De la paiement mobile aux stablecoins : le parcours de paiement Web3 de Liu Peng, PDG de Jingdong Coin Chain Technology

En 2011, Liu Peng, qui travaillait dans l'équipe de paiement, a acheté son premier jeton Bitcoin. Avec une attitude sceptique, il voulait explorer si cette cryptomonnaie sans actif de référence était véritablement fiable. Plus de dix ans plus tard, il a de nouveau dirigé une équipe pour étudier les stablecoins, mais cette fois, l'objectif était d'émettre et non d'acheter.

Début juin de cette année, Liu Peng, PDG de JD Coin Chain Technology, a souligné lors d'une interview que les stablecoins sont différents des cryptomonnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum, mais ressemblent plutôt à des "outils de paiement" similaires aux paiements mobiles. En tant que professionnel aguerri de l'industrie des paiements, Liu Peng a participé en profondeur à la conception et à la promotion d'un produit de paiement mobile bien connu. Par la suite, il a également été responsable des activités de paiement dans plusieurs grandes entreprises. Aujourd'hui, Liu Peng affirme avoir ressenti une "sensation" similaire à celle qui a précédé l'émergence des paiements mobiles — il pense que les stablecoins de type paiement deviendront une nouvelle infrastructure financière à l'ère Web3, jouant un rôle "disruptif" dans des domaines tels que le commerce international.

Les stablecoins, grâce à leurs avantages de décentralisation, de faibles coûts de transfert et de transparence et traçabilité des transactions, passent du monde de la cryptographie à un système financier traditionnel plus large. Le 30 mai, Hong Kong a officiellement publié l'Ordonnance sur les stablecoins, marquant le fait que ce centre financier international régulera clairement les activités liées aux stablecoins en rapport avec Hong Kong et le dollar de Hong Kong par le biais d'un système de licences. En décembre 2023, Hong Kong a annoncé la mise en œuvre d'un système de licences pour les émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires ; en juillet 2024, trois institutions, dont la chaîne JD Coin, entreront dans le sandbox des émetteurs de stablecoins lancé par la Commission monétaire.

Liu Peng a révélé que les tests de scénarios de la chaîne JD Coin dans le sandbox se déroulent bien, avec des plans pour lancer des stablecoins ancrés au dollar de Hong Kong et à d'autres jetons.

JD Coin Chain a été fondée en mars 2024 à Hong Kong, en tant que filiale d'un groupe technologique d'un célèbre groupe de commerce électronique. Bien que le temps d'établissement à Hong Kong soit relativement court, Liu Peng estime que l'un des avantages concurrentiels de JD Coin Chain est de bénéficier d'un scénario de "lancement à froid" de zéro à un, c'est-à-dire l'écosystème de commerce électronique. Si des stablecoins conformes peuvent être émis, un grand nombre de commerçants sur la plateforme peuvent utiliser des stablecoins pour améliorer l'efficacité lors des règlements en amont et en aval, et gérer les fonds à l'étranger de manière plus flexible.

Dans un marché où les stablecoins USDT et USDC représentent plus de 80 % du total, les stablecoins émis par des émetteurs titulaires de licences à Hong Kong doivent, en plus de l'avantage de la "conformité", trouver d'autres attraits, y compris les cas d'utilisation. Parmi eux, les paiements transfrontaliers sont sans aucun doute un domaine où de nombreux émetteurs de stablecoins "déploient leur ingéniosité". Parallèlement, les paiements de détail ont également une signification positive pour améliorer la pénétration du marché des stablecoins et construire la marque.

À partir du 1er août de cette année, le "règlement sur les stablecoins" entrera en vigueur. À l'échelle mondiale, des régions comme Singapour, l'Union européenne et les États-Unis ont successivement intégré les stablecoins à caractère de paiement dans leur réglementation, rendant ce marché des stablecoins d'une valeur d'environ 250 milliards de dollars de plus en plus attractif.

Envisageons l'avenir : les stablecoins conformes vont-ils favoriser un changement de paradigme dans les paiements, faisant évoluer les paiements mobiles de "hors ligne à en ligne" vers "en ligne à sur la chaîne" ? Hong Kong, avec sa législation rapide, pourra-t-il s'appuyer sur les stablecoins pour consolider et renforcer sa position clé dans le commerce international ? À une époque où coexistent des stablecoins indexés sur plusieurs monnaies, comment le système de paiement et financier mondial va-t-il évoluer ?

Liu Peng a indiqué qu'à début juin, la chaîne de jetons JD avait principalement effectué des tests sur le stablecoin en dollars de Hong Kong, et d'autres stablecoins en monnaies fiduciaires seront testés ultérieurement. En raison de la demande du marché, on s'attend à ce que les deux stablecoins soient émis simultanément. La deuxième phase des tests se concentrera sur l'utilisation dans trois scénarios pratiques : les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et les paiements de détail.

Dans le cadre des paiements transfrontaliers, le plan de la chaîne de jetons de JD.com vise à élargir sa base d'utilisateurs à la fois par l'acquisition directe et par des méthodes d'acquisition indirectes (comme la collaboration avec des grossistes conformes). Dans le cadre des transactions d'investissement, des discussions sont en cours avec des échanges conformes à l'échelle mondiale pour introduire le jeton stable de JD.com dans différentes régions. En ce qui concerne le commerce de détail, le premier site à être lancé est la plateforme de commerce électronique pour Hong Kong et Macao, où les utilisateurs pourront utiliser des stablecoins pour faire des achats dans un environnement de commerce électronique géré par eux.

Liu Peng espère obtenir une licence au début du quatrième trimestre de cette année et lancer simultanément le stablecoin de JD. Le stablecoin de JD sera émis sur une blockchain publique, et à ce moment-là, tout le monde pourra consulter publiquement des données telles que le volume d'émission.

Pour le marché des paiements transfrontaliers, Liu Peng estime que la "conformité" elle-même est la principale force concurrentielle. En tant que nouveau jeton stable conforme émis, le jeton stable de JD a pour objectif d'explorer de nouveaux "bataillons", c'est-à-dire de relier le marché traditionnel de règlement du commerce transfrontalier. Ce marché compte de nombreuses entreprises physiques, participants au commerce transfrontalier, entreprises de technologie de paiement, etc., qui ont tous besoin de services de jetons stables sûrs, conformes et transparents. On s'attend à ce que le commerce international dans des régions telles que l'Asie-Pacifique, le Moyen-Orient, l'Afrique, l'Amérique du Sud et l'Europe utilise d'abord le jeton stable émis à Hong Kong pour les règlements de paiements.

Liu Peng a souligné que la compétitivité des stablecoins conformes ne réside pas seulement dans des coûts bas, une efficacité élevée et une bonne expérience, mais qu'elle est également soutenue par un mécanisme de garde stable, des canaux de règlement sécurisés et une logique opérationnelle fiable pour protéger les droits des détenteurs. En tant qu'émetteurs de stablecoins, ils sont également disposés à collaborer avec des entreprises de paiement transfrontalier pour co-construire un écosystème de stablecoins.

Dans l'écosystème JD, le scénario de collecte des paiements sur le site de Hong Kong et Macao sera le premier à utiliser le stablecoin JD pour le règlement des paiements. En dehors de l'écosystème JD, étant donné que les différents secteurs présentent des caractéristiques de scénario, des délais de transaction et des logiques de règlement des fonds distincts, ils prévoient de "personnaliser" des solutions de paiement en stablecoin pour différents secteurs. Actuellement, le stablecoin JD réduit le délai de transfert de plusieurs jours à quelques secondes, et le coût est réduit d'au moins moitié par rapport aux transferts traditionnels, tandis que la rotation des fonds sur la chaîne est également plus rapide.

Concernant les services de financement de la chaîne d'approvisionnement, Liu Peng a déclaré que les émetteurs de stablecoins ne peuvent que procéder à l'émission, ne peuvent pas s'engager dans le prêt, l'emprunt, ni distribuer des intérêts. Par conséquent, ils discuteront de la coopération avec des institutions licenciées possédant les qualifications nécessaires. Du point de vue de la conception des solutions, ils sont en train de clarifier les scénarios de logistique internationale. En théorie, sous réserve d'autorisation des différentes parties, les PME qui se lancent à l'international peuvent mettre en chaîne des données telles que les commandes de (d'un) entrepôt à l'étranger, et utiliser des stablecoins pour traiter les paiements et le financement, ce qui améliorera considérablement l'efficacité de l'ensemble du processus.

Liu Peng estime que les stablecoins de paiement, tout comme les paiements mobiles, sont essentiellement des outils de paiement, visant à réaliser une réduction des coûts et une augmentation de l'efficacité grâce à des technologies avancées et des modèles commerciaux, tout en améliorant l'expérience utilisateur et en favorisant le développement de la finance inclusive. Sur le plan technique, les stablecoins reposent sur une architecture technologique décentralisée ; en termes de structure de produit, les stablecoins ont également un système d'émission supplémentaire par rapport aux produits de paiement mobile traditionnels.

Concernant le "point critique" entre les stablecoins et les infrastructures financières traditionnelles, Liu Peng estime que du point de vue B2B, les transactions en gros pourraient être les premières à adopter les stablecoins, en particulier dans les scénarios de paiements transfrontaliers où les coûts de friction sont élevés, les fluctuations de taux de change importantes et les délais longs ; du point de vue B2C, pour susciter pleinement la motivation des utilisateurs à utiliser les paiements en stablecoin, il pourrait être nécessaire d'avoir des produits et des applications phénoménaux similaires à la fonction de红包 dans certaines plateformes de paiement mobile.

Enfin, Liu Peng a déclaré que la clé pour améliorer l'écosystème des stablecoins à Hong Kong est de créer un écosystème ouvert, axé sur les risques et pragmatique, conformément aux exigences du "Règlement sur les stablecoins". Il estime qu'il est nécessaire de saisir cette opportunité de règlement des fonds, en s'appuyant sur le rôle de Hong Kong en tant que centre financier international et centre commercial, afin d'élargir la circulation et l'utilisation des stablecoins émis à Hong Kong dans plusieurs régions, et de faire de Hong Kong un hub international pour le règlement des stablecoins.

Concernant l'émission de stablecoin en renminbi offshore, Liu Peng a déclaré qu'il n'y avait pas de grande différence sur le plan technique des produits par rapport au stablecoin en dollar de Hong Kong, et que des scénarios d'application potentiels étaient déjà en place. Cependant, la possibilité de mise en œuvre dépendra finalement de la régulation sur le continent, nécessitant une évaluation globale en matière de conformité légale et autres.