Développement de la piste Perp DEX rencontre des obstacles : le lancement de GMX V2 suscite des réflexions mitigées
Récemment, un échange décentralisé de contrats perpétuels bien connu (Perp DEX) a lancé sa deuxième version, mais la réaction du marché a été relativement tiède. Ce phénomène reflète les difficultés de développement globales auxquelles le secteur Perp DEX fait face actuellement. Cet article examinera en profondeur l'état actuel du secteur, les goulets d'étranglement de la croissance et leurs causes, tout en envisageant les solutions potentielles et les perspectives de développement futures.
D'après les données globales, le volume de transactions sur la plateforme Perp DEX reste autour de 60 % de son pic. Cependant, la baisse des revenus des frais et du nombre d'utilisateurs est plus marquée, avec un nombre d'utilisateurs actifs quotidiens (DAU) qui ne représente plus qu'environ 30 % de son niveau de pointe. Il est à noter que les données de volume de transactions dépendent en grande partie des incitations liées aux tokens, ce qui marque une différence significative par rapport au modèle de croissance basé sur le comportement réel des utilisateurs observé au début.
Prenons l'exemple d'un frontend de trading d'un protocole d'actifs synthétiques bien connu, dont le volume de transactions bénéficie en grande partie d'incitations commerciales généreuses. Cela inclut d'importantes récompenses en tokens fournies chaque semaine par un réseau L2, ainsi que l'émission supplémentaire de tokens par la plateforme elle-même. Une situation similaire se retrouve dans un autre frontend de trading de ce protocole, dont la croissance dépend également du soutien financier d'un réseau L2.
Bien que les incitations à la transaction aient entraîné une augmentation du volume des transactions, la participation des utilisateurs réels n'est pas très élevée en termes de nombre d'adresses actives. Bien que le volume des transactions de certaines plateformes ait atteint 3 fois celui des leaders, le nombre d'adresses actives n'est qu'environ 1/3 de celui-ci. La raison derrière ce phénomène est que les équipes professionnelles ont souvent tendance à gonfler le volume des transactions à des niveaux très élevés, ce qui entraîne une baisse du niveau moyen des incitations et un manque d'attractivité pour les investisseurs de détail.
En raison de l'incapacité à attirer efficacement de vrais utilisateurs, ces plateformes ont du mal à réaliser une croissance naturelle saine. Lorsque le marché est favorable, les données semblent très belles, mais une fois que le marché se retourne, les problèmes apparaissent. La racine de cette situation réside dans la difficulté d'identifier les "utilisateurs réels sur la chaîne". Si l'on considère simplement une adresse comme un utilisateur, cela conduit, comme c'est le cas pour de nombreux réseaux L1/L2 actuels, à une prolifération de comportements de gonflage.
Face à cette situation, améliorer l'expérience utilisateur et réduire les barrières à l'entrée sont devenus des solutions possibles. Par exemple, le secteur des robots de trading, récemment très médiatisé, a considérablement augmenté l'aisance des échanges décentralisés grâce à un front-end Telegram et un mode hébergé, rendant ainsi la participation des utilisateurs ordinaires plus accessible. Cependant, ce mode se concentre actuellement principalement sur les tokens à court terme, ayant un impact limité sur le trading de contrats des tokens majeurs.
Une autre direction prometteuse est la mise à niveau des fonctionnalités des portefeuilles décentralisés, par exemple en améliorant l'expérience de transaction via l'abstraction de compte (AA). Cependant, cette amélioration pourrait prendre du temps avant de porter ses fruits.
Dans l'ensemble, les principaux défis auxquels est confrontée la piste Perp DEX incluent : une efficacité faible des moyens de croissance, la difficulté d'obtenir une véritable croissance des utilisateurs à travers de simples mesures incitatives ; l'expérience utilisateur et le seuil d'entrée restent élevés, et aucune méthode rapide d'amélioration n'a encore été trouvée. La résolution de ces problèmes pourrait nécessiter des améliorations supplémentaires des infrastructures telles que les robots de trading et les portefeuilles AA.
Il est à noter qu'en ce qui concerne le développement des robots de trading, les protocoles au niveau des infrastructures ne peuvent pas nécessairement obtenir une rentabilité réelle supérieure à celle des services aux consommateurs. Dans un contexte d'homogénéisation des mécanismes de base, offrir un bon service aux utilisateurs et une bonne exploitation peut apporter des bénéfices plus importants. Cette tendance rappelle l'évolution des contrats perpétuels, dont l'inventeur a ouvert la voie, mais le véritable gagnant sur le marché a finalement été celui qui a su bien gérer et servir.
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LiquidatorFlash
· 07-27 03:49
Les données ne mentent pas, une baisse de 30 % est pire que prévu.
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ForkThisDAO
· 07-26 08:16
L'utilisateur est donc condamné.
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WhaleMinion
· 07-25 19:01
Une fois que ça a monté, ils se barrent, ce n'est pas surprenant du tout.
La hausse de la compétition sur le DEX Perp est entrée dans une impasse, une forte baisse du nombre d'utilisateurs suscite des réflexions.
Développement de la piste Perp DEX rencontre des obstacles : le lancement de GMX V2 suscite des réflexions mitigées
Récemment, un échange décentralisé de contrats perpétuels bien connu (Perp DEX) a lancé sa deuxième version, mais la réaction du marché a été relativement tiède. Ce phénomène reflète les difficultés de développement globales auxquelles le secteur Perp DEX fait face actuellement. Cet article examinera en profondeur l'état actuel du secteur, les goulets d'étranglement de la croissance et leurs causes, tout en envisageant les solutions potentielles et les perspectives de développement futures.
D'après les données globales, le volume de transactions sur la plateforme Perp DEX reste autour de 60 % de son pic. Cependant, la baisse des revenus des frais et du nombre d'utilisateurs est plus marquée, avec un nombre d'utilisateurs actifs quotidiens (DAU) qui ne représente plus qu'environ 30 % de son niveau de pointe. Il est à noter que les données de volume de transactions dépendent en grande partie des incitations liées aux tokens, ce qui marque une différence significative par rapport au modèle de croissance basé sur le comportement réel des utilisateurs observé au début.
Prenons l'exemple d'un frontend de trading d'un protocole d'actifs synthétiques bien connu, dont le volume de transactions bénéficie en grande partie d'incitations commerciales généreuses. Cela inclut d'importantes récompenses en tokens fournies chaque semaine par un réseau L2, ainsi que l'émission supplémentaire de tokens par la plateforme elle-même. Une situation similaire se retrouve dans un autre frontend de trading de ce protocole, dont la croissance dépend également du soutien financier d'un réseau L2.
Bien que les incitations à la transaction aient entraîné une augmentation du volume des transactions, la participation des utilisateurs réels n'est pas très élevée en termes de nombre d'adresses actives. Bien que le volume des transactions de certaines plateformes ait atteint 3 fois celui des leaders, le nombre d'adresses actives n'est qu'environ 1/3 de celui-ci. La raison derrière ce phénomène est que les équipes professionnelles ont souvent tendance à gonfler le volume des transactions à des niveaux très élevés, ce qui entraîne une baisse du niveau moyen des incitations et un manque d'attractivité pour les investisseurs de détail.
En raison de l'incapacité à attirer efficacement de vrais utilisateurs, ces plateformes ont du mal à réaliser une croissance naturelle saine. Lorsque le marché est favorable, les données semblent très belles, mais une fois que le marché se retourne, les problèmes apparaissent. La racine de cette situation réside dans la difficulté d'identifier les "utilisateurs réels sur la chaîne". Si l'on considère simplement une adresse comme un utilisateur, cela conduit, comme c'est le cas pour de nombreux réseaux L1/L2 actuels, à une prolifération de comportements de gonflage.
Face à cette situation, améliorer l'expérience utilisateur et réduire les barrières à l'entrée sont devenus des solutions possibles. Par exemple, le secteur des robots de trading, récemment très médiatisé, a considérablement augmenté l'aisance des échanges décentralisés grâce à un front-end Telegram et un mode hébergé, rendant ainsi la participation des utilisateurs ordinaires plus accessible. Cependant, ce mode se concentre actuellement principalement sur les tokens à court terme, ayant un impact limité sur le trading de contrats des tokens majeurs.
Une autre direction prometteuse est la mise à niveau des fonctionnalités des portefeuilles décentralisés, par exemple en améliorant l'expérience de transaction via l'abstraction de compte (AA). Cependant, cette amélioration pourrait prendre du temps avant de porter ses fruits.
Dans l'ensemble, les principaux défis auxquels est confrontée la piste Perp DEX incluent : une efficacité faible des moyens de croissance, la difficulté d'obtenir une véritable croissance des utilisateurs à travers de simples mesures incitatives ; l'expérience utilisateur et le seuil d'entrée restent élevés, et aucune méthode rapide d'amélioration n'a encore été trouvée. La résolution de ces problèmes pourrait nécessiter des améliorations supplémentaires des infrastructures telles que les robots de trading et les portefeuilles AA.
Il est à noter qu'en ce qui concerne le développement des robots de trading, les protocoles au niveau des infrastructures ne peuvent pas nécessairement obtenir une rentabilité réelle supérieure à celle des services aux consommateurs. Dans un contexte d'homogénéisation des mécanismes de base, offrir un bon service aux utilisateurs et une bonne exploitation peut apporter des bénéfices plus importants. Cette tendance rappelle l'évolution des contrats perpétuels, dont l'inventeur a ouvert la voie, mais le véritable gagnant sur le marché a finalement été celui qui a su bien gérer et servir.