Bitcoin atteint un nouveau sommet : explorer la stratégie astucieuse des baleines de MicroStrategy
Bitcoin atteint un nouveau sommet, dépassant la barre des 98,000 dollars, ce qui excite énormément les passionnés de cryptomonnaies. Dans cette vague de hausse, l'ETF Bitcoin a joué un rôle crucial, en particulier dans la fourchette de 40K à 70K. L'augmentation de 70K à 100K est à attribuer à l'entrée active de MicroStrategy.
Récemment, certaines personnes ont comparé MicroStrategy à la version Bitcoin de Luna, une analogie qui laisse un goût amer. En réalité, MicroStrategy et Luna ont des différences essentielles, leur mode de fonctionnement étant plus solide. Cet article vise à aider les lecteurs à mieux comprendre la relation entre MicroStrategy et Bitcoin.
Tout d'abord, nous devons clarifier quelques points clés :
La marge de sécurité de MicroStrategy est bien supérieure à celle de Luna.
MicroStrategy augmente sa détention de Bitcoin en émettant des obligations et des actions.
La date d'échéance de la dette de MicroStrategy est en 2027, il reste donc encore beaucoup de temps.
Les principaux risques potentiels auxquels MicroStrategy est confronté proviennent des baleines Bitcoin.
La différence essentielle entre MicroStrategy et Luna
MicroStrategy était à l'origine une entreprise de logiciels, disposant d'un flux de trésorerie suffisant. À partir de 2020, l'entreprise a décidé d'investir des fonds sur le marché du Bitcoin. Lorsque les fonds propres de l'entreprise ont été épuisés, elle a commencé à emprunter de l'argent en émettant des obligations d'entreprise pour acheter plus de Bitcoin.
Comparé à Luna et UST, le modèle opérationnel de MicroStrategy ressemble davantage à un investissement à bas prix avec effet de levier, ce qui revient essentiellement à emprunter de l'argent pour acheter. En revanche, Luna et UST s'impriment mutuellement, UST dépend d'un taux d'intérêt élevé de 20% pour fonctionner, ce qui est en réalité un modèle d'inflation sans ancrage.
En outre, l'utilisation du Bitcoin dépasse largement celle de l'UST, et l'influence de MicroStrategy sur le Bitcoin est également bien inférieure à celle de Luna sur l'UST. Par conséquent, MicroStrategy ne peut en aucun cas être assimilée à Luna.
La stratégie de financement de MicroStrategy
Pour lever des fonds rapidement, MicroStrategy a émis un total de 5,7 milliards de dollars de dettes (soit 1/15 de la dette de Microsoft). Ces fonds ont été presque entièrement utilisés pour acheter Bitcoin.
MicroStrategy émet un type d'obligation convertible, permettant aux détenteurs d'obligations de convertir celles-ci en actions de la société sous certaines conditions. Ce design représente une opportunité d'investissement à faible risque et à rendement élevé pour les créanciers :
Si le prix du Bitcoin baisse et que l'entreprise a suffisamment de liquidités, les créanciers peuvent récupérer le capital.
Si le prix du Bitcoin baisse et que l'entreprise manque de liquidités, les créanciers peuvent convertir les obligations en actions pour les réaliser.
Si le prix du Bitcoin augmente, le prix des actions de l'entreprise augmente, et les créanciers peuvent obtenir un meilleur retour sur leurs actions.
Ce mode de financement a permis à MicroStrategy de lever d'importants fonds. Avec la hausse du prix du Bitcoin, le prix de l'action de MicroStrategy a également grimpé, et l'entreprise peut maintenant lever des fonds en émettant des actions supplémentaires.
Récemment, MicroStrategy a levé 4,6 milliards de dollars en émettant des actions et a investi tout cet argent dans Bitcoin, ce qui a fait dépasser le prix du Bitcoin 98K.
Structure de la dette de MicroStrategy
Bien que certains s'inquiètent de la possibilité que MicroStrategy puisse faire face à un effondrement similaire à celui de Luna, ce n'est pas le cas. Le coût moyen de Bitcoin pour MicroStrategy est de 49 874 dollars, et il est actuellement proche de 100 % de bénéfice flottant, ce qui offre à l'entreprise une large marge de sécurité.
Même si le prix du Bitcoin chutait de 75 % (ce qui est presque impossible), MicroStrategy ne serait pas confronté au risque de liquidation forcée. Car la dette de l'entreprise est un levier de gré à gré, sans mécanisme de liquidation obligatoire. Le pire scénario serait que les créanciers convertissent les obligations en actions et les vendent sur le marché.
Plus important encore, la date d'échéance de la première dette que MicroStrategy doit rembourser est en février 2027, ce qui signifie que l'entreprise a encore amplement le temps de s'adapter aux changements du marché.
De plus, en raison du faible risque des obligations convertibles émises par MicroStrategy pour les créanciers, les intérêts sont très bas. Par exemple, une dette venant à échéance en février 2027 a un taux d'intérêt de 0 %, et d'autres dettes ont également des taux d'environ 0,625 % et 0,825 %, seule une ayant un taux de 2,25 %. Cela signifie que la société est peu susceptible d'être contrainte de vendre des Bitcoin en raison de la pression des intérêts.
Risques potentiels et perspectives d'avenir
Actuellement, MicroStrategy et Bitcoin ont établi une relation d'influence mutuelle. De plus en plus d'entreprises commencent à imiter les opérations de MicroStrategy, comme la société minière de Bitcoin MARA qui a récemment émis des obligations convertibles de 1 milliard de dollars pour acheter des jetons Bitcoin.
Si cette tendance se poursuit, la hausse du Bitcoin pourrait se renforcer davantage. Actuellement, la majorité des Bitcoins détenus par les petits investisseurs ont déjà été échangés, et il reste principalement quelques gros investisseurs sur le marché. Tant que ces gros investisseurs ne vendent pas massivement, l'élan haussier du Bitcoin pourrait se poursuivre.
À la date de rédaction, MicroStrategy a réalisé environ 15 milliards de dollars de gains flottants. Sur la base de la tendance actuelle, l'objectif à moyen terme pour Bitcoin pourrait atteindre 170,000 dollars.
Bien sûr, le marché des cryptomonnaies est en constante évolution, les investisseurs doivent agir avec prudence et bien gérer les risques. Les opérations de MicroStrategy sont sans aucun doute une stratégie soigneusement planifiée, montrant la vision et le courage de l'entreprise dans le domaine de l'investissement en Bitcoin.
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GasFeeSobber
· Il y a 6h
Financement qui propulse, richesse assurée.
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DefiPlaybook
· Il y a 6h
D'après le modèle de régression linéaire, le coefficient de risque n'est que de 0,32
MicroStrategy se positionne sur Bitcoin : un financement astucieux propulse le BTC au-delà de 98K
Bitcoin atteint un nouveau sommet : explorer la stratégie astucieuse des baleines de MicroStrategy
Bitcoin atteint un nouveau sommet, dépassant la barre des 98,000 dollars, ce qui excite énormément les passionnés de cryptomonnaies. Dans cette vague de hausse, l'ETF Bitcoin a joué un rôle crucial, en particulier dans la fourchette de 40K à 70K. L'augmentation de 70K à 100K est à attribuer à l'entrée active de MicroStrategy.
Récemment, certaines personnes ont comparé MicroStrategy à la version Bitcoin de Luna, une analogie qui laisse un goût amer. En réalité, MicroStrategy et Luna ont des différences essentielles, leur mode de fonctionnement étant plus solide. Cet article vise à aider les lecteurs à mieux comprendre la relation entre MicroStrategy et Bitcoin.
Tout d'abord, nous devons clarifier quelques points clés :
La différence essentielle entre MicroStrategy et Luna
MicroStrategy était à l'origine une entreprise de logiciels, disposant d'un flux de trésorerie suffisant. À partir de 2020, l'entreprise a décidé d'investir des fonds sur le marché du Bitcoin. Lorsque les fonds propres de l'entreprise ont été épuisés, elle a commencé à emprunter de l'argent en émettant des obligations d'entreprise pour acheter plus de Bitcoin.
Comparé à Luna et UST, le modèle opérationnel de MicroStrategy ressemble davantage à un investissement à bas prix avec effet de levier, ce qui revient essentiellement à emprunter de l'argent pour acheter. En revanche, Luna et UST s'impriment mutuellement, UST dépend d'un taux d'intérêt élevé de 20% pour fonctionner, ce qui est en réalité un modèle d'inflation sans ancrage.
En outre, l'utilisation du Bitcoin dépasse largement celle de l'UST, et l'influence de MicroStrategy sur le Bitcoin est également bien inférieure à celle de Luna sur l'UST. Par conséquent, MicroStrategy ne peut en aucun cas être assimilée à Luna.
La stratégie de financement de MicroStrategy
Pour lever des fonds rapidement, MicroStrategy a émis un total de 5,7 milliards de dollars de dettes (soit 1/15 de la dette de Microsoft). Ces fonds ont été presque entièrement utilisés pour acheter Bitcoin.
MicroStrategy émet un type d'obligation convertible, permettant aux détenteurs d'obligations de convertir celles-ci en actions de la société sous certaines conditions. Ce design représente une opportunité d'investissement à faible risque et à rendement élevé pour les créanciers :
Ce mode de financement a permis à MicroStrategy de lever d'importants fonds. Avec la hausse du prix du Bitcoin, le prix de l'action de MicroStrategy a également grimpé, et l'entreprise peut maintenant lever des fonds en émettant des actions supplémentaires.
Récemment, MicroStrategy a levé 4,6 milliards de dollars en émettant des actions et a investi tout cet argent dans Bitcoin, ce qui a fait dépasser le prix du Bitcoin 98K.
Structure de la dette de MicroStrategy
Bien que certains s'inquiètent de la possibilité que MicroStrategy puisse faire face à un effondrement similaire à celui de Luna, ce n'est pas le cas. Le coût moyen de Bitcoin pour MicroStrategy est de 49 874 dollars, et il est actuellement proche de 100 % de bénéfice flottant, ce qui offre à l'entreprise une large marge de sécurité.
Même si le prix du Bitcoin chutait de 75 % (ce qui est presque impossible), MicroStrategy ne serait pas confronté au risque de liquidation forcée. Car la dette de l'entreprise est un levier de gré à gré, sans mécanisme de liquidation obligatoire. Le pire scénario serait que les créanciers convertissent les obligations en actions et les vendent sur le marché.
Plus important encore, la date d'échéance de la première dette que MicroStrategy doit rembourser est en février 2027, ce qui signifie que l'entreprise a encore amplement le temps de s'adapter aux changements du marché.
De plus, en raison du faible risque des obligations convertibles émises par MicroStrategy pour les créanciers, les intérêts sont très bas. Par exemple, une dette venant à échéance en février 2027 a un taux d'intérêt de 0 %, et d'autres dettes ont également des taux d'environ 0,625 % et 0,825 %, seule une ayant un taux de 2,25 %. Cela signifie que la société est peu susceptible d'être contrainte de vendre des Bitcoin en raison de la pression des intérêts.
Risques potentiels et perspectives d'avenir
Actuellement, MicroStrategy et Bitcoin ont établi une relation d'influence mutuelle. De plus en plus d'entreprises commencent à imiter les opérations de MicroStrategy, comme la société minière de Bitcoin MARA qui a récemment émis des obligations convertibles de 1 milliard de dollars pour acheter des jetons Bitcoin.
Si cette tendance se poursuit, la hausse du Bitcoin pourrait se renforcer davantage. Actuellement, la majorité des Bitcoins détenus par les petits investisseurs ont déjà été échangés, et il reste principalement quelques gros investisseurs sur le marché. Tant que ces gros investisseurs ne vendent pas massivement, l'élan haussier du Bitcoin pourrait se poursuivre.
À la date de rédaction, MicroStrategy a réalisé environ 15 milliards de dollars de gains flottants. Sur la base de la tendance actuelle, l'objectif à moyen terme pour Bitcoin pourrait atteindre 170,000 dollars.
Bien sûr, le marché des cryptomonnaies est en constante évolution, les investisseurs doivent agir avec prudence et bien gérer les risques. Les opérations de MicroStrategy sont sans aucun doute une stratégie soigneusement planifiée, montrant la vision et le courage de l'entreprise dans le domaine de l'investissement en Bitcoin.