Définition et évaluation du marché baissier des cryptoactifs
Le marché des cryptoactifs montre une tendance clairement à la baisse ces derniers temps. À la mi-avril, la capitalisation totale des cryptoactifs, à l'exception du Bitcoin, est passée de son pic de 1,6 billion de dollars en décembre dernier à 950 milliards de dollars, une baisse de 41 %. En même temps, le volume des investissements en capital-risque a également diminué de 50 % à 60 % par rapport aux pics de 2021-2022. À ce stade, adopter une stratégie de gestion des risques conservatrice est un choix judicieux. Cependant, il est prévu que les prix du marché des cryptoactifs puissent se stabiliser progressivement vers la fin du deuxième trimestre, créant des conditions pour un rebond au troisième trimestre.
Plusieurs facteurs combinés peuvent annoncer l'arrivée d'un nouveau "Marché baissier". Les politiques tarifaires mondiales sont progressivement mises en place et pourraient s'intensifier, ce qui entraîne une détérioration notable du sentiment du marché. Il convient de noter qu'actuellement, la capitalisation boursière totale des cryptoactifs, à l'exception du Bitcoin, est même inférieure à la majorité de la période allant d'août 2021 à avril 2022. La pression structurelle provient principalement de l'incertitude macroéconomique, le resserrement budgétaire et les politiques tarifaires continuant à freiner les actifs à risque traditionnels, ce qui entraîne une stagnation des décisions d'investissement. Bien que l'environnement réglementaire offre un certain soutien, la reprise du marché crypto reste confrontée à des défis dans un contexte de faiblesse générale des marchés boursiers.
Les marchés financiers traditionnels considèrent généralement une variation de 20 % comme un critère standard pour distinguer les marchés haussiers et baissiers. Cependant, ce critère n'est pas applicable au marché des cryptoactifs, qui est très volatil. Les actifs cryptographiques connaissent souvent des fluctuations de prix de plus de 20 % sur de courtes périodes, mais cela ne signifie pas nécessairement qu'il y a un changement fondamental de tendance du marché. De plus, la nature de trading 24 heures sur 24 du marché des cryptoactifs le rend plus sensible aux événements mondiaux inattendus. Par exemple, pendant la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en 2022, la baisse du Bitcoin était environ 3,5 fois celle des actions américaines.
Pour rendre le jugement plus systématique, nous nous référons aux points hauts et bas des prix de clôture de l'indice S&P 500 sur une fenêtre temporelle d'un an glissant pour identifier les retournements clés du marché. Cependant, le "seuil de 20 %" ignore également certains événements de correction qui ont un impact significatif sur le sentiment du marché mais dont la baisse se situe entre 10 % et 20 %. Par conséquent, nous considérons que le marché baissier est essentiellement une manifestation d'un changement dans la structure du marché, caractérisé par une détérioration des fondamentaux et un resserrement de la liquidité, et non simplement par une amplitude de baisse des prix.
Nous avons tendance à adopter deux types d'indicateurs de performance ajustés au risque : la performance des rendements ajustés au risque mesurée par l'écart type et la moyenne mobile sur 200 jours (200DMA). L'indicateur d'écart type peut naturellement refléter la forte volatilité du marché des cryptoactifs, mais peut ne pas être suffisamment sensible lorsque la tendance du marché est stable. En revanche, le 200DMA fournit une méthode plus simple et robuste pour identifier les tendances de marché durables. Lorsque le prix reste constamment au-dessus du 200DMA avec une dynamique haussière, cela est généralement considéré comme un marché haussier ; inversement, cela signifie souvent qu'un marché baissier se forme.
Actuellement, le Bitcoin et l'indice COIN50 (qui couvre les 50 jetons ayant la plus grande capitalisation) ont tous deux franchi à la baisse leur moyenne mobile sur 200 jours, ce qui indique que le marché pourrait être à un stade précoce d'une tendance baissière à long terme. Cela est cohérent avec la tendance à la baisse de la capitalisation totale et le resserrement du capital-risque, qui sont tous deux des caractéristiques importantes de l'éventuelle arrivée d'un "hiver crypto".
En résumé, il convient de maintenir une stratégie de gestion des risques défensive à ce stade. Bien que l'on s'attende à ce que les prix des cryptoactifs se stabilisent vers la fin du deuxième trimestre et jettent les bases d'une amélioration au troisième trimestre, l'environnement macroéconomique complexe nécessite que les investisseurs restent extrêmement prudents.
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TheMemefather
· 07-27 10:03
C'est la clé de se positionner pour acheter le dip~
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SchrodingerWallet
· 07-27 10:01
On a passé, c'est un bull run.
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SigmaBrain
· 07-27 01:52
C'est ridicule, encore un jour à se faire prendre pour des cons.
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GateUser-c802f0e8
· 07-24 13:51
Les pros ont-ils acheté le dip ??
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StablecoinArbitrageur
· 07-24 13:46
*ajuste le tableur* 41 % de drawdown effleure à peine mes algos d'arbitrage pour être honnête
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ApeDegen
· 07-24 13:30
Cette période de marché baissier est plutôt douce~
Le marché des cryptomonnaies entre-t-il dans un marché baissier ? Plusieurs indicateurs avertissent que l'hiver pourrait déjà être là.
Définition et évaluation du marché baissier des cryptoactifs
Le marché des cryptoactifs montre une tendance clairement à la baisse ces derniers temps. À la mi-avril, la capitalisation totale des cryptoactifs, à l'exception du Bitcoin, est passée de son pic de 1,6 billion de dollars en décembre dernier à 950 milliards de dollars, une baisse de 41 %. En même temps, le volume des investissements en capital-risque a également diminué de 50 % à 60 % par rapport aux pics de 2021-2022. À ce stade, adopter une stratégie de gestion des risques conservatrice est un choix judicieux. Cependant, il est prévu que les prix du marché des cryptoactifs puissent se stabiliser progressivement vers la fin du deuxième trimestre, créant des conditions pour un rebond au troisième trimestre.
Plusieurs facteurs combinés peuvent annoncer l'arrivée d'un nouveau "Marché baissier". Les politiques tarifaires mondiales sont progressivement mises en place et pourraient s'intensifier, ce qui entraîne une détérioration notable du sentiment du marché. Il convient de noter qu'actuellement, la capitalisation boursière totale des cryptoactifs, à l'exception du Bitcoin, est même inférieure à la majorité de la période allant d'août 2021 à avril 2022. La pression structurelle provient principalement de l'incertitude macroéconomique, le resserrement budgétaire et les politiques tarifaires continuant à freiner les actifs à risque traditionnels, ce qui entraîne une stagnation des décisions d'investissement. Bien que l'environnement réglementaire offre un certain soutien, la reprise du marché crypto reste confrontée à des défis dans un contexte de faiblesse générale des marchés boursiers.
Les marchés financiers traditionnels considèrent généralement une variation de 20 % comme un critère standard pour distinguer les marchés haussiers et baissiers. Cependant, ce critère n'est pas applicable au marché des cryptoactifs, qui est très volatil. Les actifs cryptographiques connaissent souvent des fluctuations de prix de plus de 20 % sur de courtes périodes, mais cela ne signifie pas nécessairement qu'il y a un changement fondamental de tendance du marché. De plus, la nature de trading 24 heures sur 24 du marché des cryptoactifs le rend plus sensible aux événements mondiaux inattendus. Par exemple, pendant la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en 2022, la baisse du Bitcoin était environ 3,5 fois celle des actions américaines.
Pour rendre le jugement plus systématique, nous nous référons aux points hauts et bas des prix de clôture de l'indice S&P 500 sur une fenêtre temporelle d'un an glissant pour identifier les retournements clés du marché. Cependant, le "seuil de 20 %" ignore également certains événements de correction qui ont un impact significatif sur le sentiment du marché mais dont la baisse se situe entre 10 % et 20 %. Par conséquent, nous considérons que le marché baissier est essentiellement une manifestation d'un changement dans la structure du marché, caractérisé par une détérioration des fondamentaux et un resserrement de la liquidité, et non simplement par une amplitude de baisse des prix.
Nous avons tendance à adopter deux types d'indicateurs de performance ajustés au risque : la performance des rendements ajustés au risque mesurée par l'écart type et la moyenne mobile sur 200 jours (200DMA). L'indicateur d'écart type peut naturellement refléter la forte volatilité du marché des cryptoactifs, mais peut ne pas être suffisamment sensible lorsque la tendance du marché est stable. En revanche, le 200DMA fournit une méthode plus simple et robuste pour identifier les tendances de marché durables. Lorsque le prix reste constamment au-dessus du 200DMA avec une dynamique haussière, cela est généralement considéré comme un marché haussier ; inversement, cela signifie souvent qu'un marché baissier se forme.
Actuellement, le Bitcoin et l'indice COIN50 (qui couvre les 50 jetons ayant la plus grande capitalisation) ont tous deux franchi à la baisse leur moyenne mobile sur 200 jours, ce qui indique que le marché pourrait être à un stade précoce d'une tendance baissière à long terme. Cela est cohérent avec la tendance à la baisse de la capitalisation totale et le resserrement du capital-risque, qui sont tous deux des caractéristiques importantes de l'éventuelle arrivée d'un "hiver crypto".
En résumé, il convient de maintenir une stratégie de gestion des risques défensive à ce stade. Bien que l'on s'attende à ce que les prix des cryptoactifs se stabilisent vers la fin du deuxième trimestre et jettent les bases d'une amélioration au troisième trimestre, l'environnement macroéconomique complexe nécessite que les investisseurs restent extrêmement prudents.