Stablecoin à intérêt : ouvrir une nouvelle ère de rendement des stablecoins
Récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé le lancement par Figure Markets du premier stablecoin rémunérateur, YLDS. Cette décision reflète non seulement la reconnaissance par les régulateurs de l'innovation financière en crypto, mais aussi l'indication que les stablecoins évoluent d'un simple outil de paiement vers des actifs générant des revenus conformes. Cela pourrait ouvrir un espace de développement plus large pour le secteur des stablecoins, en faisant un autre domaine d'innovation capable d'attirer des fonds institutionnels à grande échelle après le Bitcoin.
Raisons pour lesquelles la SEC a approuvé YLDS
En 2024, un émetteur de stablecoin bien connu a réalisé un bénéfice annuel de 13,7 milliards de dollars, dépassant certains géants de la finance traditionnelle. Ces bénéfices proviennent principalement des revenus d'investissement des actifs de réserve (comme les obligations d'État américaines), mais ne concernent pas les détenteurs. Les stablecoins à intérêt ciblent précisément cette opportunité.
Le cœur des stablecoins à intérêt réside dans la "redistribution des droits de revenu des actifs". Dans le modèle traditionnel des stablecoins, les utilisateurs sacrifient la valeur temporelle de leur capital en échange de la stabilité. En revanche, les stablecoins à intérêt, tout en maintenant la stabilité, tokenisent les droits de revenu des actifs sous-jacents, permettant ainsi aux détenteurs de bénéficier directement des revenus. Ce modèle de "détenir des jetons pour générer des intérêts" rend les revenus du capital accessibles sans conditions, réalisant ainsi la "démocratisation des revenus".
Bien que le transfert des revenus des actifs sous-jacents réduise les bénéfices des émetteurs, cela augmente considérablement l'attractivité des stablecoins à intérêt. Dans un contexte d'instabilité économique mondiale et d'inflation élevée, la demande des investisseurs pour des produits financiers générant des revenus stables ne cesse d'augmenter.
La clé de l'approbation par la SEC de YLDS réside dans le fait qu'il contourne le cœur des controverses réglementaires et respecte la réglementation américaine actuelle sur les valeurs mobilières. Étant donné qu'un cadre réglementaire systémique pour les stablecoins n'a pas encore été mis en place, la réglementation des stablecoins aux États-Unis repose principalement sur les lois en vigueur. Différentes agences de réglementation ont des définitions variées des stablecoins, ce qui entraîne un désordre réglementaire. Cependant, des stablecoins à intérêts comme YLDS ont une structure similaire à celle des produits à revenu fixe traditionnels, ce qui les place clairement dans la catégorie des "valeurs mobilières", sans controverses.
YLDS distribue les revenus d'intérêts des actifs sous-jacents (principalement des obligations d'État américaines, des billets de trésorerie, etc.) aux détenteurs via des contrats intelligents, et grâce à un mécanisme de vérification KYC strict, lie la distribution des revenus à une identité conforme, réduisant ainsi les préoccupations réglementaires concernant l'anonymat. Ces conceptions conformes servent de référence pour des projets similaires futurs. Au cours des 1 à 2 prochaines années, davantage de produits de stablecoin à intérêt conformes pourraient apparaître, incitant davantage de pays et de régions à envisager le développement et la réglementation des stablecoins à intérêt.
L'essor des stablecoins à intérêt accélère l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies
L'approbation par la SEC de YLDS démontre non seulement l'attitude ouverte des régulateurs américains, mais préfigure également que les stablecoins pourraient évoluer d'un "remplaçant de liquidités" à un nouvel actif possédant à la fois les attributs d'un "outil de paiement" et d'un "outil de rendement", accélérant ainsi la processus d'institutionnalisation et de dollarisation du marché des cryptomonnaies.
Bien que les stablecoins traditionnels répondent aux besoins de paiement en crypto-monnaie, ils manquent de rendement d'intérêt, la plupart des institutions ne les utilisant que comme un outil de liquidité à court terme. Les stablecoins à intérêt non seulement génèrent un rendement stable, mais améliorent également le taux de rotation des fonds grâce à des transactions en chaîne sans intermédiaire et disponibles 24h/24 et 7j/7, présentant des avantages significatifs en termes d'efficacité du capital et de capacité de règlement instantané.
L'afflux massif de fonds institutionnels stimulera une croissance rapide du marché des stablecoins à intérêt, les rendant indispensables dans l'écosystème cryptographique. Des analyses prévoient que les stablecoins à intérêt connaîtront une croissance explosive au cours des 3 à 5 prochaines années, représentant environ 10 à 15 % du marché des stablecoins, devenant ainsi une catégorie d'actifs cryptographiques capable d'attirer l'attention et les investissements institutionnels massifs après le Bitcoin.
L'essor des stablecoins à intérêts renforcera également la position dominante du dollar dans le monde de la cryptographie. Les sources de revenus des stablecoins à intérêts actuellement sur le marché se répartissent principalement en trois catégories : l'investissement dans des obligations américaines, les récompenses de staking sur la blockchain et les revenus issus de stratégies structurées. Bien que certains stablecoins synthétiques en dollars connaissent du succès en 2024, les stablecoins à intérêts soutenus par des obligations américaines resteront le choix privilégié des investisseurs institutionnels à l'avenir.
Bien que le monde réel s'accélère vers la dé-dollarisation, le monde numérique sur chaîne continue de se rapprocher du dollar. Que ce soit par l'application à grande échelle des stablecoins en dollars ou par la vague de tokenisation lancée par les institutions de Wall Street, les États-Unis renforcent continuellement l'influence des actifs en dollars sur le marché des cryptomonnaies. Cette tendance est difficilement réversible à court terme, car en termes de liquidité, de stabilité et d'acceptation sur le marché, il n'existe actuellement pas d'autres alternatives, à part les actifs en dollars représentés par les obligations d'État américaines.
Conclusion
L'approbation de YLDS n'est pas seulement une percée réglementaire dans l'innovation cryptographique, mais aussi un jalon vers la démocratisation financière. Elle révèle la demande éternelle du marché pour "faire fructifier l'argent". Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'afflux de fonds institutionnels, les stablecoins à intérêt pourraient redéfinir le marché des stablecoins et renforcer la tendance à la dollarisation de l'innovation financière cryptographique. Cependant, ce processus doit également équilibrer innovation et risque, afin d'éviter de répéter les erreurs du passé. Ce n'est qu'ainsi que les stablecoins à intérêt pourront véritablement réaliser la vision de la finance inclusive.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
7
Partager
Commentaire
0/400
HalfBuddhaMoney
· 07-27 06:42
Encore une opportunité de tondre les pigeons
Voir l'originalRépondre0
ArbitrageBot
· 07-27 00:39
Cette vague peut-elle vraiment rapporter des bénéfices ? Ça semble un peu faux.
Voir l'originalRépondre0
YieldChaser
· 07-24 07:18
Vite, j'ai acheté le dip.
Voir l'originalRépondre0
MetamaskMechanic
· 07-24 07:15
On attend ce jour pour ouvrir le champagne
Voir l'originalRépondre0
MetaverseHobo
· 07-24 07:14
Il y a de nouvelles façons de jouer dans la nouvelle ère.
La SEC approuve le premier stablecoin générant des intérêts YLDS, ouvrant une nouvelle ère de rendement pour les stablecoins.
Stablecoin à intérêt : ouvrir une nouvelle ère de rendement des stablecoins
Récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé le lancement par Figure Markets du premier stablecoin rémunérateur, YLDS. Cette décision reflète non seulement la reconnaissance par les régulateurs de l'innovation financière en crypto, mais aussi l'indication que les stablecoins évoluent d'un simple outil de paiement vers des actifs générant des revenus conformes. Cela pourrait ouvrir un espace de développement plus large pour le secteur des stablecoins, en faisant un autre domaine d'innovation capable d'attirer des fonds institutionnels à grande échelle après le Bitcoin.
Raisons pour lesquelles la SEC a approuvé YLDS
En 2024, un émetteur de stablecoin bien connu a réalisé un bénéfice annuel de 13,7 milliards de dollars, dépassant certains géants de la finance traditionnelle. Ces bénéfices proviennent principalement des revenus d'investissement des actifs de réserve (comme les obligations d'État américaines), mais ne concernent pas les détenteurs. Les stablecoins à intérêt ciblent précisément cette opportunité.
Le cœur des stablecoins à intérêt réside dans la "redistribution des droits de revenu des actifs". Dans le modèle traditionnel des stablecoins, les utilisateurs sacrifient la valeur temporelle de leur capital en échange de la stabilité. En revanche, les stablecoins à intérêt, tout en maintenant la stabilité, tokenisent les droits de revenu des actifs sous-jacents, permettant ainsi aux détenteurs de bénéficier directement des revenus. Ce modèle de "détenir des jetons pour générer des intérêts" rend les revenus du capital accessibles sans conditions, réalisant ainsi la "démocratisation des revenus".
Bien que le transfert des revenus des actifs sous-jacents réduise les bénéfices des émetteurs, cela augmente considérablement l'attractivité des stablecoins à intérêt. Dans un contexte d'instabilité économique mondiale et d'inflation élevée, la demande des investisseurs pour des produits financiers générant des revenus stables ne cesse d'augmenter.
La clé de l'approbation par la SEC de YLDS réside dans le fait qu'il contourne le cœur des controverses réglementaires et respecte la réglementation américaine actuelle sur les valeurs mobilières. Étant donné qu'un cadre réglementaire systémique pour les stablecoins n'a pas encore été mis en place, la réglementation des stablecoins aux États-Unis repose principalement sur les lois en vigueur. Différentes agences de réglementation ont des définitions variées des stablecoins, ce qui entraîne un désordre réglementaire. Cependant, des stablecoins à intérêts comme YLDS ont une structure similaire à celle des produits à revenu fixe traditionnels, ce qui les place clairement dans la catégorie des "valeurs mobilières", sans controverses.
YLDS distribue les revenus d'intérêts des actifs sous-jacents (principalement des obligations d'État américaines, des billets de trésorerie, etc.) aux détenteurs via des contrats intelligents, et grâce à un mécanisme de vérification KYC strict, lie la distribution des revenus à une identité conforme, réduisant ainsi les préoccupations réglementaires concernant l'anonymat. Ces conceptions conformes servent de référence pour des projets similaires futurs. Au cours des 1 à 2 prochaines années, davantage de produits de stablecoin à intérêt conformes pourraient apparaître, incitant davantage de pays et de régions à envisager le développement et la réglementation des stablecoins à intérêt.
L'essor des stablecoins à intérêt accélère l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies
L'approbation par la SEC de YLDS démontre non seulement l'attitude ouverte des régulateurs américains, mais préfigure également que les stablecoins pourraient évoluer d'un "remplaçant de liquidités" à un nouvel actif possédant à la fois les attributs d'un "outil de paiement" et d'un "outil de rendement", accélérant ainsi la processus d'institutionnalisation et de dollarisation du marché des cryptomonnaies.
Bien que les stablecoins traditionnels répondent aux besoins de paiement en crypto-monnaie, ils manquent de rendement d'intérêt, la plupart des institutions ne les utilisant que comme un outil de liquidité à court terme. Les stablecoins à intérêt non seulement génèrent un rendement stable, mais améliorent également le taux de rotation des fonds grâce à des transactions en chaîne sans intermédiaire et disponibles 24h/24 et 7j/7, présentant des avantages significatifs en termes d'efficacité du capital et de capacité de règlement instantané.
L'afflux massif de fonds institutionnels stimulera une croissance rapide du marché des stablecoins à intérêt, les rendant indispensables dans l'écosystème cryptographique. Des analyses prévoient que les stablecoins à intérêt connaîtront une croissance explosive au cours des 3 à 5 prochaines années, représentant environ 10 à 15 % du marché des stablecoins, devenant ainsi une catégorie d'actifs cryptographiques capable d'attirer l'attention et les investissements institutionnels massifs après le Bitcoin.
L'essor des stablecoins à intérêts renforcera également la position dominante du dollar dans le monde de la cryptographie. Les sources de revenus des stablecoins à intérêts actuellement sur le marché se répartissent principalement en trois catégories : l'investissement dans des obligations américaines, les récompenses de staking sur la blockchain et les revenus issus de stratégies structurées. Bien que certains stablecoins synthétiques en dollars connaissent du succès en 2024, les stablecoins à intérêts soutenus par des obligations américaines resteront le choix privilégié des investisseurs institutionnels à l'avenir.
Bien que le monde réel s'accélère vers la dé-dollarisation, le monde numérique sur chaîne continue de se rapprocher du dollar. Que ce soit par l'application à grande échelle des stablecoins en dollars ou par la vague de tokenisation lancée par les institutions de Wall Street, les États-Unis renforcent continuellement l'influence des actifs en dollars sur le marché des cryptomonnaies. Cette tendance est difficilement réversible à court terme, car en termes de liquidité, de stabilité et d'acceptation sur le marché, il n'existe actuellement pas d'autres alternatives, à part les actifs en dollars représentés par les obligations d'État américaines.
Conclusion
L'approbation de YLDS n'est pas seulement une percée réglementaire dans l'innovation cryptographique, mais aussi un jalon vers la démocratisation financière. Elle révèle la demande éternelle du marché pour "faire fructifier l'argent". Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'afflux de fonds institutionnels, les stablecoins à intérêt pourraient redéfinir le marché des stablecoins et renforcer la tendance à la dollarisation de l'innovation financière cryptographique. Cependant, ce processus doit également équilibrer innovation et risque, afin d'éviter de répéter les erreurs du passé. Ce n'est qu'ainsi que les stablecoins à intérêt pourront véritablement réaliser la vision de la finance inclusive.