérale unifiée pour les stablecoins, contribuant à réduire le problème de la fragmentation réglementaire et fournissant des directives institutionnelles claires pour la conception des produits, la gestion des risques et la préparation des audits. Suivre les normes énoncées dans la loi GENIUS n'est pas seulement une exigence fondamentale de conformité, mais aussi un élément clé pour améliorer la sécurité des transactions d'actifs des utilisateurs.
De nombreuses équipes de recherche souhaitent introduire des méthodologies de Vérification formelle pour aider à prouver les propriétés clés des contrats intelligents de stablecoin. En utilisant des déductions mathématiques rigoureuses et des arguments logiques vérifiables par machine, il s'assure que le code répond aux exigences de Conformité et de sécurité dans toutes les conditions limites.
Des textes juridiques aux lemmes de vérification formelle
La vérification formelle exprime chaque exigence de conformité en tant qu'invariant ou liveness sur la chaîne. Prenons le projet de loi GENIUS comme exemple, les dispositions légales peuvent être exprimées formellement en tant que lemme correspondant. De plus, certains invariants techniques des stablecoins doivent être prouvés de manière stricte pour garantir le respect des exigences légales spécifiques.
Ces lemmes formels deviendront des obligations de preuve (Proof Obligations) dans le cadre de vérification choisi (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
Cependant, parmi ces normes, seules certaines sont liées au processus de vérification formelle à l'étape des contrats intelligents. Dans l'exemple suivant, nous avons construit un cas basé sur le système de stablecoin Solana et avons effectué une vérification formelle de ses spécifications.
Exemple de programme stablecoin Solana : Comment satisfaire aux exigences d'invariance de la loi « GENIUS »
Nous avons construit une version simplifiée du programme stablecoin Solana, démontrant comment toutes les opérations sur la chaîne respectent son invariant central.
Exemples de sortie de la vérification formelle du programme de stablecoin Solana
Dans le résultat complet, nous avons pu prouver formellement l'invariant : l'offre totale ≤ la réserve totale, où
Une fois que toutes les obligations de preuve ont été démontrées, l'exemple ci-dessus du programme de stablecoin Solana peut être rigoureusement prouvé mathématiquement qu'il satisfait aux exigences de conformité de l'article 4(a)(1)(A) de la loi "GENIUS" concernant le "soutien à la réserve un à un".
Pourquoi la vérification formelle n'est pas un "simple ajout", mais une nécessité de conformité
La vérification formelle est cruciale pour la conformité des stablecoins. Elle protège les fonds et la confiance de chaque participant. Si des failles existent dans l'implémentation réelle du code, cela peut entraîner de graves pertes d'actifs, des sanctions réglementaires, et même causer des effets négatifs à long terme sur la marque.
Suivre les meilleures pratiques de vérification formelle apportera des avantages supplémentaires au protocole de stablecoin :
De plus, en présentant le stablecoin au conseil d'administration, à la communauté ou aux régulateurs, pouvoir dire : "Notre protocole a été soumis à une vérification formelle conformément aux exigences de la loi GENIUS, et il n'y a aucune obligation de preuve non résolue", transforme le risque de conformité en un avantage concurrentiel.
Cela améliore non seulement la crédibilité du projet, mais peut également accélérer de manière significative plusieurs processus clés, notamment :
Prochaine étape : construire des stablecoins plus sûrs et plus rapides
Avec l'attention croissante des régulateurs mondiaux sur les stablecoins, la conformité et la sécurité sont devenues les principaux défis auxquels les émetteurs sont confrontés. Que ce soit pour répondre aux exigences de la loi GENIUS ou pour envisager une expansion à l'échelle mondiale, les projets de stablecoins doivent construire une base de sécurité fiable dès le départ.
De nombreux cadres de vérification formelle développés de manière autonome par des institutions sont spécifiquement conçus pour des scénarios d'application blockchain réels. Ces méthodes dépassent les modèles abstraits au niveau académique et peuvent générer des preuves de sécurité vérifiables par machine sur la chaîne, répondant directement aux exigences de conformité. Ce n'est pas une exploration théorique, mais une garantie fiable pour les environnements de production réels.
Certaines entreprises de sécurité Web3 de premier plan offrent :
Les services de vérification formelle de haute qualité présentent généralement les caractéristiques suivantes :
Avec le développement rapide des projets de stablecoin, la vérification formelle jouera un rôle de plus en plus important dans l'assurance de la conformité et de la sécurité. Grâce à des méthodes systématiques et vérifiables en matière de sécurité, les projets de stablecoin devraient être en mesure de se lancer et de fonctionner de manière conforme et hautement fiable, posant ainsi les bases d'un développement sain de l'ensemble du secteur.