Réforme majeure de l'écosystème Aave : un nouveau mécanisme de garantie remplacera le système existant
Récemment, la communauté Aave a adopté une proposition clé, décidant de mettre en œuvre officiellement le nouveau module Aave Umbrella le 5 juin 2025, remplaçant le module de sécurité actuel. Cette transformation changera de manière significative le modèle de revenus de l'écosystème Aave.
Le module Aave Umbrella vise à résoudre deux grands problèmes existants dans le système d'origine : des coûts de maintenance élevés et une faible efficacité des fonds. Le nouveau module utilisera des aTokens ayant une corrélation plus élevée avec les actifs empruntés comme garantie, chaque aToken étant responsable de la garantie du jeton sous-jacent correspondant. Cette mise à niveau introduit trois nouveaux actifs : stkwaUSDC, stkwaUSDT et stkwaETH.
En matière de distribution des incitations, Aave Umbrella utilise un modèle de courbe de libération pour déterminer le taux de rendement des actifs stakés. Ce modèle prend en compte trois facteurs : la liquidité cible, le montant total staké actuel et le montant maximum d'émission, en ajustant dynamiquement le taux d'intérêt pour contrôler le montant des fonds sécurisés dans une fourchette raisonnable, évitant ainsi une sur-subvention.
Pour les trois jetons existants (AAVE, ABPT et GHO), le nouveau module a mis en place des ajustements progressifs. Parmi eux, le changement de rendement de GHO est le plus significatif. Selon les derniers modèles et paramètres, en supposant que tous les stakers de stkGHO passent complètement au module Umbrella, le taux d'intérêt détenu par les utilisateurs pourrait passer de 13 % actuellement à environ 7,7 %.
Ce changement devrait entraîner une forte réduction de l'émission de GHO. Actuellement, environ 71 % du total de GHO est engagé dans le staking de stkGHO, et la baisse des rendements pourrait entraîner une perte de demande. Cependant, étant donné que le taux de garantie de GHO dépasse actuellement 245 %, le risque de ruée est relativement maîtrisé à court terme.
Du point de vue du protocole Aave, cet ajustement reflète une réévaluation du modèle de développement de GHO. À l'avenir, l'équipe d'Aave pourrait se concentrer davantage sur les cas d'application pratiques des stablecoins décentralisés pour redéfinir la compétitivité de GHO.
Dans l'ensemble, le lancement d'Aave Umbrella a optimisé la pression du côté de l'offre sur la tokenomics, améliorant ainsi l'efficacité des fonds. Cependant, les participants de l'ancien scénario d'incitation pourraient causer un certain impact sur le protocole pendant la période de transition. En particulier pour les participants à stkGHO, il pourrait être nécessaire de chercher de nouvelles opportunités de rendement.
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RugPullAlertBot
· 07-27 20:46
Le système va encore être modifié, j'ai l'impression qu'il va se passer quelque chose de grave.
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MeltdownSurvivalist
· 07-26 18:46
gho doit stratégiquement se retirer.
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TopEscapeArtist
· 07-26 01:47
buy the dip est toujours piégé, j'entends à nouveau le parfum familier du sommet.
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AirdropHunter
· 07-25 17:06
GHO est mort ? Il faut partir.
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DegenGambler
· 07-25 01:14
Bank run encore ? Jouez au swing trading pour maîtriser.
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0xLuckbox
· 07-25 01:12
Ah, cela signifie que le bank run est contrôlable, n'est-ce pas ?
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BlockchainBard
· 07-25 01:00
C'est juste pour jouer avec GHO.
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BasementAlchemist
· 07-25 00:59
Aave a taillé dur cette fois, les rendements ont disparu~
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BlockchainBouncer
· 07-25 00:52
Cette vague n'est pas très bonne, hein ?
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TokenGuru
· 07-25 00:50
Mineurs précoces + joueurs de Defi, ayant une bonne compréhension des tendances. J'ai étudié l'ingénierie financière et depuis 2016, j'étudie l'écosystème Blockchain. La clé pour conserver des jetons est la stabilité.
Mise à niveau majeure d'Aave : le module Umbrella remplacera le module de sécurité et le modèle de rendement subira une transformation significative.
Réforme majeure de l'écosystème Aave : un nouveau mécanisme de garantie remplacera le système existant
Récemment, la communauté Aave a adopté une proposition clé, décidant de mettre en œuvre officiellement le nouveau module Aave Umbrella le 5 juin 2025, remplaçant le module de sécurité actuel. Cette transformation changera de manière significative le modèle de revenus de l'écosystème Aave.
Le module Aave Umbrella vise à résoudre deux grands problèmes existants dans le système d'origine : des coûts de maintenance élevés et une faible efficacité des fonds. Le nouveau module utilisera des aTokens ayant une corrélation plus élevée avec les actifs empruntés comme garantie, chaque aToken étant responsable de la garantie du jeton sous-jacent correspondant. Cette mise à niveau introduit trois nouveaux actifs : stkwaUSDC, stkwaUSDT et stkwaETH.
En matière de distribution des incitations, Aave Umbrella utilise un modèle de courbe de libération pour déterminer le taux de rendement des actifs stakés. Ce modèle prend en compte trois facteurs : la liquidité cible, le montant total staké actuel et le montant maximum d'émission, en ajustant dynamiquement le taux d'intérêt pour contrôler le montant des fonds sécurisés dans une fourchette raisonnable, évitant ainsi une sur-subvention.
Pour les trois jetons existants (AAVE, ABPT et GHO), le nouveau module a mis en place des ajustements progressifs. Parmi eux, le changement de rendement de GHO est le plus significatif. Selon les derniers modèles et paramètres, en supposant que tous les stakers de stkGHO passent complètement au module Umbrella, le taux d'intérêt détenu par les utilisateurs pourrait passer de 13 % actuellement à environ 7,7 %.
Ce changement devrait entraîner une forte réduction de l'émission de GHO. Actuellement, environ 71 % du total de GHO est engagé dans le staking de stkGHO, et la baisse des rendements pourrait entraîner une perte de demande. Cependant, étant donné que le taux de garantie de GHO dépasse actuellement 245 %, le risque de ruée est relativement maîtrisé à court terme.
Du point de vue du protocole Aave, cet ajustement reflète une réévaluation du modèle de développement de GHO. À l'avenir, l'équipe d'Aave pourrait se concentrer davantage sur les cas d'application pratiques des stablecoins décentralisés pour redéfinir la compétitivité de GHO.
Dans l'ensemble, le lancement d'Aave Umbrella a optimisé la pression du côté de l'offre sur la tokenomics, améliorant ainsi l'efficacité des fonds. Cependant, les participants de l'ancien scénario d'incitation pourraient causer un certain impact sur le protocole pendant la période de transition. En particulier pour les participants à stkGHO, il pourrait être nécessaire de chercher de nouvelles opportunités de rendement.