Janv.-Fév. 2025 : Le nouveau gouvernement a un mois, le marché des cryptomonnaies fait face à des turbulences
En janvier et février 2025, alors que le nouveau gouvernement célébrait son premier mois au pouvoir. D'un côté, les avantages des nouvelles politiques suscitaient de grandes attentes sur le marché ; de l'autre, des percées majeures dans le domaine de l'IA provoquaient des turbulences dans les actions technologiques, entraînant une série de secousses sur les marchés financiers. En particulier en février, avec l'interaction de trois facteurs : la publication de données économiques clés, l'ajustement du cadre réglementaire et l'accélération de l'innovation technologique, le marché des cryptomonnaies a connu de fortes fluctuations et un remaniement.
En février 2025, la situation macroéconomique américaine a connu de nombreux changements. Une série d'indicateurs économiques clés ont chuté, tandis que le nouveau gouvernement a fortement promu une politique d'augmentation des droits de douane à l'importation. Ces deux facteurs interagissent et ont un impact profond sur l'économie américaine et mondiale, provoquant des turbulences sur les marchés mondiaux.
Bien que la révision du PIB du quatrième trimestre aux États-Unis ait maintenu une forte croissance de 2,3 %, plusieurs indicateurs montrent que l'économie américaine est entrée dans un "canal de croissance lente". Le marché du travail montre un refroidissement évident : en février, 187 000 nouveaux emplois non agricoles ont été créés, en dessous des 200 000 prévus ; la croissance des salaires horaires a ralenti à 0,2 %, son niveau le plus bas depuis octobre 2023. De plus, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a connu une rare détérioration pendant trois mois consécutifs, tombant à 98,3, ce qui reflète l'accumulation de l'anxiété des résidents face à la baisse de leur pouvoir d'achat.
En janvier, l'indice des prix à la consommation (CPI) de base des États-Unis a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et a enregistré une hausse de 2,5 % par rapport à l'année précédente, avec une baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à décembre de l'année dernière, ce qui indique une atténuation des pressions inflationnistes. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base aux États-Unis pour janvier a enregistré un taux annuel de 2,6 %, atteignant un nouveau plus bas depuis juin 2024, conformément aux attentes du marché, devenant l'une des rares bonnes nouvelles.
Cependant, la politique tarifaire deviendra le plus grand facteur d'incertitude concernant l'inflation aux États-Unis. Le nouveau gouvernement a annoncé une augmentation de 10 % des droits de douane sur les importations en provenance du Mexique et du Canada (en vigueur à partir du 4 mars), ce qui a directement fait grimper le coût de catégories clés telles que les automobiles et les produits agricoles. Selon les estimations du modèle de la Réserve fédérale de Cleveland, cette politique pourrait faire augmenter l'IPC américain de 0,3 à 0,5 point de pourcentage supplémentaires au deuxième trimestre.
En ce qui concerne les taux d'intérêt, il est actuellement largement prévu que le taux d'intérêt directeur de la Réserve fédérale restera temporairement inchangé. Cependant, compte tenu de l'incertitude liée à l'inflation et de la pression inflationniste potentielle due aux politiques tarifaires, la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt reste incertaine.
Le principal paradoxe de l'économie américaine en 2025 réside dans le tiraillement entre "ralentissement de la croissance" et "résilience de l'inflation". La Réserve fédérale tente de équilibrer les risques par une politique monétaire prudente, tandis qu'une série d'augmentations des tarifs douaniers après l'arrivée d'un nouveau gouvernement aggrave la complexité de ce problème et continue de perturber la logique de tarification de la chaîne d'approvisionnement mondiale, amplifiant ainsi les turbulences de l'économie mondiale. L'expérience historique montre que le protectionnisme commercial a souvent du mal à résoudre véritablement les problèmes économiques structurels. Comment trouver de la certitude dans le jeu de politiques sera la question centrale des marchés mondiaux au cours des six prochains mois.
Les deux premiers mois de 2025, le sujet le plus brûlant dans le domaine de l'IA est sans aucun doute l'émergence soudaine de DeepSeek. L'impact le plus important de DeepSeek sur le marché boursier américain est sans conteste d'avoir brisé les attentes précédentes du marché concernant le récit futur de l'IA.
Le développement du marché AI a conduit à des bulles inévitables. DeepSeek a percé certaines bulles de l'AI, son modèle open source a considérablement réduit la dépendance à la puissance de calcul grâce à l'optimisation des algorithmes, poussant l'industrie à passer de "la course à la puissance de calcul" à "l'efficacité des algorithmes", redéfinissant la logique de la demande du marché pour les infrastructures AI. Par exemple, DeepSeek-V3 a terminé l'entraînement avec seulement 2048 GPU H800, alors que les modèles traditionnels nécessitent des dizaines de milliers de puces similaires, remettant en question la narration du "douves" soutenue par les dépenses en capital élevées des géants technologiques américains.
L'impact de DeepSeek, combiné aux inquiétudes suscitées par les nouvelles politiques tarifaires du gouvernement, a provoqué des turbulences dans la chaîne d'approvisionnement mondiale. Les actions technologiques, étant le secteur le plus globalisé, sont les premières touchées, et l'ensemble du marché boursier américain montre des signes de faiblesse : tout au long du mois de février, le Nasdaq a été le plus affecté en raison de son poids élevé en actions technologiques, chutant de 4 %, effaçant les gains accumulés depuis le début de l'année et enregistrant la pire performance mensuelle depuis avril 2024 ; le Dow Jones, en raison de la forte proportion des secteurs traditionnels, a connu une baisse relativement modérée de 1,58 %, tandis que le S&P 500 s'est situé entre les deux, avec une baisse de 1,42 %.
Une réévaluation par le marché du paysage concurrentiel de l'industrie de l'IA aux États-Unis s'est déjà manifestée, ce qui se reflète directement dans la performance des grandes entreprises technologiques américaines. D'après les rapports financiers, les derniers rapports des grandes entreprises technologiques américaines ne présentent rien de particulièrement remarquable, même si Nvidia, qui a le mieux performé, n'a pas largement dépassé les prévisions, ce qui a conduit les investisseurs à prendre des bénéfices et à provoquer des ventes. Dans l'ensemble, comme mentionné précédemment, le marché n'a pas de direction de trading claire à l'heure actuelle, et la performance des actions des grandes entreprises technologiques présente les caractéristiques d'une "chute dominée par les politiques et l'émotion de fin de mois", résumées par les mots d'un analyste d'une institution d'investissement : "À première vue, la peur est devenue une émotion collective."
Dans un tel environnement de marché morose, les actifs chiffrés ne peuvent également éviter de devenir des victimes innocentes. Les données du marché Dow Jones montrent que l'indicateur de corrélation à six mois entre le bitcoin et le Nasdaq a récemment atteint 0,5, un nouveau sommet depuis 2023, ce qui signifie que la volatilité des actions américaines s'intensifie, et l'impact sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus évident. Une fois que le marché boursier connaît des fluctuations dues à des variables imprévues telles que DeepSeek, et que la panique se propage, la propension au risque des investisseurs diminue, et ils retirent des fonds du marché des cryptomonnaies, ce qui peut facilement entraîner une pression à la baisse sur les prix du marché des cryptomonnaies. Cette réaction en chaîne met en évidence l'état d'"excès de défense" du marché face aux chocs de DeepSeek et à l'incertitude politique.
Avec la montée au pouvoir du nouveau gouvernement, la politique de chiffrement est passée des promesses de campagne à des actions concrètes. Le 18 janvier, le nouveau président a tweeté qu'il allait vendre le jeton officiel de Meme — $TRUMP.
La capitalisation boursière de $TRUMP a un moment dépassé 14,5 milliards de dollars, puis a chuté de 60 %. Cette vague de spéculation folle a enrichi un certain nombre de personnes, tout en causant une grave réduction d'actifs pour d'autres. L'enseignement plus profond de cet événement est que le chiffrement s'étend du secteur financier à la sphère politique. Si l'on considère que la SEC américaine a franchi une étape majeure dans le domaine du chiffrement avec l'ETF Bitcoin, alors l'émission de monnaies par le gouvernement témoigne de l'entrée du chiffrement dans le domaine politique. Par des opérations telles que "l'échange de jetons", cela transforme directement l'influence politique en liquidité de marché, montrant le potentiel des actifs chiffrés en tant que nouvel outil politique. Que ce soit aux États-Unis, où plusieurs États s'efforcent de faire avancer les lois sur les réserves de Bitcoin, ou dans le cadre de la MiCA de l'UE, qui accélère le processus de conformité, la lutte réglementaire mondiale est sous-tendue par l'idée que "le code est le pouvoir".
En plus de l'émission de monnaie par le gouvernement, le cercle des cryptomonnaies continue de suivre le degré de mise en œuvre de ses politiques. Après l'entrée en fonction du nouveau gouvernement, le domaine de la cryptographie a accueilli de nombreux développements favorables, tels que la création d'un groupe de travail sur les cryptomonnaies, l'élaboration d'un nouveau plan de réglementation des actifs numériques, et l'exploration de la mise en place d'une réserve nationale de cryptomonnaies. Parallèlement, la SEC a annulé le SAB 121, permettant ainsi aux banques de détenir des actifs numériques après la publication de directives supplémentaires par les organismes de réglementation. En conséquence, le prix du bitcoin a fortement augmenté, atteignant une hausse de 9,5 % d'un mois à l'autre à la fin janvier. Cependant, des nouvelles de DeepSeek et des informations tarifaires ont ensuite frappé le marché, et en février, le marché des cryptomonnaies a connu un ajustement historique, le bitcoin tombant en dessous de 100 000 dollars, avec une baisse de 17,39 % en février, se clôturant à 85 000 dollars, la baisse mensuelle étant concentrée dans la dernière semaine du mois. Cette chute spectaculaire n'a pas de cause unique, mais ressemble davantage à une fluctuation du marché chaotique lui-même, à la fois en tant que réaction en chaîne à la vente d'actifs risqués sous l'impact de la politique tarifaire du nouveau gouvernement, et à l'effet de purification auto-induit du marché après une surenchère excessive.
Il convient de noter que le Bitcoin a montré une certaine résilience au cours de cette période de volatilité, tandis que d'autres altcoins ont été davantage affectés par des événements négatifs sur le marché. L'Ethereum a atteint un creux annuel en raison d'un incident lié à une plateforme d'échange, et Solana a également connu de fortes fluctuations en raison d'un scandale politique concernant l'émission de tokens. À la mi-février, certaines institutions considèrent cette volatilité à court terme comme une opportunité de réallocation à long terme. Par exemple, une grande entreprise technologique a dépensé 1,99 milliard de dollars pour acheter 20 356 Bitcoins entre le 18 et le 23 février, à un prix moyen de 97 514 dollars par unité. Une entreprise de jeux a également annoncé le 28 février qu'elle avait augmenté sa participation en Bitcoin, acquérant environ 100 Bitcoins pour environ 7,95 millions de dollars, avec un coût d'achat d'environ 79 495 dollars par unité.
Si nous étendons la chronologie, nous constatons qu'à partir de l'année dernière, les tendances de prix de l'or et du Bitcoin deviennent de plus en plus similaires. Tout au long de l'année 2024, la volatilité globale des deux affichera une certaine direction commune. En février de cette année, le prix de l'or a également chuté de plus de 100 dollars en une semaine après avoir atteint un nouveau sommet historique de 2942 dollars/once. Auparavant, certains analystes avaient étudié en 2023 la relation linéaire modérée entre le prix du Bitcoin et celui de l'or, concluant alors que le Bitcoin était toujours considéré comme un investissement à risque. Aujourd'hui, la situation a changé, et la volatilité des prix des deux est étroitement liée, ce qui signifie que la nature "or numérique" du Bitcoin devient de plus en plus évidente, car la raison fondamentale en est qu'ils sont tous deux considérés comme des alternatives aux monnaies de crédit. Avec l'évolution continue de la situation économique mondiale et des enjeux géopolitiques, les prix des deux pourraient continuer à maintenir un certain degré de corrélation.
Le marché des cryptomonnaies est actuellement dans une sorte de vide informationnel, avec une diminution des effets marginaux des récits traditionnels (comme les cycles de réduction de moitié et les flux de fonds des ETF). Cependant, d'après les signaux émis lors de la récente Conférence de Consensus à Hong Kong, bien qu'il manque de récits explosifs à court terme, trois grandes tendances redessinent silencieusement le marché : d'abord, la transformation du paradigme réglementaire, avec une majorité pro-cryptomonnaie au Congrès américain soutenant le projet de loi FIT21, la SEC réduisant la taille de son département d'application, et la réglementation passant d'une approche répressive à une approche orientée vers l'encouragement, éliminant les obstacles à l'entrée des institutions ; ensuite, le marché des cryptomonnaies de 2025 se trouve à un tournant clé, passant de "l'arbitrage réglementaire" à "la création de valeur", et de "la spéculation" à "l'innovation technologique" ; enfin, la fusion de l'IA et des cryptomonnaies pourrait devenir le nouveau point de rupture le plus prometteur. Si le secteur de l'IA commence à rebondir et à s'associer au marché des cryptomonnaies, de nouveaux récits pourraient également émerger. Lorsque le marché aura terminé d'assainir son levier et que le récit collaboratif de l'IA et des cryptomonnaies sera formé, une nouvelle vague de percée à la hausse pourrait déjà être imminente. L'expérience historique a maintes fois prouvé qu'un nouveau jour se lève souvent dans les moments les plus sombres, mêlant enthousiasme et peur.
Le nouveau gouvernement a pris ses fonctions depuis un mois, le marché entre dans une période de chaos, la complexité est bien plus élevée qu'auparavant. Le marché des cryptomonnaies a également été touché par cette incertitude, subissant des fluctuations fréquentes et rares. Bien que les faiblesses inhérentes à la nature humaine aient semé les graines du risque sur le marché, l'attribut de rareté immuable du bitcoin n'a jamais vacillé, lui conférant une vitalité résiliente pour percer à travers le brouillard cyclique. Comme le dit un proverbe : "Le chaos n'est pas un abîme, mais une échelle".
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FudVaccinator
· 07-28 19:09
Une vague de marché arrive.
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New_Ser_Ngmi
· 07-25 20:47
Le marché va encore faire des vagues ? Regarder le spectacle en mangeant des pastèques.
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CryptoSurvivor
· 07-25 20:39
Ça doit aller à la lune, non~
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TerraNeverForget
· 07-25 20:38
J'avais déjà prévu que les positions long allaient être liquidé.
Changement économique des nouvelles politiques de 2025 : recherche de percées dans un marché des cryptomonnaies en turbulence.
Janv.-Fév. 2025 : Le nouveau gouvernement a un mois, le marché des cryptomonnaies fait face à des turbulences
En janvier et février 2025, alors que le nouveau gouvernement célébrait son premier mois au pouvoir. D'un côté, les avantages des nouvelles politiques suscitaient de grandes attentes sur le marché ; de l'autre, des percées majeures dans le domaine de l'IA provoquaient des turbulences dans les actions technologiques, entraînant une série de secousses sur les marchés financiers. En particulier en février, avec l'interaction de trois facteurs : la publication de données économiques clés, l'ajustement du cadre réglementaire et l'accélération de l'innovation technologique, le marché des cryptomonnaies a connu de fortes fluctuations et un remaniement.
En février 2025, la situation macroéconomique américaine a connu de nombreux changements. Une série d'indicateurs économiques clés ont chuté, tandis que le nouveau gouvernement a fortement promu une politique d'augmentation des droits de douane à l'importation. Ces deux facteurs interagissent et ont un impact profond sur l'économie américaine et mondiale, provoquant des turbulences sur les marchés mondiaux.
Bien que la révision du PIB du quatrième trimestre aux États-Unis ait maintenu une forte croissance de 2,3 %, plusieurs indicateurs montrent que l'économie américaine est entrée dans un "canal de croissance lente". Le marché du travail montre un refroidissement évident : en février, 187 000 nouveaux emplois non agricoles ont été créés, en dessous des 200 000 prévus ; la croissance des salaires horaires a ralenti à 0,2 %, son niveau le plus bas depuis octobre 2023. De plus, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a connu une rare détérioration pendant trois mois consécutifs, tombant à 98,3, ce qui reflète l'accumulation de l'anxiété des résidents face à la baisse de leur pouvoir d'achat.
En janvier, l'indice des prix à la consommation (CPI) de base des États-Unis a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et a enregistré une hausse de 2,5 % par rapport à l'année précédente, avec une baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à décembre de l'année dernière, ce qui indique une atténuation des pressions inflationnistes. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base aux États-Unis pour janvier a enregistré un taux annuel de 2,6 %, atteignant un nouveau plus bas depuis juin 2024, conformément aux attentes du marché, devenant l'une des rares bonnes nouvelles.
Cependant, la politique tarifaire deviendra le plus grand facteur d'incertitude concernant l'inflation aux États-Unis. Le nouveau gouvernement a annoncé une augmentation de 10 % des droits de douane sur les importations en provenance du Mexique et du Canada (en vigueur à partir du 4 mars), ce qui a directement fait grimper le coût de catégories clés telles que les automobiles et les produits agricoles. Selon les estimations du modèle de la Réserve fédérale de Cleveland, cette politique pourrait faire augmenter l'IPC américain de 0,3 à 0,5 point de pourcentage supplémentaires au deuxième trimestre.
En ce qui concerne les taux d'intérêt, il est actuellement largement prévu que le taux d'intérêt directeur de la Réserve fédérale restera temporairement inchangé. Cependant, compte tenu de l'incertitude liée à l'inflation et de la pression inflationniste potentielle due aux politiques tarifaires, la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt reste incertaine.
Le principal paradoxe de l'économie américaine en 2025 réside dans le tiraillement entre "ralentissement de la croissance" et "résilience de l'inflation". La Réserve fédérale tente de équilibrer les risques par une politique monétaire prudente, tandis qu'une série d'augmentations des tarifs douaniers après l'arrivée d'un nouveau gouvernement aggrave la complexité de ce problème et continue de perturber la logique de tarification de la chaîne d'approvisionnement mondiale, amplifiant ainsi les turbulences de l'économie mondiale. L'expérience historique montre que le protectionnisme commercial a souvent du mal à résoudre véritablement les problèmes économiques structurels. Comment trouver de la certitude dans le jeu de politiques sera la question centrale des marchés mondiaux au cours des six prochains mois.
Les deux premiers mois de 2025, le sujet le plus brûlant dans le domaine de l'IA est sans aucun doute l'émergence soudaine de DeepSeek. L'impact le plus important de DeepSeek sur le marché boursier américain est sans conteste d'avoir brisé les attentes précédentes du marché concernant le récit futur de l'IA.
Le développement du marché AI a conduit à des bulles inévitables. DeepSeek a percé certaines bulles de l'AI, son modèle open source a considérablement réduit la dépendance à la puissance de calcul grâce à l'optimisation des algorithmes, poussant l'industrie à passer de "la course à la puissance de calcul" à "l'efficacité des algorithmes", redéfinissant la logique de la demande du marché pour les infrastructures AI. Par exemple, DeepSeek-V3 a terminé l'entraînement avec seulement 2048 GPU H800, alors que les modèles traditionnels nécessitent des dizaines de milliers de puces similaires, remettant en question la narration du "douves" soutenue par les dépenses en capital élevées des géants technologiques américains.
L'impact de DeepSeek, combiné aux inquiétudes suscitées par les nouvelles politiques tarifaires du gouvernement, a provoqué des turbulences dans la chaîne d'approvisionnement mondiale. Les actions technologiques, étant le secteur le plus globalisé, sont les premières touchées, et l'ensemble du marché boursier américain montre des signes de faiblesse : tout au long du mois de février, le Nasdaq a été le plus affecté en raison de son poids élevé en actions technologiques, chutant de 4 %, effaçant les gains accumulés depuis le début de l'année et enregistrant la pire performance mensuelle depuis avril 2024 ; le Dow Jones, en raison de la forte proportion des secteurs traditionnels, a connu une baisse relativement modérée de 1,58 %, tandis que le S&P 500 s'est situé entre les deux, avec une baisse de 1,42 %.
Une réévaluation par le marché du paysage concurrentiel de l'industrie de l'IA aux États-Unis s'est déjà manifestée, ce qui se reflète directement dans la performance des grandes entreprises technologiques américaines. D'après les rapports financiers, les derniers rapports des grandes entreprises technologiques américaines ne présentent rien de particulièrement remarquable, même si Nvidia, qui a le mieux performé, n'a pas largement dépassé les prévisions, ce qui a conduit les investisseurs à prendre des bénéfices et à provoquer des ventes. Dans l'ensemble, comme mentionné précédemment, le marché n'a pas de direction de trading claire à l'heure actuelle, et la performance des actions des grandes entreprises technologiques présente les caractéristiques d'une "chute dominée par les politiques et l'émotion de fin de mois", résumées par les mots d'un analyste d'une institution d'investissement : "À première vue, la peur est devenue une émotion collective."
Dans un tel environnement de marché morose, les actifs chiffrés ne peuvent également éviter de devenir des victimes innocentes. Les données du marché Dow Jones montrent que l'indicateur de corrélation à six mois entre le bitcoin et le Nasdaq a récemment atteint 0,5, un nouveau sommet depuis 2023, ce qui signifie que la volatilité des actions américaines s'intensifie, et l'impact sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus évident. Une fois que le marché boursier connaît des fluctuations dues à des variables imprévues telles que DeepSeek, et que la panique se propage, la propension au risque des investisseurs diminue, et ils retirent des fonds du marché des cryptomonnaies, ce qui peut facilement entraîner une pression à la baisse sur les prix du marché des cryptomonnaies. Cette réaction en chaîne met en évidence l'état d'"excès de défense" du marché face aux chocs de DeepSeek et à l'incertitude politique.
Avec la montée au pouvoir du nouveau gouvernement, la politique de chiffrement est passée des promesses de campagne à des actions concrètes. Le 18 janvier, le nouveau président a tweeté qu'il allait vendre le jeton officiel de Meme — $TRUMP.
La capitalisation boursière de $TRUMP a un moment dépassé 14,5 milliards de dollars, puis a chuté de 60 %. Cette vague de spéculation folle a enrichi un certain nombre de personnes, tout en causant une grave réduction d'actifs pour d'autres. L'enseignement plus profond de cet événement est que le chiffrement s'étend du secteur financier à la sphère politique. Si l'on considère que la SEC américaine a franchi une étape majeure dans le domaine du chiffrement avec l'ETF Bitcoin, alors l'émission de monnaies par le gouvernement témoigne de l'entrée du chiffrement dans le domaine politique. Par des opérations telles que "l'échange de jetons", cela transforme directement l'influence politique en liquidité de marché, montrant le potentiel des actifs chiffrés en tant que nouvel outil politique. Que ce soit aux États-Unis, où plusieurs États s'efforcent de faire avancer les lois sur les réserves de Bitcoin, ou dans le cadre de la MiCA de l'UE, qui accélère le processus de conformité, la lutte réglementaire mondiale est sous-tendue par l'idée que "le code est le pouvoir".
En plus de l'émission de monnaie par le gouvernement, le cercle des cryptomonnaies continue de suivre le degré de mise en œuvre de ses politiques. Après l'entrée en fonction du nouveau gouvernement, le domaine de la cryptographie a accueilli de nombreux développements favorables, tels que la création d'un groupe de travail sur les cryptomonnaies, l'élaboration d'un nouveau plan de réglementation des actifs numériques, et l'exploration de la mise en place d'une réserve nationale de cryptomonnaies. Parallèlement, la SEC a annulé le SAB 121, permettant ainsi aux banques de détenir des actifs numériques après la publication de directives supplémentaires par les organismes de réglementation. En conséquence, le prix du bitcoin a fortement augmenté, atteignant une hausse de 9,5 % d'un mois à l'autre à la fin janvier. Cependant, des nouvelles de DeepSeek et des informations tarifaires ont ensuite frappé le marché, et en février, le marché des cryptomonnaies a connu un ajustement historique, le bitcoin tombant en dessous de 100 000 dollars, avec une baisse de 17,39 % en février, se clôturant à 85 000 dollars, la baisse mensuelle étant concentrée dans la dernière semaine du mois. Cette chute spectaculaire n'a pas de cause unique, mais ressemble davantage à une fluctuation du marché chaotique lui-même, à la fois en tant que réaction en chaîne à la vente d'actifs risqués sous l'impact de la politique tarifaire du nouveau gouvernement, et à l'effet de purification auto-induit du marché après une surenchère excessive.
Il convient de noter que le Bitcoin a montré une certaine résilience au cours de cette période de volatilité, tandis que d'autres altcoins ont été davantage affectés par des événements négatifs sur le marché. L'Ethereum a atteint un creux annuel en raison d'un incident lié à une plateforme d'échange, et Solana a également connu de fortes fluctuations en raison d'un scandale politique concernant l'émission de tokens. À la mi-février, certaines institutions considèrent cette volatilité à court terme comme une opportunité de réallocation à long terme. Par exemple, une grande entreprise technologique a dépensé 1,99 milliard de dollars pour acheter 20 356 Bitcoins entre le 18 et le 23 février, à un prix moyen de 97 514 dollars par unité. Une entreprise de jeux a également annoncé le 28 février qu'elle avait augmenté sa participation en Bitcoin, acquérant environ 100 Bitcoins pour environ 7,95 millions de dollars, avec un coût d'achat d'environ 79 495 dollars par unité.
Si nous étendons la chronologie, nous constatons qu'à partir de l'année dernière, les tendances de prix de l'or et du Bitcoin deviennent de plus en plus similaires. Tout au long de l'année 2024, la volatilité globale des deux affichera une certaine direction commune. En février de cette année, le prix de l'or a également chuté de plus de 100 dollars en une semaine après avoir atteint un nouveau sommet historique de 2942 dollars/once. Auparavant, certains analystes avaient étudié en 2023 la relation linéaire modérée entre le prix du Bitcoin et celui de l'or, concluant alors que le Bitcoin était toujours considéré comme un investissement à risque. Aujourd'hui, la situation a changé, et la volatilité des prix des deux est étroitement liée, ce qui signifie que la nature "or numérique" du Bitcoin devient de plus en plus évidente, car la raison fondamentale en est qu'ils sont tous deux considérés comme des alternatives aux monnaies de crédit. Avec l'évolution continue de la situation économique mondiale et des enjeux géopolitiques, les prix des deux pourraient continuer à maintenir un certain degré de corrélation.
Le marché des cryptomonnaies est actuellement dans une sorte de vide informationnel, avec une diminution des effets marginaux des récits traditionnels (comme les cycles de réduction de moitié et les flux de fonds des ETF). Cependant, d'après les signaux émis lors de la récente Conférence de Consensus à Hong Kong, bien qu'il manque de récits explosifs à court terme, trois grandes tendances redessinent silencieusement le marché : d'abord, la transformation du paradigme réglementaire, avec une majorité pro-cryptomonnaie au Congrès américain soutenant le projet de loi FIT21, la SEC réduisant la taille de son département d'application, et la réglementation passant d'une approche répressive à une approche orientée vers l'encouragement, éliminant les obstacles à l'entrée des institutions ; ensuite, le marché des cryptomonnaies de 2025 se trouve à un tournant clé, passant de "l'arbitrage réglementaire" à "la création de valeur", et de "la spéculation" à "l'innovation technologique" ; enfin, la fusion de l'IA et des cryptomonnaies pourrait devenir le nouveau point de rupture le plus prometteur. Si le secteur de l'IA commence à rebondir et à s'associer au marché des cryptomonnaies, de nouveaux récits pourraient également émerger. Lorsque le marché aura terminé d'assainir son levier et que le récit collaboratif de l'IA et des cryptomonnaies sera formé, une nouvelle vague de percée à la hausse pourrait déjà être imminente. L'expérience historique a maintes fois prouvé qu'un nouveau jour se lève souvent dans les moments les plus sombres, mêlant enthousiasme et peur.
Le nouveau gouvernement a pris ses fonctions depuis un mois, le marché entre dans une période de chaos, la complexité est bien plus élevée qu'auparavant. Le marché des cryptomonnaies a également été touché par cette incertitude, subissant des fluctuations fréquentes et rares. Bien que les faiblesses inhérentes à la nature humaine aient semé les graines du risque sur le marché, l'attribut de rareté immuable du bitcoin n'a jamais vacillé, lui conférant une vitalité résiliente pour percer à travers le brouillard cyclique. Comme le dit un proverbe : "Le chaos n'est pas un abîme, mais une échelle".