La liquidité du dollar pousse les tendances du marché des cryptoactifs
Avec l'arrivée de la nouvelle année, l'attention des investisseurs passe du ski au marché des cryptoactifs, en se concentrant particulièrement sur la question de savoir si le "marché Trump" pourra se maintenir. Les attentes élevées du marché concernant les actions politiques de l'équipe Trump pourraient engendrer des sentiments de déception, ayant un impact négatif sur le marché à court terme. Mais il est également nécessaire de peser l'effet stimulant de la liquidité du dollar.
Actuellement, le mouvement du Bitcoin fluctue en fonction des variations du rythme de libération du dollar. La Réserve fédérale et le ministère des Finances des États-Unis contrôlent la quantité de dollars sur le marché financier mondial, ce qui est un facteur clé influençant le marché.
Le Bitcoin a atteint son point le plus bas au troisième trimestre 2022, lorsque l'outil de reverse repos de la Réserve fédérale (RRP) a atteint son pic. Sous l'impulsion du ministre des Finances, le Trésor américain a réduit l'émission de bons du Trésor à long terme et augmenté l'émission de bons du Trésor à court terme sans intérêt, retirant plus de 2 000 milliards de dollars du RRP. Cela a en fait injecté de la liquidité sur les marchés financiers mondiaux, propulsant les marchés des cryptoactifs et des actions à la hausse.
Au premier trimestre 2025, la question à laquelle il faut répondre est de savoir si le stimulus positif de la liquidité du dollar peut compenser la déception potentielle liée à la mise en œuvre des politiques de Trump. Si c'est le cas, le risque de marché sera relativement contrôlable et les fonds d'investissement devraient également augmenter leur exposition au risque.
La politique de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale (QT) progresse à un rythme de 60 milliards de dollars par mois, ce qui signifie que la taille de son bilan est en réduction. On s'attend à ce que le marché atteigne un pic vers la mi-mars, moment où environ 180 milliards de dollars de liquidité seront retirés.
L'outil de rachat inversé ( RRP ) a presque chuté à zéro. Pour épuiser complètement les fonds de cet outil, la Réserve fédérale a réduit le taux RRP de 0,30 % lors de la réunion du 18 décembre 2024, dépassant de 0,05 % la baisse du taux directeur. Cette mesure vise à lier le taux RRP au taux des fonds fédéraux ( FFR ).
La Réserve fédérale fait tout son possible pour renforcer la demande d'émission de la dette publique américaine, afin d'éviter autant que possible d'arrêter le QT, de fournir des exemptions de levier supplémentaires aux succursales des banques commerciales, ou de relancer l'assouplissement quantitatif (QE). Tant qu'il y a de la liquidité dans le RRP et le compte courant du Trésor (TGA), la Réserve fédérale n'a pas besoin d'ajuster de manière significative sa politique monétaire.
Une fois que le TGA sera épuisé et rechargé après l'augmentation du plafond de la dette, la Réserve fédérale épuisera ses mesures d'urgence et ne pourra pas empêcher la hausse inévitable des rendements qui a commencé avec le cycle d'assouplissement en septembre dernier. Cela n'a pas beaucoup d'impact sur la liquidité en dollars du premier trimestre, c'est juste une conjecture sur la manière dont la politique de la Réserve fédérale pourrait évoluer au cours de l'année si les rendements continuent d'augmenter.
On s'attend à ce que le RRP soit proche de zéro à un moment donné du premier trimestre, car les fonds du marché monétaire retirent des fonds et achètent des bons du Trésor offrant des rendements plus élevés pour maximiser les gains. Cela signifie qu'il y aura une injection de 237 milliards de dollars de liquidité en dollars au cours du premier trimestre.
La Réserve fédérale réduira la liquidité de 180 milliards de dollars en raison du QT, tout en injectant 237 milliards de dollars supplémentaires en raison de l'ajustement des taux de récompense, ce qui entraînera une diminution du solde RRP. Cela signifie un injection nette de liquidité de 57 milliards de dollars.
Le ministère des Finances a deux options pour payer les factures du gouvernement : émettre de la dette ( a un impact négatif sur la liquidité du dollar ) ou dépenser des fonds de son compte-chèques à la Réserve fédérale ( a un impact positif sur la liquidité du dollar ). Comme le montant total de la dette ne peut pas augmenter tant que le plafond de la dette n'est pas relevé par le Congrès, le ministère des Finances ne peut dépenser des fonds que du TGA. Le solde actuel du TGA est de 7220 milliards de dollars.
Quand les politiciens accepteront-ils d'augmenter le plafond de la dette sera un facteur important. Certains républicains pourraient retarder le vote en faveur de l'augmentation du plafond de la dette jusqu'à obtenir des retours substantiels pour leurs circonscriptions. Trump n'a pas réussi à les convaincre de bloquer le projet de loi de dépenses à la fin de 2024. Les démocrates sont également peu susceptibles d'aider Trump à débloquer des fonds gouvernementaux pour atteindre ses objectifs politiques.
Lorsque le non-hausse du plafond de la dette entraînera un défaut technique sur les obligations d'État arrivant à échéance ou un arrêt complet du gouvernement, il devient crucial d'augmenter le plafond de la dette. Selon les données de recettes et de dépenses publiées par le ministère des Finances pour 2024, cette situation devrait se produire entre mai et juin de cette année, moment où le solde du TGA sera complètement épuisé.
La visualisation de la vitesse et de l'intensité de l'utilisation du TGA aide à prédire le moment d'effet maximal de l'utilisation des fonds. Étant donné que ces données sont publiques et que nous savons que lorsque le ministère des Finances ne peut pas augmenter le montant total de la dette américaine et que les comptes sont proches de l'épuisement, le marché cherchera de nouvelles sources de liquidité en dollars. Lorsque le taux d'utilisation atteint 76%, mars semble être le moment où le marché se demandera "Quand est-ce que c'est la prochaine fois ?".
Si nous ajoutons le total de la liquidité en dollars de la Réserve fédérale et du Trésor à la fin du premier trimestre, cela s'élève à 612 milliards de dollars.
Une fois que le défaut de paiement et l'arrêt seront proches, un accord de dernière minute sera conclu et le plafond de la dette sera relevé. À ce moment-là, le Trésor pourra à nouveau emprunter par voie nette et devra reconstituer le TGA. Cela aura un impact négatif sur la liquidité du dollar.
Le 15 avril est la date d'échéance des impôts. Les finances gouvernementales se sont considérablement améliorées en avril, ce qui est négatif pour la liquidité du dollar.
Si les facteurs influençant le solde TGA sont les seuls déterminants du prix des Cryptoactifs, un sommet de marché local est prévu à la fin du premier trimestre. En 2024, le Bitcoin atteindra un sommet local d'environ 73 000 $ à la mi-mars, puis entrera en consolidation, avant de commencer plusieurs mois de baisse le 11 avril, juste avant l'échéance des impôts.
Cette analyse suppose que la liquidité du dollar est le facteur marginal le plus critique de la liquidité légale totale mondiale. Il existe d'autres facteurs à prendre en compte, tels que la vitesse de création de crédit du yuan chinois, la politique de la Banque du Japon, l'attitude de l'équipe Trump envers la dévaluation du dollar, ainsi que les dépenses gouvernementales et l'efficacité législative.
Bien qu'il y ait divers avertissements, la déception concernant l'incapacité de l'équipe Trump à tenir ses promesses en matière de législation soutenant les Cryptoactifs et le commerce peut être compensée par un environnement de liquidité en dollars extrêmement positif, avec une augmentation de la liquidité en dollars pouvant atteindre 612 milliards de dollars au premier trimestre.
Selon le plan, la fin du premier trimestre sera le moment de vendre, en attendant que les conditions de liquidité en dollars s'améliorent au troisième trimestre. Certains fonds d'investissement ont décidé de se lancer dans le nouveau domaine de la science décentralisée (DeSci), en achetant quelques jetons connexes.
Dans l'ensemble, les perspectives du marché sont optimistes. Bien que les prévisions ne soient pas toujours précises, il est essentiel d'ajuster rapidement les stratégies en fonction des nouvelles informations et des points de vue. C'est justement ce qui rend le jeu d'investissement captivant.
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MetaDreamer
· 07-28 16:36
Encore des rumeurs sur le retour de Donald Trump au pouvoir.
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ChainBrain
· 07-28 00:07
btc parie à nouveau sur Trump
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TopEscapeArtist
· 07-27 10:16
Encore un figure de golden cross au fond, acheter le creux devrait être stable.
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BearMarketSurvivor
· 07-25 18:43
Alors, c'est un tour de La Réserve fédérale (FED) ?
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ChainDoctor
· 07-25 18:43
Le dollar américain ne fera que déterrer des planches de cercueil.
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DegenApeSurfer
· 07-25 18:43
C'est juste que les Américains décident.
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AltcoinOracle
· 07-25 18:37
mes modèles algorithmiques montrent une corrélation de 98,7 % entre la liquidité en usd et le btc... les anciens traders avaient raison depuis le début
La liquidité du dollar domine le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin pourrait rencontrer un support de 6120 milliards de dollars au T1.
La liquidité du dollar pousse les tendances du marché des cryptoactifs
Avec l'arrivée de la nouvelle année, l'attention des investisseurs passe du ski au marché des cryptoactifs, en se concentrant particulièrement sur la question de savoir si le "marché Trump" pourra se maintenir. Les attentes élevées du marché concernant les actions politiques de l'équipe Trump pourraient engendrer des sentiments de déception, ayant un impact négatif sur le marché à court terme. Mais il est également nécessaire de peser l'effet stimulant de la liquidité du dollar.
Actuellement, le mouvement du Bitcoin fluctue en fonction des variations du rythme de libération du dollar. La Réserve fédérale et le ministère des Finances des États-Unis contrôlent la quantité de dollars sur le marché financier mondial, ce qui est un facteur clé influençant le marché.
Le Bitcoin a atteint son point le plus bas au troisième trimestre 2022, lorsque l'outil de reverse repos de la Réserve fédérale (RRP) a atteint son pic. Sous l'impulsion du ministre des Finances, le Trésor américain a réduit l'émission de bons du Trésor à long terme et augmenté l'émission de bons du Trésor à court terme sans intérêt, retirant plus de 2 000 milliards de dollars du RRP. Cela a en fait injecté de la liquidité sur les marchés financiers mondiaux, propulsant les marchés des cryptoactifs et des actions à la hausse.
Au premier trimestre 2025, la question à laquelle il faut répondre est de savoir si le stimulus positif de la liquidité du dollar peut compenser la déception potentielle liée à la mise en œuvre des politiques de Trump. Si c'est le cas, le risque de marché sera relativement contrôlable et les fonds d'investissement devraient également augmenter leur exposition au risque.
La politique de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale (QT) progresse à un rythme de 60 milliards de dollars par mois, ce qui signifie que la taille de son bilan est en réduction. On s'attend à ce que le marché atteigne un pic vers la mi-mars, moment où environ 180 milliards de dollars de liquidité seront retirés.
L'outil de rachat inversé ( RRP ) a presque chuté à zéro. Pour épuiser complètement les fonds de cet outil, la Réserve fédérale a réduit le taux RRP de 0,30 % lors de la réunion du 18 décembre 2024, dépassant de 0,05 % la baisse du taux directeur. Cette mesure vise à lier le taux RRP au taux des fonds fédéraux ( FFR ).
La Réserve fédérale fait tout son possible pour renforcer la demande d'émission de la dette publique américaine, afin d'éviter autant que possible d'arrêter le QT, de fournir des exemptions de levier supplémentaires aux succursales des banques commerciales, ou de relancer l'assouplissement quantitatif (QE). Tant qu'il y a de la liquidité dans le RRP et le compte courant du Trésor (TGA), la Réserve fédérale n'a pas besoin d'ajuster de manière significative sa politique monétaire.
Une fois que le TGA sera épuisé et rechargé après l'augmentation du plafond de la dette, la Réserve fédérale épuisera ses mesures d'urgence et ne pourra pas empêcher la hausse inévitable des rendements qui a commencé avec le cycle d'assouplissement en septembre dernier. Cela n'a pas beaucoup d'impact sur la liquidité en dollars du premier trimestre, c'est juste une conjecture sur la manière dont la politique de la Réserve fédérale pourrait évoluer au cours de l'année si les rendements continuent d'augmenter.
On s'attend à ce que le RRP soit proche de zéro à un moment donné du premier trimestre, car les fonds du marché monétaire retirent des fonds et achètent des bons du Trésor offrant des rendements plus élevés pour maximiser les gains. Cela signifie qu'il y aura une injection de 237 milliards de dollars de liquidité en dollars au cours du premier trimestre.
La Réserve fédérale réduira la liquidité de 180 milliards de dollars en raison du QT, tout en injectant 237 milliards de dollars supplémentaires en raison de l'ajustement des taux de récompense, ce qui entraînera une diminution du solde RRP. Cela signifie un injection nette de liquidité de 57 milliards de dollars.
Le ministère des Finances a deux options pour payer les factures du gouvernement : émettre de la dette ( a un impact négatif sur la liquidité du dollar ) ou dépenser des fonds de son compte-chèques à la Réserve fédérale ( a un impact positif sur la liquidité du dollar ). Comme le montant total de la dette ne peut pas augmenter tant que le plafond de la dette n'est pas relevé par le Congrès, le ministère des Finances ne peut dépenser des fonds que du TGA. Le solde actuel du TGA est de 7220 milliards de dollars.
Quand les politiciens accepteront-ils d'augmenter le plafond de la dette sera un facteur important. Certains républicains pourraient retarder le vote en faveur de l'augmentation du plafond de la dette jusqu'à obtenir des retours substantiels pour leurs circonscriptions. Trump n'a pas réussi à les convaincre de bloquer le projet de loi de dépenses à la fin de 2024. Les démocrates sont également peu susceptibles d'aider Trump à débloquer des fonds gouvernementaux pour atteindre ses objectifs politiques.
Lorsque le non-hausse du plafond de la dette entraînera un défaut technique sur les obligations d'État arrivant à échéance ou un arrêt complet du gouvernement, il devient crucial d'augmenter le plafond de la dette. Selon les données de recettes et de dépenses publiées par le ministère des Finances pour 2024, cette situation devrait se produire entre mai et juin de cette année, moment où le solde du TGA sera complètement épuisé.
La visualisation de la vitesse et de l'intensité de l'utilisation du TGA aide à prédire le moment d'effet maximal de l'utilisation des fonds. Étant donné que ces données sont publiques et que nous savons que lorsque le ministère des Finances ne peut pas augmenter le montant total de la dette américaine et que les comptes sont proches de l'épuisement, le marché cherchera de nouvelles sources de liquidité en dollars. Lorsque le taux d'utilisation atteint 76%, mars semble être le moment où le marché se demandera "Quand est-ce que c'est la prochaine fois ?".
Si nous ajoutons le total de la liquidité en dollars de la Réserve fédérale et du Trésor à la fin du premier trimestre, cela s'élève à 612 milliards de dollars.
Une fois que le défaut de paiement et l'arrêt seront proches, un accord de dernière minute sera conclu et le plafond de la dette sera relevé. À ce moment-là, le Trésor pourra à nouveau emprunter par voie nette et devra reconstituer le TGA. Cela aura un impact négatif sur la liquidité du dollar.
Le 15 avril est la date d'échéance des impôts. Les finances gouvernementales se sont considérablement améliorées en avril, ce qui est négatif pour la liquidité du dollar.
Si les facteurs influençant le solde TGA sont les seuls déterminants du prix des Cryptoactifs, un sommet de marché local est prévu à la fin du premier trimestre. En 2024, le Bitcoin atteindra un sommet local d'environ 73 000 $ à la mi-mars, puis entrera en consolidation, avant de commencer plusieurs mois de baisse le 11 avril, juste avant l'échéance des impôts.
Cette analyse suppose que la liquidité du dollar est le facteur marginal le plus critique de la liquidité légale totale mondiale. Il existe d'autres facteurs à prendre en compte, tels que la vitesse de création de crédit du yuan chinois, la politique de la Banque du Japon, l'attitude de l'équipe Trump envers la dévaluation du dollar, ainsi que les dépenses gouvernementales et l'efficacité législative.
Bien qu'il y ait divers avertissements, la déception concernant l'incapacité de l'équipe Trump à tenir ses promesses en matière de législation soutenant les Cryptoactifs et le commerce peut être compensée par un environnement de liquidité en dollars extrêmement positif, avec une augmentation de la liquidité en dollars pouvant atteindre 612 milliards de dollars au premier trimestre.
Selon le plan, la fin du premier trimestre sera le moment de vendre, en attendant que les conditions de liquidité en dollars s'améliorent au troisième trimestre. Certains fonds d'investissement ont décidé de se lancer dans le nouveau domaine de la science décentralisée (DeSci), en achetant quelques jetons connexes.
Dans l'ensemble, les perspectives du marché sont optimistes. Bien que les prévisions ne soient pas toujours précises, il est essentiel d'ajuster rapidement les stratégies en fonction des nouvelles informations et des points de vue. C'est justement ce qui rend le jeu d'investissement captivant.