Analyse de la logique d'investissement derrière la grosse hausse du prix de l'action MSTR
Depuis le début de l'année, le prix de l'action de MSTR est passé de 69 dollars à 543 dollars, avec une hausse qui dépasse largement celle du Bitcoin. Même lorsque le Bitcoin a corrigé en raison de certains événements, MSTR a maintenu une forte dynamique de hausse. Ce phénomène nous pousse à réexaminer sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de spéculer sur le concept du Bitcoin, mais dispose d'un modèle opérationnel et d'une stratégie d'investissement uniques.
La stratégie principale de MSTR : financer l'achat de Bitcoin par des obligations convertibles.
MSTR était à l'origine un fournisseur de systèmes de rapports de business intelligence, mais cette activité est en déclin. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise a changé pour lever des fonds en émettant des obligations convertibles, acheter massivement des bitcoins et les considérer comme une partie importante des actifs de l'entreprise.
Les obligations convertibles sont un outil de financement spécial, permettant aux investisseurs de choisir de récupérer le capital et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de la société à un prix convenu. Si le prix de l'action connaît une grande hausse, les investisseurs peuvent choisir de convertir en actions, entraînant une dilution des parts de la société ; si le prix de l'action ne performe pas bien, les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts, la société devant alors supporter un certain coût de financement.
La logique opérationnelle de MSTR consiste à utiliser les fonds levés par les obligations convertibles pour acheter des bitcoins. De cette manière, MSTR augmente constamment sa quantité de bitcoins, tout en augmentant la valeur du bitcoin par action. Par exemple, selon les données du début de 2024, chaque 100 actions correspondent à 0,091 bitcoin, montant à 0,107 bitcoin, et atteignant même 0,12 bitcoin le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa position en Bitcoin de 189 000 à 252 000 grâce à des obligations convertibles, soit une hausse de 33,3 %, tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoins par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement les droits de propriété sur la position en Bitcoin.
Les dernières données montrent qu'au 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 Bitcoin pour 4,6 milliards de dollars, portant son total à 331 200. Selon cette tendance, la valeur du Bitcoin pour chaque 100 actions approche 0,12 Bitcoin. D'un point de vue basé sur la monnaie, les "droits" en Bitcoin des actionnaires de MSTR augmentent continuellement.
Analyse de la durabilité du mode MSTR
Le modèle opérationnel de MSTR est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "miner" : émettre constamment des obligations pour acheter des bitcoins, en augmentant la détention de bitcoins par action grâce à la dilution des actions. Pour les investisseurs, acheter des actions de MSTR équivaut à détenir indirectement des bitcoins, tout en bénéficiant des gains de levier dus à la hausse du prix des bitcoins.
Cependant, ce modèle présente également des risques potentiels :
La difficulté de lever des fonds pourrait augmenter : si le prix des actions ne peut pas continuer à augmenter, l'émission future d'obligations convertibles pourrait devenir difficile, ce qui affecterait la durabilité du modèle.
Risque de dilution excessive : si la vitesse d'émission d'actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, les droits des actionnaires pourraient diminuer.
Homogénéisation des modèles : Avec de plus en plus d'entreprises qui imitent le modèle de MSTR, la concurrence accrue pourrait entraîner une perte de son unicité.
La signification stratégique de MSTR et les risques futurs
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par de grands capitaux a une certaine signification stratégique. Étant donné que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions d'unités, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter une proportion considérable. Pour les grands capitaux, "stocker des pièces" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Si le prix du Bitcoin corrige, le prix de l'action de MSTR pourrait subir une plus grande baisse en raison de son effet de levier.
La capacité à maintenir un modèle de forte croissance à l'avenir dépendra de la capacité de l'entreprise à lever des fonds et de l'environnement concurrentiel du marché.
Avertissement d'investissement
L'exemple de MSTR nous rappelle que la logique opérationnelle et la profondeur de compréhension des marchés de capitaux américains méritent d'être étudiées. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il représente en réalité une forte conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin. Pour les investisseurs, il est important d'en tirer des leçons et de mettre à jour en permanence leur compréhension et leurs stratégies d'investissement.
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pumpamentalist
· 07-28 03:55
Jouer avec le levier, c'est une question de battements de cœur.
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LiquidatedAgain
· 07-25 19:19
Le levier frappe fort sur le BTC, c'est assez courageux, j'ai juste peur d'être liquidé et de ne pas voir le lever du jour.
Analyse du modèle de levier élevé pour le financement des obligations convertibles et la hoard de jetons derrière la forte hausse du prix de MSTR.
Analyse de la logique d'investissement derrière la grosse hausse du prix de l'action MSTR
Depuis le début de l'année, le prix de l'action de MSTR est passé de 69 dollars à 543 dollars, avec une hausse qui dépasse largement celle du Bitcoin. Même lorsque le Bitcoin a corrigé en raison de certains événements, MSTR a maintenu une forte dynamique de hausse. Ce phénomène nous pousse à réexaminer sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de spéculer sur le concept du Bitcoin, mais dispose d'un modèle opérationnel et d'une stratégie d'investissement uniques.
La stratégie principale de MSTR : financer l'achat de Bitcoin par des obligations convertibles.
MSTR était à l'origine un fournisseur de systèmes de rapports de business intelligence, mais cette activité est en déclin. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise a changé pour lever des fonds en émettant des obligations convertibles, acheter massivement des bitcoins et les considérer comme une partie importante des actifs de l'entreprise.
Les obligations convertibles sont un outil de financement spécial, permettant aux investisseurs de choisir de récupérer le capital et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de la société à un prix convenu. Si le prix de l'action connaît une grande hausse, les investisseurs peuvent choisir de convertir en actions, entraînant une dilution des parts de la société ; si le prix de l'action ne performe pas bien, les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts, la société devant alors supporter un certain coût de financement.
La logique opérationnelle de MSTR consiste à utiliser les fonds levés par les obligations convertibles pour acheter des bitcoins. De cette manière, MSTR augmente constamment sa quantité de bitcoins, tout en augmentant la valeur du bitcoin par action. Par exemple, selon les données du début de 2024, chaque 100 actions correspondent à 0,091 bitcoin, montant à 0,107 bitcoin, et atteignant même 0,12 bitcoin le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa position en Bitcoin de 189 000 à 252 000 grâce à des obligations convertibles, soit une hausse de 33,3 %, tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoins par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement les droits de propriété sur la position en Bitcoin.
Les dernières données montrent qu'au 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 Bitcoin pour 4,6 milliards de dollars, portant son total à 331 200. Selon cette tendance, la valeur du Bitcoin pour chaque 100 actions approche 0,12 Bitcoin. D'un point de vue basé sur la monnaie, les "droits" en Bitcoin des actionnaires de MSTR augmentent continuellement.
Analyse de la durabilité du mode MSTR
Le modèle opérationnel de MSTR est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "miner" : émettre constamment des obligations pour acheter des bitcoins, en augmentant la détention de bitcoins par action grâce à la dilution des actions. Pour les investisseurs, acheter des actions de MSTR équivaut à détenir indirectement des bitcoins, tout en bénéficiant des gains de levier dus à la hausse du prix des bitcoins.
Cependant, ce modèle présente également des risques potentiels :
La difficulté de lever des fonds pourrait augmenter : si le prix des actions ne peut pas continuer à augmenter, l'émission future d'obligations convertibles pourrait devenir difficile, ce qui affecterait la durabilité du modèle.
Risque de dilution excessive : si la vitesse d'émission d'actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, les droits des actionnaires pourraient diminuer.
Homogénéisation des modèles : Avec de plus en plus d'entreprises qui imitent le modèle de MSTR, la concurrence accrue pourrait entraîner une perte de son unicité.
La signification stratégique de MSTR et les risques futurs
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par de grands capitaux a une certaine signification stratégique. Étant donné que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions d'unités, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter une proportion considérable. Pour les grands capitaux, "stocker des pièces" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Avertissement d'investissement
L'exemple de MSTR nous rappelle que la logique opérationnelle et la profondeur de compréhension des marchés de capitaux américains méritent d'être étudiées. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il représente en réalité une forte conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin. Pour les investisseurs, il est important d'en tirer des leçons et de mettre à jour en permanence leur compréhension et leurs stratégies d'investissement.