Bitcoin Stratégie de Réserve Loi ouvre une nouvelle ère : les États-Unis mènent la transformation mondiale de la réglementation en matière de chiffrement.
Le 7 mars 2025, le gouvernement américain a réalisé une percée institutionnelle en adoptant la loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin. Cette loi a inclus 200 000 jetons Bitcoin (environ 6 % de l'offre en circulation) dans une réserve nationale à vente permanente, mettant en œuvre pour la première fois une réforme du côté de l'offre sur le marché du Bitcoin à l'échelle nationale. Ce mécanisme de "renforcement à coût zéro" a habilement évité les controverses fiscales, et sa signification profonde réside dans la reconnaissance institutionnelle qui intègre le Bitcoin dans l'infrastructure financière nationale, établissant ainsi les bases de la compétition pour la souveraineté monétaire à l'ère numérique.
Juste après, lors du sommet sur le chiffrement de la Maison Blanche qui se tiendra le lendemain, le gouvernement a annoncé l'accélération du processus législatif du "Projet de loi sur la responsabilité des stablecoins", marquant ainsi l'entrée officielle du système de réglementation des chiffrement aux États-Unis dans une phase de restructuration complète. Une nouvelle ère a commencé.
Bitcoin Stratégie de Réserve Législation : Effet de Blocage au Niveau National
Le 7 mars 2025, la politique de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis a connu un tournant majeur. Le gouvernement a officiellement signé la "loi sur la réserve stratégique de Bitcoin", intégrant les 200 000 Bitcoins saisis par le département de la justice dans les actifs de réserve stratégique nationale, et établissant un mécanisme de vente permanente interdit. Bien que cette loi n'ait pas directement augmenté la quantité de Bitcoins détenus par le gouvernement, en gelant près de 6% de l'offre en circulation de Bitcoins, elle a en réalité réalisé un "lock-up de niveau national", modifiant fondamentalement la structure de l'offre et de la demande sur le marché. À long terme, cette loi renforce les attributs de "l'or numérique" du Bitcoin par une affirmation institutionnelle des droits, en synergie avec la "loi d'acceptation des impôts en Bitcoin" mise en œuvre en premier par le Texas, marquant la fin d'une transformation clé du modèle de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis.
Le projet de loi propose de manière innovante un mécanisme de "renforcement à coût zéro", permettant d'élargir en continu l'échelle des réserves par le biais de procédures judiciaires légales, évitant ainsi les controverses politiques engendrées par les dépenses publiques traditionnelles, tout en réservant un espace opérationnel pour les ajustements politiques futurs. Il convient de noter que le "projet de loi sur le crédit d'impôt Bitcoin" avancé simultanément par le Texas montre que le gouvernement de l'État s'efforce de revendiquer le droit de parole dans l'économie du chiffrement par l'innovation systémique. Cette interaction de régulation entre le gouvernement fédéral et les gouvernements des États favorise l'établissement rapide par les États-Unis du premier système de régulation des actifs chiffrés au monde à plusieurs niveaux, posant ainsi les bases pour établir le statut de centre de conformité chiffrée mondial.
Cependant, d'après la réaction du marché, les débuts de la publication de la loi ont été interprétés par certains comme un signal négatif en raison de l'absence d'achat direct de Bitcoin par le gouvernement américain, entraînant un pic suivi d'un recul du prix du Bitcoin. Par la suite, le marché a commencé à réaliser son avantage à long terme, et le prix du Bitcoin a immédiatement rebondi de manière significative, le marché le valorisant à 91000 dollars. En réalité, lorsque le gouvernement a précédemment annoncé l'inclusion du Bitcoin dans ses réserves stratégiques nationales, le marché avait déjà pleinement intégré cet avantage, et il reste à voir si d'autres pays du monde suivront.
La mise en œuvre de la politique de réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis pourrait déclencher une réaction en chaîne mondiale. Si d'autres grandes économies emboîtent le pas et établissent des réserves stratégiques de chiffrement, sur la base du modèle théorique de l'élasticité de l'offre et de la demande, ce changement structurel offrirait un potentiel de réévaluation de la valeur du Bitcoin d'au moins 2 à 3 fois, remodelant fondamentalement le système d'évaluation des actifs chiffrés à l'échelle mondiale.
Une analyse approfondie révèle que l'impact profond de cette législation réside dans la lutte pour le pouvoir financier derrière la politique de réserve stratégique. L'expérience historique montre que les États-Unis, en établissant un système de réserves stratégiques de pétrole et d'or, ont réussi à maîtriser le pouvoir de tarification des matières premières mondiales. Actuellement, la tendance du marché Bitcoin à "exporter un cadre de réglementation à l'américaine" est en réalité une lutte pour la souveraineté monétaire à l'ère numérique. Pour d'autres pays, la question de savoir s'il faut établir des réserves stratégiques d'actifs chiffrés a dépassé le simple domaine de la décision économique, évoluant vers un choix stratégique pour la sécurité financière nationale à l'ère de l'économie numérique, ce qui mérite une attention particulière.
Législation sur les stablecoins et intégration dans le système bancaire : passer d'une dynamique spéculative à une habilitation technologique
La mise en œuvre de la politique de réserve stratégique de Bitcoin a entraîné une grande volatilité sur le marché. Cependant, le marché était alors plus préoccupé par le sommet sur les cryptomonnaies du 8 mars à la Maison Blanche. Bien que le contenu du sommet ait été ordinaire, le gouvernement a clairement avancé le calendrier législatif du "Projet de loi sur la responsabilité des stablecoins" pour le terminer avant la pause du Congrès en août, offrant ainsi d'importantes opportunités dans le secteur pour la législation des stablecoins et l'intégration dans le système bancaire.
Le gouvernement estime que la clé pour mettre fin au phénomène d'"exclusion bancaire" des cryptomonnaies réside dans la construction d'un cadre réglementaire au niveau fédéral, notamment en normalisant les normes de réserve pour l'émission de jetons stables et les conditions d'entrée des institutions. Ce processus législatif a été prolongé de quatre mois par rapport au plan initial de "législation en cent jours" proposé par le Sénat. Selon le cadre législatif divulgué par le ministère des Finances, le nouveau projet de loi établira une structure de réglementation à double niveau "charte fédérale + licence d'État", exigeant des émetteurs qu'ils maintiennent une réserve de 100 % en dollars et qu'ils accèdent à un système d'audit en temps réel. Ce design s'inspire à la fois de l'expérience de réglementation du Département des services financiers de l'État de New York et réalise une uniformisation des normes grâce au mécanisme d'examen fédéral de la Réserve fédérale.
Les institutions agréées sont en train de remodeler la structure de pouvoir du marché du chiffrement. La part des volumes de transactions au comptant sur les plateformes de trading conformes est passée de 42 % en 2024 à 79 % au deuxième trimestre de 2025. Un flux de fonds net hebdomadaire moyen de 4,7 milliards de dollars est 12 fois supérieur à celui des plateformes non agréées, et cet écart est particulièrement évident sur un certain jeton stable, dont le taux de conformité des réserves de 99,1 % soutient un volume de transactions quotidien de 500 milliards de dollars, représentant 68 % du marché mondial des paiements en chiffrement. Lorsque le système de compensation lancé par une bourse en collaboration avec plusieurs grandes banques montre une amélioration de l'efficacité de 80 % et une réduction des coûts de 60 %, l'avantage technologique des acteurs agréés est clairement visible.
La révolution technologique du système bancaire devient un nouveau moteur de croissance pour l'industrie. Le temps de traitement des paiements transfrontaliers est réduit de 10 à 60 minutes avec la blockchain traditionnelle à moins de 3 secondes, et le taux d'échec des règlements passe de 2,3 % à 0,07 %. Ces améliorations proviennent de l'intégration du système de règlement en temps réel de la Réserve fédérale. Le rapport de la Banque des règlements internationaux indique que les systèmes KYC automatisés ont réduit le coût d'authentification pour un client unique de 120 dollars à 48 dollars, ce qui a directement permis à une banque d'acquérir 1,5 million de nouveaux utilisateurs de portefeuilles conformes en trois mois, dont 63 % découvrent pour la première fois les actifs cryptés. Cette transition d'efficacité est en train de reconstruire les modèles de comportement des acteurs du marché, la part des utilisateurs de longue traîne avec un volume de transactions quotidien inférieur à 100 dollars passant de 12 % à 29 %.
Le poids macroéconomique des actifs chiffrés entre dans une phase de transformation. Le modèle de calcul du Fonds monétaire international montre que pour chaque augmentation de 10 % de la capitalisation du marché des cryptomonnaies, la contribution marginale au PIB des États-Unis atteint 0,2 point de pourcentage, une valeur qui revêt une importance stratégique dans le contexte d'un déficit budgétaire de 38 000 milliards de dollars. Une société de gestion d'actifs a observé une forte corrélation entre l'augmentation de 25 % de la volatilité du Bitcoin et les variations du bilan de la Réserve fédérale, révélant que le marché des cryptomonnaies est devenu un nouveau canal de transmission de la liquidité du dollar. Les prévisions d'une banque quantifient encore cette tendance, prévoyant qu'en 2027, les actifs chiffrés traiteront 35 % du volume des paiements et des règlements mondiaux, et obtiendront le statut de monnaie légale dans 17 grandes économies. Lorsque l'habilitation technologique et le cadre réglementaire résonnent, le résultat final de cette transformation sera la reconstruction numérique de l'ordre financier mondial.
La reconstruction de la liaison entre l'économie macroéconomique et le marché du chiffrement : les hausses et les baisses dépendent toujours de l'économie américaine
Bien que la situation générale soit favorable, cela ne signifie pas que le marché du chiffrement va nécessairement augmenter, car le marché du chiffrement est profondément lié aux actions américaines. Les politiques d'expansion budgétaire du gouvernement et le jeu de la politique monétaire de la Réserve fédérale redéfinissent la logique de tarification des jetons. La manifestation la plus évidente est que, depuis l'approbation officielle de l'ETF Bitcoin, la corrélation entre le prix du Bitcoin et les actions américaines est devenue plus significative. Les données montrent que le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le Bitcoin et l'indice S&P 500 est passé de 0,35 en 2023 à 0,78 au deuxième trimestre 2025. Par conséquent, les fluctuations du marché du chiffrement sont désormais indissociables des actions américaines et même de l'économie américaine.
La Réserve fédérale est piégée dans un dilemme politique entre "contrôle de l'inflation" et "lutte contre la récession". L'économie américaine est actuellement confrontée à la situation de stagflation la plus typique depuis les années 1970, la combinaison de "haute inflation + faible croissance" mettant la Réserve fédérale dans un choix difficile : si elle continue d'augmenter les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, le coût des intérêts de la dette de 35 000 milliards de dollars va absorber 17 % des revenus fédéraux ; si elle opte pour une baisse des taux pour stimuler l'économie, cela pourrait entraîner une répétition de l'hyperinflation de 1980. Historiquement, dans des environnements de stagflation similaires, la médiane de la volatilité sur trois mois du Bitcoin atteignait 86 %.
Les turbulences de l'économie américaine peuvent entraîner un resserrement de la liquidité sur les marchés de capitaux. Dans un environnement de marché normal, un resserrement de la liquidité déclencherait l'entrée de fonds d'arbitrage pour équilibrer l'offre et la demande. Mais en période de confusion des attentes politiques, ce mécanisme d'auto-régulation peut échouer : les traders, incapables de prévoir la fonction de réaction de la Réserve fédérale, préfèrent rester en attente plutôt que d'agir activement sur le marché. Lorsque les fournisseurs de liquidité réduisent collectivement leur exposition, le marché peut entrer dans un "trou noir de liquidité" - la baisse des prix provoque un retrait accru de fonds, formant un cercle vicieux.
Perspectives de l'industrie dans le contexte mondial
La récente réorientation des politiques américaines suscite une transformation du paradigme réglementaire mondial. Le modèle de réserve souveraine d'actifs numériques construit par la "Loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin", associé au chemin d'intégration bancaire établi par la "Loi sur la responsabilité des stablecoins", propose un échantillon de cadre réglementaire reproductible pour le monde entier. Avec la publication successive des directives de réglementation des cryptomonnaies par les pays du G20, le marché mondial évolue d'une phase de "arbitrage réglementaire" vers une phase de "concurrence institutionnelle".
Dans la nouvelle ère où l'économie numérique et la géopolitique sont entremêlées, la reconstruction du cadre de réglementation des cryptomonnaies a dépassé la simple norme technique pour évoluer vers une dimension importante de la compétitivité financière nationale. Les pratiques politiques actuelles des États-Unis montrent que celui qui peut d'abord établir un système de réglementation conciliant innovation inclusive et prévention des risques pourra occuper un point stratégique dans la compétition mondiale de l'économie numérique. Pour les économies mondiales en période clé de transformation numérique, cette transformation du paradigme réglementaire représente à la fois un défi et une opportunité historique de redéfinir l'ordre financier international.
Cependant, le développement révolutionnaire du marché du chiffrement dirigé par les États-Unis a également rendu la volatilité actuelle du marché du chiffrement étroitement liée à l'économie américaine. Tout en surveillant l'économie américaine pour observer le marché du chiffrement, nous devons appeler à une participation mondiale à la construction de la réglementation du marché du chiffrement, afin d'éviter que les États-Unis n'exercent une influence dominante sur le marché du chiffrement.
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MrDecoder
· Il y a 19h
Encore une nouvelle astuce pour jouer avec les pigeons.
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RunWithRugs
· Il y a 22h
C'est vraiment plein de hype, achetez plus de Bitcoin et on en reparle.
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NotGonnaMakeIt
· 07-25 04:19
Le vieux maître a enfin commencé à faire du Coin Hoarding.
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BlockchainWorker
· 07-25 04:19
Cette vague de loi appartient à un pump violent.
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AirdropHunterXiao
· 07-25 04:14
Encore un désastre de positions short.
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SolidityStruggler
· 07-25 04:01
Tout a augmenté, c'est déprimant de voir les baissiers.
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BlockchainTalker
· 07-25 03:57
en fait, c'est un peu génial... accumulation institutionnelle de btc = choc d'offre à venir fr fr
Les États-Unis adoptent la loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin, ouvrant une nouvelle ère de réglementation du chiffrement dans le monde.
Bitcoin Stratégie de Réserve Loi ouvre une nouvelle ère : les États-Unis mènent la transformation mondiale de la réglementation en matière de chiffrement.
Le 7 mars 2025, le gouvernement américain a réalisé une percée institutionnelle en adoptant la loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin. Cette loi a inclus 200 000 jetons Bitcoin (environ 6 % de l'offre en circulation) dans une réserve nationale à vente permanente, mettant en œuvre pour la première fois une réforme du côté de l'offre sur le marché du Bitcoin à l'échelle nationale. Ce mécanisme de "renforcement à coût zéro" a habilement évité les controverses fiscales, et sa signification profonde réside dans la reconnaissance institutionnelle qui intègre le Bitcoin dans l'infrastructure financière nationale, établissant ainsi les bases de la compétition pour la souveraineté monétaire à l'ère numérique.
Juste après, lors du sommet sur le chiffrement de la Maison Blanche qui se tiendra le lendemain, le gouvernement a annoncé l'accélération du processus législatif du "Projet de loi sur la responsabilité des stablecoins", marquant ainsi l'entrée officielle du système de réglementation des chiffrement aux États-Unis dans une phase de restructuration complète. Une nouvelle ère a commencé.
Bitcoin Stratégie de Réserve Législation : Effet de Blocage au Niveau National
Le 7 mars 2025, la politique de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis a connu un tournant majeur. Le gouvernement a officiellement signé la "loi sur la réserve stratégique de Bitcoin", intégrant les 200 000 Bitcoins saisis par le département de la justice dans les actifs de réserve stratégique nationale, et établissant un mécanisme de vente permanente interdit. Bien que cette loi n'ait pas directement augmenté la quantité de Bitcoins détenus par le gouvernement, en gelant près de 6% de l'offre en circulation de Bitcoins, elle a en réalité réalisé un "lock-up de niveau national", modifiant fondamentalement la structure de l'offre et de la demande sur le marché. À long terme, cette loi renforce les attributs de "l'or numérique" du Bitcoin par une affirmation institutionnelle des droits, en synergie avec la "loi d'acceptation des impôts en Bitcoin" mise en œuvre en premier par le Texas, marquant la fin d'une transformation clé du modèle de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis.
Le projet de loi propose de manière innovante un mécanisme de "renforcement à coût zéro", permettant d'élargir en continu l'échelle des réserves par le biais de procédures judiciaires légales, évitant ainsi les controverses politiques engendrées par les dépenses publiques traditionnelles, tout en réservant un espace opérationnel pour les ajustements politiques futurs. Il convient de noter que le "projet de loi sur le crédit d'impôt Bitcoin" avancé simultanément par le Texas montre que le gouvernement de l'État s'efforce de revendiquer le droit de parole dans l'économie du chiffrement par l'innovation systémique. Cette interaction de régulation entre le gouvernement fédéral et les gouvernements des États favorise l'établissement rapide par les États-Unis du premier système de régulation des actifs chiffrés au monde à plusieurs niveaux, posant ainsi les bases pour établir le statut de centre de conformité chiffrée mondial.
Cependant, d'après la réaction du marché, les débuts de la publication de la loi ont été interprétés par certains comme un signal négatif en raison de l'absence d'achat direct de Bitcoin par le gouvernement américain, entraînant un pic suivi d'un recul du prix du Bitcoin. Par la suite, le marché a commencé à réaliser son avantage à long terme, et le prix du Bitcoin a immédiatement rebondi de manière significative, le marché le valorisant à 91000 dollars. En réalité, lorsque le gouvernement a précédemment annoncé l'inclusion du Bitcoin dans ses réserves stratégiques nationales, le marché avait déjà pleinement intégré cet avantage, et il reste à voir si d'autres pays du monde suivront.
La mise en œuvre de la politique de réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis pourrait déclencher une réaction en chaîne mondiale. Si d'autres grandes économies emboîtent le pas et établissent des réserves stratégiques de chiffrement, sur la base du modèle théorique de l'élasticité de l'offre et de la demande, ce changement structurel offrirait un potentiel de réévaluation de la valeur du Bitcoin d'au moins 2 à 3 fois, remodelant fondamentalement le système d'évaluation des actifs chiffrés à l'échelle mondiale.
Une analyse approfondie révèle que l'impact profond de cette législation réside dans la lutte pour le pouvoir financier derrière la politique de réserve stratégique. L'expérience historique montre que les États-Unis, en établissant un système de réserves stratégiques de pétrole et d'or, ont réussi à maîtriser le pouvoir de tarification des matières premières mondiales. Actuellement, la tendance du marché Bitcoin à "exporter un cadre de réglementation à l'américaine" est en réalité une lutte pour la souveraineté monétaire à l'ère numérique. Pour d'autres pays, la question de savoir s'il faut établir des réserves stratégiques d'actifs chiffrés a dépassé le simple domaine de la décision économique, évoluant vers un choix stratégique pour la sécurité financière nationale à l'ère de l'économie numérique, ce qui mérite une attention particulière.
Législation sur les stablecoins et intégration dans le système bancaire : passer d'une dynamique spéculative à une habilitation technologique
La mise en œuvre de la politique de réserve stratégique de Bitcoin a entraîné une grande volatilité sur le marché. Cependant, le marché était alors plus préoccupé par le sommet sur les cryptomonnaies du 8 mars à la Maison Blanche. Bien que le contenu du sommet ait été ordinaire, le gouvernement a clairement avancé le calendrier législatif du "Projet de loi sur la responsabilité des stablecoins" pour le terminer avant la pause du Congrès en août, offrant ainsi d'importantes opportunités dans le secteur pour la législation des stablecoins et l'intégration dans le système bancaire.
Le gouvernement estime que la clé pour mettre fin au phénomène d'"exclusion bancaire" des cryptomonnaies réside dans la construction d'un cadre réglementaire au niveau fédéral, notamment en normalisant les normes de réserve pour l'émission de jetons stables et les conditions d'entrée des institutions. Ce processus législatif a été prolongé de quatre mois par rapport au plan initial de "législation en cent jours" proposé par le Sénat. Selon le cadre législatif divulgué par le ministère des Finances, le nouveau projet de loi établira une structure de réglementation à double niveau "charte fédérale + licence d'État", exigeant des émetteurs qu'ils maintiennent une réserve de 100 % en dollars et qu'ils accèdent à un système d'audit en temps réel. Ce design s'inspire à la fois de l'expérience de réglementation du Département des services financiers de l'État de New York et réalise une uniformisation des normes grâce au mécanisme d'examen fédéral de la Réserve fédérale.
Les institutions agréées sont en train de remodeler la structure de pouvoir du marché du chiffrement. La part des volumes de transactions au comptant sur les plateformes de trading conformes est passée de 42 % en 2024 à 79 % au deuxième trimestre de 2025. Un flux de fonds net hebdomadaire moyen de 4,7 milliards de dollars est 12 fois supérieur à celui des plateformes non agréées, et cet écart est particulièrement évident sur un certain jeton stable, dont le taux de conformité des réserves de 99,1 % soutient un volume de transactions quotidien de 500 milliards de dollars, représentant 68 % du marché mondial des paiements en chiffrement. Lorsque le système de compensation lancé par une bourse en collaboration avec plusieurs grandes banques montre une amélioration de l'efficacité de 80 % et une réduction des coûts de 60 %, l'avantage technologique des acteurs agréés est clairement visible.
La révolution technologique du système bancaire devient un nouveau moteur de croissance pour l'industrie. Le temps de traitement des paiements transfrontaliers est réduit de 10 à 60 minutes avec la blockchain traditionnelle à moins de 3 secondes, et le taux d'échec des règlements passe de 2,3 % à 0,07 %. Ces améliorations proviennent de l'intégration du système de règlement en temps réel de la Réserve fédérale. Le rapport de la Banque des règlements internationaux indique que les systèmes KYC automatisés ont réduit le coût d'authentification pour un client unique de 120 dollars à 48 dollars, ce qui a directement permis à une banque d'acquérir 1,5 million de nouveaux utilisateurs de portefeuilles conformes en trois mois, dont 63 % découvrent pour la première fois les actifs cryptés. Cette transition d'efficacité est en train de reconstruire les modèles de comportement des acteurs du marché, la part des utilisateurs de longue traîne avec un volume de transactions quotidien inférieur à 100 dollars passant de 12 % à 29 %.
Le poids macroéconomique des actifs chiffrés entre dans une phase de transformation. Le modèle de calcul du Fonds monétaire international montre que pour chaque augmentation de 10 % de la capitalisation du marché des cryptomonnaies, la contribution marginale au PIB des États-Unis atteint 0,2 point de pourcentage, une valeur qui revêt une importance stratégique dans le contexte d'un déficit budgétaire de 38 000 milliards de dollars. Une société de gestion d'actifs a observé une forte corrélation entre l'augmentation de 25 % de la volatilité du Bitcoin et les variations du bilan de la Réserve fédérale, révélant que le marché des cryptomonnaies est devenu un nouveau canal de transmission de la liquidité du dollar. Les prévisions d'une banque quantifient encore cette tendance, prévoyant qu'en 2027, les actifs chiffrés traiteront 35 % du volume des paiements et des règlements mondiaux, et obtiendront le statut de monnaie légale dans 17 grandes économies. Lorsque l'habilitation technologique et le cadre réglementaire résonnent, le résultat final de cette transformation sera la reconstruction numérique de l'ordre financier mondial.
La reconstruction de la liaison entre l'économie macroéconomique et le marché du chiffrement : les hausses et les baisses dépendent toujours de l'économie américaine
Bien que la situation générale soit favorable, cela ne signifie pas que le marché du chiffrement va nécessairement augmenter, car le marché du chiffrement est profondément lié aux actions américaines. Les politiques d'expansion budgétaire du gouvernement et le jeu de la politique monétaire de la Réserve fédérale redéfinissent la logique de tarification des jetons. La manifestation la plus évidente est que, depuis l'approbation officielle de l'ETF Bitcoin, la corrélation entre le prix du Bitcoin et les actions américaines est devenue plus significative. Les données montrent que le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le Bitcoin et l'indice S&P 500 est passé de 0,35 en 2023 à 0,78 au deuxième trimestre 2025. Par conséquent, les fluctuations du marché du chiffrement sont désormais indissociables des actions américaines et même de l'économie américaine.
La Réserve fédérale est piégée dans un dilemme politique entre "contrôle de l'inflation" et "lutte contre la récession". L'économie américaine est actuellement confrontée à la situation de stagflation la plus typique depuis les années 1970, la combinaison de "haute inflation + faible croissance" mettant la Réserve fédérale dans un choix difficile : si elle continue d'augmenter les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, le coût des intérêts de la dette de 35 000 milliards de dollars va absorber 17 % des revenus fédéraux ; si elle opte pour une baisse des taux pour stimuler l'économie, cela pourrait entraîner une répétition de l'hyperinflation de 1980. Historiquement, dans des environnements de stagflation similaires, la médiane de la volatilité sur trois mois du Bitcoin atteignait 86 %.
Les turbulences de l'économie américaine peuvent entraîner un resserrement de la liquidité sur les marchés de capitaux. Dans un environnement de marché normal, un resserrement de la liquidité déclencherait l'entrée de fonds d'arbitrage pour équilibrer l'offre et la demande. Mais en période de confusion des attentes politiques, ce mécanisme d'auto-régulation peut échouer : les traders, incapables de prévoir la fonction de réaction de la Réserve fédérale, préfèrent rester en attente plutôt que d'agir activement sur le marché. Lorsque les fournisseurs de liquidité réduisent collectivement leur exposition, le marché peut entrer dans un "trou noir de liquidité" - la baisse des prix provoque un retrait accru de fonds, formant un cercle vicieux.
Perspectives de l'industrie dans le contexte mondial
La récente réorientation des politiques américaines suscite une transformation du paradigme réglementaire mondial. Le modèle de réserve souveraine d'actifs numériques construit par la "Loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin", associé au chemin d'intégration bancaire établi par la "Loi sur la responsabilité des stablecoins", propose un échantillon de cadre réglementaire reproductible pour le monde entier. Avec la publication successive des directives de réglementation des cryptomonnaies par les pays du G20, le marché mondial évolue d'une phase de "arbitrage réglementaire" vers une phase de "concurrence institutionnelle".
Dans la nouvelle ère où l'économie numérique et la géopolitique sont entremêlées, la reconstruction du cadre de réglementation des cryptomonnaies a dépassé la simple norme technique pour évoluer vers une dimension importante de la compétitivité financière nationale. Les pratiques politiques actuelles des États-Unis montrent que celui qui peut d'abord établir un système de réglementation conciliant innovation inclusive et prévention des risques pourra occuper un point stratégique dans la compétition mondiale de l'économie numérique. Pour les économies mondiales en période clé de transformation numérique, cette transformation du paradigme réglementaire représente à la fois un défi et une opportunité historique de redéfinir l'ordre financier international.
Cependant, le développement révolutionnaire du marché du chiffrement dirigé par les États-Unis a également rendu la volatilité actuelle du marché du chiffrement étroitement liée à l'économie américaine. Tout en surveillant l'économie américaine pour observer le marché du chiffrement, nous devons appeler à une participation mondiale à la construction de la réglementation du marché du chiffrement, afin d'éviter que les États-Unis n'exercent une influence dominante sur le marché du chiffrement.