Bitcoin Halving : Double moteur des émotions et de la logique
Beaucoup de gens pensent que l'"Halving" a pour principal effet d'accroître la rareté du Bitcoin, stimulant ainsi l'accumulation et la spéculation. Cependant, l'essence du Halving est la réduction de la production : le réseau entier consacre le même coût de puissance de calcul, mais la quantité de Bitcoin produite est réduite de moitié.
Si la puissance de calcul de l'ensemble du réseau est réduite de moitié, le coût d'extraction du Bitcoin restera inchangé. Cependant, en raison des attentes concernant la hausse du prix du Bitcoin et du coût des machines de minage en tant que facteur de coût irrécupérable, la puissance de calcul réelle du Bitcoin pourrait très probablement dépasser le niveau d'avant la réduction de moitié.
Lorsque la puissance de calcul dépasse la moitié de celle d'avant le Halving, le coût d'extraction ou de production du Bitcoin augmente. À mesure que de plus en plus de Bitcoins coûteux sont extraits, leur prix est également poussé vers le haut. Cela explique pourquoi plusieurs sommets du marché haussier du Bitcoin ne se produisent pas à proximité du Halving, mais plutôt plus d'un an après.
Ainsi, la logique selon laquelle le "Halving" stimule un marché haussier ne repose pas uniquement sur des facteurs émotionnels, mais inclut également des facteurs de coût. Bien sûr, le coût ne peut pas entièrement déterminer le prix, en particulier pour les cryptomonnaies, où il est courant que le prix tombe en dessous du coût.
Halving de Litecoin et économie macroéconomique
Certaines opinions estiment que la performance du Halving de Litecoin en 2023 est loin d'être aussi bonne qu'en 2019, ce qui pourrait présager que l'effet du Halving de Bitcoin cette fois-ci ne sera pas idéal. Le Halving de Litecoin en 2019 a eu lieu en août, tandis que le pic des jetons a été atteint en juin, ce qui semble refléter l'impact du Halving sur le sentiment du marché.
Cependant, il convient de noter qu'en juin 2019, la Réserve fédérale a commencé à abaisser les taux d'intérêt. Cette coïncidence nous rappelle que le marché des cryptomonnaies n'est pas indépendant de l'économie macroéconomique.
Économie macro et marché haussier des cryptomonnaies
Bien que de nombreux investisseurs en cryptomonnaies ne prennent pas en compte les facteurs macroéconomiques et pensent que Bitcoin est peu lié aux marchés financiers traditionnels, en réalité, Bitcoin pourrait être constamment influencé par les cycles macroéconomiques.
Nous pouvons observer que plusieurs Halvings du Bitcoin et les sommets des marchés haussiers qui s'ensuivent sont associés à des pics du taux de croissance de la masse monétaire M2 aux États-Unis, ainsi qu'au cycle des élections présidentielles américaines :
Environ 12 mois après le premier Halving, le Bitcoin atteint un pic, coïncidant avec le pic du taux de croissance de M2 environ 22 mois après.
Environ 17 mois après le deuxième Halving, le Bitcoin atteint son pic, coïncidant avec le pic du taux de croissance de M2 environ 14 mois plus tard.
Environ 18 mois après la troisième Halving, le Bitcoin atteint son pic, coïncidant avec le pic du taux de croissance de M2 environ 9 mois après.
Plus surprenant encore, ces trois sommets du marché haussier du Bitcoin ont eu lieu environ 12 mois après l'élection présidentielle américaine.
Ce design n'est peut-être pas un hasard. Le fondateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, a conçu un mécanisme de Halving tous les quatre ans, en tenant peut-être compte des politiques et des cycles économiques américains. Les élections américaines ont généralement lieu près des pics de croissance de l'offre monétaire M2, ce qui pourrait refléter une tendance à adopter une politique monétaire relativement accommodante pour favoriser la prospérité économique pendant les élections.
Perspectives pour 2015 et l'avenir
L'analyse montre que le marché haussier quadriennal du Bitcoin est non seulement alimenté par le "Halving", mais aussi influencé par des facteurs macroéconomiques. Par conséquent, la mauvaise performance du Halving de Litecoin en 2023 ne signifie pas qu'il n'y aura pas de marché haussier en 2025.
Les effets positifs du Halving de Bitcoin sont toujours présents, tandis que la Réserve fédérale finira par baisser les taux d'intérêt, et la liquidité en dollars passera d'une contraction à un assouplissement. Les attentes actuelles sont que la Réserve fédérale pourrait commencer à baisser les taux d'intérêt entre le deuxième trimestre de l'année prochaine et la fin de l'année.
En raison des facteurs macroéconomiques, le prochain cycle de marché haussier pourrait être retardé par rapport à la prévision initiale de fin 2024, et pourrait même être reporté à 2026. Il faut encore observer pour connaître le moment exact.
Opportunité d'achat
Concernant le timing pour acheter à bas prix, nous devons attendre le dernier graphique en points de la Réserve fédérale. Ce graphique pourrait révéler deux points de retournement clés : l'arrêt des hausses de taux et le début des baisses de taux. Ces points de retournement pourraient provoquer un rebond émotionnel à court terme, mais les perspectives globales restent peu optimistes.
Il est à noter que, depuis 1960, la masse monétaire M2 aux États-Unis a enregistré pour la première fois une croissance négative, reflétant une tension sur la liquidité du dollar. Même si les taux d'intérêt commencent à baisser, la phase initiale reste dans une période de taux d'intérêt élevés, et avec la pression de remboursement des prêts à taux élevés précédents, cette phase comporte toujours des risques.
Par conséquent, acheter au plus bas peut encore nécessiter un peu de patience. À court terme, certains jetons alternatifs peuvent avoir des opportunités, mais à long terme, il est toujours prudent d'investir dans les jetons alternatifs.
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MetaverseMigrant
· 07-28 01:11
Encore un voyant de bull run
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SchrodingerWallet
· 07-26 17:52
La banque suisse vous souhaite la bienvenue. Demain, il faudra encore déplacer des briques.
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MetaMisfit
· 07-25 01:46
Ce n'est pas possible, on étudie encore le Halving, le pouvoir de tarification est toujours du côté des États-Unis.
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ContractExplorer
· 07-25 01:46
Quand est-ce que le bull run arrive ? J'en peux plus d'attendre !
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UnluckyMiner
· 07-25 01:45
Mining a perdu tout, même les pantalons, c'est difficile à supporter.
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DevChive
· 07-25 01:42
Encore un Halving ? Toujours des tracas et il faut encore attendre.
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Web3ProductManager
· 07-25 01:21
en regardant les métriques de rétention, l'impact du halving sur l'adoption des utilisateurs est fascinant pour être honnête
Bitcoin Halving : Cycle de bull run sous l'influence double de la logique des coûts et de l'économie macroéconomique
Bitcoin Halving : Double moteur des émotions et de la logique
Beaucoup de gens pensent que l'"Halving" a pour principal effet d'accroître la rareté du Bitcoin, stimulant ainsi l'accumulation et la spéculation. Cependant, l'essence du Halving est la réduction de la production : le réseau entier consacre le même coût de puissance de calcul, mais la quantité de Bitcoin produite est réduite de moitié.
Si la puissance de calcul de l'ensemble du réseau est réduite de moitié, le coût d'extraction du Bitcoin restera inchangé. Cependant, en raison des attentes concernant la hausse du prix du Bitcoin et du coût des machines de minage en tant que facteur de coût irrécupérable, la puissance de calcul réelle du Bitcoin pourrait très probablement dépasser le niveau d'avant la réduction de moitié.
Lorsque la puissance de calcul dépasse la moitié de celle d'avant le Halving, le coût d'extraction ou de production du Bitcoin augmente. À mesure que de plus en plus de Bitcoins coûteux sont extraits, leur prix est également poussé vers le haut. Cela explique pourquoi plusieurs sommets du marché haussier du Bitcoin ne se produisent pas à proximité du Halving, mais plutôt plus d'un an après.
Ainsi, la logique selon laquelle le "Halving" stimule un marché haussier ne repose pas uniquement sur des facteurs émotionnels, mais inclut également des facteurs de coût. Bien sûr, le coût ne peut pas entièrement déterminer le prix, en particulier pour les cryptomonnaies, où il est courant que le prix tombe en dessous du coût.
Halving de Litecoin et économie macroéconomique
Certaines opinions estiment que la performance du Halving de Litecoin en 2023 est loin d'être aussi bonne qu'en 2019, ce qui pourrait présager que l'effet du Halving de Bitcoin cette fois-ci ne sera pas idéal. Le Halving de Litecoin en 2019 a eu lieu en août, tandis que le pic des jetons a été atteint en juin, ce qui semble refléter l'impact du Halving sur le sentiment du marché.
Cependant, il convient de noter qu'en juin 2019, la Réserve fédérale a commencé à abaisser les taux d'intérêt. Cette coïncidence nous rappelle que le marché des cryptomonnaies n'est pas indépendant de l'économie macroéconomique.
Économie macro et marché haussier des cryptomonnaies
Bien que de nombreux investisseurs en cryptomonnaies ne prennent pas en compte les facteurs macroéconomiques et pensent que Bitcoin est peu lié aux marchés financiers traditionnels, en réalité, Bitcoin pourrait être constamment influencé par les cycles macroéconomiques.
Nous pouvons observer que plusieurs Halvings du Bitcoin et les sommets des marchés haussiers qui s'ensuivent sont associés à des pics du taux de croissance de la masse monétaire M2 aux États-Unis, ainsi qu'au cycle des élections présidentielles américaines :
Plus surprenant encore, ces trois sommets du marché haussier du Bitcoin ont eu lieu environ 12 mois après l'élection présidentielle américaine.
Ce design n'est peut-être pas un hasard. Le fondateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, a conçu un mécanisme de Halving tous les quatre ans, en tenant peut-être compte des politiques et des cycles économiques américains. Les élections américaines ont généralement lieu près des pics de croissance de l'offre monétaire M2, ce qui pourrait refléter une tendance à adopter une politique monétaire relativement accommodante pour favoriser la prospérité économique pendant les élections.
Perspectives pour 2015 et l'avenir
L'analyse montre que le marché haussier quadriennal du Bitcoin est non seulement alimenté par le "Halving", mais aussi influencé par des facteurs macroéconomiques. Par conséquent, la mauvaise performance du Halving de Litecoin en 2023 ne signifie pas qu'il n'y aura pas de marché haussier en 2025.
Les effets positifs du Halving de Bitcoin sont toujours présents, tandis que la Réserve fédérale finira par baisser les taux d'intérêt, et la liquidité en dollars passera d'une contraction à un assouplissement. Les attentes actuelles sont que la Réserve fédérale pourrait commencer à baisser les taux d'intérêt entre le deuxième trimestre de l'année prochaine et la fin de l'année.
En raison des facteurs macroéconomiques, le prochain cycle de marché haussier pourrait être retardé par rapport à la prévision initiale de fin 2024, et pourrait même être reporté à 2026. Il faut encore observer pour connaître le moment exact.
Opportunité d'achat
Concernant le timing pour acheter à bas prix, nous devons attendre le dernier graphique en points de la Réserve fédérale. Ce graphique pourrait révéler deux points de retournement clés : l'arrêt des hausses de taux et le début des baisses de taux. Ces points de retournement pourraient provoquer un rebond émotionnel à court terme, mais les perspectives globales restent peu optimistes.
Il est à noter que, depuis 1960, la masse monétaire M2 aux États-Unis a enregistré pour la première fois une croissance négative, reflétant une tension sur la liquidité du dollar. Même si les taux d'intérêt commencent à baisser, la phase initiale reste dans une période de taux d'intérêt élevés, et avec la pression de remboursement des prêts à taux élevés précédents, cette phase comporte toujours des risques.
Par conséquent, acheter au plus bas peut encore nécessiter un peu de patience. À court terme, certains jetons alternatifs peuvent avoir des opportunités, mais à long terme, il est toujours prudent d'investir dans les jetons alternatifs.