Protocole de rendement réel dans le domaine de la Finance décentralisée : 7 projets à suivre

Dans l'écosystème de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité par des récompenses en jetons élevées. Bien que cette pratique puisse rapidement augmenter le montant total des fonds verrouillés (TVL) à court terme, elle présente également des problèmes potentiels : d'une part, une émission excessive de jetons peut entraîner de l'inflation, d'autre part, la fidélité des utilisateurs est faible, et après une réduction des incitations, ils peuvent rapidement partir.

Un véritable protocole de Finance décentralisée de qualité doit posséder les caractéristiques suivantes :

1. Le produit a un bon ajustement sur le marché, même sans incitations supplémentaires, il dispose d'une base d'utilisateurs stable.
2. Générer des revenus réels sur la chaîne grâce aux produits
3. Les revenus dépassent les coûts d'exploitation et le volume d'émission des jetons
4. Distribuer les bénéfices en utilisant des cryptomonnaies majeures comme l'ETH ou des stablecoins.

Les 7 projets suivants répondent aux critères ci-dessus et valent la peine d'être suivis :

1. BTRFLY (Cartel censuré)

Après le lancement de la version V2 de BTRFLY, il passe d'un mode de dilution à un mode de rendement réel. Les utilisateurs peuvent obtenir des rlBTRFLY en verrouillant des BTRFLY, leur permettant ainsi de gagner des dividendes en ETH. Les revenus proviennent de son pool de liquidités et de son écosystème de produits.

2. Gains Network (Polygon)

Plateforme de trading à effet de levier décentralisée, prenant en charge une variété d'actifs tels que les cryptomonnaies, les actions et le forex, avec un effet de levier allant jusqu'à 150 fois. Actuellement, elle propose le DAI Vault et le minage de liquidités GNS-DAI, et elle va bientôt lancer le staking de la seule monnaie GNS.

3. Umami (Arbitrum)

Les utilisateurs peuvent déposer des UMAMI dans mUMAMI pour gagner environ 5 % de rendement annuel en WETH sur les revenus du protocole. Il existe également un pool GLP/TCR USDC avec un APR d'environ 20 %, en se protégeant contre les risques de marché grâce à GMX et TracerDAO.

4. Kujira (Cosmos)

L'écosystème Kujira comprend la plateforme de liquidation Orca, le DEX Fin, le produit phare Blue et le stablecoin décentralisé USK. En stakant KUJI, vous pouvez partager les revenus du protocole, actuellement d'environ 0,49 % par an, avec un potentiel d'augmentation à mesure que l'écosystème se développe.

5. Trader Joe (Avalanche)

Le DEX leader sur Avalanche. Stakez JOE pour obtenir sJOE et gagner des récompenses en stablecoins USDC. La plateforme prélève des frais de 0,05 % sur chaque transaction, qui sont répartis chaque 24 heures aux détenteurs de sJOE après conversion en stablecoins.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Projets innovants de Finance décentralisée, permettant aux utilisateurs de créer et d'échanger des actifs synthétiques comprenant des cryptomonnaies, des devises étrangères, des métaux précieux, etc. Staker SNX peut obtenir des stablecoins sUSD payés par les traders et des récompenses d'inflation SNX.

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisée, avec un effet de levier allant jusqu'à 30 fois. 30% des frais prélevés sur les transactions et le trading à effet de levier sont échangés en ETH/AVAX et distribués aux stakers de GMX. Actuellement, c'est l'une des dApps les plus populaires sur Arbitrum.

Outils du projet de recherche

• TokenTerminal/CryptoFees: analyser les sources de revenus
• Dune Analytics: tableau de bord des données pour des projets comme GMX
• Messari: informations sur l'offre de jetons
• Tableau de bord des données officielles de chaque protocole

Lors de l'évaluation d'un projet, il est nécessaire de prendre en compte les questions suivantes :

• Quelle est la source de revenu ?
• Quel est le revenu réel du protocole ?
• Quelle est l'offre et le volume d'émission du jeton natif ?
• Quel jeton utiliser pour payer les rendements ?
• Quelle est l'attraction principale du protocole ?

Avertissement de risque

1. Certains modèles de partage des bénéfices peuvent faire face à des risques réglementaires.
2. La plupart des projets impliquent des instruments financiers complexes tels que des contrats et des options, comportant certains risques.