Hong Kong approuve le service de staking pour l'ETF Spot d'Éthereum, impact sur le marché des cryptomonnaies
Le 7 avril 2025, pendant le Web3 Carnival à Hong Kong, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire concernant la fourniture de services de staking par les plateformes de négociation d'actifs virtuels. L'autorité de régulation a déclaré qu'elle reconnaît les avantages potentiels du staking pour renforcer la sécurité des réseaux blockchain et permettre aux investisseurs de générer des revenus.
Après la publication de la circulaire, Hua Xia Fund et Bosera Fund ont rapidement réagi. Le 11 avril, Bosera Fund a annoncé que son ETF Ethereum avait obtenu l'autorisation de staker jusqu'à 30 % de ses avoirs en Éther à partir du 25 avril. Le 18 avril, Hua Xia Fund a également annoncé qu'il allait lancer un service de staking pour son ETF Ethereum, devenant ainsi le deuxième fonds à Hong Kong à offrir ce type de service.
Le service de staking est une caractéristique majeure des blockchains PoS. Les investisseurs peuvent staker les jetons de gouvernance des blockchains PoS sur des nœuds ou des plateformes de staking liquide pour obtenir une distribution de revenus. Cela apporte non seulement une appréciation passive, mais permet également de générer des revenus actifs.
En comparaison, le Bitcoin ETF ne peut pas offrir de services de staking en raison des limites du mécanisme PoW. En tant que dépositaire, le fonds Bitcoin ETF n'a également pas le droit de prêter les actifs des clients, et les investisseurs ne peuvent pas obtenir de revenus supplémentaires par le biais du staking.
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plus tôt que les États-Unis le service de staking d'ETF Ethereum, ce qui constitue un événement marquant pour que Hong Kong devienne le centre Web3 en Asie. Cela reflète non seulement l'étude approfondie par les autorités réglementaires des mécanismes de distribution de revenus sur la chaîne, mais démontre également l'attitude ouverte du gouvernement de Hong Kong envers l'industrie du chiffrement. Pour les investisseurs financiers traditionnels, la préoccupation principale pourrait être de savoir combien de revenus réels le service de staking d'ETF peut générer.
Analyse des revenus de staking d'ETH
Les nœuds de staking de l'ETF Ethereum de Huaxia Fund et de Bosera Fund sont respectivement fournis par l'échange OSL et l'échange Hashkey. Étant donné que le plan de répartition spécifique n'a pas été publié, nous pouvons nous référer à la situation des rendements de staking ETH en chaîne.
Le mécanisme de staking d'Ethereum exige que les nœuds mettent en jeu 32 ETH pour obtenir le droit de produire des blocs. En plus des récompenses de bloc, les nœuds peuvent également recevoir des revenus de MEV( et des frais de transaction. Les investisseurs ordinaires peuvent participer indirectement à la répartition des bénéfices via des fournisseurs de services de staking tels que Lido.
Le rendement de staking de l'ETH est composé des récompenses de bloc, des frais MEV et des pourboires. Selon les données, l'APY de staking de l'ETH en mai 2025 est de 3,07 %, ce qui est relativement bas. Le dernier pic a eu lieu en mai 2023, lorsque les revenus MEV et les pourboires des nœuds ont considérablement augmenté en raison de l'engouement pour le trading de jetons PEPE, faisant monter l'APY à plus de 10 %.
![Que signifie le lancement par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong d'un service de staking pour l'ETF Spot Ethereum pour le marché des cryptomonnaies ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-762401fafedbeb5f8b2ae8cf4e144cd5.webp(
En comparaison, le rendement de staking de SOL atteint 8,70 %, ce qui est nettement supérieur à celui d'ETH. Cela a également conduit le taux de staking de SOL à 67,97 %, tandis que celui d'ETH n'est que de 28,56 %. Une des raisons importantes du faible rendement d'ETH est la proposition EIP-1559, qui a brûlé les frais de base de Gas, réduisant ainsi les revenus des nœuds.
![Que signifie le lancement par la SFC de Hong Kong d'un service de staking pour l'ETF Spot Ethereum pour le marché des cryptomonnaies ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-341e6bc232e31fa4fe9766aa5c927951.webp(
Bien que le rendement ne soit pas élevé, le service de staking d'ETF ETH reste un jalon dans la transition de la finance traditionnelle vers le Web3. Il offre aux investisseurs un dividende supplémentaire d'environ 3 % sans augmenter le seuil d'investissement, ce qui est d'une grande importance.
L'impact à long terme de la politique de staking des ETF à Hong Kong
Comparé aux États-Unis, Hong Kong est en avance en matière d'approbation des ETF Ethereum. En avril 2024, Hong Kong a approuvé l'introduction de trois ETF Ethereum, tandis que les États-Unis ne les lanceront officiellement qu'à la fin juillet 2024. En ce qui concerne les services de stake, Hong Kong est également plus rapide.
Cependant, en termes d'échelle, les ETF de Hong Kong sont loin d'égaler ceux des États-Unis. À la fin de 2024, le plus grand ETF d'Éther aux États-Unis atteindra 3,584 milliards de dollars, tandis que les trois ETF de Hong Kong totaliseront seulement 63,46 millions de dollars, soit environ 1 % de ceux des États-Unis.
![Que signifie le lancement par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong d'un service de stake d'ETF Spot sur Ethereum pour le marché des cryptomonnaies ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3814406a0d32447e5fc023928547bef1.webp(
Bien que les ETF à Hong Kong aient un avantage concurrentiel en matière de stake, ils n'ont pas encore entraîné d'afflux de capitaux significatif. Cela est principalement limité par le manque de liquidité sur le marché de Hong Kong, la difficulté pour les investisseurs internationaux d'ouvrir des comptes, ainsi que la compréhension limitée du concept de "stake" par les investisseurs traditionnels.
Cependant, à long terme, l'approbation par Hong Kong des ETF de staking est une politique favorable. Avec l'approfondissement de l'éducation du marché et l'amélioration des infrastructures, son impact positif devrait se manifester progressivement.
Perspectives de l'écosystème Ethereum à Hong Kong
La position de Hong Kong en matière d'ETF Ethereum est étroitement liée à sa stratégie de développement des actifs du monde réel (RWA) ). Ethereum est actuellement la blockchain publique avec la plus grande valeur totale d'actifs RWA, avec plus de 7 milliards de dollars d'actifs RWA sur la chaîne d'ici mai 2025, et plus de 1200 milliards de dollars d'actifs en stablecoins.
Le projet Ensemble du Hong Kong Monetary Authority lancé en 2024 a déjà permis la mise en œuvre de plusieurs projets de tokenisation d'actifs réels. Hua Xia Fund a également lancé le premier fonds de tokenisation de détail en Asie-Pacifique. Tout cela montre la stratégie de Hong Kong dans le domaine des RWA.
Le staking d'ETH offre non seulement des rendements, mais augmente également l'influence au sein de l'écosystème Ethereum. Actuellement, les principaux nœuds jouent un rôle important dans la gouvernance de l'écosystème. Hong Kong participe à la gouvernance d'Ethereum via le staking d'ETF, ce qui contribue au développement d'un écosystème RWA conforme.
Avec la position dominante d'Ethereum dans le domaine des RWA et le soutien des politiques de Hong Kong, l'avenir de Hong Kong semble prometteur pour devenir un important hub pour l'émission, le commerce et la conformité des actifs RWA en Asie, favorisant l'intégration innovante de l'économie réelle et de la technologie blockchain.
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PermabullPete
· 07-27 01:03
À peine trois points de taux de rendement, hein ?
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MemeCurator
· 07-25 16:05
Ne te vante pas si la Liquidité est mauvaise.
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BearMarketSurvivor
· 07-24 07:29
Les rendements ne parviennent encore pas à surpasser le taux d'inflation.
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ForkItAll
· 07-24 07:25
Hong Kong, allez-y ! Encore gagné, hein ?
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LayerZeroHero
· 07-24 07:23
Je dois encore calculer l'espace d'arbitrage du rendement du stake.
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NftCollectors
· 07-24 07:18
D'après l'analyse des données, Hong Kong est fermement sur la bonne voie du Web3. Laissez les balles voler un moment.
Hong Kong approuve le staking d'ETF Ethereum, ouvrant un nouveau chapitre Web3 en Asie
Hong Kong approuve le service de staking pour l'ETF Spot d'Éthereum, impact sur le marché des cryptomonnaies
Le 7 avril 2025, pendant le Web3 Carnival à Hong Kong, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire concernant la fourniture de services de staking par les plateformes de négociation d'actifs virtuels. L'autorité de régulation a déclaré qu'elle reconnaît les avantages potentiels du staking pour renforcer la sécurité des réseaux blockchain et permettre aux investisseurs de générer des revenus.
Après la publication de la circulaire, Hua Xia Fund et Bosera Fund ont rapidement réagi. Le 11 avril, Bosera Fund a annoncé que son ETF Ethereum avait obtenu l'autorisation de staker jusqu'à 30 % de ses avoirs en Éther à partir du 25 avril. Le 18 avril, Hua Xia Fund a également annoncé qu'il allait lancer un service de staking pour son ETF Ethereum, devenant ainsi le deuxième fonds à Hong Kong à offrir ce type de service.
Le service de staking est une caractéristique majeure des blockchains PoS. Les investisseurs peuvent staker les jetons de gouvernance des blockchains PoS sur des nœuds ou des plateformes de staking liquide pour obtenir une distribution de revenus. Cela apporte non seulement une appréciation passive, mais permet également de générer des revenus actifs.
En comparaison, le Bitcoin ETF ne peut pas offrir de services de staking en raison des limites du mécanisme PoW. En tant que dépositaire, le fonds Bitcoin ETF n'a également pas le droit de prêter les actifs des clients, et les investisseurs ne peuvent pas obtenir de revenus supplémentaires par le biais du staking.
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plus tôt que les États-Unis le service de staking d'ETF Ethereum, ce qui constitue un événement marquant pour que Hong Kong devienne le centre Web3 en Asie. Cela reflète non seulement l'étude approfondie par les autorités réglementaires des mécanismes de distribution de revenus sur la chaîne, mais démontre également l'attitude ouverte du gouvernement de Hong Kong envers l'industrie du chiffrement. Pour les investisseurs financiers traditionnels, la préoccupation principale pourrait être de savoir combien de revenus réels le service de staking d'ETF peut générer.
Analyse des revenus de staking d'ETH
Les nœuds de staking de l'ETF Ethereum de Huaxia Fund et de Bosera Fund sont respectivement fournis par l'échange OSL et l'échange Hashkey. Étant donné que le plan de répartition spécifique n'a pas été publié, nous pouvons nous référer à la situation des rendements de staking ETH en chaîne.
Le mécanisme de staking d'Ethereum exige que les nœuds mettent en jeu 32 ETH pour obtenir le droit de produire des blocs. En plus des récompenses de bloc, les nœuds peuvent également recevoir des revenus de MEV( et des frais de transaction. Les investisseurs ordinaires peuvent participer indirectement à la répartition des bénéfices via des fournisseurs de services de staking tels que Lido.
Le rendement de staking de l'ETH est composé des récompenses de bloc, des frais MEV et des pourboires. Selon les données, l'APY de staking de l'ETH en mai 2025 est de 3,07 %, ce qui est relativement bas. Le dernier pic a eu lieu en mai 2023, lorsque les revenus MEV et les pourboires des nœuds ont considérablement augmenté en raison de l'engouement pour le trading de jetons PEPE, faisant monter l'APY à plus de 10 %.
![Que signifie le lancement par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong d'un service de staking pour l'ETF Spot Ethereum pour le marché des cryptomonnaies ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-762401fafedbeb5f8b2ae8cf4e144cd5.webp(
En comparaison, le rendement de staking de SOL atteint 8,70 %, ce qui est nettement supérieur à celui d'ETH. Cela a également conduit le taux de staking de SOL à 67,97 %, tandis que celui d'ETH n'est que de 28,56 %. Une des raisons importantes du faible rendement d'ETH est la proposition EIP-1559, qui a brûlé les frais de base de Gas, réduisant ainsi les revenus des nœuds.
![Que signifie le lancement par la SFC de Hong Kong d'un service de staking pour l'ETF Spot Ethereum pour le marché des cryptomonnaies ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-341e6bc232e31fa4fe9766aa5c927951.webp(
Bien que le rendement ne soit pas élevé, le service de staking d'ETF ETH reste un jalon dans la transition de la finance traditionnelle vers le Web3. Il offre aux investisseurs un dividende supplémentaire d'environ 3 % sans augmenter le seuil d'investissement, ce qui est d'une grande importance.
L'impact à long terme de la politique de staking des ETF à Hong Kong
Comparé aux États-Unis, Hong Kong est en avance en matière d'approbation des ETF Ethereum. En avril 2024, Hong Kong a approuvé l'introduction de trois ETF Ethereum, tandis que les États-Unis ne les lanceront officiellement qu'à la fin juillet 2024. En ce qui concerne les services de stake, Hong Kong est également plus rapide.
Cependant, en termes d'échelle, les ETF de Hong Kong sont loin d'égaler ceux des États-Unis. À la fin de 2024, le plus grand ETF d'Éther aux États-Unis atteindra 3,584 milliards de dollars, tandis que les trois ETF de Hong Kong totaliseront seulement 63,46 millions de dollars, soit environ 1 % de ceux des États-Unis.
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Bien que les ETF à Hong Kong aient un avantage concurrentiel en matière de stake, ils n'ont pas encore entraîné d'afflux de capitaux significatif. Cela est principalement limité par le manque de liquidité sur le marché de Hong Kong, la difficulté pour les investisseurs internationaux d'ouvrir des comptes, ainsi que la compréhension limitée du concept de "stake" par les investisseurs traditionnels.
Cependant, à long terme, l'approbation par Hong Kong des ETF de staking est une politique favorable. Avec l'approfondissement de l'éducation du marché et l'amélioration des infrastructures, son impact positif devrait se manifester progressivement.
Perspectives de l'écosystème Ethereum à Hong Kong
La position de Hong Kong en matière d'ETF Ethereum est étroitement liée à sa stratégie de développement des actifs du monde réel (RWA) ). Ethereum est actuellement la blockchain publique avec la plus grande valeur totale d'actifs RWA, avec plus de 7 milliards de dollars d'actifs RWA sur la chaîne d'ici mai 2025, et plus de 1200 milliards de dollars d'actifs en stablecoins.
Le projet Ensemble du Hong Kong Monetary Authority lancé en 2024 a déjà permis la mise en œuvre de plusieurs projets de tokenisation d'actifs réels. Hua Xia Fund a également lancé le premier fonds de tokenisation de détail en Asie-Pacifique. Tout cela montre la stratégie de Hong Kong dans le domaine des RWA.
Le staking d'ETH offre non seulement des rendements, mais augmente également l'influence au sein de l'écosystème Ethereum. Actuellement, les principaux nœuds jouent un rôle important dans la gouvernance de l'écosystème. Hong Kong participe à la gouvernance d'Ethereum via le staking d'ETF, ce qui contribue au développement d'un écosystème RWA conforme.
Avec la position dominante d'Ethereum dans le domaine des RWA et le soutien des politiques de Hong Kong, l'avenir de Hong Kong semble prometteur pour devenir un important hub pour l'émission, le commerce et la conformité des actifs RWA en Asie, favorisant l'intégration innovante de l'économie réelle et de la technologie blockchain.