Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar, la tokenisation devient une nouvelle tendance financière

Des dirigeants d'une société de gestion d'actifs mondialement connue ont récemment publié un rapport annuel pour les investisseurs de 27 pages. Le rapport met en garde de manière rare contre le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar, soulignant que si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser leur dette et leur déficit budgétaire en constante expansion, la domination du dollar depuis des décennies pourrait finalement céder la place à des actifs numériques émergents comme le Bitcoin.

Bitcoin ou affaiblir le statut de monnaie de réserve du dollar

Le rapport à la page 20 soulève une question pertinente : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"

Le rapport indique que les États-Unis ont longtemps bénéficié du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, mais cet avantage n'est pas permanent. Depuis 1989, la vitesse de croissance de la dette américaine est trois fois celle du PIB. Cette année, les seuls paiements d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.

Tout en avertissant des risques financiers traditionnels, le rapport indique également qu'il n'est pas opposé au développement des actifs numériques. L'auteur estime que la finance décentralisée est une innovation extraordinaire, rendant le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à considérer que Bitcoin est plus sûr que le dollar.

Le rapport passe en revue la performance du Bitcoin ETF, soulignant que sa gestion d'actifs a dépassé 50 milliards de dollars en moins d'un an, devenant le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Plus de la moitié de la demande provient des investisseurs particuliers, et les trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette société auparavant.

L'auteur souligne en outre que les ETF non seulement ont connu un grand succès aux États-Unis, mais deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs individuels européens participent aux investissements sur les marchés de capitaux, un chiffre bien inférieur aux plus de 60 % aux États-Unis. Pour augmenter ce pourcentage, plusieurs institutions collaborent avec des institutions établies en Europe et de nouvelles plateformes pour réduire les barrières à l'investissement et améliorer la culture financière locale.

tokenisation : l'"autoroute" du futur financier

Le rapport estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.

L'auteur souligne que la circulation des fonds à l'échelle mondiale dépend encore des "canaux financiers" établis à l'ancienne. Prenons l'exemple de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), qui soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards chaque jour, mais son mode de fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent les instructions les unes après les autres, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque le marché était plus petit et la fréquence des transactions plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est comme faire envoyer un e-mail par le bureau de poste.

Le rapport estime que l'apparition de la tokenisation va révolutionner cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, la tokenisation est le courriel lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.

L'auteur décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier. La tokenisation consiste à convertir des actifs du monde réel (tels que des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente la propriété d'un actif spécifique, comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant les transactions et les transferts instantanés, sans documents compliqués ni temps d'attente.

La tokenisation rendra l'investissement plus "démocratique". Elle permet de démocratiser l'accès, en permettant la détention fragmentée d'actifs, ce qui signifie que des actifs autrefois réservés à un public restreint (comme l'immobilier privé ou le capital-investissement) seront accessibles à un plus large éventail d'investisseurs. La tokenisation peut également démocratiser le vote des actionnaires, rendant le processus de vote plus pratique. De plus, la tokenisation peut démocratiser les revenus, offrant à un plus grand nombre de personnes la possibilité d'accéder à des domaines à haute rentabilité.

Cependant, le rapport souligne également que la généralisation de la tokenisation fait face à un défi technique et réglementaire clé : l'authentification. Les auteurs affirment que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. À l'avenir, un tout nouveau système d'authentification numérique sera nécessaire pour soutenir les transactions d'actifs tokenisés.

Le rapport passe également en revue le développement historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. L'auteur souligne l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des classes d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.

Malgré l'anxiété économique générale actuelle, le rapport tente néanmoins de rassurer les investisseurs en affirmant que ces périodes ne sont pas nouvelles - comme cela a été le cas dans l'histoire, en s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver sa stabilité.

Dans l'ensemble, ce rapport annuel des investisseurs met en garde contre les risques liés au statut de réserve mondiale du dollar et constitue une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux, aux percées nécessaires dans les systèmes d'identité numérique, le rapport révèle les irrégularités du système actuel et souligne les nouvelles directions que pourraient apporter l'innovation technologique et institutionnelle.