Le marché A connaît une hausse historique, quelle sera l'évolution future ?
Récemment, le marché boursier chinois a connu un fort rebond. Les mesures politiques favorables et l'optimisme du marché ont propulsé les actions A et H à la hausse, plaçant le marché en tête à l'échelle mondiale. Cependant, après les vacances de la Fête nationale, le marché a connu un recul, suscitant des discussions sur la durabilité de cette tendance. Cet article analysera la situation à partir de trois angles : les fondamentaux économiques, l'environnement politique et l'évaluation du marché boursier, afin d'explorer l'évolution future des actions A.
I. Fondamentaux économiques
Actuellement, les fondamentaux de l'économie nationale restent globalement faibles, bien qu'il y ait des signes d'amélioration marginale, aucun point d'inflexion évident n'est encore apparu. Pendant la période de la fête nationale, l'activité de consommation a légèrement augmenté, mais les principaux indicateurs économiques n'ont pas encore reflété ce changement. On s'attend à ce qu'avec le soutien des politiques, la croissance économique de la Chine présente une tendance de reprise lente au cours des prochains trimestres.
L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier de septembre est de 49,8 %, en hausse de 0,7 point par rapport au mois précédent, montrant une légère amélioration de la conjoncture dans le secteur manufacturier. L'indice d'activité commerciale non manufacturière est de 50,0 %, en légère baisse de 0,3 point par rapport au mois précédent, indiquant un léger recul du niveau de prospérité dans le secteur non manufacturier.
En août, les bénéfices des entreprises industrielles de taille supérieure ont diminué de 17,8 % par rapport à l'année précédente, en partie en raison d'une base de comparaison élevée l'année dernière.
En août, l'indice des prix à la consommation des ménages a augmenté de 0,6 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires total du commerce de détail des biens de consommation a enregistré une hausse de 2,1 % par rapport à l'année précédente.
D'un point de vue des indicateurs financiers, l'écart de vitesse de croissance entre M1 et M2 s'est élargi jusqu'à des niveaux historiquement élevés, reflétant une demande insuffisante et un blocage de l'effet de transmission de la politique monétaire. Les fondamentaux économiques à court terme doivent encore s'améliorer.
II. Environnement politique
Récemment, la force des politiques a dépassé les attentes du marché, créant des conditions favorables à la stabilisation et à la reprise des actions A.
Le 24 septembre, la banque centrale a annoncé le lancement de deux nouveaux outils de politique monétaire :
Échange facile entre les sociétés de valeurs mobilières, de fonds et d'assurances, avec une taille initiale de 5000 milliards.
Rachat d'actions avec un prêt spécial à taux réduit, le montant initial est de 3000 milliards.
Le 26 septembre, le Bureau central des finances et la Commission de régulation des valeurs mobilières ont publié conjointement des "Orientations sur la promotion de l'entrée des fonds à moyen et long terme sur le marché", couvrant plusieurs mesures telles que le développement d'un écosystème d'investissement à long terme et le développement de fonds publics en actions.
Ces politiques se concentrent principalement sur deux axes : la réduction des coûts de financement et l'augmentation des attentes de rendement des investissements, avec une forte ciblage. Cependant, pour réaliser une reprise économique durable, il est également nécessaire d'assurer un soutien structurel fiscal ultérieur et une mise en œuvre efficace des politiques.
Lors de la conférence de presse du 8 octobre, la Commission nationale de développement et de réforme n'a pas proposé de mesures de stimulation fiscale à grande échelle attendues par le marché, ce qui est également l'une des principales raisons du repli du marché après la fête nationale.
Trois, évaluation du marché
D'un point de vue historique, cette phase de marché présente déjà des caractéristiques de creux de marché en ce qui concerne la durée de la baisse, son amplitude et le niveau d'évaluation.
À la date du 9 octobre, le niveau de valorisation des actions A a été restauré à proximité de la médiane historique. En comparaison horizontale avec les principaux marchés mondiaux, le marché chinois présente encore une valorisation relativement basse dans la région Asie-Pacifique, proche de celle de la Corée.
En résumé, la clé du retournement du marché A-shares réside dans la confirmation des signaux d'amélioration des fondamentaux à moyen terme. La récente hausse est principalement soutenue par des attentes et des flux de capitaux, les données fondamentales n'ayant pas encore montré d'amélioration significative. À court terme, le marché pourrait connaître un ajustement technique, ce qui est un phénomène normal après une flambée historique.
La capacité des politiques fiscales à suivre efficacement sera un facteur important influençant l'espace de hausse et le rythme du marché boursier. D'un point de vue à long terme, l'ajustement récent ne signifie pas la fin de la tendance, le fond du marché A pourrait déjà être apparu, mais la vague d'augmentation principale n'est pas encore arrivée. Les investisseurs doivent rester rationnels, se concentrer sur la mise en œuvre des politiques et les changements des fondamentaux économiques, afin de saisir les opportunités du marché avec une perspective à moyen et long terme.
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SerumSurfer
· 07-25 21:23
Un ajustement à court terme ne change pas la tendance.
Après une hausse historique des actions A, un pullback a eu lieu. L'évolution future dépend de trois facteurs.
Le marché A connaît une hausse historique, quelle sera l'évolution future ?
Récemment, le marché boursier chinois a connu un fort rebond. Les mesures politiques favorables et l'optimisme du marché ont propulsé les actions A et H à la hausse, plaçant le marché en tête à l'échelle mondiale. Cependant, après les vacances de la Fête nationale, le marché a connu un recul, suscitant des discussions sur la durabilité de cette tendance. Cet article analysera la situation à partir de trois angles : les fondamentaux économiques, l'environnement politique et l'évaluation du marché boursier, afin d'explorer l'évolution future des actions A.
I. Fondamentaux économiques
Actuellement, les fondamentaux de l'économie nationale restent globalement faibles, bien qu'il y ait des signes d'amélioration marginale, aucun point d'inflexion évident n'est encore apparu. Pendant la période de la fête nationale, l'activité de consommation a légèrement augmenté, mais les principaux indicateurs économiques n'ont pas encore reflété ce changement. On s'attend à ce qu'avec le soutien des politiques, la croissance économique de la Chine présente une tendance de reprise lente au cours des prochains trimestres.
L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier de septembre est de 49,8 %, en hausse de 0,7 point par rapport au mois précédent, montrant une légère amélioration de la conjoncture dans le secteur manufacturier. L'indice d'activité commerciale non manufacturière est de 50,0 %, en légère baisse de 0,3 point par rapport au mois précédent, indiquant un léger recul du niveau de prospérité dans le secteur non manufacturier.
En août, les bénéfices des entreprises industrielles de taille supérieure ont diminué de 17,8 % par rapport à l'année précédente, en partie en raison d'une base de comparaison élevée l'année dernière.
En août, l'indice des prix à la consommation des ménages a augmenté de 0,6 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires total du commerce de détail des biens de consommation a enregistré une hausse de 2,1 % par rapport à l'année précédente.
D'un point de vue des indicateurs financiers, l'écart de vitesse de croissance entre M1 et M2 s'est élargi jusqu'à des niveaux historiquement élevés, reflétant une demande insuffisante et un blocage de l'effet de transmission de la politique monétaire. Les fondamentaux économiques à court terme doivent encore s'améliorer.
II. Environnement politique
Récemment, la force des politiques a dépassé les attentes du marché, créant des conditions favorables à la stabilisation et à la reprise des actions A.
Le 24 septembre, la banque centrale a annoncé le lancement de deux nouveaux outils de politique monétaire :
Le 26 septembre, le Bureau central des finances et la Commission de régulation des valeurs mobilières ont publié conjointement des "Orientations sur la promotion de l'entrée des fonds à moyen et long terme sur le marché", couvrant plusieurs mesures telles que le développement d'un écosystème d'investissement à long terme et le développement de fonds publics en actions.
Ces politiques se concentrent principalement sur deux axes : la réduction des coûts de financement et l'augmentation des attentes de rendement des investissements, avec une forte ciblage. Cependant, pour réaliser une reprise économique durable, il est également nécessaire d'assurer un soutien structurel fiscal ultérieur et une mise en œuvre efficace des politiques.
Lors de la conférence de presse du 8 octobre, la Commission nationale de développement et de réforme n'a pas proposé de mesures de stimulation fiscale à grande échelle attendues par le marché, ce qui est également l'une des principales raisons du repli du marché après la fête nationale.
Trois, évaluation du marché
D'un point de vue historique, cette phase de marché présente déjà des caractéristiques de creux de marché en ce qui concerne la durée de la baisse, son amplitude et le niveau d'évaluation.
À la date du 9 octobre, le niveau de valorisation des actions A a été restauré à proximité de la médiane historique. En comparaison horizontale avec les principaux marchés mondiaux, le marché chinois présente encore une valorisation relativement basse dans la région Asie-Pacifique, proche de celle de la Corée.
En résumé, la clé du retournement du marché A-shares réside dans la confirmation des signaux d'amélioration des fondamentaux à moyen terme. La récente hausse est principalement soutenue par des attentes et des flux de capitaux, les données fondamentales n'ayant pas encore montré d'amélioration significative. À court terme, le marché pourrait connaître un ajustement technique, ce qui est un phénomène normal après une flambée historique.
La capacité des politiques fiscales à suivre efficacement sera un facteur important influençant l'espace de hausse et le rythme du marché boursier. D'un point de vue à long terme, l'ajustement récent ne signifie pas la fin de la tendance, le fond du marché A pourrait déjà être apparu, mais la vague d'augmentation principale n'est pas encore arrivée. Les investisseurs doivent rester rationnels, se concentrer sur la mise en œuvre des politiques et les changements des fondamentaux économiques, afin de saisir les opportunités du marché avec une perspective à moyen et long terme.