Paysage du marché des cryptomonnaies en 2025 : la lutte entre l'ancien et le nouveau ordre d'ETH et SOL
En 2021, les chaînes de blocs de couche 1 se disputent le marché, en 2024, nous assisterons à une fête des tokens Meme, alors comment l'évolution du marché se déroulera-t-elle en 2025 ? Avec l'inclusion officielle des stablecoins dans le cadre réglementaire, un nouveau récit financier multidimensionnel intégrant "stablecoins, tokenisation d'actifs physiques (RWA), ETF, DeFi" est en train d'émerger.
Dans cette révolution financière inter-chaînes, l'accent est désormais mis sur la concurrence entre Ethereum et SOL. Les deux présentent des différences essentielles en termes d'architecture technique, de stratégies de conformité, de voies d'expansion et de modèles de construction d'écosystèmes. Actuellement, cette compétition qui déterminera le paysage futur est entrée dans une phase clé de paris capitaux intenses.
Préférences de paris en capital : passage de BTC à ETH/SOL
En 2025, le marché des cryptomonnaies présente une nette différenciation structurelle, avec des fonds concentrés sur des secteurs sélectionnés, et une dynamique de sélection naturelle se manifeste. Le changement de stratégie d'achat des institutions est le plus évident :
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse établissent des réserves d'actifs Ethereum à grande échelle.
GameSquare a augmenté le montant autorisé des actifs numériques à 250 millions de dollars, ajoutant 8 351 ETH
SharpLink Gaming a accumulé 19 084 ETH ce mois-ci, portant son total à 340 000, avec une valeur de marché de plus de 1,2 milliard de dollars.
Une nouvelle adresse de portefeuille a acheté plus de 106 000 ETH en 4 jours, d'une valeur de près de 400 millions de dollars.
La Machine Ether annonce qu'elle a complété son plan de cotation avec 400 000 ETH, obtenant un soutien financier de 1,5 milliard de dollars.
Concernant SOL : la taille des achats est également incroyable, plus spéculative.
DeFi Development Corp a augmenté sa participation de 141,383 SOL, avec un total de près de 1 million.
Upexi a acheté 100 000 SOL pour 17,7 millions de dollars, avec une position totale de 1,82 million, un bénéfice non réalisé de plus de 58 millions de dollars.
La capitalisation boursière de PENGU atteint 2,785 milliards de dollars, dépassant BONK pour devenir le plus grand meme coin de l'écosystème Solana.
Cela indique qu'ETH et SOL sont devenus les choix préférés pour l'allocation d'actifs institutionnels. Les logiques d'investissement des deux présentent des différences significatives : ETH est considéré comme "obligations d'État en chaîne + actifs de qualité sous-jacents + cible d'accès pour ETF" ; SOL est conçu comme "chaîne d'applications haute performance + nouveau champ de bataille pour l'économie Meme".
ETH : la mission des actifs financiers institutionnels
Au cours des deux dernières années, Ethereum a été confronté à des doutes sur son "fonctionnement à vide". Mais en réalité, l'ETH est désormais profondément lié aux récits institutionnels, devenant un actif central. Son soutien sous-jacent repose sur trois dimensions de la collaboration institutionnelle :
Établissement de la position centrale des RWA
La quantité totale de RWA sur la chaîne dépasse actuellement 4 milliards de dollars, dont 70 % se produit sur le réseau principal Ethereum et les réseaux L2. Les produits RWA d'institutions comme BlackRock et Franklin Templeton sont tous liés à l'ETH en tant que couche clé ou moyen de liquidité. Plus l'échelle des RWA est grande, plus l'ETH devient indispensable.
Actifs de référence des ETF au comptant et des politiques des stablecoins
Les émetteurs de stablecoins considèrent la "transparence des réserves on-chain" et la "structure de garantie des obligations américaines à court terme" comme des exigences essentielles. Dans la dernière répartition d'actifs de Circle, la part de WETH a augmenté à 6,7 %. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent la préparation des produits ETF à terme sur Ethereum.
Avantages du verrouillage sur la chaîne et de l'écosystème des développeurs
La TVL totale du réseau principal Ethereum et des réseaux L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % de la TVL mondiale des cryptomonnaies. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH reste stable à plus de 50 000, soit 4 fois celui de Solana. Cela signifie qu'ETH, en tant que "couche financière principale" pour la gouvernance des actifs en chaîne, le stockage de valeur et la distribution de liquidités, aura une base institutionnelle et une adhésion écologique difficilement ébranlables à court terme.
SOL : l'explosion du pouvoir d'achat natif sur la chaîne
Comparé à la position d'"hub financier" d'Ethereum, Solana ressemble davantage à une infrastructure de consommation dans des scénarios à haute fréquence. Son récit est passé de "chaîne aux paramètres techniques optimaux" à "machine à fabriquer des produits phares natifs sur la chaîne".
Le marché local des Meme coins
Le nombre et la liquidité des mèmes sur la chaîne Solana atteignent des niveaux historiques. La capitalisation boursière totale des projets tels que BONK, PENGU et TRUMP a déjà dépassé celle de Dogecoin. Grâce à des frais de Gas bas et un TPS élevé, ces projets ont formé un "expérimentation à bas coût → conduite communautaire du FOMO → stimulation du trading à haute fréquence" en boucle rapide.
Mise de capital sur "l'activité en chaîne"
L'énorme augmentation des participations des sociétés cotées en bourse indique que le capital principal considère SOL comme un actif "négociable + indicateur de croissance des utilisateurs + vecteur narratif", avec un accent sur l'activité de l'écosystème, la profondeur des transactions et les attributs de consommation des "histoires sur la chaîne".
Les produits écologiques passent au "niveau de consommation de base"
De l'expérience DEX de Jupiter, au portefeuille mobile Backpack, en passant par le téléphone Solana et le futur App Store, tout l'écosystème construit un cercle fermé plus proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native en chaîne est devenue la "vie locale" de Solana, créant des scénarios de consommation naturels pour SOL.
Stratégies des grandes baleines et catalyseurs politiques
Les données on-chain montrent qu'à partir du deuxième trimestre 2025, les comportements de "construction de positions on-chain" des trois grandes institutions ont adopté des stratégies complètement différentes :
Grayscale continue d'accumuler des ETH pour la construction de la position de base de l'ETF ETH au comptant
Jump Trading ajuste fréquemment ses positions sur la chaîne Solana, se concentrant sur BONK, PENGU et Jupiter
DeFi Development Corp et Upexi, deux sociétés cotées, continuent d'accumuler des SOL, ayant toutes deux atteint un portefeuille de plus d'un million de pièces.
Ce n'est pas un simple pari de "gagner ou perdre", mais une stratification du marché : l'ETH est une "allocation d'actifs structurelle", le SOL est un "outil de volatilité à court terme".
Les différences de tendance politique favorisent la "croissance en double ligne". La mise en œuvre de la "Loi sur l'innovation des stablecoins aux États-Unis", combinée aux demandes d'ETF ETH, rend le chemin pour "intégrer l'ETH dans un cadre réglementaire" de plus en plus clair. En même temps, l'équipe de Solana collabore avec les échanges pour promouvoir l'expérimentation de "l'émission conforme d'actifs de consommation".
Cette "conformité bilatérale" signifie que les avantages politiques sont distribués de manière différenciée selon les scénarios d'application, les attributs de financement et les préférences de risque : l'ETH continue d'attirer des capitaux traditionnels, le SOL devient un terrain d'essai de conformité pour les jeunes utilisateurs et les scénarios de consommation.
Configuration de couverture, et non pas un choix entre deux
D'après le parcours du marché après la rupture de BTC à 120 000 dollars, la différence entre ETH et SOL n'est plus une question linéaire de "qui remplace qui", mais une réponse distribuée de "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste de la narration à moyen et long terme soutenue par une structure. Avec le soutien de la réglementation, le chemin d'intégration d'ETH dans le système de conformité financière est clair. Que ce soit par la promotion des ETF au comptant ou par son positionnement en tant que "couche de règlement" dans le modèle RWA, cela en fait un "actif central" pour la répartition des actifs blockchain à Wall Street.
SOL est un émetteur d'explosion à court terme dans les fissures structurelles. Dans les domaines du trading haute fréquence, de la narration des Meme coins et des applications terminales, il est devenu le principal champ de bataille des jeux de capitaux. Son "marché narratif natif" à haute liquidité et à haute pénétration construit une option centrale à court cycle pour capturer la "réaction rapide des mouvements de capitaux".
Ainsi, ce n'est pas une "question de choix", mais plutôt une "question de jeu de cycle" :
Pour les fonds à moyen et long terme qui croient au changement de système et parient sur l'entrée structurée du capital traditionnel, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent saisir les opportunités de rotation des fonds et d'explosion narrative, SOL offre une exposition Beta plus dynamique.
Entre la narration et l'institution, la volatilité et le dépôt, ETH et SOL ne sont peut-être plus des options opposées, mais constituent une combinaison optimale dans un déséquilibre d'époque. L'évolution future du paysage du marché pourrait bien être ce processus d'ajustement continu du "poids de la combinaison".
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TokenUnlocker
· Il y a 9h
SOL condamné ah ne peut pas tenir trop longtemps
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SigmaBrain
· 07-26 13:53
sol ne mérite pas d'être comparé à eth
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SilentObserver
· 07-26 13:53
Ça a l'air si compliqué. Je vais poser une question : est-il encore temps de tout mettre dans l'ETH ?
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FreeRider
· 07-26 13:41
De toute façon, Solana sera toujours à zéro, non ?
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CoffeeOnChain
· 07-26 13:34
eth, c'est quoi cette arrogance ? Ce n'est pas comme si les nouvelles générations ne pouvaient pas rattraper.
La lutte entre ETH et SOL en 2025 : le nouvel agencement du jeu entre la finance institutionnelle et la consommation off-chain.
Paysage du marché des cryptomonnaies en 2025 : la lutte entre l'ancien et le nouveau ordre d'ETH et SOL
En 2021, les chaînes de blocs de couche 1 se disputent le marché, en 2024, nous assisterons à une fête des tokens Meme, alors comment l'évolution du marché se déroulera-t-elle en 2025 ? Avec l'inclusion officielle des stablecoins dans le cadre réglementaire, un nouveau récit financier multidimensionnel intégrant "stablecoins, tokenisation d'actifs physiques (RWA), ETF, DeFi" est en train d'émerger.
Dans cette révolution financière inter-chaînes, l'accent est désormais mis sur la concurrence entre Ethereum et SOL. Les deux présentent des différences essentielles en termes d'architecture technique, de stratégies de conformité, de voies d'expansion et de modèles de construction d'écosystèmes. Actuellement, cette compétition qui déterminera le paysage futur est entrée dans une phase clé de paris capitaux intenses.
Préférences de paris en capital : passage de BTC à ETH/SOL
En 2025, le marché des cryptomonnaies présente une nette différenciation structurelle, avec des fonds concentrés sur des secteurs sélectionnés, et une dynamique de sélection naturelle se manifeste. Le changement de stratégie d'achat des institutions est le plus évident :
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse établissent des réserves d'actifs Ethereum à grande échelle.
Concernant SOL : la taille des achats est également incroyable, plus spéculative.
Cela indique qu'ETH et SOL sont devenus les choix préférés pour l'allocation d'actifs institutionnels. Les logiques d'investissement des deux présentent des différences significatives : ETH est considéré comme "obligations d'État en chaîne + actifs de qualité sous-jacents + cible d'accès pour ETF" ; SOL est conçu comme "chaîne d'applications haute performance + nouveau champ de bataille pour l'économie Meme".
ETH : la mission des actifs financiers institutionnels
Au cours des deux dernières années, Ethereum a été confronté à des doutes sur son "fonctionnement à vide". Mais en réalité, l'ETH est désormais profondément lié aux récits institutionnels, devenant un actif central. Son soutien sous-jacent repose sur trois dimensions de la collaboration institutionnelle :
La quantité totale de RWA sur la chaîne dépasse actuellement 4 milliards de dollars, dont 70 % se produit sur le réseau principal Ethereum et les réseaux L2. Les produits RWA d'institutions comme BlackRock et Franklin Templeton sont tous liés à l'ETH en tant que couche clé ou moyen de liquidité. Plus l'échelle des RWA est grande, plus l'ETH devient indispensable.
Les émetteurs de stablecoins considèrent la "transparence des réserves on-chain" et la "structure de garantie des obligations américaines à court terme" comme des exigences essentielles. Dans la dernière répartition d'actifs de Circle, la part de WETH a augmenté à 6,7 %. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent la préparation des produits ETF à terme sur Ethereum.
La TVL totale du réseau principal Ethereum et des réseaux L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % de la TVL mondiale des cryptomonnaies. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH reste stable à plus de 50 000, soit 4 fois celui de Solana. Cela signifie qu'ETH, en tant que "couche financière principale" pour la gouvernance des actifs en chaîne, le stockage de valeur et la distribution de liquidités, aura une base institutionnelle et une adhésion écologique difficilement ébranlables à court terme.
SOL : l'explosion du pouvoir d'achat natif sur la chaîne
Comparé à la position d'"hub financier" d'Ethereum, Solana ressemble davantage à une infrastructure de consommation dans des scénarios à haute fréquence. Son récit est passé de "chaîne aux paramètres techniques optimaux" à "machine à fabriquer des produits phares natifs sur la chaîne".
Le nombre et la liquidité des mèmes sur la chaîne Solana atteignent des niveaux historiques. La capitalisation boursière totale des projets tels que BONK, PENGU et TRUMP a déjà dépassé celle de Dogecoin. Grâce à des frais de Gas bas et un TPS élevé, ces projets ont formé un "expérimentation à bas coût → conduite communautaire du FOMO → stimulation du trading à haute fréquence" en boucle rapide.
L'énorme augmentation des participations des sociétés cotées en bourse indique que le capital principal considère SOL comme un actif "négociable + indicateur de croissance des utilisateurs + vecteur narratif", avec un accent sur l'activité de l'écosystème, la profondeur des transactions et les attributs de consommation des "histoires sur la chaîne".
De l'expérience DEX de Jupiter, au portefeuille mobile Backpack, en passant par le téléphone Solana et le futur App Store, tout l'écosystème construit un cercle fermé plus proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native en chaîne est devenue la "vie locale" de Solana, créant des scénarios de consommation naturels pour SOL.
Stratégies des grandes baleines et catalyseurs politiques
Les données on-chain montrent qu'à partir du deuxième trimestre 2025, les comportements de "construction de positions on-chain" des trois grandes institutions ont adopté des stratégies complètement différentes :
Ce n'est pas un simple pari de "gagner ou perdre", mais une stratification du marché : l'ETH est une "allocation d'actifs structurelle", le SOL est un "outil de volatilité à court terme".
Les différences de tendance politique favorisent la "croissance en double ligne". La mise en œuvre de la "Loi sur l'innovation des stablecoins aux États-Unis", combinée aux demandes d'ETF ETH, rend le chemin pour "intégrer l'ETH dans un cadre réglementaire" de plus en plus clair. En même temps, l'équipe de Solana collabore avec les échanges pour promouvoir l'expérimentation de "l'émission conforme d'actifs de consommation".
Cette "conformité bilatérale" signifie que les avantages politiques sont distribués de manière différenciée selon les scénarios d'application, les attributs de financement et les préférences de risque : l'ETH continue d'attirer des capitaux traditionnels, le SOL devient un terrain d'essai de conformité pour les jeunes utilisateurs et les scénarios de consommation.
Configuration de couverture, et non pas un choix entre deux
D'après le parcours du marché après la rupture de BTC à 120 000 dollars, la différence entre ETH et SOL n'est plus une question linéaire de "qui remplace qui", mais une réponse distribuée de "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste de la narration à moyen et long terme soutenue par une structure. Avec le soutien de la réglementation, le chemin d'intégration d'ETH dans le système de conformité financière est clair. Que ce soit par la promotion des ETF au comptant ou par son positionnement en tant que "couche de règlement" dans le modèle RWA, cela en fait un "actif central" pour la répartition des actifs blockchain à Wall Street.
SOL est un émetteur d'explosion à court terme dans les fissures structurelles. Dans les domaines du trading haute fréquence, de la narration des Meme coins et des applications terminales, il est devenu le principal champ de bataille des jeux de capitaux. Son "marché narratif natif" à haute liquidité et à haute pénétration construit une option centrale à court cycle pour capturer la "réaction rapide des mouvements de capitaux".
Ainsi, ce n'est pas une "question de choix", mais plutôt une "question de jeu de cycle" :
Pour les fonds à moyen et long terme qui croient au changement de système et parient sur l'entrée structurée du capital traditionnel, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent saisir les opportunités de rotation des fonds et d'explosion narrative, SOL offre une exposition Beta plus dynamique.
Entre la narration et l'institution, la volatilité et le dépôt, ETH et SOL ne sont peut-être plus des options opposées, mais constituent une combinaison optimale dans un déséquilibre d'époque. L'évolution future du paysage du marché pourrait bien être ce processus d'ajustement continu du "poids de la combinaison".